월스트리트, '달러 약세 거래' 재개: 금 강세, 신흥국 통화 수혜, 그러나 여전히 연준의 협조 필요

BlockBeats 뉴스, 8월 25일, 미국 재정적자 확대, 정부 부채 40조 달러 돌파 및 미 국채 환매 계획의 영향으로 시장의 달러 가치 하락에 대한 우려가 고조되면서 금과 신흥시장 통화가 최근 강세를 보이고 있다. 금은 이미 5주 연속 상승했으며, 8월 상승폭은 1999년 이후 최대 월간 상승폭을 기록할 전망이다. 달러 지수는 지난주 3개월래 최저치로 하락했다.

미 재무부는 지난주 장기 미 국채 환매 규모 상한선을 200억 달러에서 최소 400억 달러로 인상했으며, 약 1조 달러 규모의 재무부 일반계정(TGA) 자금을 동원해 환매를 지원할 가능성이 있다. 그러나 30년물 미 국채 수익률은 여전히 한때 5.34%까지 상승해, 시장은 환매가 재정적자, 인플레이션 및 국채 공급으로 인한 장기적 압력을 뒤집기 어렵다고 판단하고 있음을 보여준다.

시장은 동시에 연준의 금리 인상에 다시 베팅하기 시작했으며, 연방기금 선물에 따르면 연준의 10월 회의 금리 인상 확률은 약 56%로 상승해 일주일 전보다 7%포인트 이상 높아졌다. 일부 기관은 연준이 재정정책에 협조하지 않을 경우 현재의 '달러 약세 거래'는 여전히 확정적 추세를 형성하기 어렵다고 판단한다.

한편, 금, 자원형 신흥시장 통화 및 원자재는 달러 약세 환경에서 수혜 자산이 될 가능성이 있다. 도이치방크 애널리스트는 금이 온스당 4800달러 목표가를 돌파할 수 있다고까지 판단한다.