원제목: 2026년 암호화폐 분야에서 기대되는 17가지
원작자: a16z New Media
작성: 페기, 블록비츠

편집자 주: 2026년을 맞이하여 암호화폐 산업은 심오한 구조적 재정의를 겪고 있습니다. 스테이블코인과 반응형 웹 자산(RWA), AI 에이전트 생태계, 프라이버시 네트워크, 예측 시장, 그리고 법률 체계의 재편에 이르기까지, 올해는 기술과 제도 모두에 있어 중요한 전환점이 될 것입니다. 암호화폐 산업은 "체인 성능 경쟁"에서 "네트워크 효과 경쟁"으로, "코드가 법"에서 "사양이 법"으로, 거래 중심에서 제품 중심으로 변화하고 있습니다. AI는 에이전트 경제와 예측 시스템의 포괄적인 진화를 주도하고 있습니다.

이 글에서는 a16z의 여러 팀에서 제시한 17가지 미래 전망치를 종합하여 암호화폐 업계의 다음 단계와 방향을 이해하는 데 필요한 틀을 제공합니다.

다음은 원문입니다.

이번 주, a16z의 앱, 아메리칸 다이내미즘, 바이오, 암호화폐, 성장, 인프라, 스피드런 팀 소속 파트너들이 연례 "빅 아이디어" 트렌드 전망을 발표했습니다.

다음 내용은 a16z 크립토 팀의 여러 파트너(및 여러 객원 저자)가 제시한 미래 개발에 대한 17가지 의견을 모아놓은 것으로, 스마트 에이전트 및 AI, 스테이블코인 및 자산 토큰화, 금융 혁신, 개인정보 보호 및 보안, 예측 시장, SNARK 및 기타 응용 시나리오 등 다양한 주제를 다루며, 미래의 구축 방법론까지 확장됩니다.

스테이블코인, RWA 토큰화, 결제 및 금융에 관하여

더욱 스마트하고 효율적인 스테이블코인 입출금 인프라

작년 스테이블코인 거래량은 46조 달러에 달해 역대 최고 기록을 경신했습니다. 이 규모를 더 잘 이해하기 위해 설명드리자면, 이 수치는 페이팔의 20배 이상, 세계 최대 결제 네트워크 중 하나인 비자의 거래량의 거의 3배에 달하며, 미국 전자결제시스템인 ACH(주로 급여 직접 이체 등에 사용됨)의 연간 거래량에 빠르게 근접하고 있습니다.

오늘날에는 스테이블코인 이체를 1초도 안 되는 시간과 1센트도 안 되는 비용으로 완료할 수 있습니다. 하지만 진정한 미해결 과제는 이러한 디지털 달러를 사람들이 매일 실제로 사용하는 금융 네트워크, 즉 스테이블코인의 입출금 메커니즘에 어떻게 연결할 것인가 하는 점입니다.

수많은 신생 스타트업들이 이러한 격차를 메우며 스테이블코인을 지역 결제 시스템 및 법정화폐와 연결하려는 시도를 하고 있습니다. 일부는 암호화 증명을 사용하여 사용자가 자신의 현지 잔액을 디지털 달러로 비공개로 전환할 수 있도록 하고 있으며, 다른 일부는 QR 코드 및 실시간 결제 추적과 같은 기능을 활용하여 은행 간 결제를 가능하게 하는 지역 결제 네트워크와 통합하고 있습니다. 또 다른 기업들은 사용자가 스테이블코인을 신용카드 거래에 직접 사용할 수 있도록 진정으로 상호 운용 가능한 글로벌 지갑 레이어 및 플랫폼을 구축하고 있습니다.

전반적으로 이러한 경로들은 디지털 달러 경제에 참여하는 사람들의 범위를 확대하고, 스테이블코인이 주류 결제 시나리오에서 더욱 직접적으로 사용되도록 촉진할 수 있습니다.

이러한 진입/진출로 인프라가 성숙해짐에 따라 디지털 달러가 현지 결제 시스템 및 가맹점 도구와 직접 통합될 수 있게 되면 새로운 행동 패턴이 나타날 것입니다.

국경을 넘나드는 근로자들은 실시간으로 임금을 받을 수 있습니다.

판매자는 은행 계좌 없이도 전 세계적으로 미국 달러를 결제 수단으로 받을 수 있습니다.

이 애플리케이션은 전 세계 사용자와 즉시 결제를 진행할 수 있습니다.

스테이블코인은 '틈새 금융 상품'에서 인터넷 시대의 핵심 결제 수단으로 변모할 것입니다.

—제레미 장, a16z 암호화 엔지니어링 팀

RWA 토큰화와 스테이블코인을 보다 "암호화폐 본연의" 관점에서 생각해 보기

최근 몇 년 동안 은행, 핀테크 기업 및 자산 운용사들은 미국 주식, 상품, 지수 및 기타 전통적인 자산을 블록체인으로 가져오려는 움직임을 점점 더 많이 보이고 있습니다. 그러나 현재 많은 RWA 토큰화는 명백한 "스큐어모픽" 경향을 보입니다. 즉, 실물 자산에 대한 전통적인 사고방식에 기반을 두고 있으며 암호화폐 고유의 장점을 활용하지 못하고 있습니다.

무기한 계약과 같은 합성 자산 형태는 유동성이 높고 구현이 간편한 경우가 많습니다. 무기한 계약의 레버리지 구조 또한 이해하기 쉬워, 제 생각에는 "암호화폐 기반 파생상품"에 가장 적합한 상품-시장 구조입니다. 더 나아가, 신흥 시장 주식은 "무기한화"에 가장 적합한 자산군 중 하나라고 생각합니다. 예를 들어, 특정 주식의 0일 만기(0DTE) 옵션 시장은 현물 시장보다 유동성이 높은 경우가 많아 무기한화 실험에 이상적인 대상입니다.

