이더리움 ETF 상장 첫날 리뷰: Grayscale 순 유출이 48억 달러를 초과하며, Bitwise 순 유입이 20억 달러를 초과했습니다

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7월 23일 상장 첫날, 이더리움 신뢰형 ETF 거래량이 10억 달러를 넘어섰으며, 이는 올해 1월 비트코인 신뢰형 ETF 첫 거래일의 460억 달러 거래량의 23%에 해당합니다.

원문 제목: "ETHW 상장 데뷔, 초과 20 억 달러 모금, "출범 첫 경기자" Bitwise의 암호화 ETF 전쟁의 전략은 무엇인가?"

원문 작성자: Nancy, PANews

이더리움 10주년 생일은 마침내 9개의 현물 ETF가 "통관"을 받았으며, 8개의 발행사들은 몇 년에 걸친 규제 저항을 극복하며 이더리움의 주류화에 승리를 거뒀다. 7월 23일 상장 첫 날, 이더리움 현물 ETF 거래량이 10억 달러를 돌파하며, 이는 올해 1월 비트코인 현물 ETF 첫 거래일의 460억 달러 거래량 대비 23%에 해당한다.

시장 수요 증가가 암호화 ETF를 높이면서도, 유사한 제품들의 경쟁은 불가피하게 치열할 것이며, 이는 비트코인 현물 ETF 시장 구도에서 이미 볼 수 있다. 이러한 발행자들 가운데, 암호화 원조 기관인 Bitwise는 블랙록과 퓨터 등 전통적 거인의 매력력은 없지만, 그 암호화 ETF의 자금 규모는 상당히 상당하며, 그 뒤에 있는 "전략"은 주목할 가치가 있다.

Bitwise는 미국의 성향있는 암호화 지수 기금 관리 회사 중 하나로, 2017년에 최초의 암호화 지수 기금을 출시했으며, 현재 20개 제품을 제공하고 있으며, ETF, 공개 거래 트러스트(Public Trading Trust), 비공개 기금, 헤지 기금 및 NFT 컬렉션 등을 포함하고 있다.

ETHW 상장 데뷔에 초과 20억 달러 모금, BITB는 110개 이상의 보유 기관 확보

암호화 시장의 회복과 번창은 ETF 발전의 큰 전제이다. 올해 들어 비트코인 현물 ETF가 승인되고, 미국 대선 및 연방준비제도(Fed)의 금리 인하 등 이야기가 암호화 시장을 V자형으로 뒤집고 있으며, 이러한 ETF들은 오래된 자금 통로로써 가장 먼저 혜택을 받으며, 강력한 성장세를 눈에 띄었다.

어제 밤, 이더리움 현물 ETF가 상장 데뷔를 맞이하였으며, 첫 날 누적 거래액은 10억 달러를 초과하여, 주요 기여자로는 그레이스케일 ETHE, 블랙록 ETHA 및 퓨터 FETH 등이 있다. 그러나 Farside Investors의 데이터에 따르면, 이더리움 현물 ETF의 상장 첫 날 자금이 이탈하였으며, 그레이스케일 ETHE가 48억 달러 초과의 순 유출을 불러일으켰으나, Bitwise의 ETHW는 20억 달러 초과의 순 유입으로 "모금 첫 경주자"가 되었으며, 퓨터 FETH의 7130만 달러 및 프랭클린 EZET의 1320만 달러 등을 훨씬 초과하였다.

한편, Bitwise의 비트코인 현물 ETF 성과도 상당히 주목할 만하다. SoSoValue 데이터에 따르면, 7월 22일 기준으로 미국 비트코인 현물 ETF의 총 순 자산 규모는 반년 동안 수백 억 달러에 이르러, 621.4억 달러에 이르렀다. 현재 비트코인 현물 ETF 시장에는 독점 효과가 상당히 뚜렷하지만, 자금 흐름 측면에서 볼 때, Bitwise의 비트코인 현물 ETF인 BITB도 투자자들이 선호하는 투자 대상 중 하나이다.

SoSoValue 데이터에 따르면, 7월 22일 현재, BITB의 누적 순 유입액은 22억 달러에 이르며 5위를 차지했습니다. 이는 순유입액이 낮은 6개의 비트코인 ETF보다 높으며, 해당 ETF들과는 상당한 격차가 있습니다. 동시에, BITB의 총 자산 순자산가치는 27.2억 달러로, 미국 비트코인 ETF 11개 중에서 5위를 차지하며 시장 점유율은 4.5%입니다. 전체적인 시장 점유율은 아직 블랙록(BlackRock), Grayscale 등 최상위 ETF들과 경쟁할 수준이 아니지만, Dune 데이터에 따르면, BITB의 주간 자금은 주로 순 유입을 보이며, 소수의 자금 유출만 발생했습니다.

가격 흥행 측면에서, 상장 이후, BITB의 가격은 37.2달러에서 거의 45.7% 상승했습니다. 그리고 Fintel 데이터에 따르면, 7월 23일 현재, BITB를 보유한 보고된 상장 기업은 117개로, 약 1067주의 BITB를 보유하며, 현재 가치는 3.9억 달러를 초과합니다.

Fintel 통계 데이터에 따르면, BITB를 보유한 기관에는 투자 컨설팅 회사 Pine Ridge Advisers, 미국 대형 유동성 공급업체 Jump Trading, 헷지펀드 관리사 Boothbay Fund Management, 해외 헷지펀드 거물 Millennium Management 및 옵션 거래 거물 Susquehanna International Group 등이 포함됩니다. 또한, Bitwise CEO 헌터 호슬리는 최근에 미국의 한 대형 은행이 Bitwise ETF를 보유하고 있다고 밝히며, 해당 은행의 모든 자산 관리 부문(수백 개) 중 20%가 Bitwise ETF를 보유하고 있다고 소개했습니다.

