차세대 Meme 트레이더들은 크로스체인 브리지를 한 번도 열어본 적이 없다.

Fomo는 최근 이 문장으로 자신의 사용자들을 설명했다. 지난 주기에서도 유사한 제품이 등장했지만, Fomo의 소셜 속성뿐만 아니라 Fomo처럼 간편한 입금 방식을 갖추지 못했다.

지금 Fomo나 Pump.fun 앱을 열면 트레이더는 먼저 팔로우하는 사람, 인기 토큰, 매수 버튼을 보게 된다. 자산이 어느 체인에 있는지는 이미 거래 결정보다 뒤처져 있다. 소셜 관계는 기회 발견을 담당하고, 앱은 거래 완료를 담당하며, 브리징과 Gas는 백그라운드로 숨겨진다.

GMGN의 KOL 거래 뷰

자금은 시세를 따라 흐른다

크로스체인이 한 번의 클릭으로 압축되면서, 트레이더가 퍼블릭 체인을 선택하는 기준도 달라졌다. '시세가 가장 좋은 곳'은 일반적으로 부의 효과가 가장 강하고, 유동성이 가장 집중되며, 소셜 논의가 가장 밀집된 곳을 의미한다. Fomo와 Pump.fun 앱은 이 세 가지 신호를 하나의 정보 피드에 담아, 자금이 가장 뜨거운 체인으로 빠르게 유입될 수 있을 뿐만 아니라 열기가 이동한 후 즉시 떠날 수도 있다.

Robinhood Chain의 초기 활동은 이미 이러한 자금 구조를 드러내고 있다. Blockworks Research의 체인 활동 통계에 따르면, Robinhood Wallet은 활동의 2%만 기여했고 86%는 크로스체인 터미널과 멀티체인 지갑에서 발생했다. 시세를 지탱하는 주력은 여전히 암호화폐 네이티브 자금이며, 이들은 Fomo와 같은 기존 진입점을 통해 새로운 장소로 이주한다. Robinhood 메인 앱에서 유입된 신규 자금은 아직 핵심이 되지 못했다.

과거에는 새로운 체인이 트레이더들을 하나씩 설득해 전용 지갑을 설치하고, Gas 토큰을 구매하고, 브리징 리스크를 감수하게 해야 했다. 이제는 메인스트림 소셜 트레이딩 프런트엔드에 진입하기만 하면 다른 체인의 투기 자금을 직접 흡수할 수 있다. 프런트엔드 제품은 '여기서 시세가 발생한다'에서 '자금이 유입되기 시작한다'까지의 거리를 단축시켰고, 동시에 같은 핫머니가 연속적으로 여러 체인의 번영을 만들어낼 수 있게 했다.

이것은 퍼블릭 체인 성장의 의미를 바꿀 것이다. 거래와 수수료는 체인에 남지만, 트레이더의 팔로우 관계, 자산 발견, 조작 습관은 앱에 축적된다. 인기 있는 체인은 단기간에 거래량을 얻지만, 반드시 트레이더의 지속적인 선호를 받는 것은 아니다.

밈 문화는 더 이상 해자(moat)가 아니다

체인 문화는 여전히 첫 번째 관심을 만들어낼 수 있다. Solana는 밈 거래의 인식을 유지하고 있고, BNB Chain은 중국어 밈을 가장 잘 수용하며, Robinhood Chain도 RWA를 중심으로 내러티브를 구성할 수 있다. 하지만 문화는 브랜드에 더 가깝다. 사람을 문 안으로 데려올 수는 있어도 자금이 떠나는 것을 막을 수는 없다.

서로 다른 체인들이 유사한 토큰 발행 및 거래 도구를 복제할 수 있고, Fomo와 Pump.fun 앱이 트레이더를 즉시 다른 장소로 옮겨줄 수 있다면, 단일 체인의 밈 문화는 더 이상 해자를 구성하기 어렵다. 자금이 남아 있을지 결정하는 것은 복제하기 어려운 게임플레이, 애플리케이션, 그리고 유동성이다. 그렇지 않으면, 시세가 있는 곳으로 사용자는 이동한다.

퍼블릭 체인은 이로 인해 '조작의 번거로움'으로 유지되던 고착성을 잃었다.

진입점이 가격 결정권을 쥐기 시작하다

Fomo의 거래 수수료는 결코 저렴하지 않으며, 관련 논의에서도 라우팅 비용과 체결 효율에 대한 불만이 끊임없이 나온다. 하지만 밈 거래에서 기회는 보통 소셜 열기에 따라 빠르게 나타나며, 몇 분만 늦어도 체결 가격은 이미 완전히 달라져 있는 경우가 많다. 트레이더들은 입으로는 수수료를 불평하면서도, 실제 주문을 넣을 때는 발견이 빠르고 체결이 빠르며 목표 자산을 직접 살 수 있는 프런트엔드 앱을 우선 선택한다.

이런 필수 수요는 가격 결정권을 소수의 진입점을 장악한 애플리케이션으로 밀어 넣는다. Fomo는 자산 발견을 통제할 뿐만 아니라 주문이 어떤 체인과 어떤 브리지를 거치는지도 통제한다. 크로스체인 브리지는 백그라운드에서 안정적인 트래픽을 받는다. 트레이더들은 더 이상 플랫폼 수수료, 브리지 수수료, 가스비, 슬리피지를 개별적으로 비교하지 않고 최종 도착 수량만 본다. 총비용이 체결을 막을 만큼 높지 않은 한, 프런트엔드 앱과 브리지 서비스는 더 큰 수수료 여유를 가질 수 있다.

크로스체인 브리지는 사업을 잃지 않았다. 단지 트레이더가 능동적으로 선택하는 제품에서 프런트엔드가 자동으로 조달하는 인프라로 바뀌었을 뿐이다. 브리지는 사용자 측에서 점점 더 보이지 않게 되지만, 실제로는 앱 뒤에 숨어서 조용히 큰 수익을 올리고 있다.

브리지 없는 체인

Fomo는 무감각 크로스체인을 소셜 트레이딩에 가장 먼저 도입했고, 기존의 DeFi 애플리케이션도 뒤따르고 있다. Jupiter가 방금 출시한 Universal Deposit은 트레이더가 Ethereum, Base, Arbitrum 또는 Sui에서 자산을 입금할 수 있게 하며, 시스템이 자동으로 라우팅, 크로스체인, 스왑을 완료한 후 최종적으로 Solana 지갑에 USDC를 전달한다.

'체인의 추상화'는 소수의 신규 앱의 판매 포인트에서 지갑과 거래 프런트엔드의 기본 역량으로 나아가고 있다.

퍼블릭 체인이 직면한 경쟁도 재정의될 것입니다. 과거에는 거래 터미널이 사용자 요청에 따라 특정 체인을 통합했지만, 이제 권력 관계는 이미 뒤집히기 시작했습니다.

브리지는 여전히 존재하며, 오히려 더 많은 자금을 실어 나를 것입니다. 다만 더 이상 화면 공간을 차지하지 않고, 사용자의 인지도 차지하지 않으며, 단지 사용자를 가장 좋은 시세가 있는 곳으로 데려다주는 역할만 할 뿐입니다.

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