바이낸스에서 가장 수익성이 높은 스테이블코인은? 수수료와 이자를 동시에 얻는 LDUSDT를 한 편의 글로 이해하기

어제 바이낸스는 LDUSDT라는 새로운 보상 기반 마진 자산을 곧 출시할 것이라고 발표했습니다. 이는 바이낸스가 2024년 11월 BFUSD를 출시한 후 계약 거래의 증거금으로 사용할 수 있는 또 다른 "스테이블코인" 금융 상품입니다. 이 상품은 무엇이고 BFUSD와 어떻게 다른가요?

스테이블코인이 아닌 "스테이블코인"

LDUSDT는 바이낸스가 선물 거래용으로 특별히 설계하여 출시한 "수익 창출 마진 자산"입니다. 해당 관계자는 이것이 스테이블코인이 아니라고 구체적으로 지적했습니다. 사용자는 USDT 간편수익 유연상품 자산을 LDUSDT로 교환할 수 있습니다.

LDUSDT에는 두 가지 기능이 있습니다. 거래 증거금으로 활용하면서 동시에 수익을 창출할 수도 있습니다. 바이낸스에서는 사용자가 LDUSDT를 무기한 계약(U 기반 계약)의 거래 마진으로 사용할 수 있습니다. 동시에 LDUSDT를 보유한 사용자는 바이낸스의 "원금 보장 및 수익성 있는 화폐" 현물 상품을 통해 연간 실시간 수익률을 계속 얻을 수 있습니다.

간단히 말해서, 이전에 출시된 BFUSD와 마찬가지로 LDUSDT는 사용자 자산이 "저위험 수익"과 "유동성"을 모두 갖도록 합니다. 동시에, 바이낸스에도 많은 이점이 있는데, 더 많은 대출 이자를 벌 수 있고, 동시에 더 많은 계약 자금 조달 수수료도 벌 수 있기 때문입니다. 베테랑 암호화폐 커뮤니티인 벤모 커뮤니티(Benmo Community)의 창립자는 "바이낸스가 FDUSD를 사용하여 대출 및 무기한 계약의 유동성을 재구축하기로 결정하면, 기반 USD로 미국 국채를 획득할 수도 있다"고 제안했습니다. First Digital Labs가 2월 28일에 발표한 준비금 보고서에 따르면, FDUSD의 기초 달러 중 85%가 미국 국채입니다. 이는 세 개의 조각품을 하나로 합친 것과 같습니다. 본질적으로 LDUSDT는 바이낸스가 위의 수익을 사용자와 공유하기 위해 사용하는 상품입니다.

BFUSD와 어떻게 다릅니까?

바이낸스가 2024년 11월 27일에 BFUSD를 출시한 이후, Dex Backpack, HUOBI 등의 거래소에 유사한 상품이 등장했지만, 바이낸스가 출시한 BFUSD만큼 영향력이 크지는 않았습니다. 그러나 BFUSD가 출시된 후, 해당 모델은 참신했고 참가자들은 대체로 이 모델이 유동성을 개선할 수 있다고 믿었지만 동시에 해당 제품에 대한 몇 가지 문제점도 드러났습니다.

수익률은 매우 변동성이 큽니다. BFUSD의 수익에는 기본 이자율과 거래 마크업이 포함되며, 보유 한도는 VIP 레벨에 따라 달라집니다. 이 모델은 시장 상황과 사용자의 거래 활동에 크게 좌우됩니다. 최고 38%라는 매우 높은 APY에 도달할 수 있지만, 시장이 일방적이거나 거래량이 부족한 경우 실제 수익률은 예상보다 낮거나 기준 금리의 가장 낮은 값에 가까울 수도 있습니다. 작년말 시장 유동성이 상당히 높았을 때는 APY가 20~30% 정도로 유지되었습니다. 하지만 올해 2월과 3월부터 APY는 종종 0%에 가까워졌습니다.

소매 투자자와 전문 트레이더의 이자율은 다릅니다. BFUSD의 추가 보상은 사용자의 선물 거래량에 따라 결정됩니다. 고빈도 트레이더나 대량 트레이더는 수익을 크게 늘릴 수 있는 반면, 거래량이 적은 일반 사용자는 비용 효율적이지 않은 기본 이자율만 받을 수 있습니다. 이러한 이유로 BFUSD는 일반 개인 투자자보다는 전문 트레이더를 위해 설계되었습니다.

LDUSDT는 사용법이 BFUSD와 매우 유사하지만, 수익 구조는 다릅니다. BFUSD는 헤지 전략과 스테이킹을 기반으로 하는 반면, LDUSDT의 수익은 Binance가 "Simple Earn"에서 얻는 연간 수익을 사용자와 공유하는 방식에서 발생합니다. 여기에는 플랫폼 수수료 일부, 대출 수익 또는 일부 저위험 투자 수익이 포함됩니다.

위의 두 가지 이유 때문에 BFUSD는 현재 시장에서 인기가 없습니다. 자금 조달 금리의 변동에 따라 가격이 크게 변동할 수 있는 BFUSD와 달리 LDUSDT의 장점은 상대적으로 안정성이 높지만, 가격은 수익률이 그다지 높지 않을 것입니다. 이러한 수익률은 강세장에서는 전혀 미미할 수 있지만, 유동성이 비교적 고갈된 시기에는 안정적인 수익과 유동성을 동시에 유지하고자 하는 사람들에게는 매우 좋은 선택입니다. 사용자의 거래 전략에 의존하지 않고도 비교적 간단하게 운영할 수 있어 더 많은 개인 투자자가 참여할 수 있습니다.

바이낸스는 수익을 창출하는 스테이블코인을 잇따라 출시하고 있습니다. 무엇을 하려는가?

일반적으로 BFUSD는 투자 도구와 유사하며, Binance의 적극적인 행동을 통해 사용자에게 추가 가치를 창출합니다. 이는 트레이더가 '상승장'에서 빈번한 거래를 통해 수익을 얻을 수 있도록 하는 추가적인 '버프'이고, LDUSDT는 심플어닝과 선물거래 사이의 채널을 열어주는 문이며, 보수적인 유저가 '하락장'에서 거래하도록 유도하는 상품입니다.

KOL "Loki_Zeng"은 "바이낸스가 너무 공격적이었다. 스테이블코인의 이자와 유통의 분리가 불가피한 결과라고 생각했지만, 결국 바이낸스 자체가 바이낸스를 혁신할 것이라고는 예상하지 못했다"고 한탄했습니다. BFUSD든 LDUSDT든, 바이낸스가 하려는 것은 거래소에 유휴 상태인 스테이블코인을 대량으로 활성화하여 레버리지 쉘에 넣은 다음, 바이낸스 생태계에 머물러 실제 사업에 활력을 계속 제공하는 것입니다.

더 큰 손으로 꽉 쥐고 있는 이 흐르는 수건의 물이 "물을 방출"하기 전의 마른 시간을 버티는 데 도움이 될 수 있을까요? 현재 바이낸스는 LDUSDT에 대한 더 자세한 정보를 공개하지 않았습니다. BlockBeats는 이 문제에 계속해서 주의를 기울일 것입니다.

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