폴리마켓 차익거래를 통해 연간 수익률 40%를 달성하려면 어떻게 해야 합니까?

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실제 거래에서 중재 구조를 보여줌으로써 시장 예측 중재 시장에서 점점 더 치열해지는 경쟁에 대한 명확한 참고 자료를 제공합니다.

원제: 폴리마켓의 중재. 월 30,000달러.
원작자: @igor_mikerin
편집: Peggy, BlockBeats

편집자 주: 미국 대선이 다가옴에 따라 예측 시장의 거래 활동이 계속해서 활발해지고 있습니다. 2025년 12월 9일, X 플랫폼의 Polymarket 차익거래에 대한 논의는 크로스 플랫폼 스프레드, 자동 거래 봇, 그리고 숨겨진 위험에 초점을 맞췄습니다. Kalshi와 Polymarket 간의 스프레드가 빈번하게 발생하고 기술적 진입 장벽이 높아짐에 따라 예측 시장은 "투기적 시장"에서 진정한 차익거래 인프라로 진화하고 있습니다.

단기적인 기회, 유동성 부족, 규정 차이, 그리고 블랙스완 현상은 여전히 주요 과제로 남아 있습니다. 본 논문은 실제 거래를 통해 차익거래 구조를 설명함으로써, 점점 더 치열해지는 시장 예측 차익거래 경쟁에 대한 명확한 기준을 제시합니다.

원본 텍스트는 다음과 같습니다.

약 한 달 전, Polymarket.com에서 차익거래 기회를 발견했습니다. 하지만 플랫폼의 유동성이 부족해서 포지션을 더 늘리기 어려워서 주식 거래로 돌아갈 계획입니다. 현재 Polymarket의 다양한 시장에 약 6만 달러를 투자해 두고 있습니다. 이 거래의 대부분은 선거 후 만기가 되며, 그때 모두 청산할 예정입니다. 아래에서 이러한 포지션을 하나씩 설명하고, 이 시장에 관심 있는 분들을 위해 무료 거래 코드를 제공해 드리겠습니다.

중재 1: "해리스가 대통령으로 선출되었다"는 주식을 매수하고 동시에 "공화당이 선거인단에서 이기는 다양한 차이"의 모든 결과를 매수합니다.

전략은 매우 간단합니다. 카말라 해리스의 대선 승리에 베팅하는 동시에 공화당이 선거인단에서 이길 수 있는 모든 마진을 매수하는 것입니다. 이 두 포지션은 본질적으로 서로 헤지하는 것입니다. 두 포지션의 합산 가격이 1 아래로 떨어지면 그 차이는 확정 수익률, 즉 차익거래 기회를 나타냅니다. 현재 이 거래는 선거까지 41일 남은 상황에서 3.5%의 차익거래 가능성을 가지고 있습니다. 이는 연간 약 41%의 수익률로 환산됩니다.

아래 차트는 제가 이 거래를 어떻게 구성했는지 보여줍니다. 거의 모든 가능한 결과에 대해 거의 같은 수의 주식을 매수했음을 알 수 있습니다.

Polymarket.com에 대한 제 입장은 이렇습니다. 보시다시피, 저는 모든 가능한 결과에 대해 기본적으로 같은 수의 주식을 매수했습니다.

다음은 Polymarket에서 진행한 제 실시간 거래 내역 요약입니다. 이 포지션의 평균 비용은 0.983이며, 이는 제 예상 수익률이 1 - 0.983 = 1.7%라는 것을 의미합니다. 가장 최근 거래의 비용 기준은 0.979였으며, 이는 2.1%의 수익률에 해당합니다.

중재 2: 트럼프의 당선에 베팅하고 "민주당이 대중 투표에서 승리하고 + 대선에서 승리하는" 시나리오로 헤지합니다.

이 전략은 현재 2.55%의 차익거래 기회를 보여줍니다. 이 조합에서, 우리는 한편으로는 트럼프의 승리에 베팅하고, 다른 한편으로는 민주당이 일반 투표에서 승리하고 대선에서 승리할 가능성에 베팅하여 헤지합니다. 이는 완벽하게 동등한 헤지 전략은 아니지만(민주당이 일반 투표 없이도 대선에서 승리할 가능성이 있기 때문에), 제 모델에 따르면 이러한 상황이 발생할 확률은 매우 낮습니다. 따라서 이 헤지 구조는 견고하다고 생각합니다.

아래는 제가 실제로 한 거래입니다. 베팅의 양쪽에서 제가 같은 수의 주식을 보유했다는 것을 보실 수 있습니다.

중재 전략 3: 민주당과 공화당의 모든 인기 투표에서 "아니오"를 매수합니다.

이 거래에서 저는 모든 가능한 투표 결과에 대해 "아니오" 옵션을 매수했습니다. 현재 차익거래 기회는 6.65%입니다.

제가 실제로 주문한 내역은 다음과 같습니다. 이 거래 중 하나를 제외한 모든 거래가 선거일에 수익이 발생합니다. 따라서 모든 수익 포지션(손실 거래 한 건 제외)의 총 이익은 손실 거래 금액보다 커야 합니다.

규칙을 주의 깊게 읽어주세요.

중요 사항: 각 시장의 규칙을 항상 주의 깊게 읽으십시오. 어떤 포지션은 차익거래 기회처럼 보일 수 있지만, 그 안에는 엄청난 위험이 숨겨져 있을 수 있습니다. 예를 들어, 후보자가 암살당하면 "합리적인 차익거래"를 설정했다고 생각하더라도 원금을 모두 잃을 수 있습니다.

가격 차이가 중요합니다

제가 겪었던 가장 큰 어려움 중 하나는 시장 충격입니다. 플랫폼의 유동성이 낮기 때문에 주문을 넣으면 전체 시장 가격이 제 쪽으로 쏠리는 경우가 많습니다. 이로 인해 매수 호가, 매도 호가, 중간 가격, 실시간 가격, 그리고 실제 거래 가격 사이에 불일치가 발생합니다. 앞서 언급한 거래의 일반적인 사례는 다음과 같습니다.