OKX 거래소 OS는 거래 시장을 '중앙집중'에서 '시장'으로 회귀시킵니다.

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만약 Web3가 '자산을 발행하는 주체가 누구인가' 문제를 해결했다면, Exchange OS가 해결하려는 것은 '어떤 주체가 시장을 만들 수 있는가' 입니다.

본문 출처: OKX

수천 년 전에 시장은 이미 P2P였습니다. 두 사람이 시장에서 만나서 하나는 곡물을 가지고 있고, 다른 하나는 옷감을 가지고 있을 때, 합의되면 거래를 했고 아무도 허가를 요청할 필요가 없었습니다. 시장은 자율적으로 형성되었으며 가격 결정은 거래 주체들의 손에 있었습니다.

이후 시장에 중개자가 생겼고, 권력은 각 상인의 손에서 적은 수의 대규모 거래소로 이동했습니다. 증권 거래소, 상품 거래소, 규제 기관, 정산소는 무엇을 거래할지, 무엇을 거래할 수 없는지, 누가 시장을 개설할 자격이 있는지 결정했습니다.

블록체인이 등장한 후, 사용자와 사용자 사이에서 P2P 거래가 가능해졌으며 자산은 중앙화 기관의 중재 없이 사슬 상에서 자유롭게 이동할 수 있게 되었습니다. 그러나 현실은 온체인에서라도 "시장을 만들 수 있는 사람"을 결정하는 권한이 여전히 소수의 플랫폼과 프로토콜에 달려 있습니다. 당신은 예를 들어 영원한 계약 시장을 열고 싶다면? 직접 일치 엔진, 마진 시스템, 정산 논리를 만들어야 하거나 시장을 어떤 플랫폼이 승인하고 상장하도록 요청하여 가격 결정 권한과 사용자를 넘겨야 합니다.

OKX가 오늘 발표한 Exchange OS는 이 문제를 완전히 바꾸고자 합니다: 시장을 열 권리를 모두에게 다시 돌려주는 것

Exchange OS는 어떻게 시장을 회복하는가

Exchange OS는 X Layer를 기반으로 한 OKX의 오픈 프로토콜 인프라입니다. 일치, 마진, 정산, 결제, 단일 계정이라는 거래소의 핵심 기능이 Exchange OS에서는 각각의 폐쇄형 플랫폼 제품에서 누구나 호출할 수 있는 프로토콜 계층 서비스로 변경되었습니다. 다시 말해, 그것은 거래소가 아니라 어떠한 거래소라도 구축할 수 있는 기반 인프라입니다.

보다 직관적인 비유를 통해 이해해 봅시다: Exchange OS가 금융 시장에서 하는 일은 인터넷 세계에서 HTTP가 하는 역할과 같습니다. HTTP는 통신 프로토콜을 공개로 만들어 웹사이트를 만들고 서비스를 제공할 수 있는 누구나 자신의 프로토콜, 서버, 라우터를 만들 필요가 없게 했습니다. Exchange OS도 동일한 개방적인 기반층으로, 누구나 시장을 개설할 수 있습니다.

만약 시장을 만들고자 한다면, X Layer 핵심 자산을 스테이킹하기만 하면 Exchange OS에 자신의 시장을 배포할 수 있습니다. 현물, 영원한 계약, 예측 세 가지 시장을 포함하며 누구에게도 신청할 필요가 없으며 어떠한 플랫폼의 승인을 기다릴 필요도 없습니다. 일치 엔진, 마진 시스템, 정산 메커니즘 등 모든 거래소의 핵심 기능이 프로토콜 계층에 이미 갖춰져 있어 직접 호출할 수 있습니다. 이로써 절약된 시간과 에너지는 시장 자체에 집중할 수 있게 됩니다.

오픈 마켓의 배포자는 양자 팀, RWA 기관, 새로운 공개체인 프로젝트일 수도 있으며, 특정 거래 요구를 발견하고 이를 실제 마켓으로 만들고자 하는 개별 사용자일 수도 있습니다.

