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Berachain DeFi 책임자와의 최신 인터뷰: POL을 통해 엄청나게 높은 수익을 올리는 방법은?

Ashley

이 글을 읽으려면 25 분

오랫동안 기다려온 높은 APY 기회를 놓치지 마세요

원래 제목: Berachain 생태계 통찰력: POL 및 수익 기회
원래 저자: Castle Labs, Web3 생태계 파트너
원래 번역: ChatGPT

편집자 주: 저자는 Berachain DeFi 책임자와 인터뷰를 하고 Berachain에 참여하고 수익성 있는 수익을 얻는 방법을 논의하는 기사로 요약했습니다. 이 기사는 Berachain의 혁신적인 DeFi 메커니즘, Boyco의 크로스 체인 배포, 유동성 입찰 및 토큰 스테이킹을 통한 수익 획득 방법에 초점을 맞춥니다. 또한, 세 가지 토큰과 POL 메커니즘 간의 상호 작용을 심층적으로 소개하여 사용자에게 새로운 수입 기회를 제공하는 방법을 보여드리겠습니다.

다음은 원본 텍스트입니다(읽고 이해하기 쉽도록 편집했습니다):

Twitter는 정보의 보고이지만, 어디를 봐야 할지 알고 있다면 괜찮습니다.

오늘은 @phtevenstrong과 Berachain의 DeFi 책임자 @capnjackbearow의 인터뷰를 살펴보겠습니다. Berachain에 어떻게 참여하고 놀라운 수익 기회를 활용할 수 있는지에 대해 중점적으로 알아보겠습니다.

Berachain에서 DeFi의 역할

많은 사람들이 Berachain의 출시와 사용자가 네트워크에서 무엇을 할 수 있는지에 대해 오해하고 있습니다. POL이 없다는 점은 출시 이후 많은 사람들의 열정을 꺾었지만, Berachain 생태계는 이미 사용자들이 활용할 수 있는 몇 가지 혁신적인 프로토콜과 기본 요소를 출시했습니다.

Jack의 역할에 대한 몇 가지 통찰력은 다음과 같습니다.

· DeFi에서 내러티브 구축

· Boyco에 집중

· 집중할 자산 식별(예: Boyco는 초기에 Bitcoin LST를 선택)

Berachain 내에서 개발된 메커니즘은 DeFi의 변화하는 역할에 대한 더 광범위한 추세를 반영합니다. DeFi는 이전에 예상했던 것처럼 자산을 빌려서 APY를 획득하는 것만이 아닙니다. 산업이 성숙해짐에 따라 DeFi는 백그라운드에서 모든 금융 애플리케이션을 지원할 것으로 예상됩니다.

BOYCO의 중요성

Boyco의 배치는 사용자가 유동성을 입찰할 수 있는 새로운 시스템에 있어서 중요한 결정이며, 이를 통해 Berachain은 출시 전에 30억 달러 이상의 유동성을 유도할 수 있습니다.

Boyco는 Agglayer(잭은 Polygon에서 개발 도구 개발을 담당)의 브리지 및 콜 기능에서 영감을 얻었습니다. 이 기능을 사용하면 사용자가 체인을 통해 A에서 B로 자금을 이체하고 체인 B에서 스마트 계약을 호출할 수 있습니다.

따라서 Boyco는 Berachain에 자금을 입금하기 위한 브리지 콜 유형의 실행을 갖춘 크로스체인 입금 모듈로 볼 수 있으며, 입금자를 위한 사용자 인터페이스가 크게 개선되었습니다.

Boyco에서 얻은 교훈

· 일부 자산은 늦게 출시되었습니다(예: Ethena)

· 제3자 선입금 볼트에 대한 기대 없음

· TVL이 너무 빨리 증가하여 일부 결과와 KPI(예: 주요 자산에 대한 유동성을 확보하는 방법, 균형 잡힌 자산 비율을 보장하는 방법, 펀드 수익을 보장하는 방법)를 변경해야 했습니다.

· 다음에는 자산 쌍 선택에 더 집중해야 할 수도 있습니다.

수익률 벤치마크로 변환하는 방법은?

Bera의 Pendle 시장 성과를 예로 들면, Boyco 실험은 제공된 APY 수익률 벤치마크에서 매우 성공적인 것으로 보입니다.

