SemiAnalysis: AMD 주가가 600~700달러까지 오르면 Meta와 OpenAI의 GPU 자본 비용이 0에 가까워질 수 있다.

BlockBeats 뉴스, 8월 4일, 반도체 및 AI 독립 연구 기관 SemiAnalysis가 AMD가 작년 말과 올해 초에 각각 Meta 및 OpenAI와 계약을 체결하여 두 회사에 실적과 연동된 워런트를 제공한다고 발표했습니다. 관련 워런트는 최대 6GW AMD Instinct GPU의 조달 및 배포 진행 상황에 따라 귀속되며, 동시에 AMD 주가가 여러 기준선을 넘어서는지 여부에도 달려 있으며, 최고 기준선은 600달러입니다.

AMD 주가는 2026년 초 약 200달러에서 현재 약 500~600달러로 상승했습니다. 주가와 관련된 워런트 귀속이 대체로 선형적으로 변화하고 6GW 용량이 모두 배포 완료된다고 가정할 경우, Meta와 OpenAI의 GPU당 시간당 자본 비용은 각각 약 2.15달러와 2.50달러에서 약 1.60달러와 1.75달러로 하락할 것입니다.

SemiAnalysis는 AMD 주가가 600~700달러 구간으로 상승할 경우, 두 회사의 GPU만 기준으로 한 자본 비용은 사실상 0에 가까워질 수 있다고 밝혔습니다. AMD가 소프트웨어 스택을 지속적으로 개선하고 더 많은 대형 고객 주문을 확보하며 주가를 1000달러 이상으로 끌어올린다면, 서버 장비, 네트워크 및 CPU를 포함한 전체 클러스터 자본 비용도 이론적으로 0에 근접할 수 있습니다.