JP모건이 미국 증시 경고음을 울리다: 추세는 아직 반전되지 않았지만, AI 차별화가 심화되고 있으며, 9월이 '비중 축소'의 창구가 될 수 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 25일, JP모건은 미국 증시가 여전히 강세 추세에 있으며 사상 최고치에 근접했지만, 시장 내부에는 이미 업종 분화, 기술적 저항 강화 등의 위험 신호가 나타났다고 경고했다. 여기에 8월부터 10월까지의 계절적 약세가 겹치면서, 투자자들은 주식 비중을 적절히 줄이는 것을 고려할 수 있지만, 당분간 공격적인 위험 회피는 필요하지 않다고 밝혔다.

JP모건 기술 전략가 제이슨 헌트는 S&P 500 지수가 아직 명확한 정점 신호를 보이지 않았지만, 시장 내부 구조가 변화하고 있다고 밝혔다. 행은 추세 추종형 손절 전략을 계속 사용할 것을 권장하며, 현재 시장 환경이 지속될 경우 9월 초 전에 주식 노출을 추가로 줄이는 것을 고려할 수 있다고 밝혔다.

역사적 데이터에 따르면, 8월부터 10월까지는 일반적으로 미국 증시가 약세를 보이는 시기다. 뱅크오브아메리카 데이터에 따르면, 1928년 이후 S&P 500 지수의 이 기간 평균 수익률은 약 -0.02%였다. 골드만삭스 데이터에 따르면, 1974년 이후 중간선거 연도의 S&P 500 지수는 8월 초부터 선거일까지 중간 수익률이 0%였다.

「AI 섹터는 JP모건이 중점적으로 주시하는 위험 원인이다.」 행은 AI 하드웨어 기업과 대형 클라우드 컴퓨팅 기업의 흐름 분화가 2000년 인터넷 버블 시기 통신 장비 자본 지출 사이클이 정점에 도달하기 전의 특징과 일정 부분 유사점이 있다고 판단한다. 최근 엔비디아, 마이크론, 브로드컴 등 칩 관련 주가 약세도 시장의 우려를 더욱 부추기고 있다.

투자자들은 엔비디아 실적 발표를 기다리며 AI 인프라 투자가 높은 밸류에이션을 계속 지지할 수 있을지 판단하고 있다. 또한, 데이터센터 에너지 수요로 인한 정책적 저항도 AI 거래의 새로운 위험이 될 수 있다.

경고를 발표했음에도 불구하고, JP모건은 여전히 미국 증시의 장기 전망을 낙관하며 S&P 500 지수의 연말 목표치를 8000포인트로 상향 조정했다. 단기적으로는 엔비디아 실적, 연준 의장 월시의 잭슨홀 회의 연설, 그리고 PCE 인플레이션 데이터가 9월 시장 방향을 결정하는 핵심 변수가 될 것이다.