분석: "1011" 청산 사건과 점점 더 어려워지는 거시경제 환경이 최근 하락의 주요 원인입니다.

BlockBeats에 따르면, 12월 1일 비트코인과 이더리움은 올해 상승분을 모두 반납했습니다. 이는 두 달 전 비트코인이 사상 최고치인 12만 6천 달러까지 급등했던 시장에 극적인 반전을 가져온 사건입니다. 벤처캐피털(VC)들은 이러한 조정의 두 가지 주요 원인을 10월 11일의 청산 사건과 점점 어려워지는 거시경제 환경으로 꼽습니다.

드래곤플라이의 제너럴 파트너인 롭 하딕은 유동성 부족, 위험 관리 부족, 오라클이나 레버리지 메커니즘의 취약성으로 인해 발생한 레버리지 축소 사건으로 인해 상당한 손실이 발생하고 엄청난 불확실성이 조성되었다고 말했습니다.

트라이브 캐피털(Tribe Capital)의 제너럴 파트너이자 매니징 디렉터인 보리스 레브신(Boris Revsin)도 이러한 견해에 공감하며, 이를 시장 전반에 파급 효과를 미친 "레버리지 클렌징(leverage cleaning)"이라고 칭했습니다. 한편, 거시경제 환경은 더욱 악화되었습니다. 단기 금리 인하에 대한 기대는 약화되었고, 인플레이션은 여전히 고착되어 있으며, 고용 시장은 약화되고, 지정학적 위험은 증가하고 있으며, 소비자들의 압력은 커지고 있습니다. VC들은 이러한 요인들이 복합적으로 작용하여 지난 두 달 동안 대부분의 위험 자산의 실적이 부진했다고 지적합니다.

로봇 벤처스의 파트너인 아니루드 파이는 미국 경제 둔화에 대한 우려를 더욱 강조했습니다. 시티경제서프라이즈지수(Citi Economic Surprise Index)와 1년물 인플레이션 스와프(인플레이션 위험 헤지용 파생상품)를 포함한 주요 성장 지표가 약세를 보이기 시작했습니다. 파이는 이러한 패턴이 이전 경기 침체 우려 이전에도 나타났으며, 이로 인해 전반적인 위험 회피 심리가 더욱 확대되었다고 지적했습니다.

CMS 홀딩스 공동 창립자 댄 마투셰프스키는 환매 메커니즘으로 뒷받침되는 토큰을 제외하면 암호화폐 시장에서 DAT(디지털 자산 펀드) 기업들을 제외하고는 사실상 "증가하는 자본 유입"이 발생하지 않고 있다고 밝혔습니다. 신규 수요가 줄어들고 ETF 유입이 효과적인 지원을 중단함에 따라 가격 하락은 더욱 가파르게 진행되고 있습니다.