헤지펀드가 '변동성 거래'에 베팅하며, AI, 유가, 미국 국채의 삼중 충격이 미국 주식시장의 분화를 촉발하고 있다

BlockBeats 소식, 9월 27일, 블룸버그 통신에 따르면 AI 업계의 승자와 패자之争, 이란과 우크라이나 정세로 인한 에너지주 급변동, 그리고 미국 국채 수익률 상승이 미국 주식 개별 종목走势의 추가 분화를 촉진하면서 헤지펀드들이 다시 '변동성 분산 거래' 전략에 주목하고 있다.

이 전략은 일반적으로 개별 주식 옵션을 매수하고 S&P 500 지수 옵션을 매도하여 구성 종목 간 변동성 차이가 확대될 것에 베팅하면서 전체 시장 변동성을 헤지하는 방식이다. AI가 소프트웨어, 은행, 여행等行业에 미치는 영향이 날로 분화되고, 에너지 생산업체와 정유업체의 주가走势에도 차이가 나타나면서 거래 기회가 증가하고 있다.

노무라증권 데이터에 따르면 S&P 500 구성 종목의 한 달 실제 절대 수익률이 지수 대비 분화된 정도가 지난 30년간 95번째 백분위수까지 상승했다. 동시에 7월 말 이후 개별 종목 내재 변동성이 다소回落하면서 관련 전략의 진입 비용이 낮아졌다.

다만 이 전략은 이미 수년간 유행해 왔으며, 시장에는 거래가 지나치게拥挤해진 것에 대한 우려도 존재한다. 헤지펀드 Ambrus Group의 공동 최고투자책임자 Kris Sidial은 이 거래가 집중 청산 위험에 직면할 수 있다고 본다. 실적 시즌이 다가오면서 AI가 기업 이익과 업계 구도에 미치는 영향에는 여전히 큰 불확실성이 존재해 개별 종목走势가 더욱 분화될 수 있지만, AI 리스크에 highly 노출된 일부 기업들은 큰 폭의 하락이 나타날 수도 있다.