a16z: 예측 시장은 트래픽의 새로운 코드가 되고 있습니다.

원제: 예측 경로 스크린샷: 새로운 종류의 밈

원저자: Alex Danco, a16z

원역자: TechFlow

2010년대 중반, 선거, 스포츠 경기, 플레이오프 경쟁을 중심으로 새로운 형태의 시각 콘텐츠가 등장하기 시작했습니다. 바로 "시간 경과에 따른 확률" 차트입니다. 이 차트는 설득력 있는 이야기를 전달하기 때문에 눈길을 사로잡습니다. 처음에 예측했던 것과 실제로 일어난 일, 이 두 가지가 합쳐진 차트입니다.

이러한 이미지들을 통해 다양한 흥미로운 이야기를 들려줄 수 있습니다. 변화하는 확률만을 사용하여 몰락, 구원, 또는 약자의 부상에 대한 이야기를 들려줄 수 있습니다. (커트 보니것(Kurt Vonnegut)은 이러한 이야기들에 "심연 속의 인간(Man in the Abyss)", "소년이 소녀를 만나다(Boy Meets Girl)", "실패작(Down and Out)"과 같은 이름을 붙인 것으로 유명하며, 각 이름은 고유한 형태를 가지고 있습니다.) 이러한 이미지들은 일종의 "밈(meme)"입니다. 많은 정보를 작은 공간에 압축하여 공유하면 이야기의 전체 흐름을 온전히 전달합니다. 이러한 차트들은 놀라울 정도로 매력적이지만, 한 가지 큰 한계가 있습니다. 바로 정치, 스포츠, 또는 금융 시장의 영역에서만 존재한다는 것입니다. 이유는 분명합니다. 이러한 차트는 널리 인정된 예측 확률을 필요로 하며, 그 확률은 사용하려면 타당해야 합니다. 금융 시장은 항상 이러한 확률을 가지고 있었습니다. 선거에는 여론조사 데이터가 활용될 수 있으므로 네이트 실버(Nate Silver)가 한 것처럼 이러한 확률 경로를 구성할 수 있습니다. 그리고 스포츠 시즌(개별 경기 포함)은 명확한 구조와 충분한 과거 데이터를 가지고 있어 해당 시즌 내 팀의 플레이오프 진출 확률을 확실하게 예측할 수 있습니다. 그 외에는 "스토리 형태" 형식이 대중문화에 그다지 깊이 적용되지 않습니다. 예측 시장은 등장이 느립니다. 예측 시장은 이 문제를 명확한 방식으로 해결합니다. 계약과 결제 조건을 정의할 수만 있다면, 이제 우리는 세상에서 일어나는 어떤 사건에도 이러한 "예측"을 등장시킬 수 있는 방법을 갖게 되었습니다. 이러한 사건의 시작점인 인기 있는 예측은 희소성에서 풍부함으로 변합니다. 실제로 이러한 시장은 하룻밤 사이에, 심지어 처음부터 등장한 것이 아닙니다. 2024년 초, Works in Progress 잡지는 "예측 시장이 인기 없는 이유"라는 제목의 기사를 게재했습니다. 장은 "예측 시장 계약에 대한 자연적인 수요는 거의 없다"고 주장했습니다. 전통적으로 시장 참여자를 구성하는 세 집단, 즉 저축자(부 축적을 추구하는), 열정적인 베터(스릴에 베팅하는), 그리고 노련한 트레이더(처음 두 집단으로 인한 시장 왜곡에서 이익을 추구하는)는 예측 시장에 참여할 특별한 이유가 없기 때문입니다. 저축자는 장기적으로 부를 축적하기 위해 시장 지수를 매수할 수는 있지만, 대선 결과에 베팅할 이유는 없습니다. 열정적인 투자자들은 더 적극적으로 참여할 의향이 있지만, 주 상원 의원 선거 결과를 예측하는 것보다 더 흥미로운 투자 방식(데이 트레이딩, 밈 코인, 스포츠 베팅 등)을 가지고 있습니다. 그리고 다른 두 그룹의 참여율이 낮기 때문에, 숙련된 트레이더들은 시장에 진입하여 얻을 수 있는 것이 많지 않다고 생각합니다.

이 세 그룹의 참여가 제한적이기 때문에 예측 시장은 유동성이 낮고 미래 예측에 상대적으로 무용지물이 될 수밖에 없습니다. 이러한 관점은 2022년 중간 선거 결과 예측에서 예측 시장의 저조한 성과로 더욱 강화됩니다.