다양한 배포자들은 Exchange OS를 기반으로 서로 다른 형태의 마켓을 배포할 수 있습니다. 누군가는 마켓을 CEX 앱에 내장시켜 한 번의 클릭으로 사용자가 입장할 수 있도록 선택하며, 사용자는 전통 거래소와 동일한 경험을 할 수 있습니다. 또 다른 사람들은 사용자가 자체 보관 지갑을 사용하여 직접 연결하도록 선택합니다. 이러한 두 형태는 동일한 프로토콜 기반을 공유하며, 규칙 및 기반 시설이 동일합니다. 배포자는 사용자 및 규정에 대한 자체 판단에 따라 배포 방식을 선택할 수 있으며, OKX는 기반 시설만 제공하며 특정 준수 모델을 사전에 설정하거나 보증하지 않습니다.

모든 마켓에서 단일 계정 실행

일반 사용자에게 있어서 Exchange OS가 가져다주는 가장 직접적인 변화는 계정 경험의 큰 향상입니다.

오늘날, 활발한 온체인 거래자는 종종 여러 곳에서 동시에 작업해야 합니다: Polymarket에서 예측 마켓에 참여하고, DEX에서 퍼프 계약 거래를 열고, 거래소에서 현물을 구매합니다. 계정은 분리되어 있고 자금이 분리되어 있으며, 융자금은 상호 이용할 수 없으며 새로운 마켓이 발표되면 자금을 새로운 마켓 및 계정에 재배분해야 합니다.

이러한 경험은 상호 연결되지 않은 소셜 플랫폼과 비슷합니다: 웨이보에 팔로우 목록이 있고, X에서 다른 목록이 있으며, 새한 노트에서 다시 시작해야 — 각 플랫폼을 바꿀 때마다 다시 등록하고, 프로필을 재설정하고, 관계 네트워크를 다시 구축하여 동일한 작업을 수행하지만 여러 배의 노력을 들여야 합니다. Web3 소셜은 처음에는 이 문제를 해결하려고 했습니다: 체인상 소셜 그래프를 사용하여 ID와 관계를 정립하고, 한 신분, 한 팔로우 관계로 모든 플랫폼에서 공통 사용할 수 있습니다. 단 한 번 유지하면 모든 플랫폼에서 효과적입니다.

웹3 소셜과 마찬가지로, Exchange OS는 거래 세계에서 '단일 ID 및 자금'을 수행합니다. 하나의 계정, 하나의 자금으로 현금, 무기한 계약, 예상 세 가지 유형의 마켓을 운영할 수 있으며, 자금은 프로토콜 레벨에서 통합 관리됩니다. 여러 마켓에 동시에 참여하면 자금 이체나 다중 계정 관리, 각 새 마켓이 출시될 때마다 자금을 다시 예치할 필요가 없습니다. 하나의 계정을 유지 관리하여 모든 마켓을 대응할 수 있습니다.

전문 거래자에게는 이는 자본 효율성의 근본적인 향상을 의미합니다. 동일한 자금이 더 이상 서로 다른 플랫폼의 계정에 분산되어 잠기지 않고, 동시에 여러 마켓 및 전략에 서비스를 제공할 수 있습니다. 특정한 예측 시장에 참여하면서, 해당 기초 자산에 대응하는 동일한 융자금을 사용하여 계약 헷지를 할 수 있고, 이러한 수준의 자금 재사용은 오늘날 이전에는 거의 불가능했지만, Exchange OS에서는 네이티브로 지원됩니다.

모든 검증 가능한 사건은 시장이 될 수 있습니다

시장을 개설하려는 사람들에게 Exchange OS는 또 다른 가능성을 제공합니다.

