원문 제목: 미국-이란 갈등이 경험 많은 투자자들을 부자로 만드는 방법

원문 작성자: Felix Prehn, 매크로 분석가

번역: 딥타이드 TechFlow

지금 미국과 이란에 대한 뉴스가 넘쳐나고 있습니다.

이 갈등으로 돈을 벌 수 있는지 궁금하다면—— 답은 가능합니다. 어떻게 하는지 구체적으로 알려드리겠습니다.

저는 투자은행에서 오랫동안 일해왔으며, 월스트리트가 "이벤트 드리븐 기회"라고 냉담하게 부르는 것을 전문적으로 탐구합니다. 그것은 그들이 전쟁을 섬세하게 부르는 방식입니다. 모든 주요 전쟁—— 쿠웨이트 전쟁, 이라크 전쟁, 러시아-우크라이나 전쟁——에서 동일한 세 단계의 시장 모델이 등장했으며, 기관 자금이 그 다음 유입되는 곳을 결정합니다.

첫 번째 단계: 충격—— 개인 투자자들의 공포 판매.

두 번째 단계: 재가격—— 시장이 안정화되어 재평가됨.

세 번째 단계: 로테이션—— 기관 자금이 새로운 섹터로 유입.

미국-이란 갈등은 현재 같은 방식으로 진행 중입니다. 충격 단계가 이미 시작되었습니다. 다음에 무엇이 발생할지, 실제 자금이 어디로 유입될지—— 보아야 할 것을 아는 한 예측할 수 있습니다.

이것이 여러분에게 제공하는 내용입니다.

개인 투자자 vs 기관 투자자의 대응

갈등이 덮치면, 개인 투자자들은 보통 다음 중 하나를 합니다.

모든 것을 현금으로 전환—— 안전을 지키는 것으로 생각하지만 실제로는 인플레이션으로부터 보호되지 못합니다.

멈춰서—— 붉은 색에 주시하며 움직일 수 없는 상태, 아무것도 하지 않음.

또는 방금 급등한 것을 추격—— 석유, 방위주, 금—— 완전히 잘못된 타이밍에 매수함, 공포가 그들을 행동하게 만들었지만 그들은 계획이 없습니다.

한편, 수십억 달러를 관리하는 기관은 이런 행동을 하나도 하지 않습니다. 그들은 수십 년의 갈등 연구를 기반으로 재편하고 있습니다. 감정이 아닌 규칙입니다.

저는 여러분에게 동일한 것을 가르칠 것입니다.

매번 재현되는 규칙

지정 전쟁 충돌 후 최초 10일 동안 S&P 500 지수는 5%에서 7% 하락합니다. 약 35일 후, 회복됩니다. 12개월 후, 8%에서 10% 상승합니다 —— 이는 시장의 일반적인 해의 평균 성과입니다.

역사적 실제 사례:

만만만전 기간 동안, S&P 연평균 수익률은 11.7%입니다. 전쟁 종료 후, 이후 12개월 동안 18% 상승했습니다.

2003년 이라크 전쟁 기간에, 시장은 3개월 내에 13.6% 상승했습니다.

2022년 러시아-우크라이나 전쟁 기간에, S&P는 처음에 7% 하락했으며, 이후 몇 달 내에 침공 이전 수준을 회복했습니다.

전쟁은 시장을 파괴하기 쉽지 않습니다. 그것은 불확실성을 만들며, 불확실성은 하락을 만듭니다. 하락은 기회를 만듭니다.

이란의 중요성

이란은 매일 3,300,000 배럴의 석유를 생산합니다.

어떠한 에스컬레이션 —— 심리상의 에스컬레이션일지라도 —— 이는 공급 리스크를 증가시키며, 이러한 리스크는 모든 것에 영향을 미칩니다.

시장은 실제 공급 중단을 기다리지 않습니다. 그것은 예방적으로 중단 리스크를 가격에 반영할 것입니다. 거래자들은 일부 석유 생산이 중단될 수 있다고 가정할 것이며, 이는 공급 감소를 의미하고 수요는 동일하게 유지되면서 석유 가격 상승을 의미합니다. 그리고 석유는 거의 모든 것의 입력입니다 —— 운송, 제조, 해운, 식품 생산, 비료, 난방, 냉각.

석유 가격 상승은 종합비용 상승을 의미합니다. 더 높은 석유 가격은 더 높은 인플레이션을 야기합니다. 더 높은 인플레이션은 연방준비제도가 금리를 인하하는 대신 높은 금리를 유지할 수 있음을 의미합니다. 더 높은 금리는 더 비싼 주택융자, 자동차 융자, 기업 대출을 의미합니다. 더 비싼 대출은 더 낮은 기업 이윤을 의미합니다. 더 낮은 이윤은 종목 가치 평가를 낮게 만듭니다.

각 충돌의 세 단계

각 지정 전쟁 충돌은 자금을 세 가지 완전히 다른 단계로 이끕니다. 자신이 어느 단계에 있는지 이해하면 할 일이 완전히 달라질 수 있습니다.

제1 단계: 충격

이 단계는 빠르고, 맹렬하며, 감정과 알고리즘으로 구동됩니다. 석유 값이 급등합니다. VIX —— 시장의 공포 지수 —— 급증합니다. 고위험 주식은 대폭락합니다. 생명과학 기술, 고성장 기술, 투기적 대상들 —— 자금이 안전자산으로 유출되면서 모두 매각됩니다. 금값이 상승합니다. 금융 매체는 가능한 한 공포심을 유발하기 위해 24시간 롤링 보도 모드로 전환됩니다.

