Solana의 새로운 제안인 SIMD-0228을 평가하면 SOL 검증자에게 어떤 의미가 있을까요?

원래 저자: David Grid, FinalityCap 파트너
원래 번역: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주: 이 기사에서는 Solana의 SIMD-0228 제안이 검증자 수익성에 미치는 영향에 대해 논의합니다. 인플레이션, 수수료, MEV와 같은 요소의 변화를 포함하여 다양한 시나리오에서 Solana 검증자의 수와 수익성을 추정하는 모델을 구축합니다. 이 모델은 또한 검증자의 수익성을 분석하며, 수익이 감소하면 Solana가 많은 수의 검증자를 잃을 수 있음을 시사합니다.

다음은 원본 텍스트입니다(원본 내용은 읽고 이해하기 쉽도록 재구성되었습니다).

솔라나 SIMD-0228은 많은 논의를 불러일으켰지만, 그 영향에 대한 데이터를 많이 보지 못했기 때문에 모델을 만들었습니다.

SIMD-0228이 구현된 후, 솔라나는 다양한 보상 조정 시나리오에 따라 추가로 50~250명의 검증자를 잃을 수 있습니다.

하지만 먼저, 제가 이 모델을 만든 이유는 무엇일까요? 저는 이 제안이 올바른 방향으로 가고 있다고 생각하지만, 지지자들이 데이터가 중요하지 않다는 가정 하에 이를 추진하고 있다는 점이 우려됩니다.

이것은 모델에 대한 링크입니다. 여기에는 단일 정답이 없습니다. 저는 많은 측면을 개선할 수 있고 가정을 더욱 세분화할 수 있다고 믿습니다. 하지만 이는 시작점일 뿐이며, 커뮤니티의 피드백을 환영합니다.

이 모델의 목표는 무엇입니까?

현재와 제안된 SIMD-0228 인플레이션율에서 다양한 솔라나 수수료/가격 하락 시나리오에서 수익성을 유지할 수 있는 검증자의 수를 추정하는 것이 목표입니다.

이 모델은 현재 지분과 FDV 공급으로 시작하여 현재 지분 보상율과 SIMD-0228 계산기가 제공한 보상율을 사용합니다. 누구나 모델을 복사하여 스트레스 테스트를 위해 담보 비율을 조정할 수 있습니다.

다음으로, 네트워크 수수료에 대한 가정을 분석합니다. 저는 Blockworks에서 제공한 2024년 실제 수수료를 시작점으로 사용하여 이를 20%, 50%, 80%씩 낮추었습니다(투표 수수료는 동일하게 유지). 그런 다음 모델은 소각된 부분을 계산하여 최종 검증자 수수료를 산출합니다.

스테이크 분포 데이터는 솔라나 비치에서 가져왔습니다. 이 모델은 각 검증자 순위 간격의 평균 스테이크를 사용하고 모든 시나리오에서 분포가 변경되지 않는다고 가정합니다. 하지만 저는 SIMD-0228에 따라 스테이킹이 더 집중될 가능성이 있다고 생각합니다.

그런 다음 모델은 평균 지분을 사용하여 해당 범위 내의 일반적인 검증자가 받을 수 있는 SOL 수수료와 인플레이션 보상을 추정합니다.

그런 다음 모델은 각 간격에서 0%가 아닌 검증자와 100%가 아닌 검증자의 실제 존재를 분석합니다(100% 검증자는 개인 검증자일 가능성이 높음). 이를 통해 SIMD-0228의 영향에 대한 낙관적 사례를 추정합니다. 검증자가 위임자로부터 받는 수수료는 다음 세 가지 출처에서 나온다고 가정합니다.

1. 인플레이션 보상: 이 모델은 Solana Beach에서 제공하는 각 검증자 그룹의 실제 평균 수수료를 사용합니다(0% 또는 100% 수수료를 받는 검증자는 제외).

2. 거래 수수료(투표 수수료, 기본 수수료, 우선 수수료): 이 모델은 100%가 검증자에게 속한다고 가정합니다.

3. Jito MEV 팁: 이 모델은 검증자가 MEV 수익의 10%를 받는다고 가정합니다.

이 데이터는 완전히 정확합니까? 아니요. 하지만 이는 검증자와의 논의를 바탕으로 이루어집니다. 저는 커뮤니티로부터 추가적인 피드백을 매우 환영할 것입니다.