스테이블코인의 APY(연이율)는 8%-10%이고, 비트코인(SolvBTC)의 APY는 12%를 넘습니다.

그러나 잭은 이러한 예측에는 이러한 수입에 더해질 네이티브 앱의 관심이 고려되지 않았다고 강조했습니다.

사용자는 생태계와 Bera의 세 가지 토큰과 어떻게 상호 작용합니까? 그들의 기능은 무엇이고 어떻게 상호 작용하나요?

$Honey: POL 역학과 상관관계가 낮은 기본 생태계 스테이블코인입니다. 꿀은 허용 목록에 있는 담보를 금고에 예치함으로써 주조됩니다. 처음에 Honey는 Frax에서 영감을 얻은 알고리즘 기반 분할형 스테이블코인이었지만, 결국 다양한 스테이블코인 바스켓으로 지원되는 완전 담보형 스테이블코인으로 전환되었습니다. 이러한 조치는 Honey를 가능한 한 위험 없이 만들고 바구니에 위험한 자산을 추가하는 것을 방지하기 위한 것입니다.

$Bera: 검증자가 되기 위해 참가자가 지분을 보유해야 하는 Berachain의 가스 토큰입니다. BERA는 양도 가능하며 BGT 토큰을 소각하여 획득할 수 있습니다.

$BGT (Bera Governance Token): BGT는 POL의 핵심이며, Bera의 수수료 생성 구성 요소로 POL 수익에 대한 권리를 제공합니다. 이는 검증자만이 블록 보상을 통해 획득할 수 있는 양도 불가능한 토큰입니다. 사용자는 승인된 dApp에서 유동성 풀(LP)에 유동성을 추가하거나 자산을 대출하는 등 특정 작업을 수행하여 BGT를 획득할 수 있습니다. BGT를 획득하면 BERA와 교환하여 소각하거나 검증자에게 위임할 수 있습니다.

이 토큰 모델을 통해 Berachain은 다양한 사용 사례를 식별하고 차별화하고 다양한 토큰으로 POL을 전문화할 수 있습니다.

POL은 어떻게 작동하나요?

"우리는 POS 네트워크 설계에서 차용하여 블록 보상을 다른 곳으로 보냈습니다."

인센티브 자산을 프로토콜 토큰에 넣는 대신(프로토콜의 기능에 중요함), Berachain은 BGT를 수수료 분배 및 거버넌스 토큰으로 사용합니다. 블록 보상은 이러한 보상을 받기 위해 입찰할 수 있는 더 많은 생태계 참여자에게 분배됩니다(예: 이러한 보상을 사용하여 더 자주 확장할 수 있음).

5살짜리 아이에게 POL을 설명하는 방법은 도시 곳곳에 흩어져 있는 여러 개의 푸드코트를 상상해 보세요:

· 베라체인은 여러 개의 푸드코트가 있는 도시 그 자체입니다.

· 검증자는 각 푸드코트의 소유자 또는 관리자로, 플라자가 원활하게 운영되고 고객을 유치하도록 보장합니다.

· 애플리케이션은 각 푸드코트에서 고객에게 특정 요리(서비스)를 제공하는 매대입니다.

· 사용자는 이러한 노점의 고객입니다. 음식을 구매하거나(거래자, 거래 실행) 노점 주변에 머물며 먹고 마십니다(유동성 공급자, 자산 스테이킹 또는 다른 사람이 거래할 수 있도록 유동성 제공).

역학이 작동하는 방식:

· 푸드코트 주인(검증자)은 다른 코트보다 자신의 코트에 더 많은 고객을 유치하고 싶어합니다. 고객은 플라자에 교통량과 활력을 가져다주고, 궁극적으로 수익을 가져다줍니다. 그러나 더 중요한 점은 고객이 만족하면 더 오래 머물러 플라자에 안정성을 제공한다는 것입니다.

· 노점 주인(앱)은 이런 고객을 유치하기 위해 푸드코트에서 가장 좋은 위치를 차지하고 싶어합니다. 노점 간의 경쟁이 치열하기 때문에 노점 주인들은 고객을 유치할 수 있는 좋은 위치나 특혜를 얻기 위해 광장 주인과 협상하곤 합니다.

