원저자: 롱 예

참고: 이 기사는 (https://x.com/Tony_lza/status/1914223870581915770)의 전체 버전입니다. 핵심 아이디어는 이틀 전 트위터에 게시되었습니다.

먼저 결론:

(1) 지금이 올해 암호화폐를 구매하기 가장 좋은 시기일 수 있습니다.

(2) 저는 작년 12월의 강세장 때 쓴 기사의 견해를 고수합니다: https://reurl.cc/4L6O5Y

(3) BTC 외에도 50만 달러를 보유할 수 있는 다른 토큰을 선택하겠습니다. 저는 하이퍼리퀴드를 선택하겠습니다. 500만 달러라면 SOL을 선택할 겁니다.

"리듬"으로 돌아가자: 구조적 기회가 다시 나타났다.

지금이 올해 암호화폐를 매수하기 가장 좋은 시기 중 하나일 수도 있다.

이 판단은 뜬금없이 내려진 것이 아닙니다. 가격 구조, 거시적 신호, 온체인 데이터, 자산 가치 진화 경로 등의 관점에서 볼 때, 현재 시장 상황은 2020년 봄 팬데믹 당시의 "저수준 재편" 순간과 매우 유사합니다. 비트코인은 불과 며칠 만에 3,800달러까지 폭락한 후 암호화폐 역사상 가장 놀라운 반등을 보였습니다.

오늘 시장은 이 대본을 반복하는 듯합니다. 당시 나스닥 지수는 공황 매도 이후 3~4주간 변동성이 큰 회복세를 보인 반면, 비트코인은 2주 만에 빠르게 바닥을 친 뒤 몇 달 동안 강력하게 반등했습니다.

이번에도 4월 초부터 시작된 '관세전쟁+미국 국채금리 신고가'로 인한 단기 매도세로 인해 BTC가 급락해 7만4000달러 밑으로 떨어졌고, SOL도 잠깐 100달러 밑으로 떨어졌지만, 둘 다 빠르게 안정세를 회복했습니다.

현재 이 파도의 바닥은 기본적으로 형성되었습니다. 반면, 미국 주식 시장, 특히 나스닥은 여전히 광범위한 변동성을 보이고 있습니다.

즉, 이번 암호화폐 시장의 감정 조정은 기존 시장보다 빠르고 확고하며, 안정화 신호도 더 일찍 나타납니다.

이런 종류의 시장 구조가 "약한 손에서 강한 손으로" 바뀌는 것은 큰 시장이 시작되기 전에 나타나는 전형적인 특징입니다. 2020년을 돌이켜보면, 비트코인은 3월 폭락 이후 6개월 동안 300% 이상 상승했습니다. 역사가 반복된다면, 현재의 시장 조정은 투자에 좋은 기회가 될 수 있습니다.

시간과 구조 측면에서 Crypto는 이미 앞서 있습니다.

거시자본흐름의 전환점: 오해에서 적극적인 수용으로

이러한 구조적 교정과 더불어 더욱 주목할 만한 것은 거시적 차원에서 자본의 개념이 변화하고 있다는 점이다.

간과할 수 없는 추세는 전통적인 자금이 전례 없는 속도로 암호화폐 시장으로 쏟아져 들어오고 있다는 것입니다. 미국 현물 비트코인 ETF 승인으로 기관 투자의 문이 열렸습니다. 데이터에 따르면 ETF는 1월에 승인된 이후 120억 달러 이상의 순 유입을 보였습니다.

현물 비트코인 ETF의 순 유입 총액(미국 달러)

더욱 주목할 점은 암호화폐가 투기적 도구에서 실용적인 도구로 변모하고 있다는 점입니다. 저는 최근 선전과 이우에 있는 여러 외국 무역 회사를 방문했는데, 국경 간 무역 결제에 USDT를 사용하는 것이 꽤 흔해졌다는 것을 알게 되었습니다. 전자제품 수출에 종사하는 한 사장은 "현재 USDT 결제는 은행 송금보다 훨씬 빠르고, 수수료도 기존 방식의 10분의 1에 불과합니다."라고 말했습니다.