이 단계는 몇 일에서 몇 주에 이를 수 있습니다. 이 단계에서 원유, 금 또는 국방 주식을 사게 된다면 거의 확실하게 고점에서 매입한 것입니다. 감정적인 충동 구매가 이 시기에 절정에 이르며, 따라서 이때 행동이 가장 비싼 실수임이 명확합니다.

제2 단계: 가격 재설정

공포가 사그라드립니다.시장은 감정이 아닌 사고하게 됩니다.

문제는 "무엇이 일어났느냐"에서 "다음에는 어떻게 될 것인가"로 변화합니다. 이것은 일시적인 것인지 구조적인 것인가요? 인플레이션은 계속해서 높게 유지될까요? 미 연방준비제도이사회는 어떻게 할 것인가요? 공급망은 영구적 중단인지 잠정적 압박인지?

이것은 기관들이 자리를 재조정하기 시작하는 시기입니다. 초기 몇 일의 혼돈이 아니라 이후 명확성을 가지고 있는 시기입니다. 이것이 지혜로운 자본이 이득을 챙기는 곳입니다. 폭풍 후 평온한 시기에, 폭풍 중이 아닌 곳에서.

제3 단계: 회전

충격을 받은 부문에서 자금이 흐르며, 새로운 현실에서 혜택을 받는 부문으로 흐릅니다.

자금은 실제로 어디로 흘러가나요?

첫째: 에너지 — 하지만 당신이 생각하는 방식이 아닙니다.

명백한 전술은 원유입니다. 실제로 원유는 단기간 내에 가치가 급등합니다. 미국 은행의 90 년 지정학적 충격에 관한 연구에 따르면, 원유는 가장 좋은 자산으로 성과를 올렸으며, 평균적으로 18% 상승했습니다. 당신이 소유해야 할 것은 원유의 고가에 수혜를 보는 기업입니다. 파이프라인 기업들. 저장 단말기. 에너지 인프라. 어떻게 원유의 흐름에서 톨게이트 수수료를 받을 수 있는 기업입니다.

둘째: 국방 — 그러나 구조적인 것을 봐야 합니다, 헤드라인적인 것이 아닌.

그렇습니다, 국방 주식은 즉시 급등할 것입니다. 긴장 상태가 고조된 이후, 일부 주식은 이미 30% 이상 상승했습니다. 그러나 국방 지출은 단일 분기 사건이 아닙니다. 정부가 맺은 것은 10 년 구매 계약입니다. 대형 계약사의 누적 주문은 수천 억 달러에 이릅니다. 몇 년간 지출 주기를 기반으로 한 기업들을 봐야 합니다.

셋째: 금과 은 — 보다 장기적인 전망.

금은 첫 단계에서 급등하지만, 원유와는 달리 여전히 높은 수준을 유지하는 경향이 있습니다. 미국 은행의 데이터에 따르면, 충격이 발생한 후 6 개월 만에 금은 평균 19% 계속해서 성과를 내었습니다. 금의 상승을 추동하는 조건 — 더 높은 인플레이션, 중앙은행의 화폐 공급 증가, 기관의 리스크 회피 — 은폐 해소로 인한 뉴스가 부라러지는 것에 따라 소멸하지 않습니다. 이 충돌이 연기되고, 원유가 계속 높게 유지되며, 인플레이션이 고착화될 경우, 미 연방준비제도는 금리를 인하할 수 없습니다. 그 상황이 바로 금이 가장 강세를 보이는 때입니다.

네 번째: 가격 결정 권한을 가진 회사.

대부분의 사람들이 놓치는 점입니다. 만약 인플레이션이 장기간 높은 수준을 유지한다면, 당신이 가진 것은 더 높은 비용을 고객에게 전가할 수 있고 고객을 잃지 않는 기업이어야 합니다. 강력한 브랜드. 높은 총수익률. 대안이 더 싸지 않은 고객.

어떤 부문이 피해를 입습니까: 이러한 시기에는 공공기업 및 부동산이 일반적으로 성능이 저조합니다. 더 장기적인 고금리는 이 두 부문의 가치를 압축합니다. 만약 이 두 부문에 과다 투자한 경우, 포지션을 재검토할 가치가 있습니다.

실제로 해야 할 일

급격한 매도를 하지 마십시오. 수십 년에 걸친 데이터 간의 충돌은 매출을 한 번에 팔면 손실을 고정시키고 반등을 놓치게 됨을 명확히 보여줍니다. 이미 급등한 것을 따라 가지 마십시오. 만약 이것이 금융 미디어에 등장했다면, 이미 늦었습니다. 전쟁 보도를 보지 마십시오.

핵심 투자 포트폴리오를 유지하십시오. 강력한 브랜드, 높은 총수익률, 가격 결정 권한을 가진 고품질 회사를 보유하고 있습니다.

그런 다음 보유 포지션을 검토하고 두 가지 질문을 하십시오: 이러한 환경에서 어느 부분이 가장 취약한가? 기관 투자자 자금이 흘러 들어가는 곳이고 나는 미노출인가요?

당신이 하는 일은 투자 포트폴리오를 기울이는 것입니다. 절제된 식견으로 기관 투자자 자금이 이미 이동하고 있는 부문으로 재배치하여 소식에 뒤처지지 않아야 합니다.

이것은 당신의 생존에 관련된 문제입니다. 당신의 은퇴. 당신 가족의 재정 안전.

위험 관리를 올바르게 수행하면 수익을 올릴 수 있습니다. 이것이 가장 자극적이지 않은 말씀입니다. 그러나 이것이 사실입니다.

원문 링크

BlockBeats 공식 커뮤니티에 참여하세요:

Telegram 구독 그룹：https://t.me/theblockbeats

Telegram 토론 그룹：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 공식 계정：https://twitter.com/BlockBeatsAsia