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Aave가 Horizon 플랜을 시작합니다. 대출 프로토콜은 RWA를 소득원으로 어떻게 사용할 수 있습니까?

Ashley

이 글을 읽으려면 12 분

Horizon은 실제 자산을 DeFi 생태계에 직접 통합합니다.

원래 제목: Horizon의 RWA 제품 구축: 기관을 위한 Aave 라이선스 인스턴스
원래 작성자: AaveLabs
원래 번역: DeepSeek

편집자 주: Horizon은 Aave 프로토콜의 라이선스 인스턴스로 RWA 제품을 출시하여 기관이 MMF를 담보로 USDC 및 GHO를 대출하고, 스테이블코인 유동성을 확보하고, 기관의 DeFi 접근성을 확대할 계획입니다. Horizon은 DeFi와 기관의 요구 사항 간의 격차를 메우기 위한 규정 준수 및 위험 관리 프레임워크를 제공하는 동시에 구조화된 이익 공유 메커니즘을 통해 Aave DAO와 협력할 것입니다. 이 제품은 GHO 채택을 촉진하고, Aave 생태계의 기관적 영향력을 확대하며, Aave DAO를 위한 새로운 수익원을 창출할 것으로 기대됩니다.

요약

토큰화로 인해 유동성이 향상되고, 비용이 절감되고, 24시간 연중무휴로 프로그래밍 가능한 거래가 가능해지면서 토큰화된 실제 자산(RWA)에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이를 통해 기존 자산을 체인상에서 더 쉽게 이용할 수 있게 되었습니다. 토큰화된 미국 국채는 전년 대비 408% 성장해 40억 달러를 기록했으며, 기관의 도입도 가속화되어, 향후 10년 내에 온체인 RWA가 16조 달러에 도달할 것으로 예상됩니다.

이러한 증가하는 수요를 충족하기 위해 Aave Labs의 이니셔티브인 Horizon은 Aave 프로토콜의 허가된 인스턴스로 RWA 제품을 출시할 것을 제안합니다. Horizon을 통해 기관은 토큰화된 MMF(자금 시장 펀드)를 담보로 USDC와 GHO를 대규모로 대출받을 수 있으며, 이를 통해 스테이블코인의 유동성을 확보하고 DeFi에 대한 기관의 접근성을 확대할 수 있습니다.

Aave DAO 승인을 거쳐 Horizon의 RWA 제품은 Aave V3의 라이선스 인스턴스로 출시되고 Aave V4가 출시되면 사용자 지정 Aave V4 배포로 전환됩니다. Horizon은 Aave DAO와의 장기적 제휴를 지원하기 위해 구조화된 이익 공유 메커니즘을 구현하여 첫 해에 수익의 50%를 Aave DAO에 할당하는 동시에 전략적 인센티브를 통해 생태계 성장을 촉진할 것입니다.

이 임시 점검에서는 커뮤니티에서 Aave의 허가된 인스턴스로서 Horizon의 RWA 제품 출시에 대한 피드백을 제공하도록 요청합니다.

Horizon의 이유

RWA의 기관적 도입 격차

토큰화는 금융 인프라를 근본적으로 재편하고 있습니다. 우리는 결국 모든 자산이 온체인에 도달하여 DeFi를 더욱 탄력적인 금융 시스템으로 활용할 것이라고 믿습니다.

기존 자산 관리자와 암호화폐 기반 자산 관리자는 이에 주목하여 토큰화된 MMF를 발행하여 위험이 적고 이자 수익을 창출하는 온체인 자산에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 이러한 MMF는 기존 금융과 DeFi 간의 주요 다리 역할을 하며, 온체인 시장에 대한 기관의 신뢰를 강화합니다.

그러나 DeFi의 개방형 아키텍처는 기관 채택에 필요한 규정 준수, 거버넌스 및 위험 관리 프레임워크가 부족합니다. 맞춤형 솔루션이 없다면 참여는 제한적이며, RWA를 대규모로 통합하는 것은 여전히 어려운 일입니다.