궁극적으로는 "지속성 vs. 토큰화"라는 한 가지 질문으로 귀결됩니다. 어쨌든 내년에는 암호화폐 기반의 RWA 토큰화가 더욱 활발해질 것입니다.

마찬가지로 스테이블코인 분야에서도 2026년에는 "토큰화뿐만 아니라 온체인 네이티브 발행(생성)"이 이루어질 것입니다. 스테이블코인은 2025년까지 완전히 주류로 자리 잡을 것이며, 발행량은 지속적으로 증가할 것입니다.

하지만 탄탄한 신용 인프라가 없는 스테이블코인은 본질적으로 "협의 은행"과 유사합니다. 즉, 극도로 안전하다고 여겨지는 유동 자산의 극히 일부만을 보유하고 있다는 뜻입니다. 협의 은행은 분명 효과적인 상품이지만, 온체인 경제의 장기적인 기반이 될 것이라고는 생각하지 않습니다.

현재 몇몇 새로운 자산 관리자, 자산 큐레이터 및 프로토콜들이 오프체인 자산을 담보로 하는 온체인 대출을 지원하고 있습니다. 이러한 대출은 일반적으로 오프체인에서 발행된 후 토큰화됩니다. 그러나 저는 온체인 사용자에게 자산을 분배하는 것을 용이하게 한다는 점 외에는 오프체인 대출 및 토큰화 방식이 제공하는 이점이 거의 없다고 생각합니다.

이러한 이유로 부채 자산은 오프체인에서 시작한 후 토큰화하는 방식이 아니라 온체인에서 직접 시작해야 합니다. 온체인에서 시작하면 대출 관리 비용과 백엔드 구조 비용을 절감하고 접근성을 향상시킬 수 있습니다. 진정한 과제는 규정 준수와 표준화에 있지만, 이미 여러 팀에서 이러한 문제 해결을 위해 노력하고 있습니다.

—Guy Wuollet, a16z crypto의 일반 파트너

스테이블코인은 은행 장부의 기술적 업그레이드 주기를 시작하고 새로운 결제 시나리오를 창출할 것입니다.

대부분의 은행은 여전히 현대 개발자들이 알아보기조차 힘든 구식 소프트웨어 시스템을 사용하고 있습니다. 은행들은 1960년대와 70년대에 대규모 소프트웨어 시스템을 일찍부터 도입했으며, 1980년대와 90년대에는 2세대 핵심 뱅킹 시스템(예: 테메노스의 GLOBUS, 인포시스의 Finacle)이 등장했습니다. 그러나 이러한 시스템들은 점점 더 노후화되고 있으며, 업그레이드는 시대적 요구에 훨씬 못 미치고 있습니다.

따라서 은행 시스템에서 가장 중요한 핵심 원장, 즉 예금, 담보 및 다양한 금융 의무를 기록하는 데이터베이스는 여전히 메인프레임에서 실행되고 COBOL로 작성되었으며 API보다는 배치 파일 인터페이스에 의존하는 경우가 많습니다.

전 세계 자산의 대다수는 이러한 핵심 원장에 저장되어 있는데, 이 원장 역시 "수십 년 된 것"입니다. 이러한 시스템은 실제 시나리오에서 검증되었고, 규제 기관의 승인을 받았으며, 복잡한 비즈니스 프로세스에 깊숙이 자리 잡고 있지만, 혁신의 속도를 상당히 제한하는 요인이기도 합니다.

예를 들어 실시간 결제(RTP)와 같은 기능을 추가하는 데는 종종 몇 달 또는 몇 년이 걸리며, 여러 기술적 부채와 규제 장벽을 극복해야 합니다.

바로 이 지점에서 스테이블코인이 중요한 역할을 할 수 있습니다. 지난 몇 년간 스테이블코인은 진정한 상품-시장 적합성을 확보하고 주류로 진입했으며, 올해에는 전통적인 금융기관들도 스테이블코인을 새로운 차원으로 수용하고 있습니다.

스테이블코인, 토큰화된 예금, 토큰화된 정부 채권, 온체인 채권은 은행, 핀테크 기업 및 금융 기관이 새로운 상품을 개발하고 새로운 고객에게 서비스를 제공할 수 있도록 지원합니다. 더욱 중요한 것은 기존의 안정적인 핵심 시스템을 재구축할 필요 없이, 스테이블코인을 통해 혁신을 이끌어낼 수 있다는 점입니다. 이처럼 스테이블코인은 금융 기관 혁신의 새로운 길을 제시하고 있습니다.

—샘 브로너

인터넷이 새로운 '은행'이 될 것이다.

지능형 에이전트가 널리 보급됨에 따라 점점 더 많은 비즈니스 활동이 사용자 클릭에 의존하지 않고 백그라운드에서 자동으로 완료될 것입니다. 그때가 되면 가치 이전 방식 또한 변화해야 합니다.

시스템이 단계별 지침 실행이 아닌 "의도"에 따라 작동하는 세상에서는, AI 에이전트가 필요를 파악하고, 의무를 이행하고, 결과를 도출하기 위해 자금을 자동으로 이동할 때 가치가 정보처럼 빠르고 자유롭게 흘러야 합니다. 바로 이 지점에서 블록체인, 스마트 계약, 그리고 새로운 프로토콜이 중요한 역할을 합니다.

스마트 계약은 이미 전 세계 USD 결제를 몇 초 만에 완료할 수 있습니다. 그리고 2026년에는 x402와 같은 새로운 기본 요소들이 이러한 결제를 프로그래밍 방식으로, 그리고 신속하게 처리할 수 있도록 만들 것입니다.

에이전트는 데이터, GPU 시간 또는 API 사용료에 대해 허가 없이 즉시 서로 비용을 지불할 수 있습니다. 송장, 정산 또는 일괄 처리가 필요하지 않습니다.

개발자가 직접 출시한 소프트웨어 업데이트에는 법정화폐 시스템과의 통합, 가맹점 계좌 개설 또는 은행 연결 없이도 결제 규칙, 한도 및 감사 추적 기능이 포함되어 있습니다.

예측 시장은 이벤트 발생 시 실시간으로 자체 정산될 수 있습니다. 배당률 업데이트, 대리 거래, 수익 정산이 수탁기관이나 거래소 없이도 몇 초 만에 전 세계적으로 이루어집니다.

가치가 이런 방식으로 이동할 수 있게 되면 "지불 흐름"은 더 이상 독립적인 운영 계층이 아니라 네트워크 동작이 될 것입니다. 은행은 인터넷의 기본 파이프라인의 일부가 되고 자산은 인프라가 됩니다.

만약 돈이 인터넷을 통해 전송될 수 있는 "데이터 패킷"이 된다면, 인터넷은 금융 시스템을 지원하는 역할을 넘어 금융 시스템 그 자체가 되는 것이다.

—a16z 암호화폐 상용화 팀의 크리스찬 크롤리와 피르스 카볼스

자산 관리는 "누구나 이용할 수 있는" 서비스가 될 것입니다.

오랫동안 개인 맞춤형 자산 관리 서비스는 고액 자산가 고객에게만 제공되어 왔습니다. 다양한 자산 유형에 대한 맞춤형 자문 및 포트폴리오 관리가 비용이 많이 들고 복잡하기 때문입니다. 그러나 자산이 토큰화되는 추세가 확산됨에 따라, 암호화폐 네트워크를 통해 인공지능(AI) 기반 자문을 활용하여 이러한 전략을 거의 무료로 즉시 실행하고 재조정할 수 있게 되었습니다.

이는 단순히 "로보 어드바이저"에 관한 이야기가 아닙니다. 수동적인 자산 관리뿐 아니라 능동적인 자산 관리가 모든 사람에게 가능해질 것입니다.

2025년에는 전통적인 금융 기관들이 암호화폐 자산에 대한 투자 비중을 늘렸지만(직접 또는 ETP를 통해), 이는 시작에 불과했습니다. 2026년에는 단순히 자산을 보존하는 것을 넘어 "자산 축적"에 초점을 맞춘 플랫폼들이 더욱 등장할 것으로 예상됩니다. 특히, 기술력을 바탕으로 강점을 보이는 핀테크 기업(레볼루트, 로빈후드 등)과 중앙 집중식 거래소(코인베이스 등)가 이러한 추세를 주도할 것입니다.

한편, Morpho Vault와 같은 DeFi 도구는 위험 조정 수익률이 가장 높은 대출 시장에 자산을 자동으로 배분하여 투자 포트폴리오에서 기본적인 수익률 배분 수단이 될 수 있습니다. 법정화폐 대신 스테이블코인으로, 또는 기존 머니마켓펀드(MMF) 대신 토큰화된 머니마켓펀드로 유동성 자산을 보유하면 수익률 가능성을 더욱 확대할 수 있습니다.

이제 개인 투자자들은 사모 대출, IPO 이전 기업, 사모 펀드와 같이 유동성이 낮은 사모 시장 자산에 더 쉽게 접근할 수 있게 되었습니다. 토큰화는 필요한 규정 준수 및 보고 요건을 유지하면서 접근성을 향상시킵니다.

균형 잡힌 포트폴리오(채권, 주식, 사모펀드 및 대체자산 등)의 다양한 자산이 점진적으로 토큰화됨에 따라, 은행 간 송금 없이도 자동으로 지능적으로 포트폴리오를 재조정할 수 있습니다.

—매기 후, a16z 암호화폐 상용화 팀

에이전트 및 AI에 대하여

고객확인제도(KYC)에서 에이전트확인제도(KYA)로

에이전트 경제의 병목 현상은 지능 자체에서 신원 확인으로 옮겨가고 있습니다.

금융 서비스 업계에서 '인간이 아닌 신원'의 수는 이제 인간 직원의 수를 96대 1의 비율로 앞지르고 있지만, 이러한 신원들은 여전히 '은행 계좌가 없는 유령'으로 인정받지 못하고 있습니다. 가장 근본적으로 부족한 기능은 바로 '상담원 확인(KYA, Know Your Agent, KYA)'입니다.

인간이 대출을 받기 위해 신용 점수가 필요한 것처럼, AI 에이전트 또한 거래를 수행하기 위해 암호화 방식으로 서명된 자격 증명이 필요합니다. 이 자격 증명은 에이전트를 주체에 구속하고, 행동 제약 조건 및 책임 범위를 명확히 해야 합니다. 이러한 인프라가 구축될 때까지 가맹점들은 방화벽 수준에서 에이전트 접근을 차단할 것입니다.

수십 년간 KYC 인프라를 구축해 온 업계는 이제 KYA 문제를 해결할 시간이 단 몇 달밖에 남지 않았습니다.

—션 네빌, 서클 공동 창립자 및 USDC 설계자, 카테나 랩 CEO

우리는 실질적인 연구 과제를 완수하기 위해 인공지능을 활용할 것입니다.

수리경제학자인 저조차도 올해 1월까지만 해도 일반 소비자용 AI 모델이 제 연구 과정을 이해하도록 하는 데 어려움을 겪었습니다. 하지만 11월이 되자 마치 박사 과정 학생을 지도하듯이 모델에 추상적인 지침을 내릴 수 있게 되었고, 때로는 참신하고 정확하게 실행되는 답변을 얻을 수 있었습니다.

더 넓게 보자면, 인공지능이 실제 연구 활동, 특히 추론 기반 분야에서 활용되기 시작하는 것을 볼 수 있습니다. 이러한 분야에서 모델은 발견을 돕는 것뿐만 아니라 퍼트넘 수준의 수학 문제(세계에서 가장 어려운 대학 수학 경시대회 중 하나)를 자율적으로 해결할 수도 있습니다.

어떤 학문 분야가 가장 큰 혜택을 볼지, 그리고 구체적으로 어떤 방식으로 혜택을 볼지는 아직 불분명합니다. 하지만 저는 인공지능이 새로운 "다재다능한 학자" 연구 스타일을 육성하고 보상할 것이라고 생각합니다. 즉, 아이디어 사이에서 가설을 세우고 탐색적인 중간 결과를 바탕으로 빠르게 결론을 도출하는 능력을 갖춘 연구 스타일을 말입니다.
이 답변들이 완전히 정확하지는 않을 수 있지만, (적어도 위상학적인 관점에서는) 올바른 방향을 제시해 줄 수는 있을 것입니다.

어떤 면에서 이는 모델의 "환상적인 능력"을 활용하는 것과 더 유사합니다. 모델이 충분히 "똑똑"해지면 추상적인 공간에서의 충돌이 무의미한 내용을 생성할 수도 있지만, 때때로 인간의 비선형적 사고처럼 진정한 돌파구를 촉발할 수 있습니다.

이러한 방식으로 추론하려면 새로운 AI 워크플로 스타일이 필요합니다. 단순히 에이전트 간의 협업이 아니라, "에이전트가 서로를 감싸는" 방식, 즉 여러 계층의 모델이 서로의 이전 모델 시도를 평가하고 진정으로 가치 있는 부분을 지속적으로 개선하는 방식이 필요합니다. 저는 논문을 작성할 때 이 접근 방식을 사용하지만, 다른 사람들은 특허 검색, 새로운 예술 형식 창조, 또는 (안타깝게도) 새로운 스마트 계약 공격 설계에 사용하기도 합니다.

하지만 이러한 "종합 추론 에이전트 클러스터"가 연구에 진정으로 활용되려면 두 가지 문제를 해결해야 합니다. 하나는 모델 간의 상호 운용성이고, 다른 하나는 각 모델의 기여도를 식별하고 합리적으로 보상하는 방법입니다. 이 두 가지 문제는 모두 암호화 기술을 통해 해결할 수 있습니다.

—스콧 코미너스, a16z 암호화폐 연구팀, 하버드 경영대학원 교수

개방형 네트워크가 직면한 "숨겨진 세금"

인공지능 에이전트의 등장은 개방형 웹에 보이지 않는 세금을 부과하고 있으며, 웹의 경제적 기반을 근본적으로 약화시키고 있습니다.

이러한 혼란은 인터넷의 "맥락" 계층과 "실행" 계층 간의 불일치에서 비롯됩니다. 현재 AI 에이전트는 광고 수익에 의존하는 콘텐츠 웹사이트(맥락 계층)에서 데이터를 추출하여 사용자에게 편의를 제공하지만, 해당 콘텐츠를 지원하는 수익원(광고 및 구독)을 체계적으로 우회하고 있습니다.

개방형 네트워크의 침해를 막고(그리고 AI 자체가 의존하는 콘텐츠 생태계의 약화를 막기 위해), 차세대 스폰서 콘텐츠 모델, 마이크로 어트리뷰션 시스템, 또는 기타 새로운 자금 배분 모델과 같은 기술적, 경제적 메커니즘을 대규모로 도입해야 합니다.

현재의 AI 라이선스 계약은 지속 불가능한 것으로 드러났습니다. 콘텐츠 제공업체에 지불하는 금액은 AI로 인해 트래픽이 감소하면서 발생하는 손실액의 극히 일부에 불과한 경우가 많기 때문입니다.

개방형 네트워크에는 가치의 자동 흐름을 가능하게 하는 새로운 기술·경제적 프레임워크가 필요합니다. 향후 가장 중요한 변화는 고정된 라이선스에서 실시간 사용량 기반 보상 모델로의 전환입니다.

즉, 에이전트의 업무 성공에 정보를 제공하는 모든 주체가 자동으로 보상을 받을 수 있도록 블록체인 기반 나노 결제 및 정교한 기여도 기준을 활용하여 시스템을 테스트하고 확장해야 합니다.

—리즈 하카비, a16z 암호화폐 투자팀

개인정보 보호(및 보안)와 관련하여

개인정보 보호는 암호화폐 업계에서 가장 중요한 "방어벽"이 될 것입니다.

개인정보보호는 전 세계 금융 시장이 온체인으로 이동하는 핵심 동력입니다. 하지만 이는 거의 모든 기존 블록체인에서 부족한 기능이기도 합니다. 대부분의 블록체인에서 개인정보보호는 오랫동안 부차적인 기능으로 여겨져 왔습니다.

하지만 오늘날에는 프라이버시 보호만으로도 다른 모든 블록체인과 구별되는 특징을 갖습니다. 더욱 중요한 것은, 프라이버시 보호가 체인 차원의 잠금 효과, 즉 "프라이버시 기반 네트워크 효과"를 만들어낼 수 있다는 점입니다. 특히 성능 경쟁만으로는 차별화를 꾀할 수 없는 시대에는 더욱 그렇습니다.

크로스체인 프로토콜 덕분에 모든 정보가 공개되어 있는 한, 한 체인에서 다른 체인으로의 마이그레이션은 사실상 비용이 들지 않습니다. 하지만 개인정보 보호가 관련된 경우에는 상황이 완전히 달라집니다. 토큰을 체인 간에 전송하는 것은 쉽지만, "비밀"을 체인 간에 전송하는 것은 어렵습니다.

프라이빗 블록체인에서 퍼블릭 블록체인으로 이동하는 모든 과정은 블록체인, 멤풀 또는 네트워크 트래픽을 관찰하는 사람이 사용자의 신원을 추론할 수 있도록 합니다. 또한 서로 다른 프라이빗 블록체인 간의 마이그레이션은 시간 관계나 금전적 관계와 같은 다양한 메타데이터를 유출하여 추적을 용이하게 합니다.

반면, 프라이버시 블록체인은 더 강력한 네트워크 효과를 생성할 수 있는 반면, 차별화가 부족하고 경쟁 과정에서 수수료가 0으로 떨어질 새로운 블록체인은 (블록 공간이 고도로 동질화되기 때문에) 이러한 효과를 기대하기 어렵습니다.

실제로 활발한 생태계, 킬러 애플리케이션 또는 유통상의 이점이 없는 "범용 블록체인"은 사용자나 개발자를 끌어들일 이유가 거의 없으며, 충성도를 확보하기는 더욱 어렵습니다.

퍼블릭 블록체인에서 사용자가 블록체인 간 자유로운 상호작용을 할 수 있다면, 어느 블록체인에 참여하든 큰 문제가 되지 않습니다. 하지만 프라이빗 블록체인에 참여할 경우에는 블록체인 선택이 매우 중요해집니다. 일단 참여하게 되면 다른 블록체인으로 이전하거나 위험을 감수하는 것을 꺼리기 때문입니다.

이는 "강자가 다수를 차지하는" 상황을 초래할 것입니다.

실제 응용 분야에서 개인정보 보호가 매우 중요하기 때문에 궁극적으로는 소수의 개인정보 보호 블록체인이 암호화폐 경제의 대부분을 지배하게 될 것입니다.

—알리 야히야, a16z crypto 총괄 파트너

(머지않은) 미래의 메시징은 양자 컴퓨팅의 영향을 받지 않을 뿐만 아니라 탈중앙화될 것입니다.

양자 컴퓨팅 시대로 나아가는 과정에서 애플, 시그널, 왓츠앱과 같은 암호화 기반 통신 애플리케이션들이 최첨단 기술을 많이 활용해 왔습니다. 하지만 문제는 오늘날 주류 통신 도구들이 모두 단일 조직이 운영하는 사설 서버에 의존하고 있다는 점입니다.

이러한 서버는 정부의 폐쇄 조치, 백도어 삽입 또는 데이터 제출 요구에 취약합니다.

만약 국가가 서버를 직접 차단할 수 있거나, 기업이 서버 키를 보유하고 있거나, 단순히 "개인 서버"가 존재한다면, 양자 수준 암호화는 무슨 의미가 있을까요?

개인 서버는 "나를 믿어주세요"라는 메시지를 전달하지만, 서버가 없다는 것은 "나를 믿을 필요가 없습니다"라는 의미입니다.

소통에는 중간에 중앙 집중식 회사가 필요하지 않습니다. 우리에게 필요한 것은 누구도 신뢰할 필요가 없는 개방형 프로토콜입니다.

이를 달성하기 위해서는 네트워크가 탈중앙화되어야 합니다. 즉, 개인 서버나 단일 앱이 없어야 하고, 모든 코드는 오픈 소스여야 하며, 최고 수준의 암호화(양자 내성 포함)가 적용되어야 합니다.

개방형 네트워크에서는 개인, 기업, 비영리 단체, 국가 그 누구도 우리의 소통 능력을 빼앗을 수 없습니다. 설령 어떤 국가나 기업이 특정 애플리케이션을 차단하더라도, 다음 날 500개의 새로운 버전이 등장할 것입니다.

노드가 중단되더라도 블록체인과 같은 메커니즘이 제공하는 경제적 인센티브 덕분에 새로운 노드가 즉시 참여하여 이를 대체합니다.

사람들이 마치 자신의 돈을 관리하듯이 자신만의 키로 정보를 통제할 때 모든 것이 달라집니다. 앱은 생겨났다가 사라질 수 있지만, 사용자는 항상 메시지와 자신의 신원을 통제합니다. 즉, 메시지의 소유자는 앱이 아니라 사용자입니다.

이는 단순히 양자역학이나 암호화의 문제가 아니라, 소유권과 탈중앙화의 문제입니다.

이 두 가지가 없다면, 우리는 단순히 "깨뜨릴 수는 없지만 차단할 수는 있는" 암호화 방식을 구축하는 것에 불과합니다.

—셰인 맥, XMTP 랩 공동 창립자 겸 CEO

"비밀 서비스"

모든 모델, 모든 에이전트, 모든 자동화 시스템의 이면에는 동일한 것이 있습니다. 바로 데이터입니다.

하지만 오늘날 대부분의 데이터 파이프라인(모델 입력 및 출력)은 불투명하고, 변경 가능하며, 감사가 불가능합니다.

이는 일부 소비자용 애플리케이션에는 충분할 수 있지만, 금융이나 의료와 같이 민감한 데이터를 처리해야 하는 산업에서는 이러한 메커니즘으로는 턱없이 부족합니다.

이는 또한 기관들이 실물 자산을 완전히 토큰화하는 것을 막는 주요 장애물이기도 합니다.

