골드만삭스: 소프트웨어 주식, AI 배당금을 현실화하기 시작하다

BlockBeats 뉴스, 8월 12일, 골드만삭스 TMT 트레이딩 전문가 Peter Callahan은 이번 실적 시즌 이후 소프트웨어 업종 내 AI 내러티브가 변화하고 있다고 지적했다. 이전에는 시장이 생성형 AI가 전통적인 소프트웨어 기업의 해자(경쟁 우위)를 약화시킬 것을 더 우려했지만, 데이터 인프라 및 개발 도구 분야는 이미 'AI 역풍'에서 'AI 순풍'으로 전환되기 시작했으며, Cloudflare, Palantir, Datadog, Twilio, Atlassian 등 기업이 더 많은 주목을 받고 있다. 반면, 전통적인 SaaS 애플리케이션 기업이 동일하게 명확한 AI 수혜 논리를 구축할 수 있을지는 여전히 검증이 필요하다.

이면의 변화는 AI 상업화가 모델 훈련에서 추론, 에이전트 및 자동화 애플리케이션으로 확장되기 시작했다는 점이다. Cloudflare는 비인간 트래픽이 이미 인간 트래픽을 초과했다고 공개했으며, 현재 추세가 지속된다면 머신이 생성하는 네트워크 요청이 빠르게 증가할 것으로 예상했다. 이는 AI가 반드시 소프트웨어 기업의 대체자만은 아니라는 것을 의미한다: 데이터, API, 네트워크 트래픽, 보안 및 개발 도구를 수용하는 플랫폼의 경우, 에이전트 수와 호출 빈도 증가 자체가 새로운 수요 원천이 될 수 있다.

따라서 소프트웨어 업계에는 뚜렷한 양극화가 나타나고 있다: AI가 호재인지 여부는 점점 더 기업이 애플리케이션 계층에 있는지 인프라 계층에 있는지, 그리고 AI 트래픽 증가로부터 직접 수익화할 수 있는지에 달려 있다. (금십)