Horizon: 기관 자본과 DeFi가 만나는 곳

Horizon은 발행자 요구 사항을 충족하는 동시에 기관이 허가 없이도 스테이블코인 유동성에 액세스할 수 있도록 하여 이러한 격차를 메웁니다. 토큰화된 자산 발행자는 토큰 수준에서 이전 제한을 시행하고 DeFi의 구성성을 보존하는 동시에 자산 수준의 통제를 유지할 수 있습니다. RWA 발급자의 허가를 받은 자격을 갖춘 사용자는 USDC와 GHO를 빌릴 수 있습니다. Aave DAO의 승인 후, 별도의 GHO 촉진자가 RWA 담보를 사용하여 GHO 주조를 지원하여 기관에 최적화된 예측 가능한 차입 금리를 제공합니다. 이를 통해 DeFi에서 RWA의 보안성, 확장성 및 기관의 채택이 향상됩니다.

Aave Arc 기관 프레임워크의 통찰력을 바탕으로, Horizon은 기관 참여에 대한 체계적인 접근 방식을 제공하여 허가가 필요 없는 스테이블코인 유동성에 대한 접근성을 확대합니다.

주요 설계 구성 요소

· 허가된 RWA 토큰 공급 및 인출 메커니즘

· 허가 없는 USDC 및 GHO 공급 기능

· 자격 있는 사용자를 위한 스테이블코인 대출

· 전담 GHO 촉진자, 수요에 따라 새로운 GHO 주조

· 허가된 청산 워크플로

· RWA 허용 목록에 있는 ERC-20 토큰과 통합

· RWA 발급자를 위한 자산 수준 권한 관리

계획 세부 정보

Aave 커뮤니티에 대한 전략적 이점

Aave 프로토콜의 허가 없는 설계는 핵심적인 이점입니다. 그러나 허가된 RWA를 통합하려면 스마트 계약 개발을 넘어서는 과제가 발생하며, 오프체인 법적 구조, 규제 조정, 적극적인 감독이 필요합니다. 이러한 기능은 Aave DAO 인프라에서 쉽게 사용할 수 없습니다.

Aave의 중립성과 구성성을 유지하면서 DeFi에서 RWA 채택을 확대하기 위해 Horizon의 RWA 제품은 Aave DAO와의 일관성을 유지하면서 Aave V3의 권한이 부여된 인스턴스로 출시됩니다.

이익 분배 메커니즘

Horizon의 이익 일부는 아래 표와 같이 Aave DAO에 할당됩니다.

토큰 할당 일관성

Horizon이 토큰을 시작하면 15%가 Aave dao에 배정됩니다. P>

· AAVE 생태계 인센티브를 위해 3% 예약

· 2%는 Staked Aave (Stkaave) 보유자에게 방송되었습니다 RWA에 대한 GHO는 USDC를 지원하는 동안 1 차 유동성 옵션으로,

· 정산 자산으로서 GHO의 역할 강화

· GHO 대출을 통해 수익 창출

운영 지원

Aave DAO와 서비스 제공업체는 Horizon의 RWA 제품의 운영 기능을 감독합니다. 동시에 Horizon은 시장의 변화에 적응하고, 기관의 요구를 충족하고, 새로운 네트워크로 확장하는 등 제품의 인스턴스를 구성하고 전략적 방향을 안내하는 독립성을 유지합니다.

· Aave V3: Aave DAO가 제어 인스턴스를 운영하는 반면, Horizon은 자산 활성화/비활성화, 위험 매개변수 및 가격 오라클 구성, 특정 네트워크 배포 타겟팅, 공급/차입 한도 관리 권한을 유지합니다.

· Aave V4: Aave V4의 변경 불가능하고 모듈식 디자인을 통해 Horizon은 출시 시 인스턴스에 대한 최적의 구성을 결정합니다.

Aave DAO 고려 사항

기존 Aave DAO 프레임워크에 따라 라이선스 인스턴스로 Horizon의 RWA 제품 승인.

Horizon의 RWA 제품은 허가 없이도 무결성을 유지하는 동시에 Aave 생태계의 기관적 영향력을 확대합니다. 허가된 인스턴스로서, Aave DAO에 새로운 수익원을 창출하고, GHO 채택을 가속화하며, 서비스 제공자로서 Aave DAO의 역할을 강화하여 생태계에 장기적 가치를 제공합니다.