한국은 9월에 고금리 주가연계증권(ELS) 규제를 강화할 계획이며, 개인 투자자들은 더 높은 수익을 찾아 복잡한 구조화 상품으로 눈을 돌리고 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 23일, 블룸버그 통신에 따르면 한국 규제 당국이 다음 달부터 주가연계증권(ELS) 등 구조화 상품에 대한 규제를 강화할 계획이며, 증권사가 상품이 원금 손실 트리거 라인에 근접할 때 투자자에게 경고를 발송하고, 위험이 뚜렷하게 증가할 때 상품 설계와 판매를 재평가하도록 요구할 예정이다.

한국 증시가 최근 사상적인 매도세를 겪은 후, 개인 투자자의 위험 선호도는 사라지지 않고 오히려 더 높은 수익을 추구하기 위해 더 복잡한 구조화 상품으로 전환되었다. 연 40%~50%의 표면이자를 제공하는 주가연계증권이 다시 대규모 개인 자금을 끌어모았으며, 7월 판매액은 3년여 만에 최고치를 기록했다. 그중 삼성전자와 SK하이닉스에 연계된 상품의 증가세가 가장 두드러졌다.

한국 개인 투자자들은 단일 종목 레버리지 ETF 폭락과 강제 청산 물결을 겪은 후에도 자금이 실제로 시장을 떠나지 않고, 고정 고수익을 제공하는 것처럼 보이는 구조화 상품으로 흘러갔다. 다만 이러한 고금리 ELS는 일반적으로 녹인(Knock-In) 조항을 포함하고 있어, 기초 자산 가격이 약정 가격을 하회할 경우 투자자가 원금의 큰 손실에 직면할 수 있다. 이전의 레버리지 ETF 위기는 이미 한국의 젊은 투자자들에게 막대한 손실을 안겼으며, 고금리 ELS의 확산은 유사한 위험 구조를 재현하고 있을 가능성이 있다.