어느 주식 토큰 LP 풀에 참여할까? Robinhood Chain의 5대 신흥 AMM 빠르게 살펴보기

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밈코인으로 돈을 버는 것만이 전부가 아니다. 빠르게 뒤따르는配套 DeFi 인프라도 큰 기회를 제공하고 있다.

원문 제목: 《어디서 주식 토큰 LP를 조합할까? RobinhoodChain 5대 신흥 AMM 훑어보기》
원문 저자: Golem, Odaily星球日报

의심할 여지없이, Robinhood Meme 트렌치 환경은 점점 '고온' 상태가 되었고, 자금과 관심도의 이중 집중으로 게임 난이도가 크게 높아져, P 군단보다 더 빠르고 예리하지 못한 일반인은 도태될 수밖에 없다.

다행히도 Robinhood에서 돈을 버는 방법은 한 가지만이 아니다. 플레이어들은 주식 토큰과 Meme 코인으로 LP를 조합하는 것도 괜찮은 사업이라는 것을 발견했다. 그 이유는 현재 Robinhood Chain에서 크게 흥하거나 빠르게 스캠되는 Meme 코인 대부분이 주식 토큰과 거래 쌍을 이루고 있기 때문이다. 일반 플레이어의 프런트엔드 애그리게이터 거래 경로는 일반적으로 WETH→USDG→주식 토큰→Meme 코인이며, 사용자가 fomo 플랫폼을 사용한다면 한 단계 더 거쳐야 할 수도 있다.

Meme 코인의 거래 수요는 시장 심리에 가장 쉽게 영향을 받는다. 특정 Meme이 단시간에 폭발적으로 인기를 끌면, 그 기반 LP 수수료는 순간적으로 급등한다. 암호화폐 KOL @0xanonnnn은 글을 통해 "Robinhood Chain에서 Stock 또는 LT 풀을 기반으로 한 meme의 uni V4 고수수료 레벨 LP는 일일 APY가 100000+%에 달한다"고 밝혔다. 주식 토큰과 인기 Meme으로 LP를 조합하는 수익이 Meme 코인을 공격적으로 매수하는 것보다 반드시 낮지 않다는 것을 알 수 있다.

LP 조합은 DeFi AMM의 고전적인玩法 중 하나로, 고수 플레이어들에게는 낯설지 않다. Robinhood Chain이 출시된 이후 Uniswap은 빠르게 주류 AMM이자 유동성 인프라가 되었으며, Uniswap V2, V3, V4는 기본적으로 Robinhood Chain 거래량의 90% 이상을 차지하고 있다. 따라서 대부분의 사용자는 Uniswap에서 LP를 조합하는 것을 선택한다.

하지만 Robinhood Chain 생태계에서는 일부 신흥 AMM 프로젝트도 부상하고 있어 주목을 받고 있다.초기 AMM 프로젝트에 참여하는 장점은 '초기 광산 보너스'를 먹고, 프로젝트의 추후 토큰 발행 및 에어드랍 기대를 노릴 수 있다는 점이다. 이 글에서는 Robinhood Chain의 5대 신흥 AMM 프로젝트를 소개한다.

(위험 경고: 플레이어는 LP의 비영구적 손실, 코인 가격의 높은 변동성, 신규 프로토콜 위험 등 일련의 '숨은' 비용을 고려하고 평가해야 한다.)

up.：프로토콜 수익 100% 토큰 보유자에게 환원

up.는 Robinhood Chain의 네이티브 ve (3,3) 거래 및 유동성 레이어로, 7월 11일에 출시되었으며, 공식적으로 동시에 토큰 UP을 발행했습니다. 현재 시가총액은 3억 9천만 달러이고, 토큰 총 공급량은 5억 개입니다. 하지만 여기에는 비유통 토큰도 포함되어 있으며, 공급량의 절반 이상이 소각되어 실제 출시 시 유통 공급량은 단 2천만 개에 불과합니다. 매주 약 100만 개의 토큰이 유통에 투입되므로, 실제 유통 시가총액은 약 1,500만 달러에 불과합니다.

기사 작성 시점 기준으로 up.의 총 TVL은 1,274만 달러에 달하며, Robinhood Chain에서 7위를 기록했습니다. 현재 플랫폼 TVL이 100만 달러를 초과하는 풀은 두 개로, UP/WETH 유동성 풀의 TVL은 239만 달러, UP/STONKBROKER 유동성 풀의 TVL은 164만 달러에 달합니다.

up.는 프로토콜 수익의 100%를 UP 보유자에게 환원합니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, up.는 Robinhood Chain에서 지난 30일 동안 토큰 보유자가 프로토콜로부터 가장 많은 수익을 얻은 세 번째 프로토콜이기도 합니다.