다음과 같은 시나리오를 상상해보십시오: 암호화 기술에 중점을 둔 사용자가 "어떤 L1이 올해 이더리움을 앞질러갈 수 있을까"라는 문제를 가치 있게 여겨 가격을 매겨 보려는 경우; RWA 기관이 특정 사모 펀드의 지분을 온체인으로 거래 가능한 상품으로 만들고자 하는 경우; 양자팀이 특정 소액 암호화폐의 퍼펫슈얼 계약에 아비트리지 기회가 있는 것을 발견하고 직접 시장을 개설하려는 경우.

이들은 어떻게 이루어질까요? 아주 거대한 엔지니어링 작업이 필요하며 대개는 선두 기관만이 감당할 수 있거나 플랫폼 협력을 구할 수 있지만 플랫폼은 자체적인 심사 논리, 상장 주기, 수수료 요구사항이 있어서 소수 시장을 만들기를 원하지 않을 수 있습니다. 수요는 존재하지만 시장은 아직도 출범하지 못하고 있습니다.

Exchange OS는 이 장벽을 직접 무너뜁니다: 사용자들은 핫 이벤트를 예측 시장으로 만들 수 있으며 커뮤니티는 주제를 거래 가능한 판단으로 만들 수 있으며 기관은 자산을 온체인 시장으로 만들 수 있습니다. 모든 사람들은 자신이 가장 뛰어난 부분만 하고, 인프라 문제는 Exchange OS에게 맡기십시오.

과거에는 무엇을 거래할지를 결정하는 것이 플랫폼에 달려있었습니다. 대부분이 수백 개의 코인이고 가끔 파생 상품 몇 개를 추가하기도 했습니다. 소수 요구사항을 충족하는 시장은 종종 등록 기회를 기다리는 동안 놓치곤 했습니다. 지금은 검증 가능한 이벤트라면 이론적으로는 Exchange OS에서 시장이 될 수 있습니다. 시장의 경계는 처음으로 플랫폼에 의해 설정되는 것이 아니라 현실 세계에서 검증 가능한 이벤트의 경계에 따라 설정됩니다.

이것이 전체 생태계에 미치는 의미는: 시장의 수량과 종류는 더 이상 어떤 플랫폼의 운영 능력과 의지로 제한되는 것이 아니라 실제 시장 수요에 의해 주도됩니다. 거래하고자 하는 사람들이 있는 곳에는 시장이 생길 수 있습니다.

자금의 안전성을 코드에 맡기세요

오픈 시장에 대한 모든 논의에서 피할 수 없는 문제는 무엇일까요? 안전성일 것입니다. 특히 암호화 시장에서는 더욱 무거운 문제입니다. 지난 몇 년 동안 "탈중앙화"를 이유로 많은 플랫폼이 사용자를 자산을 예치하도록 유도했지만 결국 다양한 방식으로 자금을 가져가는 경우도 많았습니다. 사용자들은 플랫폼 자체가 안전하다고 말하는 것과 실제 안전한 것 사이에는 큰 차이가 있다는 것을 깨달았습니다.

Exchange OS가 제공하는 답변은 다음과 같습니다: 사용자 자금은 프로토콜 계약에 잠겨 있어 누구도 단독으로 사용할 수 없습니다. 이에는 시장을 개설하는 자뿐만 아니라 OKX 자체도 포함됩니다. 이것은 특정 기관을 신뢰하여 안전성을 보장하는 것이 아니라 코드와 프로토콜 규칙을 신뢰하는 것입니다. 프로토콜은 공개적이고 투명하며 누구나 모든 논리를 감사할 수 있습니다.

최악의 시나리오는 특정한 디플로이어가 퀄리티가 매우 낮은 마켓을 개설한 것이며, 당신의 자금을 도망가게 한 플랫폼이 아닌 경우입니다. 이 두 가지 리스크는 전혀 다른 성격을 가지고 있습니다: 전자는 마켓 리스크이며, 후자는 신뢰 리스크입니다. Exchange OS 가 제거하는 것은 후자입니다.

동시에, OKX 자체가 Exchange OS에서 개설한 마켓과 외부 디플로이어가 개설한 마켓 모두가 동일한 프로토콜 규칙을 준수합니다. OKX에는 프로토콜 수준의 백도어가 없으며, 플랫폼 특권도 없으며, 규칙을 우회하여 자체 마켓에 초록 불을 켜는 것이 불가능합니다.

물론, "누구나 마켓을 개설할 수 있다"는 것은 악의적인 행위를 규제하기 위한 메커니즘이 필요함을 의미합니다. Exchange OS의 방법론은 다음과 같습니다: 마켓을 개설하려면 X 레이어 코어 자산을 스테이킹해야 하며, 이 스테이킹은 디플로이어의 경제적 보증입니다. 디플로이어의 행위가 사용자 이익에 해를 끼칠 경우, 거버넌스 위원회는 이 스테이킹 자산에 대해 처벌을 가할 수 있으며, 처벌의 강도는 악의의 정도에 따라 달라집니다. 마켓을 개설함에는 비용이 들며, 악행 또한 비용을 치러야 하며, 이것이 전체 메커니즘이 작동할 수 있는 경제적 기반입니다.

Exchange OS의 역사적 위치

Exchange OS의 의미를 이해하려면 이를 보다 긴 시간적 요소에 배치해야 합니다.

지난 수십 년간, 블록체인은 권력 구조를 실제로 변화시키는 중요한 지점을 지속적으로 보여주었습니다. 비트코인은 가치를 개인 간에 직접 전송할 수 있도록 함으로써 사람들이 은행을 경유하지 않고도 송금할 수 있도록 하였습니다. 이더리움은 누구나 자산을 발행할 수 있도록 하여, "코인 발행"이라는 원래 기관만 수행할 수 있던 일을 모든 사람에게 개방하였습니다. AMM의 등장으로 누구나 유동성 풀을 생성할 수 있으며, 전문의 시장 메이커가 필요 없어졌습니다. 예측 시장은 "이벤트"가 처음으로 거래 가능한 대상이 됨으로써, 시장의 경계를 자산 가격에서 인간 사회의 모든 검증 가능한 판단으로 확장하였습니다. 각각의 발전 단계는 원래 소수의 권력자가 점유하고 있던 권력을 더 많은 사람들에게 개방한 것입니다.

Exchange OS가 하려는 것은 온라인 발전 경로 상에 다음 단계를 두기 위함입니다: 누구나 완전한 금융 시장을 생성할 수 있도록 하는 것입니다. 과거에는 최상위 거래소만 구축하고 운영할 수 있었던 것이, 이제는 누구나 호출할 수있는 프로토콜 계층 서비스로 변화되었습니다. 이것은 시장을 개설하는 권한의 해방입니다. 인터넷 발전 과정에 비유해보면, Web1 시대에는 콘텐츠가 소수의 웹 사이트와 기관에 의해 생성되었으며, 일반인은 단순히 브라우징만 할 뿐이었습니다. 그러나 Web2로 발전함에 따라 누구나 글을 쓰고 채널을 개설할 수 있도록 되어, 기술 보급과 함께 콘텐츠 생성의 권리가 모든 사람에게 확산되었습니다. Web3는 이러한 개방성을 자산 수준으로 확장하였으며—누구나 토큰을 발행하고 유동성 풀을 생성할 수 있으며, 금융 참여의 문턱을 크게 낮추었습니다.

Exchange OS가 하려는 것은 이러한 진화적 경로 상의 다음 단계입니다: "시장 개설"이라는 것도 누구나 할 수 있는 일로 만드는 것입니다. Web3이 "누가 자산을 발행할 수 있는가"라는 문제를 해결했다면, Exchange OS가 해결하려는 것은 "누가 시장을 만들 수 있는가"입니다—이것이 다음 세대 금융 인프라가 가져야 할 모습입니다.

수천 년 전의 시장, 누구나 참여할 수 있었습니다. Exchange OS 가 한 일은 이를 블록체인 상으로 되돌리는 것입니다.

Exchange OS 백서를 읽고, 함께 미래의 거래 시장을 구축해 보세요.