이러한 추세는 전 세계적으로 가속화되고 있습니다. 아르헨티나와 터키 등 인플레이션이 높은 국가에서는 사람들이 자산 가치를 보존하기 위해 스테이블코인을 사용하고 있습니다. 동남아시아에서는 점점 더 많은 중소기업이 암호화폐 결제를 받아들이고 있습니다. 암호화폐는 "투기적 자산"에서 "유틸리티 도구"로의 전환을 완료하고 있으며, 이러한 과정을 통해 보다 오래 지속되는 수요 지원이 이루어질 것입니다.

지난달, 저는 중국에서 수출 사업을 하는 몇몇 친구들과 이야기를 나누었습니다. 그들은 암호화폐의 표적 사용자가 아니었으며, 심지어 암호화폐에 대해 극도로 적대적이었습니다. 그러나 글로벌 공급망 재구조화, 지정학적 긴장, 축소되는 환전 채널 등의 배경에서 그들은 이전에는 상상도 할 수 없었던 몇 가지 질문을 자주 제기하기 시작했습니다.

간단한 재처리가 가능하고, USDT를 사용하여 미국으로의 수출을 결제하고, 제재를 우회할 수 있는 제3국을 찾을 수 있을까요? 물리적 상품은 너무 불확실합니다. NFT 등 만들 수 있는 가상 상품이 있나요? 공장이 문을 닫은 후에는 어떻게 현금을 환전하여 암호화폐를 구매할 수 있나요? 더 중요한 건, 여가 시간에 어떤 코인을 거래할 수 있느냐는 거예요.

암호화폐는 더 이상 단순한 '자산 선택'이 아니라 '현실의 방해' 이후 자원 배출구가 되었다는 것을 알게 될 것입니다.

그 중에서도 USDT는 점점 더 보편화되고 있습니다. 일부 국경 간 결제 시나리오에서는 USDT가 일반적인 도구가 되었습니다. 그들의 말에 따르면, "지금 당장 BTC를 보유하지 않는 것은 비현실적입니다."

금과 BTC 연계: 역사적인 선행 신호

거의 언급되지 않지만 매우 중요한 신호는 금이 사상 최고치를 기록했고 여전히 가속되고 있다는 것입니다.

4월 초, 금은 단 4일 만에 5% 하락하여 3,000달러를 돌파했고, 시장 공황은 심화되었습니다. 하지만 일주일도 채 지나지 않아 새로운 최고치로 반등하여 3,300달러를 돌파하며 강력한 상승세에 들어섰습니다.

역사적 경험에 따르면 금 가격이 새로운 최고치를 기록한 후 100~150일 이내에 비트코인은 이전 최고치를 따라가고 이를 돌파하는 경향이 있습니다. 이는 우연이 아니라 자본 흐름이 시장 구조와 높은 상관관계를 가지고 있다는 공명 신호입니다. 금과 비트코인은 거시경제적 속성상 높은 상관관계를 가지고 있습니다. 둘 다 법정 통화의 가치 하락을 극복하는 도구입니다.

이러한 역사적 리듬이 반복된다면 BTC가 2분기 말이나 3분기 초에 이전 최고치를 돌파할 가능성이 있으며, 4분기가 시장의 잠재적 정점이 될 수 있습니다.

ETH, SOL, Hyperliquid: 세 가지 구조적 서사와 가치 차별화

이제 또 다른 중요한 질문에 답해보겠습니다. BTC를 보유한 후에도 여전히 자산을 보유하려면 무엇을 선택해야 할까요?

저는 여전히 이전 관점을 고수합니다.

투자 금액이 50만 달러라면 Hyperliquid를 선택합니다.

구성이 500만 달러가 넘으면 SOL을 선택합니다.

이 세 가지는 완전히 다른 자산 로직과 사용자 경로를 나타냅니다.

ETH: 온체인 금융과 현실 세계를 연결하는 인프라입니다.

이더리움의 핵심 가치와 관련하여 제 판단은 매우 명확합니다. RWA는 앞으로 ETH의 가장 큰 이야기이지만, 올해는 발병하지 않을 것입니다.

시장 가치 기준으로 두 번째로 큰 암호화폐 자산인 이더리움이 현실과 암호화폐를 결합하는 인프라가 될 것이며, 기관 자금(웹3 기관이 아닌, 유틸리티 요구 사항이 있는 실제 자금)의 목적지가 될 것이라는 점이 이제 더욱 분명해졌습니다.

