블룸버그: 글로벌 주식 시장의 급락이 심해지며 채권 상승을 촉진할 것으로 예상됨

彭博社

이 글을 읽으려면 9 분

미국의 경제 위축 가능성이 높아지고 있으며 골드만삭스는 내년 경제 위축 확률을 15%에서 25%로 상향 조정했습니다.

원문 제목: 글로벌 주식 시장 루트가 심화되면서 나스닥 선물하락: 마켓 랩

원문 작성자: 로버트 브랜드, 블룸버그

원문 번역: 타오주, 골드파이낸스

월요일, 글로벌 주식시장에서 판매 악화, 미국 경기 둔화를 지원하기 위한 연준의 정책이 현실에 뒤처지고 있다는 우려가 커지고, 투자자들은 채권 피난으로 둘러싸였습니다. 일본 주가는 급락했는데, 거래자들이 국내 금리가 더 올라갈 것으로 판단했기 때문입니다.

도쿄 주가지수와 니케이 지수 모두 13% 이상 하락했습니다. 대만 기준지수는 역사상 최악의 날을 기록했으며, 아시아 주가지수도 4년 만에 최대 폭락을 기록했는데, 금융 및 산업주가 가장 큰 약점 요인이었습니다. 유로프 지역과 미국 주가선물도 하락했으며, 엔화 환율이 달러에 대해 2.5% 이상 상승했습니다.

지난 금요일 발표된 데이터에 따르면, 미국 비농업 고용자수는 팬데믹 이후 가장 부진한 데이터 중 하나를 기록했으며, 실업률이 예상 외 증가하여 연준 마지년 예측치를 넘어섰는데, 주목받는 경기침체 신호를 야기했습니다. 미국 경제 건강에 대한 우려로 인해 미국 국채수익률은 하락했으며, 아시아 투자등급 달러채 괴리율은 22개월 만에 가장 큰 상승을 기록할 전망입니다.

신한은행 외환전략 책임자 Charu Chanana는 말했습니다: "이것은 꽤 급격한 변화로, 최근 트렌드가 상당 부분 미국의 연약한 착륙에 대한 전망을 받쳐왔음을 나타냅니다. 미국의 연약한 착륙 가정에 대한 의문이 많을수록, 우리는 주식 및 저수익 통화 자금전략의 더 큰 되감기를 볼 수 있을 것입니다. 이러한 화폐의 포지션은 심각한 불균형을 보이고 있습니다."

일본의 기준이 되는 10년 만기 국채금리는 4월 이후 최저 수준으로 하락하며, 월요일에 17베이스포인트 하락했습니다. 국채금리 하락이 대출 마진을 위협하자, 국내 최대 은행인 미쓰비시 UFJ 금융 그룹의 주가는 역사상 최대의 거래일 내 하락을 기록했습니다.

팬데믹 종식 이후, 채권 트레이더들은 반복적으로 금리 방향을 잘못 예측해 왔으며, 때로는 양방향 과열까지 나타났습니다. 미국 경제의 악화 징후가 채권 수요를 자극함에 따라, 올해 글로벌 채권은 흥행을 되찾았습니다.

글로벌 주식 시장 하락은 경제 전망, 지정학적 리스크에 대한 우려로 인한 것이며, 또한 AI 기술에 대한 대규모 투자가 그 기술에 대한 흥행 수준에 맞는 것인지에 대한 의문이 반영되었습니다. 골드만삭스의 경제학자들은 내년 미국 경제가 침체할 가능성을 15%에서 25%로 상향 조정했으며, 경기침체로 인한 염려가 필요하지 않음을 보완했습니다.

버크셔 해서웨이가 애플 주식을 거의 50% 매각했습니다. 이는 두 번째 분기 대규모 매각의 일부이며, 이 소식은 시장 인기에 타격을 입혔습니다.

아시아 통화의 강세 — 말레이시아 링깃 우세 — 멕시코 페소의 하락 흐름이 이어지고 있습니다. 신흥 시장 아비트리지 거래자들이 계속해서 신흥 시장 아트비트리지 거래를 정리하고 있기 때문입니다. 엔과 위안화 등 자금 조달 통화의 급격한 강세는 아비트리지 거래를 손상시켰는데, 이러한 거래는 일반적으로 거래자가 낮은 이자율로 자금을 빌려 고수익 자산에 투자하는 것을 포함합니다.

다른 측면에서 국제 유가는 7개월 최저점 주변에서 등락하고 있습니다. 중동의 긴장 심화에도 불구하고 보다 넓은 금융 시장 매도로 인해 고요되었습니다. 이스라엘은 이란 및 지역 민병대가 실시할 수 있는 공격에 대비하고 있으며, 이는 헤즈볼라 및 하마스 관리들의 암살에 대한 보복을 위한 것입니다. 월요일에는 암호화폐도 세계적인 시장 회피 심리에 충격을 받았습니다.

미국 연방준비제도이사회의 회의는 세 번만 남았고, 스왑 시장 가격은 중앙은행이 한 차례 회의에서 예외적인 0.5% 포인트 조정을 해야 할 필요성이 점점 높아지고 있다는 점을 반영했습니다. 또는 예정된 회의 사이에 조치를 취할 것으로 보입니다 — 경기 부양을 위해 신속히 조치를 취할 필요가 있습니다.

그러나 대규모의 정책 조치와 과감한 대응은 긴급 상황을 의미할 수 있어 거래자들의 더 많은 불안을 유발할 수 있으며, 골드만삭스는 내년 경기 침체 가능성을 15%에서 25%로 상향 조정했습니다.

Allianz Investment Management의 찰리 립리는 다음과 같이 말했습니다. "연준의 관점에서 볼 때, 이것은 그들이 급히 정책 결정을 내릴 것임을 의미하는 것은 아니지만 다음 회의에서 정책 결정을 평가할 때 그들이 로즈색 안경을 벗는 데 도움이 될 것"이라고 말했습니다.

미국 은행의 마이클 하트넷은 연준이 금리를 처음 인하할 때 주식 시장이 하락할 수 있다고 말했습니다. 왜냐하면 이러한 변화는 미국 경제가 소프트 랜딩이 아니라 하드 랜딩을 맞이할 것으로 나타나는 데이터와 동반될 것이기 때문입니다.

이 미국 은행 전략가는 1970 년 이후 연준이 경기 침체에 대응하기 위해 금리를 내릴 때, 이는 주식 시장에 부정적인 영향을 미쳤고 채권 시장에 긍정적인 영향을 미쳤다고 말했습니다. 그는이 패턴을 입증하는 7 가지 예를 나열했습니다. 하트넷은 "2024 년에 매우 중요한 차이점은 위험 자산이 어느 정도 연준의 금리 인하를 예측하는지"입니다.