베어드는 엔비디아 투자의견을 중립으로 하향 조정하고 목표주가를 60% 대폭 삭감해 200달러로 제시했다.

BlockBeats 소식에 따르면, 11월 12일 미국 증권사 Baird가 엔비디아(Nvidia)의 투자 등급을 '매수/시장수익률 상회'(Outperform)에서 '중립'(Neutral)으로 하향 조정하고, 목표주가를 500달러에서 200달러로 대폭 하향 조정했다. 하향 폭은 60%에 달한다. 이번 조치는 월가의 주목을 받았는데, 엔비디아가 오랫동안 대다수 애널리스트의 긍정적 평가를 받아왔기 때문에 이번 등급 하향은 비교적 드문 약세 신호로 여겨진다. Baird 애널리스트 Tristan Gerra는 보고서에서 등급 하향의 주요 이유로 다음을 지적했다:

· AI 지출 증가세 둔화 가능성: 대형 클라우드 서비스 제공업체(hyperscaler)의 2027년 AI 자본지출 증가율이 약 40% 또는 그 이하로 떨어질 것으로 예상되며, 이는 주로 공급 제약의 영향을 받는 동시에 수요 약화의 초기 징후가 이미 나타나고 있기 때문이다.

· 대중국 수출 제한 리스크: 미국이 대중국 반도체 수출을 추가로 강화할 가능성에 대한 우려. 애널리스트는 H200 칩의 중국 수출이 금지될 경우 관련 아시아 창고 재고가 최대 약 50억 달러의 평가손실 위험에 직면할 수 있으며, 또한 동남아시아 채널 주문 중 약 10%-30%가 예상적 제한 조치로 인해 취소될 수 있다고 본다.

· 경영진 불확실성: 젠슨 황이 혼외정사 및 국가안보 문제와 관련된 것으로 의심되는 조사로 인해 CEO 임기에 불확실성이 생겼다. Baird는 2027년 이전에 CEO 교체 가능성이 높아지고 있으며, 외부 인사가 후임으로 취임하는 쪽에 더 무게를 두고 있다고 본다.

보고서는 또한 2027년 데이터센터 사업의 가시성이 낮아지고 공급 문제가 여전히 주요 제약 요인이라고 언급했으며, H300 시리즈 칩은 현재 여전히 공급이 수요를 따라가지 못하고 있다. 애널리스트는 조사 결과, 정책 영향 및 재무적 충격이 명확해지기 전까지 엔비디아 주가가 단기적으로 박스권 등락을 유지할 수 있다고 예상했다.