전통적인 재무 배경이 부족한 암호화 네이티브 자산 관리 회사로서, Bitwise는 훌륭한 출발을 알렸습니다. Bitwise 자산 관리 팀은 60명 이상의 전문가로 구성되어 있으며, BlackRock, Millennium, Blackstone, ETF.com, Meta, Google 및 미국 검찰청 등의 배경을 보유하고 있습니다. 그 중 Bitwise CEO인 헌터 호슬리는 페이스북과 인스타그램의 제품 매니저를 역임한 경험이 있으며, 펜실베이니아 대학 워튼 비즈니스 스쿨을 졸업했습니다. Bitwise는 다수의 자금을 유치했으며, 투자자로는 Elad Gi, Electric Capital, Bridgewater CEO David McCormick, Blackstone 임원 Nadeem Meghji, Vetamer Capital, ParaFi Capital, Coinbase Ventures 등이 포함됩니다.

3대 ETF 경쟁 전략, Bitwise의 암호화 자산 고공격

서두르기, 빠른 속도, 수수료 인하, 수수료 면제... 각 발행사가 "선취"를 위해 비밀리에 경합 중입니다.

다른 경쟁자들보다 더 큰 규모와 유동성을 확보하기 위해 Bitwise는 발행 타이밍, 거래 수수료, 생태계 지원 등을 기반으로 전략을 세웠습니다.

일찍 일어나는 새는 벌레를 잡는다는 속담처럼, ETF 비즈니스는 주로 선점 효과를 보입니다. 비트코인의 현물 ETF로서 최초로 승인을 받은 Bitwise는 이미 2021년 10월에 관련 신청서를 제출했으며, SEC의 여러 차례 거부 끝에 올해 1월에 승인을 받았습니다. 이더리움의 현물 ETF 신청서는 다른 경쟁사들보다 늦게 제출되었지만 여전히 "선발주자"로서, 또한 Bitwise는 이더리움의 현물 ETF 종자 기금을 250만 달러로 공개한 최초의 발행사입니다.

동시에 치열한 경쟁에서 뒤처지지 않기 위해 요율은 각 발행사에게 차별화된 경쟁 우위를 창출하는 핵심입니다. 요율면에서 BITB는 모든 비트코인 현물 ETF 중 가장 낮은 수수료율인 0.2%를 보유하며, 처음 10억 달러 자산에 대한 6개월간의 관리 수수료는 0입니다. ETHW의 요율은 0.2%로, Franklin Templeton의 "EZET" 및 Grayscale 이더리움 미니 ETF "ETH"에 이어 두 번째로 낮으며, 처음 5억 달러 또는 처음 6개월 요금을 면제합니다. 분명히, 낮은 요율은 Bitwise가 자금 유입을 확보하는 데 중요한 수단입니다.

상기 일반적인 확장 전략 이외에 Bitwise는 비트코인 및 이더리움 생태계 개발을 지원하기 위한 자금 지원을 통해 암호화 커뮤니티의 호감과 인정을 얻었습니다.

BITB 출시 시, Bitwise는 BITB 수익의 10%를 비트코인 오픈 소스 개발을 지원하는 BrinkOpenSats 및 인권재단의 비트코인 발전 기금에 기부할 것임을 발표했으며, 이러한 조직들은 비트코인 네트워크의 보안, 확장성 및 가용성을 향상하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다. 이와 같은 기부는 최소한 다음 10년간 매년 한 번씩 이루어질 것이며, 비트코인 생태계의 건강과 발전을 더욱 지원합니다. 마찬가지로, ETHW도 자금 수익의 10%를 이더리움 오픈 소스 개발자 Protocol Guild 및 PBS Foundation에 기부할 것이며, 기부 계획은 최소한 10년간 매년 이루어지며, 기부 받을 조직은 연례 심사에 따라 변화할 수 있습니다. 또한 투명성을 보장하기 위해, BITB의 비트코인 주소 및 ETHW의 이더리움 주소가 모두 공개되어 있습니다.

언급할 가치가 있는 것은 Bitwise 가 암호 자산에 대한 전망에서 높은 찬양을 표명했다는 점입니다. Bitwise CIO 매튜 후건은 최근에 비트코인 현물 ETF 자금 유입, 비트코인 하프닝, 이더리움 현물 ETF 정치적 태도 변화, 그리고 미 연방준비제도의 금리 인하 전망이 모두 암호 화폐에게 보다 나은 장기적 환경을 조성했다고 말했습니다. 안정화폐 시장의 강력한 성장, Layer 2 개발, 그리고 블랙록과 같은 기관들이 이 분야에 점점 더 참여함에 따라, 하반기 올바른 발전 조합은 비트코인이 10만 달러에 도달하는 것을 쉽게 이루어낼 수 있습니다. 또한, 이더리움 ETF 상장 이후 몇 주간 ETH의 가격이 "불안정할 것"으로 예상되지만, 110억 달러 규모의 Grayscale 이더리움 트러스트 (ETHE)가 현물 ETF로 전환되면 자금이 해당 트러스트에서 유출될 수 있으나 연말까지 ETH의 가격은 5000달러를 돌파하며 역대 최고점을 경신할 것으로 전망됩니다. 시장 참여자들의 예상보다 유입이 강한 경우, 가격은 더 상승할 수도 있습니다.