POL 메커니즘은 새로운 협상 칩과 같습니다.

· 더 나은 입지를 확보하거나 임대료를 낮추기 위해(즉, 더 나은 인센티브나 검증자 지원) 노점상인은 수익의 일부(프로토콜 수수료) 또는 상품의 일부(토큰)를 푸드코트 주인에게 제공합니다.

· 푸드코트 주인들은 이러한 제안을 수락할 인센티브를 갖는데, 이는 자신의 성공이 노점의 성공과 밀접하게 연관되기 때문이다. 수익성 있는 노점을 지원함으로써 두 당사자 모두 이익을 얻습니다. 그 대가로 노점은 가장 좋은 위치를 차지하게 되어 더 많은 고객(사용자 및 유동성)을 유치할 수 있습니다.

· 이러한 역동성은 POL 메커니즘을 통해 자체 강화 순환을 생성합니다. 검증자는 성능이 좋은 애플리케이션과 일치하고 애플리케이션은 지속적으로 성장하도록 인센티브를 받으며, 이로 인해 광장과 도시 전체(네트워크)가 계속 바쁘게 유지됩니다. 사용자부터 애플리케이션, 검증자에 이르기까지 모든 사람이 혜택을 얻습니다.

Berachain의 수익률

POL은 생태계에 추가적인 수익률 계층을 도입합니다:

예를 들어, @Dolomite_io의 사용자는 자산을 예치하고 해당 자산에 대한 수익을 받을 뿐만 아니라 POL에서 추가 수익률도 받습니다.

처음에는 이러한 보상이 매우 후할 것으로 예상됩니다.

이를 Curve나 원래 Solidly 포크와 같은 5개의 토큰과 비교해 보면, 각 BGT는 연간으로 분배하는 경우보다 훨씬 높은 수익을 제공합니다.

현재 BGT는 Bera 가격의 1.3~1.5배에 거래되고 있으며, 이는 주로 추정 인센티브 가치에서 파생됩니다.

이러한 혜택을 얻을 수 있는 유일한 방법은 BGT를 보유하는 것입니다. BGT는 두 가지 방법으로 얻을 수 있습니다.

· POL에 유동성 제공

· iBGT와 같은 유동성 래핑 토큰 사용(그러나 수요 증가 시 프리미엄이 증가할 수 있음)

스테이킹된 토큰의 비중이 증가하고 인센티브에 비해 유통되는 BGT가 많아짐에 따라 프리미엄이 점차 감소할 것으로 예상됩니다.

· 황소 시나리오: BGT로 유입되는 인센티브는 BGT가 발행되는 속도보다 더 빠른 속도로 증가하여 수확량이 증가하고, 결과적으로 BGT에 대한 수요가 증가합니다. 보상 농사를 위해 체인으로 더 많은 유동성이 유입됩니다.

· 하락장 시나리오: 인센티브가 감소하고, BGT 발행이 증가하지만 고정된 비율로 수익률과 BGT 수요가 감소합니다. 사용자는 BERA에 BGT를 소각하기 시작하여 수익률이 감소하고, 청구할 수익률이 감소하고, BGT 발행에 비해 보상이 증가하여 플라이휠이 다시 시작됩니다.

iBGT(BGT의 양도 가능 버전)를 보유한 사용자는 이제 iBGT를 지분으로 보유하고 100%가 넘는 연간 수익률(APR)을 얻을 수 있습니다. 현재 $Bera에서는 이것이 가능하지 않지만, $Bera에서는 여전히 사용자가 검증자 보상의 일부에 접근하는 것을 허용할 것입니다.

· 실제 예: 이 애플리케이션은 1달러의 BGT로 인센티브를 받습니다.

검증자는 10%의 수수료를 부과하는데, 이 수수료는 Bera를 스테이킹한 사용자와 공유될 수 있습니다. 나머지 90%의 1달러는 해당 검증자의 BGT 스테이커에게 전달됩니다.