핵심은 RWA입니다. RWA의 기본은 DeFi를 결합하여 오프라인 거래를 장기적 가치를 위해 체인으로 체계적으로 이전하는 것입니다. 즉, 오프라인 거래, 자금 조달 및 신용 시스템을 체인으로 체계적으로 이동하는 것입니다.

RWA 구현은 아직 비교적 단편적이고 인프라와 규제 프레임워크는 아직 구축 중이지만, 추세는 이미 매우 명확합니다. 블랙스톤, 시티그룹, 블랙록 등 전통적인 금융 대기업들은 이더리움을 기반으로 채권 토큰화, 국경 간 결제 등 핵심 금융 활동을 시작했습니다. 미래에는 채권뿐만 아니라 주식, 금, 탄소배출권 등의 자산 종류도 ETH 네트워크에서 유통될 가능성이 높습니다.

데이터에 따르면 DeFi든 RWA든 두 핵심 부문의 프로젝트 중 80% 이상이 이더리움 기반으로 구축되었습니다. DeFi를 예로 들면, 현재 DeFi의 총 잠금 가치(TVL)는 오랫동안 수천억 달러 수준을 유지해 왔으며, 기반 수요도 여전히 엄청납니다.

따라서 저는 이더리움의 역할이 '스마트 계약 플랫폼'에서 '실제 금융을 위한 운영체제'로 업그레이드되고 있다고 생각합니다. 이는 디지털 시대의 "석유"와 같습니다. 이는 체인상 경제 전체의 지속적인 운영을 지원할 뿐만 아니라, 미래 글로벌 금융 시스템의 기반 시설이 될 수도 있습니다.

SOL: 온체인 활동과 소매 투자자 이야기의 축소판

SOL은 기술적으로 가장 진보된 퍼블릭 체인은 아니지만 가장 인기 있는 온체인 유동성을 갖춘 퍼블릭 체인입니다. 미메코인, 갬블파이부터 다양한 강력한 운영 중심 프로젝트까지, SOL은 소매 투자자의 투기 심리의 본거지가 되었습니다. 그리고 활발한 개인 투자자는 지속적인 유동성을 의미합니다. 올해도 소매업 경기가 계속될 것이라고 믿는다면 SOL은 베타 탄력성이 가장 높은 자산입니다.

SOL MEME 시장이 활성화되었을 당시 DEX만 해도 하루 거래량이 수천억 달러에 달했습니다.

앞으로는 암호화폐의 분류도 바뀔 것입니다. 코인에는 비트코인, 주류 코인, MEME 코인의 세 가지 유형만 있을 수 있습니다. MEME 코인은 BTC나 금을 대체하려는 것이 아니지만, 그것은 합의이자 문화입니다. 이는 대중에게 받아들여질 뿐만 아니라, 암호화폐 시장에서 가장 격렬한 자본 소용돌이가 될 것입니다.

솔라나는 현재 시장 심리를 나타내는 지표입니다. 밈 코인 열풍과 뜨거운 온체인 거래로 인해 SOL은 단기 투자에 가장 적합한 장소가 되었습니다. 암호화폐 세계의 "라스베이거스"와도 같습니다. 그곳에서는 빨리 부자가 될 수 있다는 신화가 매일 연출되고, 중독된 도박꾼들로 가득 차 있습니다. 하지만 부인할 수 없는 것은 이곳이 세계에서 가장 활발한 자금과 개발자들을 끌어들이고 있다는 것입니다.

Hyperliquid: TradeFi의 온체인 미러, AI 거래를 위한 완벽한 착륙지

Hyperliquid는 실제로 구조적 내러티브입니다. 밈도 아니고 L1/L2도 아니지만, 온체인 금융의 가장 핵심적인 시나리오 중 하나입니다. 즉, 영구 계약 + 레버리지 거래 + 고빈도 전략입니다.

이것은 제가 최근에 가장 많은 관심을 기울이고 가장 자주 운영한 플랫폼입니다. 저는 매주 이곳에서 거래합니다. 트렌드를 따르기 때문이 아니라, 분산형 환경에서 전문가 수준의 파생상품 거래를 달성하는 방법이라는 핵심 문제를 해결하기 때문입니다.

현재 하이퍼리퀴드는 전문 트레이더에게 더 적합한 것으로 여겨지므로 아직 대규모 커뮤니티에는 알려지지 않았습니다. 그러나 AI가 개발되면서 많은 양의 전략 설계 및 실행은 AI 에이전트가 담당하게 됩니다. 사용자는 자연어로 거래 의도를 표현하기만 하면 AI가 체인에서 복잡한 모듈을 호출하여 이를 구현할 수 있습니다. 여기에는 현물-선물 차익거래, 교차 상품 헤징, 그리드 전략 등이 포함됩니다.

미래에는 사용자가 복잡한 작업을 직접 수행할 필요가 없게 됩니다. 에이전트에게 "Hyperliquid에서 5배 레버리지 ETH 롱 포지션을 오픈하고, 가격이 2000 아래로 떨어지면 자동으로 손실을 멈추세요"라고 말하기만 하면 됩니다. AI 에이전트는 자동으로 계약 호출, 슬리피지 제어, 체인상 가스 최적화 등으로 프로세스를 세분화하여 가장 효율적인 방식으로 복잡한 거래 작업을 완료할 수 있도록 도와줍니다.

예를 들어, BTC 가격이 변동할 때 "거래 플랫폼 스프레드 + 펀딩 비율"의 이중 이점을 얻고 싶지만 수동 작업에는 5개의 거래 플랫폼을 동시에 모니터링하고, 펀딩 비율 손익분기점을 계산하고, 마진을 동적으로 조정하고, 청산을 방지해야 합니다. 일반인에게는 너무 어려운 일이지만, AI Agent에게는 가격 차이 포착, 자금 조달 비율 최적화, 위험 관리 대응 등 일련의 기본적인 분석과 운영만 필요합니다.

AI 에이전트는 속도, 정확성, 심지어 감정 측면에서도 인간이 따라올 수 없는 장점을 가지고 있습니다. 물론 AI 에이전트가 인간 트레이더를 대체하지는 않겠지만, "인간과 기계의 협업"을 통해 전문가 수준의 전략을 테이크아웃 주문만큼 간단하게 만들어낼 수 있을 것입니다.

Hyperliquid는 매우 개방적이며 체인상 결제가 명확하여 향후 "AI x DeFi" 시나리오의 거래 백엔드로 매우 적합합니다. 따라서 이러한 변화의 핵심 전장은 Hyperliquid와 같은 온체인 파생상품 프로토콜이 될 가능성이 높습니다.

요약: 강세장은 항상 의심 속에서 태어나고 주저함 속에서 자랍니다.

이번 시장 상황은 격동적이지만 기회로 가득했던 2020년 봄을 떠올리게 합니다. 시장은 공황 상태에서 바닥을 친 후 엄청난 반등을 시작했습니다. 그리고 지금은 같은 시나리오가 펼쳐지고 있는 듯합니다. 금은 역사적 최고치를 돌파하는 데 선두를 차지했습니다. 마치 출발 신호탄처럼요. 전통적인 펀드는 USDT를 통해 조용히 시장에 진입하고 있습니다. 그리고 Smart Money는 Hyperliquid에서 다음 라운드의 AI 기반 거래를 어떻게 전개할지 고려하기 시작했습니다.

실제로 시장 구조는 매우 명확합니다. BTC는 디지털 금, ETH는 실물 금융의 운영 체제, SOL은 소매 유동성과 심리의 주요 전장이며, Hyperliquid는 전문 트레이더와 미래 AI 트레이딩 행동을 위한 통신 플랫폼이 되었습니다. AI가 공식적으로 거래 행동의 설계 및 실행에 개입함에 따라 Hyperliquid는 다음 라운드의 온체인 행동 마이그레이션을 호스트하게 될 가능성이 높습니다.

아직도 "더 나은 진입 시점"을 기다리고 있는 사람들은 외국 무역 책임자들이 USDT 결제에 대해 논의하기 시작하고, 금이 이전 최고치를 돌파하고, AI가 자동으로 차익거래 전략을 실행하기 시작하면 시장에 구경꾼을 위한 시간이 거의 남지 않는다는 사실을 깨닫지 못할 수도 있습니다. 많은 트렌드는 당신이 그것을 완전히 이해할 때까지 기다리지 않고 바로 나타나기 마련입니다. 그리고 지금이 바로 당신이 그것을 따라잡을 수 있는 시간적 여유입니다.

원본 링크

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia