톰 리가 "이더리움 예비금 부족이 가격을 억제한다"는 질문에 대답했습니다. 이것은 결함이 아닌 기능입니다.

BlockBeats 뉴스, 2월 4일, BitMine 이사회 의장인 Tom Lee는 최근 시장의 의문에 대해 대응하며, 회사의 상당한 이더리움 보유액의 미 실현 손실로 인해 미래 ETH 가격에 "천장"이 형성될 것이라는 주장을 부정했습니다. 그는 시장 하락 주기에서부터 잠재 손실이 발생하는 것은 이더리움 보유 전략의 "본질적 특성이며 결함이 아닌" 것이라고 설명했습니다.

이전에는 BitMine이 보유한 ETH가 약 66억 달러의 미 실현 손실을 보여주었으며, 이 ETH들이 결국 매도될 것으로 보고 가격을 억제할 것으로 판단되었으며, Lee를 초기 ETH 보유자의 "유동성 탈출"로 묘사하기도 했습니다. Lee는 이에 대해 BitMine의 목표가 전체 시장 주기에서 ETH의 성과를 추적하고 이를 능가하는 것이며 짧은 기간의 거래가 아니라고 반박했습니다.

데이터에 따르면, 지난 한 달 동안 ETH 가격이 거의 30% 하락했고, BitMine 주가는 동기 대비 약 30% 하락했습니다. 현재 BitMine은 약 4,285,000개의 ETH를 보유하고 있으며, 순환 공급의 약 3.5%를 차지하며, 알려진 규모에서 가장 큰 상장된 이더리움 보유 회사입니다. 보유 자산 가치는 2025년 말부터 2026년 초에 약 140억 달러에 달했다가 시장 하강으로 100억 달러 이하로 감소했습니다.

Lee는 현재 상황을 지수형 ETF와 유사하다고 비유하며, 시스템적 하락 중에 손실이 발생하는 것은 전략적 실패가 아니라고 말했습니다. ETH 보유 회사를 둘러싼 논쟁도 다시 가열되었습니다: 비판자들은 대형 보유 회사가 잠재적인 판매 압력원이 될 수 있다고 보지만, 지지자들은 이러한 회사가 장기적이고 지수화된 노출 도구에 더 가깝다고 강조했습니다.

가치평가 구조를 보면, 시장이 약화되면서 대부분의 ETH 보유 회사의 주가가 암호화 자산 순자산 가치(mNAV)를 하회하였으며, 이는 저가에서의 증권 발행 자금 조달 동기를 객관적으로 저해하고, 희석 리스크를 제한했습니다. 지지자들은 이러한 메커니즘이 다음 주기를 위한 "자연스러운 회로 차단기"라며, 확보하고 있다고 봅니다.