그러나 해당 기사가 게재된 지 1년 반 만에 흥미로운 변화가 나타났습니다. 예측 시장이 빠르게 주류 대중문화에 편입된 것입니다. 주간 스포츠 경기 베팅의 엄청난 규모만 봐도 알 수 있듯이, 가장 큰 시장은 스포츠 시장입니다. 하지만 예측 시장은 주류 문화에 성공적으로 편입되었고, 심지어 "사우스 파크" 한 에피소드의 소재가 되기도 했습니다. 예측 시장은 뉴욕 시장 선거 결과부터 연방준비제도의 정책 금리 변화, 테일러 스위프트의 결혼 시기까지 다양한 시장을 아우릅니다.

제4의 벽 깨기

지난 2년 동안 정확히 무엇이 바뀌었을까요? 단 하나의 보편적인 해결책은 없을 수도 있습니다. 2024년 선거는 확실히 도움이 되었습니다. 미국인들은 오랫동안 선거 베팅에 참여해 왔으며, 예측 시장 규모는 6월 초와 선거 주간 사이에 42배 증가했습니다. 하지만 선거 이후에도 이러한 흥분은 가라앉지 않았습니다. 이러한 긍정적 피드백 루프의 핵심 요소는 새로운 유형의 시장 참여자입니다. 불과 몇 년 전만 해도 존재하지 않았지만 이제는 어디에나 존재하는 참여자입니다. 이러한 참여자들은 라스베이거스 복싱 경기를 홍보하는 것과 같은 전통적인 베팅 이벤트의 프로모터와 유사합니다. 이들은 일반적인 소셜 미디어 사용자이자 예측 경로의 스크린샷을 게시하는 새로운 형태의 밈이기도 합니다. 예측 시장은 이제 단순히 전통적인 시장 역학뿐만 아니라 소셜 미디어를 통한 바이럴 마케팅에도 관여합니다. 핵심적인 행동 메커니즘은 예측 계약이 화제가 될 때 스크린샷을 게시하는 것으로, 이를 통해 관심을 끌고 계약의 유동성을 창출합니다. 좋은 예로 Kalshi 플랫폼의 대중문화 질문 계약이 있습니다. "테일러 스위프트와 트래비스 켈스가 2025년에 결혼할까요?" 차트를 보면 8월 26일 스위프트와 켈스가 인스타그램을 통해 약혼을 발표했을 때 두 가지 중요한 사건이 발생했음을 알 수 있습니다. 첫째, 배당률이 급등했습니다. 둘째, 사람들이 해당 계약에 관심을 갖기 시작하면서 유동성이 크게 증가했습니다. 어떤 경우에도 유동성이 급등했을 수 있지만, 이 중요한 순간에 공유된 스크린샷이 계약의 입소문을 타고 베팅으로 이어지는 관문 역할을 했다는 점은 의심할 여지가 없습니다. 더 많은 사람들이 해당 밈(더 정확히는 계약에 관심을 가져야 할 이유)을 갑자기 인지하게 된 이 "제4의 벽 깨기" 현상은 앞으로의 이야기에 흥미로운 새로운 메타 요소를 더했습니다.

타임라인의 새로운 주인공

"원조 예측 시장"으로 불리는 교황 베팅이 최근 전통으로 영광스럽게 복귀했습니다. 로베르 프레보스트 추기경이 최초의 미국인 교황 레오 14세의 자리에 오르면서 전 세계 가톨릭 신자들에게 큰 전환점이 되었습니다. 또한, 그를 유력한 후보로 생각하는 사람이 거의 없었기에 베팅 시장에도 큰 전환점이 되었습니다. 대부분의 관심은 피에트로 파롤린과 루이스 안토니오 타글레와 같은 유력한 후보에게 쏠렸습니다.

소동이 가라앉은 다음 날, X의 @Domahhhh는 타임라인의 진수를 공유했습니다. 회의 직전과 결정과 발표 사이의 중요한 순간 동안 그의 사고 과정과 베팅 규모를 자세히 분석한 내용이었습니다.

그의 말에 따르면: "방향성 베팅으로, 다음 교황이 [두 선두주자, 파롤린과 타글]이 아닐 것이라는 데 거액을 걸기로 했습니다.

4차 투표 후 흰 연기가 피어올랐습니다(새 교황 선출의 성공을 나타냄). 비교적 빠른 속도였습니다. 논리적인 결론(즉시 떠올랐습니다)은 1차 투표에서 높은 득표를 얻은 사람이 표를 모아 교황이 될 것이라는 것이었습니다. 파롤린의 승산 확률은 약 65%로 올랐습니다. 타글은 약 20%에 머물렀습니다. 두 사람 모두 85%의 승산 확률을 가지고 있었습니다. 저는 교황이 될 기회가 있었고, 솔직히 그 가격이 돌이켜보면 엄청나게 틀려 보였지만, 당시에는 얼마나 틀렸는지 알기 어려웠습니다. 저는 엄청난 돈을 잃었다고 확신했습니다! 저는 그렇게 하지 않기로 결정했습니다. 더 이상 나쁜 돈을 쫓고 Tagle/Parolin에 더 이상 베팅하지 않기로 했습니다. 착한 아이처럼 손실을 감수할 겁니다.

하지만 다른 옵션 목록은 훑어봤습니다. 두 사람이 85% 이상에서 거래하고 있을 때, 나머지는 모두 청산 구역에 있었습니다. 특가 섹션으로 가서 Turkson이 100 대 1, Prevost가 200 대 1에 있는 것을 발견했습니다. 돌이켜보면 Gretsch의 가격에 샀어야 했습니다.

한 가지는 알고 있었습니다. 네 표가 있었습니다. 이상치로는 너무 빠른 속도입니다. 이상치 티켓은 모두 쓰레기통에 버려야 합니다. 비교적 짧은 시간에 3분의 2의 표를 얻을 만큼 강력한 사람이 필요합니다. 그리고 저는 그 두 표를 선택했습니다. 다른 트레이더들이 Tagle/Parolin에 집중하는 동안 저는 각각 수천 주를 샀습니다.

몇 분 후, 저는 놀랍게도 제가 불과 20분 전에 200대 1로 매수했던 프레보스트가 발코니로 나가 교황이 되었습니다.한때 이런 농담이 있었습니다. "매일 타임라인에는 주인공이 있고, 목표는 결코 주인공이 되는 것이 아니다." 이 "승리 예측 퍼블리셔"는 새로운 유형의 주인공으로, 잠시나마 공인된 영웅이 될 수 있습니다. 2024년 대선은 예측 시장에 마땅한 구원의 역사를 제공했습니다. 바이든의 경선 사퇴로 이어지는 오랜 과정 속에서 시작된 예측 시장은 다양한 사건이 대통령의 사퇴 가능성에 미치는 영향을 측정하는 유용한 정량적 도구 역할을 했습니다. 언론인부터 월가 트레이더에 이르기까지 모두가 전통적인 여론조사 및 논평 도구와 더불어 예측 시장에 의존하기 시작했습니다. 결국 선거 운동 기간 내내 "고래" 트레이더의 영향력에 대한 비판에 직면했음에도 불구하고, 예측 시장은 여론조사를 압도했습니다. 1년 후, 칼시의 일일 거래량은 이제 2024년 대선 당시의 수준을 넘어섰습니다(적어도 축구 경기 중에는). 예측 시장은 이제 단순한 금융 도구나 정보원으로서의 유용성을 넘어 훨씬 더 중요한 의미를 지닙니다. 그들은 책임감과 타임라인 속 새로운 유형의 인물, 즉 "용감한 결정을 내리는 영웅"과 "나쁜 결정을 내리는 바보"를 상징합니다. 이러한 인물들은 이제 전면에 나서 보네거트식 캐리커처가 되어, 그의 단편 소설 속 등장인물처럼 부각됩니다. 정치, 경제, 문화 전반에 걸쳐 우리는 지도자와 공인들이 우리 기관을 성공적인 미래로 진정으로 이끌어 주기를 요구합니다. 이는 과감한 결정을 내리고 그 결정이 옳다는 것을 증명하는 것을 의미합니다. 지난 수십 년 동안 우리는 책임감이 부족한 리더십 문화에 빠져들었다는 인식이 널리 퍼져 있었으며, 개인들이 나서서 그러한 추세에 맞설 때 우리는 더욱 감사하게 생각합니다. 이것이 아마도 예측 시장이 대중 문화의 궤적을 바꾸는 주요 메커니즘일 것입니다. 베팅 자체가 필요한 곳으로 주의를 이끄는 정보의 흐름일 뿐만 아니라, 예측이 시작점에서 완료점까지 이어지는 경로가 타임라인에 새로운 밈을 도입하고 새로운 인물들을 전면에 내세우기 때문입니다. (원문 링크)

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