简体中文

繁體中文

English

Tiếng Việt

한국어

日本語

ภาษาไทย

Türkçe

Partnered With:

주식을 토큰화한 후 절대적인 1위로 등극한 Ondo에게 더 이상의 새로운 관점이 있을까요?

深潮TechFlow

이 글을 읽으려면 29 분

전 세계 주식 시장의 총 시가총액은 약 150조 달러이며, 토큰화된 주식은 현재 10억 달러에 불과하여 막 문을 열어보이는 초대형 시장이라고 말할 수 있습니다.

원문 제목: "시장 점유율 61% 초과: 주식 토큰화의 절대 C 자릿수가 된 후, Ondo에 더 이상의 새로운 관점이 있을까?"

원문 작성자: 심도 TechFlow

인용구

2026년 3월 16일, 엔비디아 GTC 2026 컨퍼런스가 공식적으로 개막되었고, 황인훈의 테마 강연은 시장 열기를 다시 고조시켰습니다.

강연을 듣고 나니, 당신은 엔비디아가 이 AI 글로벌화의 핵심 수혜자가 될 것이라 믿고, 엔비디아 주식에 투자한 것이었습니다.

번거로운 계좌 개설 절차를 거치지 않고, 미국 주식 시장 오픈을 기다릴 필요도 없이, 몇 번의 클릭만으로 체인 상에 토큰화된 엔비디아 주식이 당신의 체인 지갑에 들어왔고, 수수료는 거의 무시할 수준으로 낮았습니다.

몇 년 전에는 거의 상상할 수 없는 일이었습니다. 그러나 오늘날, 토큰화된 주식 시장은 이미 10억 7000만 달러를 넘어섰습니다.

그리고 일반 투자자와 전세계의 고품질 자산 간 장벽을 허물었을 때, Ondo는 의심할 여지 없이 가장 무시할 수 없는 이름입니다.

2025년 9월, RWA 선두 프로젝트인 Ondo Finance가 Ondo Global Markets를 오픈하고, 100개 이상의 주식과 ETF가 동시에 거래되며, 토큰화된 주식은 여기서 분산 실험에서 대규모 확장으로 나아갔습니다. 지금까지 반 년이 채 지나지 않았는데, Ondo 플랫폼은 토큰화된 주식 시장의 60% 이상의 점유율을 차지하며, 이 분야에서 논란의 여지가 없는 선수가 되었습니다.

아마 실제로 주목할 가치가 있는 곳은 여기일지도 모릅니다:

무한한 잠재력을 가진 시장 중에 경쟁자가 전혀 부족한 시장에서, 폭발의 첫 단계에서 거의 우회할 수 없는 중심이 이미 탄생했습니다.

마침내 "블록체인 상에서 주식 자유롭게 거래하기"가 멋진 이야기가 아니라 더 이상 식상한 것이 아닌 경우, 이런 "절벽을 넘는 리드"의 이점에 대한 더 깊은 호기심이 자극되었습니다:

모든 사람이 기회를 명확히 인식하는 곳에서, 기회를 먼저 스스로의 영역으로 만들 수 있었던 Ondo의 권한은 무엇일까요?

데이터 깊이 파헤치기 Ondo: 겉을 들여다보면 단층적 리드

"Ondo의 권한은 무엇인가"라는 질문에 답하기 전에, 우리는 먼저 Ondo의 리드를 살펴보고 경쟁자와 얼마나 가파르게 차이가 나는지 확인해야 합니다.

시장의 경쟁 구도를 판단하는 데에는 데이터가 가장 직접적인 방법입니다.

특히 주식화된 토큰이라는 아직 초기 폭발 단계에 있는 트랙에서는 누가 선두를 달리고, 누가 추격하는지를 판단할 때, 어떤 데이터든 이야기보다 더 정직한 경우가 많습니다.

대부분의 사람들이 주식화된 토큰의 경쟁 구도를 언급할 때에 이중독점이라는 용어로 Ondo와 xStocks가 나란히 섰다는 상황을 자주 언급하지만, 자금 규모는 다른 답을 먼저 제시했습니다.

RWA.xyz 데이터에 따르면, 현재 주식화된 토큰의 온체인 총 가치는 이미 10.7 억 달러를 넘어섰으며, 그 중 Ondo만 약 6.53 억 달러를 차지합니다. 데이터를 더 거슬러 올라가보면, 이미 2026년 1월에 Ondo의 주식화된 토큰 온체인 가치가 다른 모든 플랫폼 합계를 넘어섰으며, 현재에 이르러서도 이 우위는 축소되지 않고 오히려 계속 확대되고 있습니다.

시장 점유율 측면에서, Ondo는 주식화된 토큰 시장에서 61% 이상의 시장 점유율을 차지하고 있으며, 두 번째인 xStocks는 24.65%를 차지합니다.

이중독점 구도와 비교할 때, 두 번째로 랭크된 것보다 2.47배 이상 시장 점유율을 차지하고 있는 Ondo는 이미 충분히 눈에 띄는 위치를 선점했습니다.

거래량과 사용자를 다시 살펴보면, 비교는 더욱 직접적입니다.

공식 데이터에 따르면, Ondo의 누적 거래량은 이미 127 억 달러를 넘어섰으며, 일일 최고 거래량은 1.7 억 달러, 월간 거래량은 21.8 억 달러에 이릅니다.

동시에, RWA.xyz 데이터에 따르면, 현재 주식화된 토큰 트랙의 총 홀더 수가 약 199,000명인 상황 하에, Ondo 플랫폼의 홀더 수는 82,900명으로, 41.7%를 차지하고 있습니다. xStocks 플랫폼의 121,800명에 비해 약간 적지만, Ondo의 월간 활성 주소 수는 48,600개로 xStocks의 35,200개보다 높습니다.

이 두 집단의 데이터가 나타내는 더 높은 주기적 거래와 더 활발한 사용자는 Ondo가 선두에 있는 이유가 단순히 "자금이 모이는 곳"이 아닌 "주식 시장이 온체인에서 발생하는 진정한 이유"임을 명확히 보여줍니다.

더욱 주목할 만한 것은, 이 시장의 성장이 지속되고 있다는 점입니다:

RWA.xyz 데이터에 따르면 지난 30일 동안 Ondo 사용자 수는 11.03% 증가했습니다. 이미 시장 점유율 61%를 보유한 상태에서도 매월 두 자릿수의 사용자 성장을 유지하고 있으며, 현재 Ondo의 선도는 이미 완료된 결과가 아니라 여전히 가속화되고 있는 동적 과정을 나타냅니다.

어떤 측면에서든 데이터는 모두 한 방향을 가리킵니다: Ondo는 토큰화 주식 시장의 선두주자입니다.

하지만 데이터는 당신에게 "얼마큼 우세한지"를 알려줄 수는 있지만, "왜 선도 중인지"에 대한 대답은 제공하지 못합니다.

유일하게 확실한 것은, 이러한 다차원적인 단계별 우세는 어떤 제품 의사결정의 우연한 결과가 아니라 완전한 전략의 한 부분임을 보여주는 것입니다.

그리고 이러한 전략이 바로 분해해야 할 핵심입니다.

절대적인 C 지위 뒤에: 자산 커버리지, 거래 경험 및 생태 진입의 "트리플 플레이"

토큰화 주식을 잘 수행하기 위해서는 단순히 주식을 체인 상에 가져오는 것 이상의 작업이 필요합니다.

265가지 토큰화 주식을 지원하여 체인 상 주식 시장을 "선반"으로 가득 채우기

265는 Ondo가 지원하는 토큰화 주식 수이며, 그 어느 플랫폼보다도 많습니다.

265가지 토큰화 대상은 미국 상장 기업, 중국기업, 에너지 및 상품 관련 자산, 채권, 지수 ETF, 그리고 레버리지 및 인버스 ETF 등 여러 자산 범주를 포함합니다.

선반이 가득 차면 선택이 풍부해지고, 만족시킬 수 있는 사용자도 많아지며, 사용자를 유지하는 이유도 더해집니다.

더욱 신속하고 더 나은, 더 저렴한, 체인 상 주식 거래 경험이 최고치에 달함

물론, 더 많은 주식을 체인 상에 올리면, 경쟁 요소는 "사용자가 왜 이 곳에서 체인 상에서 주식을 거래해야 하는가"로 이동합니다.

이것이 거래 경험의 경쟁요소입니다.

다른 플랫폼과 비교할 때, Ondo는 5 x 24시간 거래를 지원하며, 이는 사용자가 밤을 새우지 않아도 미국 주식시장이 개장되기를 기다릴 필요가 없다는 것을 의미합니다. 동시에 Ondo의 유동성은 더 우수하며, 스프레드가 더 작고 수수료가 더 낮으며, 대량 거래의 슬리피지는 0.03% 이하로 자주 발생하며, 가격은 거의 실시간으로 나스닥과 일치하며, 주화, 상환 및 관리 수수료는 받지 않습니다.

더 빠르거나 더 나은 또는 더 저렴한 여느 사용자 경험 최적화와 마찬가지로, 각 요소는 사용자의 가장 민감한 관심사를 직격합니다.

이 모든 것은 Ondo의 기본 설계를 바탕으로 합니다. 그 중에서도 가장 핵심적인 부분은 Ondo가 채택한 '토큰화된 캡슐화 + 즉시 원자적 채굴 및 소각' 설계입니다.

캡슐화된 토큰화 설계를 선택한 이유는 명백합니다. 네이티브 토큰화 모드에서 토큰은 주식의 법적 몫이며 발행자의 지분 구조 목록에 직접 기록되어야 하며, 이는 너무 느리고 법적 절차가 너무 복잡합니다.

반면에 캡슐화된 토큰화가 더 현실적이고 규모에 충실하며, 토큰은 실제 자산에 고정되어 규제 받는 보관 기관 및 성숙한 시장 인프라를 활용하여 공개 거래 자산을 체인 상에 올리며 발행자의 참여는 필요하지 않으며, 토큰은 기본 주식에 대한 청구권을 대표하고 보관 기관이 보유합니다.

캡슐화 모델이 가져오는 보관 위험에 대해 Ondo CEO Ian De Bode는 생생한 유사를 제시했습니다. 안정화폐는 본질적으로 캡슐화된 토큰이기 때문입니다.

이렇게 하면 아주 흥미로운 논의가 제기됩니다. 암호화폐가 이미 매우 성공적인 '선구적 버전'인 가운데, 우리는 이미 달러를 이렇게 체인 상으로 가져올 수 있는 방식을 수용할 수 있는 만큼, 주식도 이런 방식으로 체인 상에 올릴 수 있는 것을 왜 수용하지 못하나요?

이에 Ondo CEO Ian De Bode의 견해는 명확합니다. 현실 세계 자산을 네트워크 상으로 가져올 수 있는 현재 가장 효율적이고 확장 가능한 방법은 강력한 법률, 보관 및 검증 프레임워크를 채택한 캡슐화 모델입니다.

시장의 피드백은 어느 정도이든 이를 이미 증명했습니다. Ondo의 캡슐화 모델은 시장 점유율의 60%를 차지하고 있으며, 보다 엄격하거나 더 내재적인 토큰 구조를 채택하려는 플랫폼은 시장 점유율이 10% 미만입니다.

캡슐화된 토큰화가 '자산을 어떻게 체인 상으로 가져갈 것인가'를 해결한다면, 즉시 원자적 채굴 및 소각은 또 다른 중요한 문제를 해결합니다. '이 자산들이 체인 상에서 보다 효율적으로 거래되도록 어떻게 할 것인가'라는 문제죠.

Ondo는 전통 모델처럼 미리 재고를 확보하고 자체적으로 유동성을 구축하는 대신, 사용자가 주문할 때 실제 주식을 매입하고 체인 상에서 토큰 버전을 생성합니다.

토큰이 생성되면 이는 표준 ERC-20 토큰이 되어 7x24시간 동안 체인 상에서 순환될 수 있으며 체인 상 금융에 참여할 수 있습니다.

그리고 사용자가 판매하려고 할 때, Ondo는 토큰을 소각하고 나스닥에서 주식을 판매합니다.

이 메커니즘은 전통적인 "선 재고, 후 판매" 방식의 불편한 경로를 효과적으로 피하며, Ondo에 두 가지 교체할 수 없는 장점을 안겨 주었습니다: 하나는 개방된 시장에서 더 강력한 유동성으로, 전통 시장의 수조 규모의 유동성에 직접 접근; 둘은 확장성으로, 각 주식에 대한 자금 풀을 미리 준비할 필요가 없기 때문에, 플랫폼은 수백 가지 심지어 수천 가지 주식으로 쉽게 확장할 수 있습니다.

기술 이외에 더 중요한 것: 진입 경로 선점

“술 좋은 것은 골목길이 무섭지 않다”고 하지만, 기술은 제품의 한계를 결정할 수 있고, 배포는 종종 성장 속도를 결정합니다.

그러므로 기술과 제품의 내재적 노력 외에, Ondo의 또 다른 중요한 행동은 광범위한 협력을 통해 Ondo 토큰화 주식과 ETF를 사용자가 가장 자주 접하는 진입로에 널리 통합하는 것입니다.

지갑 측면에서, Ondo는 MetaMask, Trust Wallet, Ledger와 같은 알려진 지갑 프로젝트와 협력했습니다. 거래소 측면에서, Ondo는 Binance, Bitget, Gate 등의 주요 거래소에 연결되어 있습니다. DeFi 측면에서는 Morpho, PancakeSwap, 1inch 등의 활발한 프로토콜과 통합되어 있습니다. 다중 체인 확장 측면에서 Ondo는 이더리움, Solana, BNB Chain 등 대규모 사용자 기반이 있는 다수의 주요 체인에 연결되어 있으며, 앞으로는 Ondo Chain으로 확장될 것입니다.

이 사안의 중요성은 협력 명단만 멋있게 보이는 것 이상이며 실제로 사용자의 접촉 경로를 실질적으로 변화시킵니다.

지갑, 거래소 및 DeFi 프로토콜이 모두 Ondo의 배포 채널이 되기 시작하면, 사용자는 고의적으로 Ondo를 찾지 않아도 되며 자신이 이미 익숙한 사용 경로에서 계속해서 Ondo를 만나게 됩니다.

한 번 진입로가 점령되면 획득 비용, 사용 장벽 및 이전 난이도가 동시에 변경됩니다.

데이터적인 측면에서 볼 때, 이러한 전략의 효과는 매우 명백합니다: Solana에 접속하든 Binance Alpha와 협력하든, Ondo에 상당한 거래량과 활성 사용자 증가를 가져왔습니다. 공식 데이터에 따르면, Ondo와의 협력 이후, 2025년 9월 이래, 1inch 어그리게이터를 통해 토큰화 주식 및 거래소 매수 펀드의 거래량이 250억 달러를 초과했습니다.

자산 다양성, 거래 경험 및 생태 진입로 이 세 가지 능력이 결합되었을 때, Ondo는 사용자들이 가장 관심을 가지는 세 가지 질문에 대답하는 것과 같습니다: 내가 원하는 걸 살 수 있나요? 구매 경험이 좋습니까? 어디서나 사용할 수 있습니까?

또한 이러한 문제들이 사전에 해결되었기 때문에 Ondo 에 있어서 리딩을 하는 것은 현재를 분해하는 것 뿐만 아니라 미래를 명확히 이해하고자 하는 것이지요.

15조 달러 주식 블록체인화 전야, Ondo 의 "신형 체인 상 자산 기반 인프라" 서사

주식 토큰화 시장에서 성장에 대해 이야기할 때, 눈길을 끌어야 할 것은 블록체인 뿐만은 아닙니다.

현재를 보기만 한다면, 주식 토큰화는 이미 충분히 활기찬 상태입니다: 시장 규모가 10억 달러를 돌파하며 논의가 급속히 확대되고, 주요 플랫폼이 등장하기 시작했으며, 점차 더 많은 사용자가 블록체인 상에서 익숙한 미국 주식과 ETF를 처음으로 구입하고 있습니다.

그러나 전세계 주식 시장의 총 시가총액은 약 150조 달러로, 주식 토큰화의 10억 달러 규모는 그야말로 작은 물방울에 불과합니다.

주식 토큰화 시장은 치열한 경쟁이 아니라 막 벌어지기 시작한 초대형 시장으로 표현하는 게 더 적합합니다.

그리고 이것이 바로 Ondo 의 미래 성장이 고유하게 논의되어야 하는 시작점입니다.

이러한 개발률이 아직 0.001%에 미치지 못하는 시장에서, 전통 주식 시장의 증권사 수수료, 보유료, 환율 손실, T+2 결제 시간 비용, 계좌 개설 장벽 등 다층적 마찰로 인해, 블록체인 상 주식이 전통 경로보다 계속해서 거래 가능 시간, 지역 간 접근성, 결제 효율성, 유동성 스케줄링, 사용 비용 이러한 측면에서 우위를 유지한다면, 미래에는 더 많은 사용자가 이주하고, 더 많은 자산이 체인 상으로 가져갈 것입니다.

