펜들 2025년 중반 전망: 스테이블코인 DeFi 열풍을 선도하고 수익률 시장을 장악하다

이 글을 읽으려면 11 분

펜들(Pendle)의 수익률 시장 지배력은 지속적으로 확대되고 있습니다. 2025년 초 이후 펜들의 총예탁잔고(TVL)는 23% 증가하여 52억 9천만 달러의 사상 최고치를 기록했습니다. TVL 점유율 또한 크게 증가하여 현재 시장 점유율 58%를 차지하고 있습니다.

기사 출처: Pendle

Pendle: 수익률 시장 장악, TVL 52억 9천만 달러로 사상 최고치 경신

Pendle의 수익률 시장 지배력은 지속적으로 확대되고 있습니다. 2025년 초 이후 Pendle의 총 고정 가치(TVL)는 23% 증가하여 52억 9천만 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. TVL 점유율 또한 크게 증가하여 현재 시장 점유율 58%를 차지하고 있습니다. 2025년 상반기 총 TVL(총 고정 가치)은 78억 달러로 만기되었으며, 이는 2024년 상반기 포인트 열풍이 최고조에 달했던 시점 대비 25% 증가한 수치입니다. 펜들(Pendle)의 볼트(Vault)가 대규모 만기되었음에도 불구하고, 사용자들이 지속적으로 롤오버(rollover)함에 따라 총 고정 가치(TVL)는 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는 펜들이 암호화폐 고정 수익 거래소 역할을 수행하면서 체인상에서 78억 달러 상당의 채권을 롤오버하는 것과 같습니다. 이 기간 동안 모든 PT(투자자 펀드) 및 LP(투자자 펀드) 교환은 순조롭게 진행되었습니다.

Pendle: 스테이블코인 DeFi 열풍에 핵심 수익을 제공하는 인프라

Pendle의 TVL은 여전히 다수의 스테이블코인에 의해 주도되고 있으며, 현재 87% 이상이 스테이블코인으로 표시되어 있습니다. Pendle은 LST, LRT, BTCfi, 그리고 현재 스테이블코인에 대해 Pendle이 해왔던 것처럼 DeFi의 가장 강력한 트렌드를 항상 선도하는 내러티브 조력자입니다. GENIUS 법안이 곧 시행되고 Amazon, Walmart, Revolut과 같은 거대 기업이 자체적인 스테이블코인 이니셔티브를 모색함에 따라, 이 분야는 빠르게 암호화폐의 차세대 골드러시로 부상하고 있으며, Pendle은 이러한 급증하는 수요를 충족하고 기관급 스테이블코인 중심 DeFi의 핵심 수익률 인프라를 제공할 수 있는 유리한 위치에 있습니다.

Pendle: 수익률 프로토콜을 위한 주요 유동성 엔진

가장 주목할 점은 Ethena의 TVL(총 TVL)의 50%가 Pendle에 기인한다는 것입니다. OpenEden은 4월 초 Pendle에 첫 번째 풀을 출시했으며, 그 이후 TVL은 거의 4배 증가했습니다. 현재 Pendle은 전체 USDO 공급량의 70% 이상을 보유하고 있습니다. 한편, Pendle 금융 시스템은 지난 2분기 동안 엄청난 성장을 이루었습니다. Zenith 업데이트 이후 담보로 사용된 PT의 총 가치는 단 4개월 만에 12억 달러에서 25억 달러로 두 배 증가했으며, 모든 대출 플랫폼에서 담보 비중은 3.3%에서 5%로 증가했습니다. 최근 Pendle은 Pendle LP 토큰을 담보로 지원하는 기반을 마련했으며, Silo Finance는 이러한 통합을 구축한 최초의 플랫폼입니다. LP 담보는 PT 담보와 다른 위험 프로필을 가지고 있어 사용자가 포인트의 잠재적 상승 가능성을 유지하면서 수익을 창출할 수 있도록 합니다. Pendle의 올해 남은 기간 주요 우선순위 중 하나는 더 많은 플랫폼과 생태계에서 LP(액면가) 담보 도입을 가속화하는 것입니다.

수익률 거래는 수직 시장으로서 지속적으로 주목을 받고 있으며, Pendle은 지난 6개월 동안 사용자 7만 명 이상과 거래량 160억 달러 이상을 달성했습니다. 이러한 성장세는 자체 배포 포털 출시로 더욱 강화되었으며, 커뮤니티 주도 배포는 Pendle의 효율적인 확장에 핵심적인 역할을 할 수 있게 되었습니다. Pendle은 같은 기간 동안 150개의 풀을 배포했는데, 이는 작년 동기 대비 114% 증가한 수치입니다. Pendle이 이 기능의 사용을 확대함에 따라 Pendle의 유기적 성장이 가속화될 것으로 예상됩니다.

한편, vePENDLE 보유자들은 Pendle의 성장세에서 직접적인 혜택을 누리고 있으며, 지난 6개월 동안 1,310만 달러의 수수료 수익을 올렸는데, 이는 2024년 상반기 대비 66% 증가한 수치입니다. 이 수치에는 Pendle 팀이 제공한 프로토콜 수수료와 에어드랍이 포함됩니다. Citadels와 Boros의 출시가 예정되어 있으므로 vePENDLE 생태계의 이러한 수익원은 더욱 증가할 것입니다.

Pendle: 향후 전망

소매 대기업들이 GENIUS 법안의 지원을 받아 스테이블코인 시장에 진출함에 따라 스테이블코인 시장에서 새로운 기회가 생겨 더 많은 개발이 촉진될 수 있습니다.

연방준비제도이사회의 다가올 비둘기파 정책은 투자자들이 수익성이 높은 온체인 투자 분야로 몰려들면서 DeFi에 대한 투자자의 관심을 더욱 자극할 수 있습니다. 이러한 추세는 스테이블코인 PT에 대한 수요를 촉진할 수 있습니다. 스테이블코인 PT는 투자자들이 금리 인하 전에 매력적인 고정 수익을 확보할 수 있는 수단이기 때문입니다.

Pendle은 Boros 스트레스 테스트의 마지막 단계에 돌입할 예정이며, 이는 자금 조달 금리 수익률에 대한 새로운 투자 기회를 제공할 것입니다.

Pendle PT를 포함하되 이에 국한되지 않는 Citadel의 첫 번째 출시는 EVM이 아닌 체인에서 이용 가능합니다.