원제: "암호화폐와 미국 주식, 양방향으로 움직이다, 8대 주요 증권 토큰화 거래 플랫폼 리뷰"

원저자: Golem, Odaily Planet Daily

최근 "암호화폐"와 "미국 주식"이라는 두 키워드가 자주 연관되고 있습니다. 한편으로는 미국 상장 기업들이 암호화폐 자산 매수에 나서고 있습니다. SharpLink와 GameStop과 같은 기업들은 이러한 전략을 활용하여 단기적으로 주가를 크게 상승시켰고, 다른 한편으로는 암호화폐 기업들이 미국 주식 시장에 IPO(기업공개)를 위한 준비를 시작했습니다. USDC 스테이블코인 발행사 Circle의 6월 6일 종가는 상장 첫 주에 107.7달러로, IPO 가격인 31달러 대비 247.4% 상승했습니다. BitMEX 공동 창립자 Arthur Hayes 또한 Circle의 상장이 암호화폐 IPO 열풍의 시작이 될 것이라고 우려하는 글을 썼습니다. 이러한 열풍은 "포도는 못 먹는" 암호화폐 투자자들을 안달나게 만들지만, 이것이 진정한 새로운 유동성 잔치라면 암호화폐 투자자들이 어떻게 가만히 있을 수 있겠습니까? 이러한 추세 속에서 미국 주식의 온체인 거래 또한 뜨거운 감자가 되었습니다.

증권 토큰화(STO)는 실물 자산(RWA)이 탄생하기 전부터 존재했습니다. 2020년부터 2021년까지 FTX, 바이낸스 등이 미국 주식 토큰화 거래 서비스를 출시했지만, 당시 암호화폐 규제 환경이 좋지 않아 증권 토큰화 거래 사업은 지속되지 못했습니다. 그러나 미국 암호화폐 규제 환경이 개선되고 암호화폐와 전통 금융의 통합이 확대됨에 따라 시티은행, JP모건 체이스, 로빈후드 등도 미국 주식 토큰화 사업을 모색하기 시작했습니다. 적절한 시기, 적절한 장소, 적절한 사람들이 있다면 시장의 온체인 증권 거래 플랫폼 또한 다음 시장이 될 수 있습니다. 이 기사에서는 Odaily Planet Daily에서 독자 여러분을 위해 암호화폐 자산을 사용하여 미국 주식을 매수할 수 있는 시중 거래 플랫폼을 소개합니다.

Bybit

중앙집중형 거래 플랫폼 Bybit은 5월 19일 자사 TradFi 플랫폼에서 USDT 기반 주식 CFD 거래를 시작했습니다. Bybit TradFi 플랫폼은 단일 계좌로 글로벌 금융 시장에 접속할 수 있는 다중 자산 거래 플랫폼입니다. 사용자는 MT 5 계좌만 생성하면 USDT 담보를 사용하여 미국 주식을 직접 거래할 수 있습니다. 현재 Apple(AAPL), Tesla(TSLA), Nvidia(NVDA), Amazon(AMZN), Microsoft(MSFT), Alphabet(GOOG) 등 78개 주식이 거래 가능합니다. 전체 주식 목록은 공식 발표를 참조하세요.

주식 현물 거래와 달리, 주식 CFD 거래는 실제로 주식을 매수하는 것이 아니라 가격 변동에 따라 직접 거래됩니다. 사용자가 Bybit TradFi 플랫폼에서 CFD 포지션을 개설하면, 포지션 개설 및 청산 시 주가 차액을 정산하는 계약을 플랫폼과 체결하는 것입니다. 사용자는 최대 5배의 레버리지를 사용할 수 있습니다. Bybit 플랫폼은 주당 0.04 USDT의 수수료를 부과하며, 최소 거래 규모는 5 USDT입니다.

MyStonks

MyStonks는 Meme 코인 Stonks 커뮤니티의 CTO가 만든 탈중앙화 암호화폐 거래 플랫폼입니다. 사용자는 플랫폼의 Stonks 100 섹션에서 미국 주식을 구매할 수 있으며, 여기에는 AAPL, AMZN, DIS, GOOGL, META, MSFT, NFLX, NVDA 등 95개 미국 주식과 미국에 상장된 5개 암호화폐 및 주식 ETF가 포함됩니다.

