원문 제목: 미국 채권 금리가 5% 이상 급등하면 비트코인은 어떻게 될까?

원문 출처: Cointelegraph

원문 번역: AiddiaoJP, Foresight News

미국과 이란의 전쟁 기간 동안 비트코인은 항상 가장 강력한 자산 중 하나로 나타났습니다. 그러나 채권 시장이 "장악을 벗어나는" 상황을 보이며, 비트코인의 상승 모멘텀이 점차 둔화되고 있습니다.

주요 포인트:

· 미국과 이란의 전쟁이 계속되면 미국의 기준 국채 금리가 200 베이시스포인트 상승할 수 있습니다.

· 역사적 경험에 따르면 석유 관련 충돌은 종종 인플레이션을 추동하고 리스크 선호 심리를 억제하는 경향이 있습니다. 이에 따라 비트코인 가격은 2026년에 5만 달러를 밑돌 수도 있을 것으로 예상됩니다.

석유 공급 충격으로 인해 미국 국채 금리가 5%를 돌파할 수도

2월 28일 미국과 이스라엘이 이란을 공격한 이후로, 10년 만기 미국 국채 금리는 약 4.42%로 상승하여 9개월 만에 신고점을 기록했습니다.

미국의 2년, 10년 및 30년 만기 국채 금리의 월간 성과. 출처: TradingView

특히, 30년 만기 국채 금리가 약 4.97%로 오르고, 2년 만기 국채 금리도 3.95%에서 3.98% 범위로 상승했습니다.

전쟁으로 영향을 받아 원유 가격이 급등함에 따라 시장은 인플레이션 상승에 대한 우려를 증폭시켰고, 이에 따라 국채 금리가 상승했습니다. 이 배경 속에서 시장은 2026년 내에 금리 인하가 이뤄지지 않을 것으로 전반적으로 예상하고 있습니다.

미국 대통령 도널드 트럼프는 작전을 5일간 중단하기로 발표하여, 이란의 에너지 시설이 공격당할 우려를 일부 완화시켰습니다. 그러나 이란 측이 협상을 거부하고 있는 상황에 더해, 이번 주 화요일까지 국경을 넘어 공격이 계속되는 등 충돌 상황은 여전히 통제되지 못하고 있습니다.

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시장 관계자들은 미국 국채 수익률이 더 높아질 위험이 있다고 우려를 표현했습니다. 기술 분석가들은 또한, 만약 10년 국채 수익률이 현재의 대칭 삼각형 형태를 돌파하면, 200베이시스포인트 상승하여 6.4%에 이를 것으로 지적했습니다.

미국 10년 국채 수익률 월간 추이 그래프. 출처: TradingView

수익률 상승은 주식 보유나 비트코인 등 위험 자산의 기회 비용을 줄일 것입니다. 비트코인이 계속해서 위험 자산 속성을 나타내면, 10년 국채 수익률이 5%를 돌파한다면 비트코인 시장에서 판매 압력을 유발할 수 있습니다.

과거의 석유 관련 충격 사례

과거 경험에 따르면, 석유 관련 단기 충돌은 보통 국채 수익률과 주식 시장 사이에 격렬하지만 일시적인 변동을 일으키며, 장기적인 공급 충격은 수익률의 지속적 상승을 촉진하고 주식 시장에 지속적인 억압을 줄 수 있습니다.

1973년 속죄일 전쟁 및 아랍 석유 수출국 기간에는 국채 수익률이 초기에 소폭 상승한 뒤 인플레이션의 심화와 함께 상당히 폭등했으며, S&P 500 지수는 '스태글플레이션' 단계에서 약 41%에서 48% 하락했습니다.

미국 10년 국채 수익률과 S&P 500 지수 연간 추이 그래프. 출처: TradingView

1979년 이란 혁명 기간에는 채권 시장 반응이 더 격렬했으며, 10년 국채 수익률은 이후 1년 동안 약 150에서 200베이시스포인트 상승하였으며, 주식 시장의 조정 폭은 비교적 완화되었습니다.

1990년부터 1991년까지의 해프트 전쟁 기간에는 10년 국채 수익률이 약 50에서 70베이시스포인트 상승하였으며, S&P 500 지수는 약 16%에서 20% 하락한 뒤 충돌이 통제를 받자 반등했습니다.

2022년 러시아-우크라이나 갈등 발발 이후, 국채 수익률 상승과 S&P 500 지수의 단기 하락으로 이어진 상황이 발생했습니다.

현재 미국과 이스라엘, 이란 간의 갈등은 이전의 역사적 양식의 초기 단계에 있는 것으로 보입니다. 갈등이 계속 심화되면, 원유 가격이 높은 수준을 유지하고, 국채 수익율이 더 높아질 경우 위험 자산은 새로운 하락 압력에 직면하게 될 수 있습니다.

비트코인과 S&P 500 지수는 여전히 강한 상관 관계를 유지하고 있습니다. 따라서 긴장 상황이 신속히 완화되지 않는 한, 비트코인 가격은 더 큰 하락 압력을 받을 것으로 예상됩니다.

비트코인 가격이 어디까지 하락할 수 있을까요?

기술적 분석에서 보면, 비트코인 가격이 현재의 하락 깃발 패턴을 돌파하면, 향후 몇 달 내에 50,000달러 또는 그 이하 수준까지 더 떨어질 수 있습니다.

비트코인/달러 3일 가격 차트. 출처: TradingView

상기 기술적 전망은 시장의 예측 데이터와 기본적으로 부합합니다. 현재 거래자들은 2026년에 비트코인이 55,000달러를 하회할 확률이 70%이고, 45,000달러를 하회할 확률이 46%라고 예상하고 있습니다.

BitMEX 공동 창업자 아서 헤이즈는 미국과 이란의 전쟁이 지속되면 미국 연방준비제도가 완화적 통화정책을 채택할 수 있다며, 이는 비트코인에게 긍정적인 영향을 미칠 것이라고 말했습니다.

그는 다음과 같이 강조했습니다: "충돌이 계속될수록, 미 연준이 미 전투 기계를 지원하기 위해 화폐를 출력할 가능성이 커집니다."

그는 덧붙였습니다:

“중앙 은행이 화폐를 출력하기 시작할 때, 나는 비트코인을 매수할 것입니다.”

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