골드만삭스: AI 투자 열풍, S&P 500 2분기 실적 시즌을 여전히 주도하나 투자자들은 투자수익률(ROI)에 주목하기 시작했다.

BlockBeats 뉴스, 6월 30일, 골드만삭스 전략가 Ben Snider는 AI 투자 물결이 여전히 S&P 500 2분기 실적 시즌을 주도할 것으로 예상했습니다. 그는 S&P 500 구성 종목의 2분기 주당순이익이 전년 동기 대비 약 22% 증가할 것으로 전망했습니다. 이 중 엔비디아와 마이크론 두 기업이 전체 이익 증가분의 약 40%를 차지하고, AI 인프라 관련 주식은 약 60%를 기여할 것으로 예상됩니다.

이는 AI 관련 주식이 최근 순환 및 차별화를 겪고 있지만, 수익 측면에서 AI가 여전히 미국 증시의 가장 중요한 성장 동력 중 하나임을 의미합니다. 골드만삭스의 판단은 현재 강세장이 전적으로 밸류에이션 확장에 의존하는 것이 아님을 시사합니다. 지난 1년간 S&P 500은 약 20% 상승했으며, 이는 주가수익비율의 추가 상승이 아닌 주로 수익 성장에 의해 주도되었습니다.

그러나 실적 시즌의 초점은 변화하고 있습니다. 투자자들은 이미 마이크로소프트, 아마존, 알파벳, 메타 등 초대형 클라우드 기업들이 막대한 자본 지출을 계속할 것이라는 점을 대체로 수용했습니다. 진짜 문제는 이러한 지출이 충분한 수익, 이익률 및 현금 흐름을 창출할 수 있는지 여부로 바뀌었습니다. 즉, 시장이 보고자 하는 것은 단순한 AI 서버 주문이 아니라 AI 투자 수익률입니다.