사용자가 MyStonks 플랫폼에서 미국 주식을 구매하면 MyStonks는 베이스 체인에서 1:1 비율로 해당 미국 주식 토큰을 발행하여 사용자의 온체인 지갑 주소로 배포합니다. 사용자가 미국 주식 토큰을 매도하면 MyStonks 플랫폼은 이를 반대로 실행하여 미국 주식 토큰을 스테이블코인으로 전환하여 사용자 계정으로 이체하고, 해당 미국 주식 토큰을 1:1 비율로 소각합니다. 매수 및 매도 프로세스는 ChainLink 오라클을 호가 제공자로 사용합니다. 동시에, 플랫폼은 미국 주식 토큰에 대해 0.3%의 거래 수수료를 부과합니다.

MyStonks는 단순한 온체인 데이터 디스크가 아닙니다. 사용자가 플랫폼에서 미국 주식 토큰을 매매할 때, MyStonks는 해당 미국 주식을 오프체인에서도 1:1 비율로 매매하며, 글로벌 자산 운용사인 Fidelity가 관리합니다. MyStonks가 관리하는 첫 번째 자산은 미화 5천만 달러에 달했습니다.

Ondo Finance

Ondo Finance는 탈중앙화된 기관급 금융 프로토콜로, 트럼프 가문 프로젝트인 WLFI와 협력 관계를 맺었으며, "아메리칸 코인" 컨셉의 주요 타겟입니다. 2월 5일, 온도 파이낸스(Ondo Finance)는 RWA 토큰화 거래 플랫폼 온도 글로벌 마켓(Ondo Global Markets, Ondo GM)의 출시를 발표했습니다. 이 플랫폼을 통해 사용자는 실물 자산을 기반으로 주식, 채권, ETF 토큰을 1:1로 매매할 수 있습니다. 하지만 이 서비스는 미국 사용자에게는 제공되지 않습니다.

모든 Ondo Global Markets RWA 토큰은 Ondo Chain에서 기본적으로 발행되며, 사용자는 Ondo Chain에 내장된 크로스 체인 기능을 통해 다른 체인과도 상호 작용할 수 있습니다. Ondo Global Markets는 올해 말 출시 예정이며, 구체적인 출시 시기는 아직 공식 발표되지 않았습니다.

Backed

Backed는 주식 및 ETF 토큰화에 중점을 둔 스위스 자산 토큰화 발행사입니다. Backed는 bCOIN, bCSPX, bTSLA, bNVDA, bMSTR 등 10개의 미국 주식 토큰을 여러 체인에 출시했지만, Backed 자체는 미국 주식 토큰 거래 플랫폼을 출시하지 않았습니다. 사용자는 CoW Swap 및 1inch와 같은 온체인 DEX를 통해 Backed의 미국 주식 토큰을 직접 거래할 수 있습니다.

Backed는 스위스 DLT 법의 규제 프레임워크를 준수하며, 규정 준수 자격을 갖춘 몇 안 되는 미국 주식 토큰화 플랫폼 중 하나입니다. Backed는 또한 1:1 보증 시스템을 채택하고 있습니다. 체인에서 발행되는 모든 미국 주식 토큰에 대해 해당 미국 주식은 2차 시장에서 매수됩니다. 미국 주식 자산은 스위스 수탁은행에서 관리하며, 준비금 증서는 정기적으로 발행됩니다.

Backed는 2024년 4월 30일 Gnosis VC가 주도하고 cyber Fund, Blockchain Founders Fund, Stake Capital 등이 참여한 950만 달러 규모의 투자를 완료했습니다. 최근 Backed는 중앙집중형 거래 플랫폼 Kraken과 협력하여 새로운 주식 토큰화 거래 플랫폼 xStocks를 출시했으며, 구체적인 출시 시기는 아직 알려지지 않았습니다.

Dinari

Dinari는 주식, 채권, ETF 등 기존 증권 자산의 토큰화에 중점을 둔 규정 준수 인프라 플랫폼입니다. 사용자는 미국 주식 토큰 거래 플랫폼인 dShare에서 Apple, Amazon, Microsoft, Nvidia, Coinbase를 포함하여 약 100개의 미국 주식을 거래할 수 있습니다. 하지만 거래 전에 KYC(고객 확인)를 완료해야 합니다. 현재 이 플랫폼은 미국과 캐나다에서만 KYC를 지원합니다. 사용자는 정부 발행 신분증(운전면허증, 여권 등)과 거주 증명서(최근 공과금 고지서, 주소가 표시된 은행 고지서 등)를 제출해야 합니다.

Dinari에서 미국 주식은 Arbitrum One의 ERC-20 토큰인 dShares 형태로 존재합니다. dShares는 증권 거래 플랫폼에서 주식을 매수할 때만 발행되며, 1:1 담보 시스템이 구현되어 있습니다. Dinari는 미국 증권거래위원회(SEC)에 등록된 규정 준수 주식 이전 대행사이므로 dShares에 포함된 미국 주식 자산은 모두 Dinari에서 관리합니다.

사용자는 USDT와 같은 스테이블코인을 사용하여 체인에서 미국 주식 토큰을 거래하고, 토큰을 보유함으로써 배당금을 받을 수도 있습니다. 배당금은 디나리(Dinari)를 통해 사용자에게 분배되며, 미국 주식 토큰 보유자는 Arbitrum One에서 USD+ 형태로 배당금을 받습니다. USD+는 디나리에서 발행하는 스테이블코인 자산입니다. 또한, 이더리움 메인넷에서 거래되는 주문당 10달러의 고정 수수료가 부과되며, L2로 거래되는 주문당 0.2달러의 고정 수수료가 부과됩니다.

디나리는 디나리 토큰을 출시하지 않을 것임을 분명히 했습니다. 2025년 5월 1일, 디나리는 Blockchange와 Hack VC가 주도하고 Blizzard Fund, VanEck, F-Prime Capital, Factor Capital, Arete Capital, Jinshajiang Venture Capital, Silvermine Capital이 참여한 1,270만 달러 규모의 시리즈 A 투자를 완료했습니다.

Helix

Helix는 Injective 기반으로 구축된 탈중앙화 암호화폐 거래 플랫폼으로, 주로 크로스체인 현물 및 무기한 계약 시장 거래에 사용됩니다. 또한 META, TSLA, NVDA, MSTR, COIN 등 13개 미국 주식을 포함한 일부 미국 주식 거래에 USDT 사용을 지원합니다.

Helix의 미국 주식은 iAssets 자산 형태로 존재합니다. iAssets는 주식, 상품, 외환과 같은 기존 시장을 Injective로 완벽하게 온체인 방식으로 결합 가능하고 자본 효율적인 형태로 제공하는 실물 자산(RWA) 파생상품의 한 유형입니다. iAssets은 기초 자산의 사전 자본화 또는 패키징이 필요하지 않습니다. 대신, iAssets는 미국 주식 자산을 보관하지 않고 순수하게 합성 파생상품 형태로 존재합니다. 따라서 iAssets는 다른 체인의 다른 무기한 계약 토큰과 동일한 방식으로 24시간 연중무휴 거래가 가능합니다. 사용자는 USDT 또는 기타 스테이블코인을 증거금으로 사용하고, 미국 주식에 대한 레버리지는 25배이며, 포지션은 실물 인도 대신 USDT로 결제됩니다. 계약 주문 수수료와 주문 승인 수수료는 각각 0.005%와 0.05%입니다. 현재 Helix는 거래 포인트 프로그램을 출시했지만, 리베이트 보상은 현재 내부 테스트 단계에 있습니다.

Swarm

Swarm은 토큰 발행, 유동성 및 거래를 위한 규정 준수 DeFi 인프라입니다. 동시에 사용자는 DEX dOTC를 통해 AAPL, NVDA, MSFT, COIN, TSLA 등 12개의 미국 주식 토큰을 포함한 미국 주식 토큰과 금을 거래할 수 있습니다. Swarm은 사용자가 이더리움 메인넷에서 USDC, Polygon, Base와 같은 스테이블코인을 사용하여 미국 주식 토큰을 구매할 수 있도록 지원하며, 거래 수수료는 0.25%로 설정되어 있습니다.

Swarm의 미국 주식 토큰은 Swarm의 자회사인 SwarmX GmbH에서 발행합니다. Swarm의 미국 주식 토큰은 또한 실물 주식으로 100% 뒷받침됩니다. 기초 미국 주식 자산은 기관 수탁기관이 보관하고 토큰 수탁기관이 검증합니다. 준비금 자산 정보는 매달 공개됩니다.

