메인스트림 거래소의 BTC 지갑 잔액 변동을 통해 거래소 간의 경쟁 구도를 살펴보기

원문 제목: "400만 개의 지갑이 BTC 자금 네트워크를 드러내며, 삼대 거래소 중 누가 보유량 시장에서 실패했나?"

원문 출처: PANews

10월 17일, 바이낸스가 제3분기 BNB 소각 내용을 발표했으며, 공지에 따르면 이번 소각은 총 2,061,888 BNB가 소각되었으며, 해당 금액은 367만 1000달러에 해당합니다. 바이낸스는 이번 소각량이 제3분기 바이낸스의 큰 성장을 보여주고 있다고 주장했습니다. 하지만 다른 거래소인들은 이를 인정하지 않았다. OKEX의 CEO Jay는 트위터를 통해 바이낸스가 제3분기 거래량이 제2분기에 비해 훨씬 적은 상황에서 소각 금액이 많이 증가한 것은 바이낸스에 대한 사기로 BNB를 사도록 유도하는 행위라며 화를 냈으며, 화평세계 CEO인 홍소기(翁晓奇)를 향해 화평세계 거래량 조작을 의심했습니다.

세 거래소의 사장들은 대립하며, 대부분의 사용자들은 당황스러운 모습을 보였습니다. 실제로 거래소 거래량 조작은 산업 내에서 기본적인 "공감"이라 할 수 있으며, 미국의 암호자산 관리 회사 Bitwise가 올해 3월 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 분석 보고서에 의하면, 전 세계 81개 암호화폐 거래소의 거래량 가운데 95%의 비트코인 거래량이 위조되었다고 밝혔습니다. 거래량이 매우 믿을 수 없는 상황에서, 실제 시장 동향을 어떻게 파악할 수 있을까요?

PAData와 함께한 블록체인 거래에 특화된 통합 데이터 서비스 플랫폼 Chain.info가 세계적인 BTC 거래 시장에서 주요 거래소의 지갑을 조사했으며, 지갑 잔액 변화와 지갑 간 자금 이동을 통해 거래소의 경쟁 상황 및 비트코인 거래 시장의 변화를 관찰했습니다.

지갑 내 잔고를 보면 대부분의 거래소에 있어서, 콜드 월렛 내 잔고가 가장 많으며, 이는 주로 안전상의 이유 때문입니다. 통계 범위 내 10개 거래소의 콜드 월렛 총 잔고는 약 860,000 BTC로, 총 잔고의 81.44%를 차지합니다. 그 중에서도 바이낸스 콜드 월렛이 가장 많은 잔고를 보유하고 있으며, 약 237,000 개가 있으며, 그 다음은 후오비로 약 151,000 개, Bitfinex는 약 135,000 개입니다. 특이한 점은 후오비의 토팅 월렛 총 잔고는 약 144,000 BTC로, 다른 거래소들의 토팅 총 잔고보다 훨씬 높습니다.

토팅 월렛, 핫 월렛 및 콜드 월렛의 기능은 이러한 지갑들의 특징을 결정하며, 서로 다른 거래소들의 세 가지 유형의 지갑 특성의 차이는 각 거래소의 자금 이동 양식의 다른 스타일을 반영합니다. 예를 들어, 바이낸스와 Bitfinex는 각각 다수의 콜드 월렛에 상당한 양의 자산을 보관하는 반면, 후오비는 토팅 월렛에서 상당한 양의 자산을 유지하며, 이는 대규모이고 효율적인 토팅 필요를 충족하는 데 도움이 됩니다.

크라켄(Kraken)、OKEX、코인체크(Coincheck)、빗플라이어(Bitflyer)、빗썸(Bithunmb)、BTC.top、비스(Biss)、Poloniex은 "세 번째 티어"를 형성하며 "첫 번째 티어"와 "두 번째 티어"의 안정된 구도와는 다르게, BTC 거래 시장의 "세 번째 티어"는 3분기에 여러 차례 교체되었습니다. OKEX는 7월 초의 6위에서 7위로 하락했으며, 코인체크가 OKEX를 넘어서 6위를 차지했습니다. 9월 말에는 Poloniex가 업비트(Upbit) 자리를 대체하여 10위에 올랐습니다. 또한, 상위 10위 밖의 거래소들 간 경쟁이 치열해졌는데, 빗썸은 11위로 하락하였으며, BTC.top과 Biss가 대체되어 각각 11위와 12위를 차지했습니다.

3분기에는 BTC의 가격이 소폭 하락하여, 7월 1일 종가 시세의 10,640달러에서 9월 30일 종가 시세의 8,331달러로 하락하여 21.7%의 하락을 기록했습니다. 3분기에 거래소의 순 유입 변화를 통해 시장 하락 시, 상위 거래소만이 항상 우위를 유지하고 견고한 지위를 확보할 수 있다는 점을 알 수 있습니다.

잔액 기준 상위 3개 거래소 후오비(Huobi)、바이낸스(Binance) 과 비트파이넥스(Bitfinex)는 3분기의 순 유입이 각각 5.2만 기호, 2.3만 기호, 0.9만 기호였습니다. 특히 후오비는 5만을 넘는 순 유입으로 BTC 거래 시장에서의 지위를 더욱 견고히 하였습니다.

최상위 거래소들이 시장 자금을 계속해서 흡수하는 한편, 순위가 낮은 빗플라이어와 코인체크도 소량의 자금을 흡수했습니다. 3분기에 빗플라이어의 순 유입은 약 0.15만 기호이며, 코인체크의 순 유입은 약 0.21만 기호였습니다. 또한, 가장 적은 순 유입을 기록한 건 OKEX로, 3분기에 총 1.8만 기호의 BTC가 유출되었습니다. 그 다음으로, Bittrex와 Bitstamp도 각각 0.6만 기호와 0.3만 기호가 유출되었습니다.

거래소 보유 장터 경쟁의 과정은 복잡한 자금 네트워크를 연결했으며 [2]，이 네트워크의 본질은 사용자의 '발'로 투표한 결과입니다. PAData는 3분기 각 거래소 간 이체를 네트워크로 시각화하여 화살표는 이체 방향을 나타내며 선 굵기는 이체 금액을 나타냅니다.

자금 웹을 통해 확인할 수 있는바, Binance, Bitstamp, OKEX 및 Huobi 간의 자금 이동이 매우 활발합니다. 특히, OKEX와 Huobi 간의 자금 이동이 가장 활발하며, OKEX 사용자가 Huobi로 342회 이체하여 약 3.5만 BTC가 이동되었고, Huobi 사용자가 OKEX로 476회 이체하여 약 5.8만 BTC가 이동되었습니다.

3분기에는 Binance에서 유출된 10만 BTC가 주로 세 거래소에 흡수되었습니다. Binance 사용자가 OKEX로 382회 이체하여 약 5.1만 BTC가 이동되었으며, Huobi로 202회 이체하여 약 2.2만 BTC가 이동되었고, Bitstamp로 176회 이체하여 약 2.1만 BTC가 이동되었습니다.

Bitstamp와 OKEX, Huobi 간의 양방향 상호 작용은 규모가 작습니다. 3분기 동안 Bitstamp 사용자가 OKEX로 56회 이체하여 약 0.7만 BTC가 이동되었으며, OKEX 사용자가 Bitstamp로 80회 이체하여 약 1.4만 BTC가 이동했습니다. Bitstamp 사용자가 Huobi로 14회 이체하여 약 0.1만 BTC가 이동되었으며, Huobi 사용자가 Bitstamp로 72회 이체하여 약 0.6만 BTC가 이동했습니다.

거래소의 자금 웹 상 위치가 중심에 가까울수록 전체 네트워크 관계에서의 핵심적 지위를 의미하며, 그 반대는 외부에 가까울수록 전체 네트워크 관계에서의 주변지위를 의미하며, 다른 거래소와의 상호 작용이 덜 활발합니다. ZB, BTC.top 및 Coincheck은 주변 역할에 속합니다. ZB와 관련된 자금 이동은 Binance, Huobi 및 OKEX로의 8회 이체로 총 634 BTC가 이동했습니다. BTC.top과 관련된 것은 Huobi로의 2회 이체로 총 135 BTC가 이동했으며, OKEX 및 Huobi로의 8회 이체로 총 726 BTC가 이동했습니다. Coincheck과 관련된 것은 Huobi 및 Poloniex로의 3회 이체로 총 214 BTC가 이동했습니다.

거래소로의 이동이 가격 변동폭에 미치는 영향

원문 주소: https://mp.weixin.qq.com/s/eq6XNdDcHp6Vu18WYw9MBA

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