골드만삭스: AI 지출 호재에도 한국 주식 매도 압력 막기 어려워, 레버리지 ETF 규모 정점 대비 반토막

BlockBeats 뉴스, 7월 27일, 골드만삭스가 최신 한국 시장 주간 보고서에서 외국인 자금이 최근 KOSPI를 연속 순매수하고 있으며, Alphabet이 AI 자본 지출 전망을 상향 조정하면서 반도체 수요 스토리가 강화되고 있음에도 불구하고 한국 종합주가지수는 지난주 약 2% 하락했다고 밝혔다. 업종별로 보면 건설, 소프트웨어, 통신이 상대적으로 방어적인 모습을 보였고, 증권, 자동차, 보험 업종의 하락 폭이 컸다.

시장 흐름 측면에서 KOSPI는 7월 24일 하락 폭을 더욱 확대하며 5.72% 하락한 6690.62포인트로 마감했고, 장중 한때 6650.41포인트까지 하락했으며, 프로그램 매매가 일시적으로 정지되기도 했다. 연합뉴스는 중동 정세 고조가 위험 선호도를 억누르면서 당일 외국인과 기관이 합계 약 5조 2000억 원을 순매도한 반면, 개인 투자자는 약 5조 1800억 원을 순매수했다고 전했다.

골드만삭스는 외국인 자금 유입이 주로 기술주에 집중되고 있지만, 한국 시장은 여전히 중기적인 자금 유출 압력에 직면해 있으며, 반도체 업종의 외국인 보유 비중도 역사적 저점 부근에 머물러 있다고 분석했다. 동시에 KOSPI의 향후 12개월 예상 EPS는 0.4% 하향 조정되었으며, 자동차 업종의 실적 전망 조정 압력이 가장 크다.

자금 레버리지도 식고 있다. 보고서에 따르면 한국 개인 투자자의 신용 잔고는 정점인 250억 달러에서 220억 달러로 감소했고, 레버리지 ETF 규모는 530억 달러에서 260억 달러로 줄었다. 한국 증시의 경우 AI 자본 지출이 여전히 주요 지지선이지만, 실적 전망 하향 조정, 외국인 포지션 경량화, 위험 선호도 변동 속에서 지수의 단기 탄력성은 계속 확대될 가능성이 있다.