DigiFT

DigiFT는 싱가포르 규정을 준수하는 RWA 암호화폐 거래 플랫폼으로, 싱가포르 통화청(MAS)으로부터 공인 시장 운영자(RMO) 및 자본 시장 서비스(CMS) 제공업체 라이선스를 취득했습니다. 2023년 2월 28일, DigiFT는 Shanda Group이 주도하고 HashKey Capital, Hash Global, Xin Enterprise, Beituo Capital이 참여한 1,050만 달러 규모의 Pre-A 라운드 투자를 완료했습니다.

DigiFT는 현재 Invesco의 미국 선순위 대출 전략 성과에 연동되는 구조화 채권인 iSNR과 UBS-USD 머니마켓 투자 펀드 토큰인 UMINT, 두 가지 상품을 보유하고 있습니다. KYC 인증을 받은 사용자는 이더리움 메인넷에서 USDC와 같은 스테이블코인을 사용하여 이 두 상품을 구매할 수 있습니다.

DigiFT는 아직 펀드와 채권과 같은 RWA 자산을 중심으로 한 토큰화된 미국 주식 상품을 직접 출시하지는 않았지만, 향후 미국 주식 및 기타 증권에 대한 토큰화 시장을 개척할 수도 있습니다.

미국 주식의 토큰화는 시장을 진정으로 활성화하기 위해 새로운 PMF 적합점을 찾아야 합니다.

미국 주식의 토큰화에는 지리적 및 KYC 제한을 깨고, 7×24시간 연중무휴 거래를 지원하고, 미국 사용자가 저렴한 비용으로 미국 자산을 보유할 수 있게 하고, 높은 국경 간 수수료를 피하는 등 여러 가지 이점이 있습니다. 그러나 여러 기관에서는 미국 주식의 토큰화가 1조 달러 규모의 RWA 시장을 가져올 것으로 예측했지만, RWA.xyz 데이터에 따르면 현재 전체 RWA 규모는 약 230억 달러에 불과하며, 그중 토큰화된 주식은 3억 1,300만 달러에 불과해 시장 규모는 상상과는 거리가 멉니다.

근본적인 원인은 한편으로는 대부분의 미국 주식 토큰화 거래 플랫폼의 규정 준수 모델이 아직 성숙되지 않아 "데이터 디스크" 및 불투명성 등의 문제가 발생하고, 심지어 자격 요건조차 충족하지 못하는 경우가 있다는 것입니다. 반면, 완전한 규정 준수 자격을 갖춘 플랫폼의 경우, 사용자에 대한 KYC/AML 제한이 기존 브로커와 비슷하거나 더 높아 많은 암호화폐 사용자가 실질적인 편의성을 누리지 못하고 있습니다.

한편, 미국 주식 자체는 전 세계적으로 성숙하고 투명하며 규정을 준수하는 2차 시장을 보유하고 있습니다. 미국 주식 거래를 진정으로 원하는 사용자에게는 기존 브로커와 크게 다르지 않은 진입 장벽을 제공하며, 일부 링크는 더욱 복잡하여 사용자에게 실질적인 편의성을 제공하지 못합니다. 더 중요한 것은, 고빈도, 대량 차익거래를 추구하는 암호화폐 네이티브 사용자들에게 미국 주식 목표 변동성 범위는 여전히 너무 좁아 암호화폐 계약이나 온체인 밈 코인보다 훨씬 매력적이지 않다는 점입니다. 제임스와 량시는 암호화폐 시장에서만 태어날 수 있으며 미국 주식 시장에서는 태어날 수 없습니다. 이러한 관점에서 단순히 "미국 주식을 체인으로 옮기는 것"만으로는 암호화폐 자금의 집단 유입을 활성화하기에 충분하지 않습니다. 미국 주식의 토큰화가 시장을 진정으로 활성화하려면 플랫폼과 프로젝트 당사자들이 새로운 PMF(개인자산관리) 융합점을 찾아야 합니다. 하지만 미래를 내다보면 미국 주식의 토큰화는 여전히 폭넓은 상상력을 발휘할 여지가 있습니다. 암호화폐 사용자의 핵심 니즈를 파악하고 제품 설계에 진정한 PMF가 도입되면, 온체인 미국 주식 거래는 더 이상 단순한 꼼수가 아니라 글로벌 자본 시장과 웹 3.0 세계를 유기적으로 통합하는 다리 역할을 할 것입니다.

원본 링크

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia