단독 보도: HelloTrade 창립자, BlackRock 이후 월스트리트 온체인 구축에 대해

2025년, 암호화폐 업계에서 가장 큰 화두는 암호화폐 그 자체가 아닙니다. 바로 전통 금융이 온체인으로 도약하는 것입니다.

암호화폐 투자자들은 모호한 이야기와 기술적 약속에서 벗어났습니다. 밈코인에 얽매이는 것을 멈추고 실제 수익을 창출하는 사업, 즉 미국 주식과 기타 실물 자산에 관심을 돌렸습니다.

한편, 전 세계 수십억 명의 사람들은 여전히 글로벌 자본 시장에 쉽게 접근하지 못하고 있습니다. 기존 중개 플랫폼을 통해 까다로운 KYC(고객확인) 요건, 불편한 인터페이스, 그리고 높은 수수료에 직면하는 경우가 많습니다.

그 격차를 메우기 위해 경쟁하는 새로운 플랫폼의 물결이 시작됩니다.

로빈후드는 토큰화된 주식을 위한 자체 블록체인을 구축하고 있습니다. 바이낸스와 코인베이스는 주식 연계 상품을 출시했습니다. 하이퍼리퀴드는 주식 영구채를 출시하여 단 10일 만에 20억 달러 이상의 거래량을 기록했습니다.

BlackRock의 전 임원 두 명이 역사상 가장 성공적인 ETF 출시를 마치고 이 경쟁에 합류했을 뿐만 아니라 차세대 온체인 사용자를 끌어들이는 데 도움을 주기 위해 나섰습니다.

케빈 탕은 블랙록 디지털 자산팀의 디렉터로서 IBIT과 ETHA의 개발 및 상용화를 담당했습니다. 와이엇 레이크는 암호화폐 엔지니어링을 이끌며 해당 제품들을 구동하는 코드를 작성했습니다. 두 사람은 함께 현재 세계 최대 비트코인 ETF이자 역대 최단 기간 운용자산 1,000억 달러를 돌파한 펀드인 IBIT를 탄생시켰습니다.

지난 여름, IBIT의 기세가 최고조에 달했을 때, 그들은 HelloTrade를 출시하기 위해 회사를 떠났습니다.

서류상으로는 위험해 보입니다. 하지만 케빈은 다르게 생각합니다. 10년 넘게 전통 금융 업계에서 경력을 쌓은 그는 수년간 복잡한 주식 및 채권 상품을 구축해 왔습니다. 장외 및 주말 거래를 해결하고 이를 24시간 내내 운영 가능한 온체인 시장으로 전환하려면 트레이드파이(TradFi)와 암호화폐 모두에 대한 엔지니어링 전문 지식이 필요합니다. 바로 이 부분에서 케빈과 와이엇의 조합이 탁월한 역량을 발휘합니다. 블랙록에서 배운, 고객을 모든 결정의 중심에 두는 본능, 바로 그것이 헬로트레이드를 이끄는 DNA입니다.

"저희는 다른 암호화폐 애플리케이션을 경쟁자로 보지 않습니다. 오히려 업계 전반의 성장을 위해 노력하는 동종 업계 동료들로 생각합니다."라고 케빈은 말합니다. "장기적으로 볼 때, 탈중앙화 암호화폐 거래소 플랫폼은 기존 및 전통적인 중개 플랫폼과 경쟁하게 될 것입니다." HelloTrade는 새로운 암호화폐 상품을 개발하는 것이 아닙니다. Web3 플랫폼에 Web2 사용자 경험을 구축하는 것이 목표입니다.

하지만 케빈의 야망은 주식 거래에만 국한되지 않습니다. 그는 HelloTrade를 기존 중개 회사와 중앙 집중형 거래소의 경험에 필적하는 온체인 거래 플랫폼으로 구상합니다. 그의 목표는 온체인 거래 경험이 없는 수백만 명의 사용자를 확보하는 것입니다.

BlockBeats와의 대화에서 Kevin은 IBIT가 역사상 가장 성공적인 ETF 출시가 된 이유와 온체인 주식 및 RWA 거래가 블록체인 도입의 다음 단계라고 확신하는 이유에 대한 통찰력을 공유합니다.

다음은 인터뷰 내용입니다.

블랙록을 떠나다

BlockBeats: BlackRock에 합류하기 전의 여정을 간략하게 말씀해 주시겠습니까? 어떤 교육과 경력을 통해 Wyatt과 함께 BlackRock의 디지털 자산 부서에 합류하게 되셨나요?

케빈 : 저는 블랙록에서 10년 넘게 근무했습니다. 대학을 졸업하고 스테이트 스트리트에서 1년을 보낸 후 바로 입사했습니다. 연구 분야에서 경력을 시작한 후 제품 혁신 그룹으로 옮겨 새로운 헤지펀드, 사모펀드 전략, 뮤추얼펀드 출시를 지원했습니다.

2017년, 한 동료가 비트코인과 이더리움을 소개해 주었고, 저는 곧바로 이 세계에 빠져들었습니다. 특히 많은 고객들이 이미 인플레이션에 대한 우려를 제기하고 있었기에, 저는 비트코인이 잠재적인 가치 저장 자산이라는 점에 매료되었습니다. 그러던 중 이더리움이 완전히 새로운 가능성을 제시하며 등장했습니다. 바로 탈중앙화 인프라를 구축하고 차세대 금융 애플리케이션을 지원할 수 있다는 점입니다. 저는 블록체인이 기존 금융의 문제점들을 효과적으로 해결할 수 있다는 것을 직접 목격했습니다.

결국 저는 BlackRock의 암호화폐 팀에 세 번째 영업 사원으로 합류했습니다. 이후 4년 반 동안 저는 IBIT과 ETHA의 개발 및 상용화에 집중하며 고객, 파트너, 그리고 사내 팀과 직접 협력하여 해당 제품을 시장에 출시했습니다.

와이엇의 길은 달랐습니다. 그는 록히드 마틴에서 AI와 로봇 공학 분야로 경력을 시작했지만, 친구의 소개로 디지털 자산에 관심을 갖게 되었습니다. 그는 빠르게 이 분야에 푹 빠져 스마트 컨트랙트를 작성하고, 프로토콜을 실험하고, 애플리케이션을 구축했습니다. 이후 블랙록(BlackRock)에 합류하여 디지털 자산 팀의 최초 스마트 컨트랙트 엔지니어 중 한 명으로 활동했습니다. 와이엇은 IBIT, ETHA, BUIDL의 엔지니어링을 이끌며 수십억 건의 거래 흐름을 지원하는 시스템 설계에 기여했습니다.

우리는 서로 다른 배경을 가지고 있었지만 궁극적으로 이사로서 같은 팀이 되었고, 차세대 자본 시장은 체인 기반으로 구축될 것이라는 믿음에 뜻을 같이했습니다.

BlockBeats: IBIT은 어떻게 세계 최대 비트코인 ETF가 되었나요? 공유해 주실 만한 일화가 있나요?

케빈 : IBIT과 ETHA의 성공은 투자자들이 현물 비트코인과 이더리움에 접근하는 편리하고 안전한 방법으로 ETF 구조를 얼마나 빨리 받아들였는지 보여줍니다. 수년간 개인과 기관은 디지털 자산에 직접 투자하려고 할 때 상당한 장벽에 직면해 왔습니다. ETF는 익숙하고 신뢰할 수 있는 투자 수단을 통해 암호화폐에 대한 노출을 제공함으로써 이러한 많은 문제를 해결했습니다.

출처: Trackinsight

IBIT가 놀라운 속도로 성장했음에도 불구하고, BlackRock에서 암호화폐 상품을 상용화하는 더 큰 여정은 항상 순탄치만은 않았습니다. IBIT가 출시되기 전, BlackRock은 훨씬 더딘 속도로 성장하는 사모 비트코인 신탁 상품을 제공했습니다. 많은 고객들이 디지털 자산 생태계에 대한 심도 있는 교육과 비트코인과 이더리움이 포트폴리오에서 어떤 역할을 할 수 있는지에 대한 기본적인 이해가 필요했습니다. BlackRock 팀 전체가 이러한 교육 노력을 주도한 것은 큰 찬사를 받을 만합니다.

비트코인과 이더리움 ETF는 아직 도입 초기 단계라는 점도 지적하고 싶습니다. 많은 자산 관리 플랫폼과 기관 투자자들이 암호화폐 투자를 이제 막 탐색하기 시작한 단계이며, 기존 자산 관리 채널에서 암호화폐가 주류로 자리 잡을 가능성은 아직 미지수입니다.

BlockBeats: HelloTrade와 같은 제품을 BlackRock 외부에서 체인 상에서 구축해야 한다는 걸 깨닫게 된 계기는 무엇이었나요?

케빈 : 저는 블록체인 도입의 다음 주요 영역은 주식, 상품, 채권과 같은 전통 시장을 온체인으로 연결하는 것이라고 굳게 믿습니다. 암호화폐 소유권이 크게 증가했지만, 전 세계 인구 중 실제로 온체인에서 거래하는 사람은 1%도 되지 않습니다. 아직 초기 단계입니다.

HelloTrade를 제대로 구축하기 위해서는 기존 금융 회사나 대형 기술 기업의 제약을 받지 않는 인프라를 구축해야 했습니다. 저희가 구축하는 것은 주식 영구채를 훨씬 뛰어넘습니다. 결제, 보관, 투명성, 그리고 접근성이 블록체인 기술을 기반으로 재설계될 때 글로벌 시장의 운영 방식을 재고해야 합니다.

두 번째 이유는 속도입니다. 비전을 실현하려면 소규모의 미션 중심 스타트업처럼 속도와 집중력을 발휘해야 합니다. 빠르게 반복 작업을 진행하고, 분기가 아닌 몇 주 안에 신제품을 출시하며, 여러 시장의 실제 사용자를 대상으로 끊임없이 테스트해야 합니다. 수만 명의 직원을 거느린 대규모 조직에서는 이러한 수준의 민첩성이 불가능합니다.

그럼에도 불구하고, BlackRock에서 보낸 시간에 대해 진심으로 감사드립니다. 그곳에서 쌓아온 교육, 규율, 그리고 고객 중심적인 사고방식은 오늘날 HelloTrade를 구축하는 데 있어 기반이 되었습니다.

글로벌 월스트리트 온체인 구축

BlockBeats: 이제 제품에 대해 이야기해 보겠습니다. HelloTrade의 주요 타겟 시장은 어디이며, 어떤 유형의 사용자를 타겟으로 하고 있나요?

케빈 : 사용자 페르소나부터 시작해 보겠습니다. 저희의 장기적인 목표는 두 그룹, 즉 경험이 부족한 암호화폐 사용자와 궁극적으로는 기존 투자자들을 온체인에 참여시키는 것입니다.

"덜 전문적인 암호화폐 사용자"란 주로 중앙화 거래소에서 거래하고 탈중앙화 상품은 거의 사용하지 않는 사용자를 의미합니다. 이러한 사용자는 전문 트레이더가 아닙니다. 온체인 거래에 익숙해지려면 익숙한 Web2 스타일 인터페이스, 명확한 위험 관리, 그리고 강력한 보안이 필요합니다. 시간이 지남에 따라 저희는 더 많은 고객층, 즉 현재 기존 중개 플랫폼만 사용하는 일반 투자자들에게 다가가고자 합니다.

목표 시장에서는 글로벌 자본 시장 접근성이 제한적이거나 높은 지역에 집중하고 있습니다. 동남아시아, 라틴 아메리카, 중앙아시아 등 신흥 시장에서는 투자에 대한 실질적인 장벽에 직면하는 경우가 많습니다. 접근성이 분산되어 있고, 수수료가 높으며, 많은 금융 상품을 이용할 수 없습니다. 이러한 사용자들이 개방적이고 글로벌한 블록체인 기반 거래 플랫폼의 이점을 가장 크게 누릴 수 있습니다.

출처：a16zcrypto

BlockBeats: 흥미롭네요. 제가 코인베이스와 바이낸스에서 주로 거래하는 친구들에게 온체인 DEX를 추천했더니, "휴대폰으로 언제든 거래할 수 있는데 왜 웹사이트를 열어야 하죠?"라고 묻더군요. HelloTrade는 이 문제를 어떻게 해결하나요?

케빈 : 바로 그 반응 때문에 HelloTrade를 모바일 우선 플랫폼으로 구축하고 있습니다. 대부분의 사람들은 웹사이트가 아닌 휴대폰으로 거래하는데, 현실적으로 많은 암호화폐 애플리케이션은 여전히 사용자들이 웹 2.0 애플리케이션에서 익숙한 UI, UX, 그리고 안정성을 따라가지 못하고 있습니다.

저희의 목표는 이러한 상황을 바꾸는 것입니다. HelloTrade가 다른 주요 모바일 거래 앱처럼 직관적이고, 매끄럽고, 신뢰할 수 있는 경험을 제공하는 동시에, 사용자들에게 온체인(on-chain)의 이점을 제공하고자 합니다. 웹 인터페이스를 제공하겠지만, 모바일 앱은 저희의 주력 상품이자 사용자들이 HelloTrade에서 거래하는 주요 수단입니다.

BlockBeats: 핵심 상품 중 하나는 암호화폐 기반 발명품인 무기한 계약입니다. 전통적인 금융권 출신으로서, 이에 대한 당신의 견해는 어떠신가요?

케빈 : 영구 선물은 레버리지를 활용한 간편하고 단기적인 방향성 노출을 원하는 트레이더에게 유용한 역할을 합니다. 많은 비전문 트레이더에게는 옵션의 메커니즘(변동성, 시간가치 감소 등)을 파악하는 것이 어려울 수 있습니다.

영구 선물은 이러한 복잡성을 상당 부분 제거합니다. 선형적이고, 이해하기 쉬우며, 관리하기 더 직관적입니다. 특정 사용 사례에서는 간단하고 효율적인 레버리지를 원하는 트레이더에게 더욱 실용적인 노출 수단이 될 수 있습니다. 단, 위험을 제대로 이해해야 합니다.

BlockBeats: 많은 기업들이 주식형 영구채 상품을 적극적으로 홍보하고 있습니다. 암호화폐 기반 영구채 상품이나 소매 중개 플랫폼, 그리고 Robinhood나 Revolut과 같은 TradFi 네오뱅크와 비교했을 때 HelloTrade의 가장 큰 장점은 무엇인가요?

케빈 : 사실 저는 우리의 가장 큰 경쟁자가 다른 암호화폐 기반 플랫폼이 아니라 사람들이 이미 신뢰하는 전통적인 중개 및 네오뱅크 경험이라고 생각합니다.

DEX가 보고하는 인상적인 거래량에도 불구하고, 신뢰할 수 있는 분석에 따르면 실제로 활동하는 온체인 거래자의 수는 여전히 수천 명에 불과합니다.

출처: Dune Analytics

당사의 경쟁력은 Web3에 진정한 Web2 품질의 제품 경험을 제공하는 데 있습니다. Robinhood나 Revolut과 같은 앱에서 사용자가 기대하는 표준적인 디자인, 안정성, 지원과 더불어 분산형 인프라에서만 가능한 이점이 결합된 것입니다.

HelloTrade에서 사용자는 자산의 자체 보관을 유지하고, 기존 레일의 결제 마찰을 피할 수 있으며, 궁극적으로 웹 2.0에서는 존재하지 않는 사용 사례(신뢰가 필요 없는 증거금, 허가가 필요 없는 대출 시장, DeFi 프로토콜 간 온체인 담보 이동성 등)에 접근할 수 있게 됩니다. 시간이 지남에 따라 이는 기존 중개사에서는 제공할 수 없는 완전히 새로운 금융 도구와 기회의 세계를 열어줄 것입니다.

만약 우리가 Web2 수준의 품질과 Web3 수준의 기능을 제공할 수 있다면, HelloTrade는 수백만 명의 신규 사용자를 체인에 유입시킬 수 있을 것이라고 믿습니다.

두 번째 장점은 저희 팀입니다. 주식 자본 시장은 암호화폐 시장과 상당히 다릅니다. 주식 시장은 기업 활동과 거래 경험, 즉 암호화폐 시장에는 존재하지 않는 복잡한 요소들을 가지고 있습니다. 또한, 저희의 첫 엔지니어 세 명은 모두 암호화폐 DEX 설립자 출신입니다. 저희는 전통적인 금융 및 암호화폐 전문 지식을 갖춘 강력한 팀을 구성했습니다.

일반적으로 팀은 둘 중 하나에 대한 경험은 있지만, 둘 다 가지고 있는 경우는 드뭅니다. 저희는 이 점이 저희에게 특별한 강점이라고 생각합니다.

Web3 레일을 통한 Web2 경험

BlockBeats: 제품에 대해 이야기했으니 이제 기술 아키텍처에 대해 이야기해 보겠습니다. Solana, Base, Arbitrum처럼 더 성숙한 생태계가 있는데도 MegaETH를 선택한 이유는 무엇인가요?

케빈 : 핵심적인 이유는 세 가지입니다.

첫 번째는 성능입니다. 최고의 중앙 집중형 TradFi 거래 시스템의 처리량, 지연 시간 및 기능에 부합하는 온체인 애플리케이션을 구축하기 위해 매우 빠르고 안정적인 블록체인이 필요했습니다. 저희 팀은 여러 레이어 1과 레이어 2에 걸쳐 광범위한 실사를 수행했으며, MegaETH는 가장 성능이 뛰어난 옵션 중 하나로 선정되었습니다. MegaETH의 처리량을 활용하여 이전에는 온체인에서 불가능했던 기능들을 구현할 수 있는 여러 기능을 계획하고 있습니다.

두 번째는 이더리움과 그 네트워크 효과에 대한 우리의 확신입니다. MegaETH는 이더리움의 보안성을 계승하면서도 훨씬 빠른 실행 환경을 제공하는 레이어 2입니다. 우리는 DeFi의 상당 부분이 이더리움의 보안, 중립성, 그리고 생태계를 기반으로 계속 발전할 것이라고 믿습니다. 이더리움에 다시 기반을 둔 실행 계층을 구축하는 것은 매우 합리적이었습니다. MegaETH는 중요한 신뢰 보장을 희생하지 않으면서도 필요한 성능을 제공합니다.

출처: DefiLlama

마지막으로, MegaETH를 만든 팀이 중요한 역할을 했습니다. 많은 블록체인 프로젝트가 야심 찬 계획을 가지고 시작하지만, 실제로 성과를 내는 데 어려움을 겪습니다. MegaETH 팀은 장기적인 비전과 이를 실행할 수 있는 규율을 갖춘 진정한 개발자들입니다.

BlockBeats: 웹2 수준의 경험을 제공하기 위해 모바일 앱에 지갑 설정, 가스비, 전문 용어가 없다고 설명되어 있습니다. 이는 기술적으로 어떻게 구현되었나요?

케빈 : 저희의 비전은 Web3 인프라에서 Web2 수준의 사용자 경험을 제공하는 것입니다. 오늘날 암호화폐 애플리케이션 사용에 있어 가장 큰 장벽은 지갑 설정, 가스비 결제, 그리고 플랫폼 내외부로 자금을 이동하는 어려움입니다.

가스 비용을 완전히 추상화할 계획입니다. Web3에 익숙하지 않은 사용자를 위해 내장형 지갑 제공업체와 파트너십을 맺어 이메일 주소처럼 간단한 정보로 지갑을 생성할 수 있도록 했습니다. 고급 사용자는 자체 커스터디 지갑을 연결할 수 있습니다.

남은 과제는 자본 유입입니다. 기존 중개 앱을 사용하는 것처럼 익숙하고 원활한 경험을 제공하기 위해 법정화폐 입출금 시스템을 통합하기 위해 노력하고 있습니다. 모든 기능이 출시 첫날에 적용되는 것은 아니지만, 이 모든 기능을 최대한 빨리 제공하기 위한 야심 찬 로드맵을 가지고 있습니다.

BlockBeats: 유동성 없이는 좋은 거래 플랫폼이 성공할 수 없습니다. 마켓메이커를 어떻게 유치할 계획인가요?

케빈 : 마켓메이커를 유치하는 첫 번째 열쇠는 강력한 상품을 만드는 것입니다. 사용자들이 진정으로 거래하고 싶어 하는 빠르고 직관적이며 차별화된 거래소를 만든다면 유동성은 자연스럽게 따라옵니다. 마켓메이커는 거래 활동이 활발한 곳으로 향하기 때문에, 저희의 최우선 과제는 실질적인 수요를 창출하는 상품을 제공하는 것입니다.

두 번째 요소는 주말과 기존 시장이 문을 닫는 시간 이후의 유동성입니다. 이는 블록체인이 새로운 가능성을 열어주는 영역입니다. 저희는 이러한 기간 동안 시장 조성자들이 유동성을 제공하는 것을 경제적으로 매력적으로 만들 수 있도록 독점적인 메커니즘과 인센티브 구조를 개발하고 있습니다. 저희의 목표는 시장이 24시간 내내 깊이 있고, 안정적이며, 신뢰할 수 있도록 유지하는 것입니다.

BlockBeats: 마지막으로 위험에 대해 이야기해 보겠습니다. BlackRock에는 "수십 년 동안 신뢰를 쌓았지만, 단 몇 분 만에 잃을 수도 있다"라는 말이 있습니다. HelloTrade에서 가장 경계해야 할 "몇 분짜리 시나리오"는 무엇인가요?

케빈 : 가장 중요한 두 가지 영역은 고객 안전과 예상치 못한 시장 상황입니다.

첫 번째는 고객 자산의 안전입니다. FTX를 비롯한 여러 플랫폼에서 어떤 일이 일어났는지 우리 모두 경험했습니다. 적절한 자산 분리, 강력한 위험 관리, 그리고 안전한 DeFi 인프라를 통해 사용자를 보호하는 것은 절대적으로 중요합니다. 이는 신뢰의 기반이며, 우리가 가장 중요하게 여기는 가치입니다.

두 번째는 예외 상황에 대비하는 것입니다. 저희는 핵심 거래 모델에 매우 확신을 가지고 있습니다. 10월 10일에 발생한 일처럼 천 가지 시나리오 중 하나처럼 드문 사건들은 특별한 경계를 요구합니다. 저희는 이러한 상황을 적극적으로 시뮬레이션하고 안전 장치를 구축하여 극심한 스트레스 상황에서도 시스템이 안정적이고 신뢰할 수 있도록 유지하고 있습니다.

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