검증자에게 스테이킹하는 두 가지 방법

· Bera를 통한 스테이킹

· BGT를 통한 위임

@Kodiakfi를 예로 들어 LP 수수료 세부 정보

현재 이것들은 검증자가 발행 비율을 설정하는 데 사용하는 BGT에 대한 거버넌스 승인 유동성 풀 중 유일합니다. 이는 POL 출시 전에 BGT의 초기 분배를 보장하여 거버넌스 공격의 위험을 줄이는 데 중요합니다.

코디악 풀을 살펴보면 백엔드가 BEX를 사용하고 있습니다.

또한 풀의 APR에는 iBGT 프리미엄이 고려되지 않습니다. 사용자가 이를 활용하려면 "Vault" 섹션을 통해 BEX에서 @Infraredfinance로 LP 토큰을 입금해야 합니다.

또 다른 예로, @Dolomite_io는 사용자가 LP 토큰을 입금하고 노출하고자 하는 POL 적격 자산을 선택할 수 있도록 합니다.

· 담보 입금> iBGT를 발행으로 선택> 더 많은 보상을 받기 위한 지분 투자

이는 Convex와 유사합니다. LP 토큰을 입금하면 추가 기능이 있는 유동적 래핑 토큰을 받습니다. 가장 큰 차이점은 사용자가 veCVX의 기초 자산처럼 CVX를 상환할 수 없다는 것입니다(2차 시장에서의 OTC 거래 제외).

iBGT가 BGT보다 낮은 가격에 거래되는 경우, 소각 메커니즘이 활성화되어 변동성이 낮아집니다.

풀이 더 추가되면 시스템은 어떻게 확장되나요? 사용자는 어떻게 이 과정에 참여할 수 있나요?

풀의 성장은 제안을 통해 천천히 시작될 것입니다(처음 몇 주 동안은 5~10개 정도). 그리고 시간이 지남에 따라 거버넌스가 유동성과 프로세스를 결정할 수 있도록 확대될 것입니다.

참가자와 검증자는 가능한 한 많은 정직한 풀(비포식적 풀)을 허용 목록에 추가하려는 인센티브를 갖습니다. 각 블록에서 검증자는 어느 풀에 유동성 풀 발행을 할당할지 결정합니다. 주문장이 깊어질수록 검증자는 블록 보상에 대해 더 높은 투자 수익률(ROI)에 접근할 수 있습니다. 검증자의 인센티브는 가능한 한 많은 스케일에 대한 보상을 얻는 것입니다.

따라서 모든 합법적인 보상 풀 제안은 승인될 것으로 예상됩니다.

Boyco의 참여 접근 방식은 무엇입니까?

앞으로는 Boyco 관련 제품이 BEX 풀 대신 BGT를 받을 것으로 예상됩니다.

예를 들어, 코디악과 돌로마이트를 포함한 적외선의 여러 보관소는 허용 목록에 추가되면 BGT 보상을 받게 됩니다.

POL에서 게임 이론을 홍보하기 위해 Jack은 효율적인 ZK OTC 프레임워크를 통해 보상 분배를 둘러싼 검증자와 애플리케이션 간 협상을 해결하기 위한 몇 가지 계획을 공유했습니다.

또한 현재 10%에 달하는 인플레이션율을 더 작고 안정적인 수치로 낮출 계획도 있습니다.

POL은 L2의 가치 요구 사항을 해결하는 데 도움이 될 수 있습니다. Berachain은 EVM과 호환되므로 Arbitrum과 다른 Orbit 체인은 Berachain에 원활하게 연결하여 이러한 이점을 얻을 수 있으며, 프로토콜 아키텍처 내에 이러한 메커니즘을 도입합니다(타임스탬프는 56분에서 시작: 작동 방식에 대한 자세한 개요를 알아보려면 들어보는 것이 좋습니다).

Berachain의 주요 초점은 계속해서 DeFi와 소비자 애플리케이션에 맞춰질 것입니다.

이러한 발전을 염두에 두고, 이 개요를 통해 Berachain이 현재 사용자에게 제공하는 게임 이론과 인센티브에 대한 더 명확한 그림과 더 나은 이해를 얻을 수 있기를 바랍니다.

특히, 우리는 이렇게 높은 APY를 오랫동안 보지 못했습니다.

많은 사람들이 2021년 유동성 공급 시대의 경험으로 인해 상처를 입었습니다. Berachain은 영광으로 돌아갈 수 있을까요?