이러한 기반 위에서 Ondo 의 수익성 측면에서의 발전은 성장을 더욱 가속화시킬 것입니다: 이전에, 규정 준수 요구로 Ondo 의 주식 토큰화는 엄격한 지역 제한을 따랐으며, 미국 시민이나 거주자는 참여할 수 없었습니다. 그러나 2025년 11월에 SEC 는 2년간의 조사를 마치고 Ondo 에 대한 고발을 제안하지 않았습니다. 그리고 그 전에, Ondo 는 SEC 등록 증권사 Oasis Pro Markets 를 인수했다고 발표했으며, 이러한 두 가지 조치는 모두 Ondo 의 미국 시장 진출을 가속화할 것입니다.

동시에, Ondo 가 주식 토큰화 시장에서 무시할 수 없는 친도 앞선 입지에 또 다른 추진력이 있습니다.

물론, 산업의 장기적인 건강한 발전 관점에서 커뮤니티는 항상 한 플랫폼만이 오랫동안 독점적으로 운영되는 것을 원하지 않을 것입니다. 경쟁은 항상 긍정적이며, 다양한 생태계는 혁신에 보다 유리합니다.

그러나 비즈니스 현실과 시장 규칙 자체에 다시 돌아가 본다면, 우리는 인정해야 합니다: 한 센터가 이미 형성되면, 그것은 일반적으로 쉽게 대체되지 않습니다. 그리고 현재 Ondo 는 분명히 그 센터가 되었습니다.

금융 시장은 결코 교통량과 자금을 공평하게 분배하는 세계가 아니며, 특히 온체인 금융에서는 유동성, 심도, 브랜드, 신뢰 및 협력에 의존하는 레이스에 있을수록 명백한 매트 효과가 나타나기 쉽습니다. 사용자는 가장 깊은 유동성이 있는 곳으로 모이고, 자금은 가장 합의된 플랫폼으로 향하며, 협력 파트너도 가장 희망적인 인프라 구성이 되려는 플레이어에 우선적으로 연결하게 됩니다. 일단 긍정적 피드백 루프가 형성되면 새로운 플레이어는 추격하기가 점점 더 어려워집니다.

시장 공간과 중심 효과 외에, 더 주목할 가치가 있는 세 번째 성장 논리는 DeFi의 조합 가능성입니다.

전통 시장에서는 한 주식을 보유하는 권리는 주로 상승, 하락, 배당을 의미하는 경우가 많습니다.

그러나 주식이 온체인에서 토큰화되면, 그것은 더 이상 단순히 "거래 가능 자산"이 아니라 "조합 가능 자산"으로 변모합니다.

이 둘 사이의 차이는 기능 하나가 아니라 전체적인 상상력 공간입니다.

당신은 그것을 보유하고, 거래하고, 담보로 사용하고, 집합 거래 네트워크에 연결시키고, 여러 플랫폼 간에 최적의 유동성과 실행 비용을 찾기 위해 그것을 자유롭게 움직일 수 있습니다. 그것은 전체 금융 시스템에 통합될 수 있는 한 조각의 성납 블록처럼, 기저 인터페이스가 열리면 토큰화된 주식이 실제로 가능성 있는 지렛대를 작동하기 시작합니다.

그리고 DeFi 프로젝트와의 협업을 통해 일련의 행동을 통합하는 Ondo에서 볼 때, Ondo는 분명히이 사실을 명확히 이해하고 있습니다.

예를 들어, 1inch와 협업하여 Ondo는 액세스 토큰이 좋은 유동성을 실현하도록 할 예정이며, 또한 Morpho는 곧 Ondo의 주식 토큰을 담보로 받아들일 예정이며, 미래에 사용자는 온체인 주식을 가지고 DeFi 대출을 할 수 있습니다. 이것은 토큰화된 주식의 유용성을 더욱 높일 뿐만 아니라 그것을 고립된 자산이 아니라 더 많은
DeFi 구성요소와 연결할 수 있는 노드로 만들어줍니다. 더 많은 DeFi 모듈이 점차 완성되면, 이러한 잠재력은 계속 커질 것입니다.