주의해야 할 사항이 하나 더 있습니다. SIMD-0228로 인해 인플레이션율이 낮아지면 수수료 분배에 간접적인 영향을 미칠 수 있습니다. 인플레이션이 감소함에 따라 위임자는 수익 감소를 메우기 위해 검증자 수수료와 MEV 수익 분배를 더욱 압축할 수도 있습니다. 따라서 저는 검증자 수익성이 모델이 시사하는 것보다 더 큰 하락 위험을 가질 수 있다고 생각합니다.

수수료 비율은 검증자 운영자가 다양한 소스(인플레이션 보상, 거래 수수료, MEV)에서 받는 SOL 수입에 직접적인 영향을 미칩니다.

그런 다음 모델은 다양한 SOL 가격(USD) 가정과 이전 수수료 시나리오와 동일한 규모의 변화를 사용하여 각 소스에서 검증자의 수익의 USD 가치를 계산합니다. 하단의 데이터를 살펴보면, 현재 인플레이션 곡선을 SIMD-0228과 비교했을 때, 그리고 다양한 시나리오에서 총 수익에서 인플레이션 보상이 차지하는 비중의 변화가 어떻게 변했는지 알 수 있습니다. 이를 통해 인플레이션의 중요성이 얼마나 커졌는지 알 수 있습니다.

그런 다음 모델은 솔라나 검증기를 운영하는 데 드는 연간 비용을 추산했는데, 이는 약 85,000달러입니다.

고정 비용은 검증자들과의 대화에서 나오는데, 검증자들은 두 대의 서버를 운영하고 대역폭을 사용하는 데 한 달에 1,500~2,000달러가 든다고 말합니다. 이 모델은 또한 다양한 SOL 가격과 현재 거래 수수료를 기반으로 가변 투표 비용을 추정합니다.

현재 커뮤니티에서는 소규모 검증자의 비용을 절감할 수 있도록 투표 수수료를 조정하는 것에 대해 논의하고 있습니다. 모델에서 투표 수수료 수준을 다양하게 조정하여 그 영향을 관찰할 수 있습니다.

그런 다음 모델은 계층별 평균 검증자 수익성을 도출했습니다. 데이터는 무엇을 말해주나요?

·가장 작은 250명의 검증자는 여전히 수익을 내지 못하고 있지만 온라인에 남아 있는데, 이는 Solana Foundation의 위임 계획과 관련이 있을 수 있습니다.

· 현재 가격과 수수료 수준에서는 751~1000단계의 검증자가 SIMD-0228에 따라 수익을 내지 못하게 될 수 있습니다.

· 수익이 20% 감소하면, SIMD-0228에 따라 Solana 네트워크는 수익을 낼 수 있는 250명의 검증자(501~750등급의 검증자)를 추가로 잃을 수 있습니다.

·동일한 501-750 티어 검증자는 수입이 -50%로 떨어질 때까지 현재 모델에 따라 계속 수익성을 유지/온라인 상태를 유지할 가능성이 높습니다.

·수익이 80% 감소함에 따라 SIMD-0228에 따라 상위 250개 솔라나 검증자 계층만이 수익성을 유지할 가능성이 높고, 인플레이션이 일정하게 유지된다면 상위 500개 검증자도 수익성을 유지할 가능성이 높습니다.

모델은 검증자 수준의 수익성을 사용하여 네트워크에서 사용할 수 있는 검증자 수에 대한 낙관적 시나리오와 비관적 시나리오를 분석합니다.

· 비관적인 시나리오는 수익성이 없는 모든 검증자가 네트워크를 떠난다고 가정합니다.

·낙관적인 시나리오는 0%와 100%의 수수료를 받는 검증자만 네트워크를 떠난다고 가정합니다.

솔라나는 몇 명의 검증자를 가져야 합니까?

정답은 모르겠어요. 이 문제는 커뮤니티가 결정해야 할 문제입니다. 이 모델이 직관이 아닌 데이터를 통해 SIMD-0228의 영향을 생각하는 데 도움이 되기를 바랍니다.

SIMD-0228에 대한 생각은 어떻습니까?

이제 나는 중립일 수도 있겠습니다. 저는 이전에 그것에 반대했습니다. 주된 이유는 아무도 그 영향을 이해할 만큼 충분한 분석을 하지 않았다고 느꼈기 때문입니다. 내가 그것을 지지하게 만드는 것은 무엇인가?

SIMD-0228을 구현하기 전에 투표 수수료를 줄입니다.

스테이킹 비율뿐만 아니라 검증자 수를 타겟으로 하는 조정 요소를 추가합니다.

「원래 링크」

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