저장주 조정 과도? 기관, 엔비디아 메모리 '스펙 다운' 논란 해명: HBM 수요 영향 없어

BlockBeats 뉴스, 6월 6일 - SemiAnalysis의 엔비디아 차세대 Vera Rubin NVL72 서버 플랫폼 메모리 구성 조정 보고서 영향으로 글로벌 스토리지 섹터가 일제히 조정을 받았다. 6월 5일, SK하이닉스는 9.92% 급락했고, A주 메모리 지수는 약 4% 하락했으며, 바이웨이 스토리지, 장보룽, 란치 테크놀로지, 자오이 이노베이션 등 개별 종목의 하락 폭이 컸다. 이전 거래일에는 마이크론 테크놀로지가 7.74% 하락 마감했다.

보도에 따르면, 엔비디아는 Vera CPU에 탑재되는 SOCAMM 시스템 메모리 용량을 192GB에서 96GB로 낮출 계획이며, 이에 따라 단일 랙 비용이 760만 달러에서 680만 달러로 약 10% 절감될 것으로 예상된다. 시장은 한때 AI 서버의 스토리지 수요 감소를 우려했다.

그러나 이후 여러 기관은 이번 조정이 CPU 측의 탈착식 SOCAMM 메모리 모듈에만 해당되며, 일시적인 탄력적 구성 최적화에 불과하고 영구적인 하드웨어 다운그레이드가 아니며, GPU 코어 연산 능력과 관련된 HBM 고대역폭 메모리 수요에는 영향을 미치지 않는다고 지적했다.

앞서 모건스탠리는 엔비디아의 차세대 Vera Rubin(VR200) 랙 가격이 약 780만 달러에 달할 것으로 예상했으며, 이 중 메모리 관련 자재 비용은 이전 세대 대비 435% 이상 증가했다. 업계 관계자들은 AI 하드웨어의 병목 현상이 점차 연산 능력에서 메모리와 상호 연결로 이동하고 있다고 밝혔다.

올해 들어 글로벌 스토리지 섹터는 지속적으로 강세를 보이며, 시장은 점차 스토리지 업종의 밸류에이션 로직을 전통적인 사이클 주식에서 'AI 인프라 자산'으로 전환하고 있다. 그러나 밸류에이션이 빠르게 상승하고 거래 밀도가 증가함에 따라, 스토리지 수요 변화와 관련된 어떤 소식도 시장 변동성을 유발할 수 있다.

단기 조정이 있었음에도 불구하고, 여러 체인 내 기업들은 여전히 업황 호조세가 지속될 것으로 전망하고 있다. 바이웨이 스토리지는 AI 연산 수요로 인한 수급 격차가 단기간에 완화되기 어려우며, 제품 가격에는 여전히 상승 여력이 있다고 밝혔다. 일부 제조사는 공급 부족 상태가 2027년까지 지속될 것으로 예상한다. CFM 플래시 메모리 시장 데이터에 따르면, 2026년 1분기 글로벌 DRAM 및 NAND Flash 시장 규모는 1371억 4000만 달러에 달해 역대 분기 최고치를 기록했다.