Fables：포인트 프로그램 시작, 10월 TGE

Fables도 Robinhood Chain의 네이티브 ve (3,3) DEX로, 8월 18일에 출시되었습니다. up.와의 차이점은 Fables가 Hook을 도입했다는 점입니다. Fables는 Hook을 통해 각 유동성 풀에 개별적으로 수수료 로직을 작성하고, 거래 발생 시 수수료를 설정하여 수수료율이 시간 및 시장 변동에 따라 실시간으로 조정되도록 합니다.

동시에 Fables는 현재 PROLOGUE라는 토큰도 발행했으며, 총 공급량은 10억 개이고 현재 시가총액은 570만 달러입니다. 하지만 Fables는 동시에 TGE를 진행할 것이라고 발표했으며, 공식 거버넌스 토큰은 FABLES로 총 공급량도 10억 개입니다. TGE 시 PROLOGUE는 40:1 비율로 FABLES로 교환할 수 있으며, PROLOGUE 거래에서 발생하는 모든 크리에이터 수수료는 USDG 형태로 Fables의 LP들에게 보상으로 지급됩니다.

공식 발표에 따르면 FABLES TGE 시 최대 1억 1,500만 개의 토큰이 커뮤니티에 직접 에어드롭될 예정입니다. Fables는 또한 6주간(8월 24일부터 10월 5일까지)의 TGE 프로그램을 시작했으며, 이 프로그램이 종료되면 Fables는 TGE를 진행합니다. 전체 활동은 총 10억 포인트로 매일 지급되며, Fables의 모든 유동성 풀에 LP를 제공하면 포인트를 획득할 수 있습니다.

그러나 Fables는 TGE가 거래소에 상장될지, 아니면 단순히 체인 상에서 토큰을 발행할 뿐인지에 대해서는 밝히지 않았다.

기사 작성 시점 기준으로 Fables 플랫폼의 총 TVL은 430만 달러에 달하며, TVL이 100만 달러를 초과하는 풀은 총 두 개로, ETH/USDG 유동성 풀의 TVL은 197만 달러, GLD/USDG 유동성 풀의 TVL은 134만 달러이다.

RAMSES: Arbitrum의 유명 AMM 상륙

Ramses는 2023년부터 운영된 멀티체인 AMM으로, Arbitrum에서 비교적 잘 알려진 AMM이며 현재 Robinhood Chain에 배포되었다. Ramses는 up. 및 Fables와 달리 Robinhood Chain에서 순수 V3 DLMM 수수료 모델을 채택하며, ve 거버넌스가 없다.

Ramses는 또한 Robinhood Chain에서 새로운 토큰 RAM을 발행했으며, 현재 시가총액은 약 800만 달러이다. 기사 작성 시점 기준으로 Ramses의 Robinhood Chain에서 TVL이 가장 큰 풀은 ETH/USDG이며, TVL은 약 100만 달러이다.

Delta: 프로토콜 수수료를 자동으로 유동성으로 전환

Delta는 Robinhood의 유동성 레이어로, 8월 10일에 출시되었다. Delta는 전통적인 AMM 아키텍처를 채택하여 사용자가 토큰 거래 쌍에 양방향 및 단방향 유동성을 추가할 수 있도록 지원하며, 사용자는 토큰을 직접 스테이킹 풀에 예치할 수도 있다. 동시에 프로젝트 측은 수익을 자동으로 유동성으로 전환하여 다시 풀에 주입한다. 기사 작성 시점 기준으로 Delta 플랫폼의 총 TVL은 137만 달러, 총 수수료는 89.5만 달러에 달한다.

Delta는 또한 토큰 DELTA를 발행했으며, 현재 시가총액은 약 1680만 달러이고, 최고 시가총액은 3800만 달러에 도달했다.

Ekubo: Starknet의 오래된 프로젝트 '도금' 실패

Ekubo는 2023년에 설립된 AMM 프로젝트로, 이전에 Starknet 및 이더리움 생태계에서 활발히 활동했으며, Starknet에서의 총 TVL은 1900만 달러에 달한다.

7월 31일, Ekubo가 Robinhood Chain 지원을 발표하며, 플레이어들이 해당 체인의 토큰 거래 쌍에 유동성을 공급할 수 있게 되었습니다. 그러나 Ekubo의 Robinhood Chain상 TVL은 91만 달러에 불과하며, 가장 인기 있는 유동성 풀은 ETH/USDG로 총 TVL이 9.6만 달러에 달합니다. 이를 통해 해당 프로젝트가 Robinhood Chain에서 '금칠'에 성공하지 못했음을 알 수 있습니다.