그렇다면 개인정보 보호를 유지하면서 안전하고, 규정을 준수하며, 자율적이고, 전 세계적으로 상호 운용 가능한 혁신을 어떻게 달성할 수 있을까요?

데이터 접근 제어부터 시작해야 합니다. 누가 민감한 데이터를 관리하는가? 데이터는 어떻게 이동하는가? 누가(또는 어떤 시스템이) 데이터에 접근할 수 있는가?

데이터 접근 제어가 없다면 개인 정보 보호를 원하는 사람은 중앙 집중식 서비스에 의존하거나 복잡한 시스템을 직접 구축해야 합니다. 이는 시간과 비용이 많이 드는 과정으로, 기존 금융 기관이 온체인 데이터 관리의 이점을 충분히 활용하는 것을 방해합니다.

지능형 에이전트가 자율적으로 검색하고, 거래하고, 의사 결정을 내리기 시작하면서 사용자와 기관은 더 이상 "최선을 다한 신뢰"가 아니라 암호학적 수준의 보장이 필요하게 됩니다.

따라서 우리는 "서비스형 보안(Security as a Service)"이 필요합니다. 즉, 프로그래밍 가능한 기본 데이터 접근 규칙과 클라이언트 측 암호화를 제공하는 새로운 기술이 필요합니다.

분산형 키 관리는 누가 어떤 조건에서 얼마나 오랫동안 어떤 데이터를 복호화할 수 있는지를 명확하게 정의하며, 이 모든 것이 온체인에서 시행됩니다.

검증 가능한 데이터 시스템을 결합함으로써 "비밀"은 사후에 추가되는 "애플리케이션 수준의 패치"가 아니라 인터넷의 기반이 되는 공공 인프라가 될 것입니다.

개인정보 보호는 부가 기능이 아니라 인프라의 일부가 될 것입니다.

—아데니이 아비오둔, 미스텐 랩스 공동 창립자 겸 최고 제품 책임자

"코드는 법이다"에서 "사양은 법이다"로

최근 발생한 DeFi 공격, 심지어 오랜 기간 검증되고 강력한 팀과 엄격한 감사를 거친 성숙한 프로토콜에서 발생한 공격조차도 불안한 현실을 드러냈습니다. 바로 현재의 보안 관행이 본질적으로 경험주의와 "사례별" 접근 방식에 기반하고 있다는 것입니다.

탈중앙 금융(DeFi) 보안을 성숙 단계로 끌어올리려면 버그 패턴 중심에서 설계 수준의 속성 중심으로, 그리고 "최선을 다하는" 접근 방식에서 "원칙에 입각한" 체계적인 접근 방식으로 전환해야 합니다.

정적/배포 전 보안(테스팅, 감사, 형식적 검증)

앞으로는 몇 가지 수동으로 선택한 지역적 속성만 검증하는 것이 아니라, 전역 불변량을 체계적으로 증명하는 데 초점을 맞출 것입니다.

현재 여러 팀에서 AI 기반 증명 도구를 개발하고 있는데, 이 도구는 사양 작성, 불변 조건 식별, 그리고 이전에는 수작업으로 수행되었고 비용이 매우 많이 들었던 대량의 증명 엔지니어링 작업을 자동화하는 데 도움을 줄 수 있습니다.

동적/배포 후 보안(런타임 모니터링, 런타임 강제 적용 등)

일단 온체인에 반영되면, 이러한 불변 조건들은 시스템의 살아있는 안전장치, 즉 최후의 방어선 역할을 하게 됩니다.
이러한 안전장치는 모든 트랜잭션이 관련 보안 조건을 충족하도록 요구하는 런타임 어설션으로 코딩될 것입니다.

다시 말해, "배포 전에 모든 취약점이 발견되었다"고 가정하는 대신, 코드 자체에서 핵심 보안 속성을 적용하고 이러한 속성을 위반하는 모든 트랜잭션을 자동으로 롤백하도록 합니다.

이는 이론적인 의미뿐만 아니라 실질적인 의미도 지닙니다.

실제로 과거에 발생한 거의 모든 공격은 실행 단계에서 이러한 검사를 거쳐 해킹 공격을 차단했습니다.
따라서 한때 유행했던 "코드는 법이다"라는 개념은 "사양은 법이다"로 진화하고 있습니다.

완전히 새로운 공격 방법이라 할지라도 시스템 설계에서 동일한 보안 속성을 충족해야 하므로 공격 가능 영역이 축소되어 극히 작거나 실행하기 극히 어려운 공격 방법만 남게 됩니다.

—박대준, a16z 암호화 엔지니어링 팀

다른 산업 및 응용 분야와 관련하여

예측 시장은 더욱 커지고, 더욱 광범위해지고, 더욱 정교해질 것입니다.

예측 시장은 주류로 자리 잡았습니다. 내년에는 암호화와 인공지능의 융합으로 예측 시장이 더욱 커지고, 포괄적이며, 지능화될 것이며, 동시에 개발자들이 함께 해결해야 할 새로운 과제들도 생겨날 것입니다.

첫째, 더 다양한 유형의 계약이 등장할 것입니다. 이는 미래에는 주요 선거 또는 지정학적 사건에 대한 실시간 배당률뿐만 아니라 다양한 세부 결과와 복잡하게 얽힌 사건들의 조합에 대한 배당률까지 얻을 수 있게 된다는 것을 의미합니다. 이러한 새로운 계약들이 정보를 공개하고 뉴스 생태계에 통합됨에 따라(이미 진행 중입니다), 사회는 다음과 같은 질문에 직면하게 될 것입니다. 이러한 정보의 가치를 어떻게 균형 있게 평가하고, 보다 투명하고 검증 가능한 예측 시스템을 어떻게 설계할 것인가?

암호화 기술은 이를 위한 도구를 제공할 수 있습니다.

더 많은 양의 예측 계약을 처리하기 위해서는 계약 정산을 용이하게 하는 새로운 "진실성 검증" 메커니즘이 필요합니다. 중앙 집중식 플랫폼의 판정 메커니즘(사건 발생 여부, 확인 방법)은 중요하지만, 젤렌스키 소송 시장이나 베네수엘라 선거 시장과 같은 논란이 된 사례에서 그 한계가 드러났습니다.

따라서 예측 시장의 규모와 활용 가치를 확대하기 위해,
새로운 분산형 거버넌스 메커니즘과 LLM 오라클은 분쟁 해결과 진실 규명을 위한 중요한 도구가 될 것입니다.

인공지능(AI)이 제공하는 가능성은 LLM(로컬 레버리지 관리)을 훨씬 뛰어넘습니다. AI 에이전트는 예측 플랫폼에서 자율적으로 거래하며, 전 세계를 스캔하여 신호를 포착하고 단기적인 이점을 추구할 수 있습니다. 이는 우리가 새로운 사고방식을 발견하고 "앞으로 무슨 일이 일어날지" 예측하는 데 도움을 줍니다. (프로펫 아레나(Prophet Arena)와 같은 프로젝트는 이미 이 분야의 초기 가능성을 보여주었습니다.)

단순히 질문 가능한 "선임 정치 분석가" 역할을 넘어, 인공지능 에이전트의 새로운 전략은 복잡한 사회적 사건의 근본적인 예측 변수를 역추적하는 것까지 가능하게 해 줄 수 있습니다.

예측 시장이 여론조사를 대체할까요? 아니요, 오히려 여론조사의 정확도를 높일 것입니다.

여론조사 데이터는 예측 시장의 입력 자료로도 활용될 수 있습니다. 정치경제학자로서 저는 건전하고 다양한 여론조사 생태계 속에서 예측 시장이 기능하는 모습을 가장 기대하고 있습니다. 하지만 이를 위해서는 새로운 기술을 활용해야 합니다. 인공지능(AI)은 설문조사 경험을 개선할 수 있고, 암호화 기술은 응답자가 봇이 아닌 실제 사람임을 증명하고 더 많은 혁신을 가져올 수 있습니다.

—앤디 홀, a16z crypto 연구 자문, 스탠포드 대학교 정치경제학 교수

'스테이크드 미디어'의 부상

전통적인 미디어 모델(특히 "객관성"이라는 전제)은 균열을 보이기 시작했습니다. 인터넷은 모든 사람에게 발언권을 주었고, 점점 더 많은 업계 리더, 실무자, 그리고 개발자들이 자신의 견해를 대중에게 직접 전달하기 시작했습니다. 아이러니하게도, 청중은 그들의 이해관계에 반해서가 아니라, 오히려 그들이 제시하는 이해관계 때문에 그들을 존중하는 경우가 많습니다.

진정한 변화는 소셜 미디어가 아니라, 암호화 도구가 사람들이 공개적이고 검증 가능한 약속을 할 수 있도록 해준다는 점입니다.

인공지능이 콘텐츠 제작의 장벽을 거의 제로에 가깝게 만들어 어떤 관점, 어떤 정체성(실제든 허구든)이든 무한히 복제할 수 있게 되면, 단순히 "무엇을 말했는지"에만 기반하여 신뢰를 구축하는 것은 더 이상 충분하지 않습니다.

토큰화된 자산, 프로그래밍 가능한 락업 기간, 예측 시장 및 온체인 기록은 더욱 견고한 신뢰 기반을 제공합니다.

해설자들은 자신의 의견을 표현하고 "실제 돈으로 베팅했다"는 것을 증명할 수 있습니다.

팟캐스트 제작자는 토큰을 잠가 "시가 조작"에 가담하지 않겠다는 것을 증명할 수 있습니다.

분석가들은 자신들의 예측을 공개적으로 결제되는 시장과 연계함으로써 검증 가능한 기록을 구축할 수 있습니다.

이것이 바로 제가 "책임 있는 미디어"라고 부르는 것의 초기 형태입니다. "책임감 있는 참여"라는 개념을 수용하고 검증 가능한 증거를 제공하는 새로운 유형의 미디어입니다.

이 모델에서 신뢰성은 더 이상 "중립적인 척하는 것"이나 "근거 없는 주장을 하는 것"에서 오는 것이 아니라, 공개적으로 검증 가능한 이익에 대한 약속에서 비롯됩니다.

약속된 미디어는 기존 미디어를 대체하는 것이 아니라 기존 생태계를 보완할 것입니다.

이는 "나를 믿어, 나는 중립적이야"라는 말 대신 "내가 어떤 위험을 감수할 의향이 있는지 확인해 봐. 그러면 내가 진실을 말하는지 여부도 시험해 볼 수 있을 거야"라는 새로운 신호를 보내는 것입니다.

—로버트 해킷, a16z 암호화폐 편집팀

암호화폐는 블록체인을 넘어선 세상을 위한 새로운 기본 요소를 제공합니다.

수년간 SNARK(검증 가능한 연산에 대한 암호화 증명)는 블록체인 분야에서 거의 독점적으로 사용되어 왔습니다. 그 이유는 간단합니다. 증명을 생성하는 데 드는 비용이 너무 높기 때문입니다. 직접 연산을 수행하는 것보다 최대 100만 배 더 비쌀 수 있습니다.

이는 오버헤드를 수천 명의 검증자에게 분산시켜야 할 때 유용하지만, 다른 시나리오에서는 거의 불가능합니다.

이 모든 것이 곧 바뀔 것입니다.

2026년까지 zkVM 프로버는 오버헤드를 약 10,000배 줄이고 단 몇 백 MB의 메모리만 필요로 하게 될 것입니다. 이는 모바일 폰에서 실행될 만큼 빠르고 어디든 배포할 수 있을 만큼 저렴하다는 것을 의미합니다.

10,000배라는 숫자가 왜 "마법의 숫자"일까요? 고성능 GPU의 병렬 처리 능력은 노트북 CPU의 약 10,000배에 달하기 때문입니다.

2026년 말까지 단일 GPU가 CPU 실행 증명을 실시간으로 생성할 수 있게 될 것입니다.

이를 통해 기존 논문에서 오랫동안 논의되어 온 '검증 가능한 클라우드 컴퓨팅'이라는 비전이 실현될 것입니다.

워크로드가 이미 클라우드 CPU에서 실행되고 있다면, 이는 낮은 컴퓨팅 성능 요구 사항, GPU 기능 부족 또는 과거의 이유 때문일 수 있습니다.

미래에는 합리적인 비용으로 계산 정확성에 대한 암호학적 증명을 얻을 수 있을 것입니다.

증명 도구 자체는 이미 GPU에 최적화되어 있으므로 코드를 수정할 필요가 없습니다.

—저스틴 탈러, a16z 암호화 연구팀; 조지타운 대학교 컴퓨터 과학과 부교수

건물 소개

거래는 단순히 "이송 스테이션"일 뿐이며, 암호화폐 기업의 최종 목적지가 아닙니다.

오늘날 스테이블코인과 몇몇 핵심 인프라 프로젝트를 제외하면, 거의 모든 성공적인 암호화폐 프로젝트는 거래 플랫폼으로 전환했거나 전환을 준비하고 있습니다. 만약 "모든 암호화폐 기업이 결국 거래 플랫폼이 된다면" 최종적인 암호화폐 생태계는 어떤 모습일까요?

많은 사람들이 똑같은 행동을 하면 서로를 밀어내고 결국에는 극소수의 승자만 남게 될 것입니다.

너무 일찍 또는 너무 빠르게 거래에 뛰어드는 기업은 보다 방어적이고 지속 가능한 사업을 구축할 기회를 놓칠 수 있습니다.

창업자들이 재정 모델을 성공시키기 위해 끊임없이 탐색하려는 마음은 충분히 이해하지만, "겉보기에 즉각적인 제품-시장 적합성(PMF)"을 추구하는 데에는 비용이 수반됩니다.

특히 암호화폐 분야에서는 토큰 메커니즘과 투기 문화의 독특한 역동성 때문에 창업자들이 "즉각적인 만족"을 추구하고 제품의 근본적인 문제를 간과하기 쉽습니다.

어떻게 보면 이것은 "마시멜로 테스트"와 같습니다. 거래 자체는 잘못된 것이 아닙니다. 중요한 시장 기능입니다. 하지만 거래가 최종 목표가 될 필요는 없습니다.

제품-시장 적합성(PMF)에서 "제품" 측면에 진정으로 집중하는 창업자들이 궁극적으로 성공하는 경우가 많습니다.

—아리아나 심슨, a16z crypto 총괄 파트너

블록체인은 법적 체계가 기술적 아키텍처와 완전히 일치할 때 비로소 잠재력을 최대한 발휘할 수 있습니다.

지난 10년간 미국에서 블록체인 네트워크를 구축하는 데 가장 큰 장애물 중 하나는 법적 불확실성이었습니다.

증권법은 확대 적용되고 선택적으로 집행되어 창업자들을 "인터넷"이 아닌 "회사"를 위해 설계된 규제 체계에 갇히게 만들고 있습니다.

수년에 걸쳐 "제품 전략"은 "법적 위험 감소"로 대체되었고, 엔지니어의 역할은 변호사의 역할로 바뀌었습니다.

이러한 역학 관계는 여러 가지 기이한 왜곡을 초래합니다.

창업자들은 투명성을 피하라는 지시를 받았다.

토큰 배분이 법적으로 자의적이고 부자연스러워졌습니다.

통치는 하나의 쇼로 전락했다.

조직 구조는 법적 위험 회피를 우선시합니다.

토큰은 경제적 가치도 없고 비즈니스 모델도 없도록 설계될 수밖에 없습니다.

더욱 심각한 것은 규칙을 따르지 않는 프로젝트일수록 훨씬 더 빨리 진행된다는 점입니다.

하지만 이제 미국 암호화폐 시장 구조를 규제하는 법안이 통과될 가능성이 그 어느 때보다 높아졌으며, 내년에는 이러한 왜곡 현상이 해소될 것으로 예상됩니다.

이 법안이 통과되면 투명성을 장려하고, 명확한 기준을 수립하며, 현재의 "법 집행 복불복" 방식을 자금 조달, 토큰 발행 및 탈중앙화를 위한 명확하고 체계적인 경로로 대체할 것입니다.

GENIUS 법안 통과 이후 스테이블코인의 성장이 폭발적으로 증가했지만, 암호화폐 시장 구조에 대한 이번 입법은 훨씬 더 심오한 변화를 가져올 것입니다. 이번에는 네트워크 자체를 겨냥하고 있기 때문입니다.

다시 말해, 이러한 유형의 규제는 블록체인 네트워크가 본래 의도했던 대로 개방적이고, 자율적이며, 구성 가능하고, 신뢰할 수 있고, 중립적이며, 분산된 방식으로 운영될 수 있도록 할 것입니다.

—마일스 제닝스, a16z 암호화폐 정책팀; 법률 고문

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