유럽 최대 자산운용사가 2년 만기 미국 국채 매수를 시작하며 고유가가 미국 경제를 끌어내릴 수 있다는 데 베팅하고 있다

BlockBeats 소식에 따르면, 9월 14일 유럽 최대 자산운용사인 아문디(Amundi)가 2년 만기 미국 국채를 점진적으로 매수하고 있으며, 이전에 미국 단기금리에 대해 취했던 약세 포지션을 청산하기 시작했다. 약 2조 8천억 달러의 자산을 운용하는 이 기관의 포트폴리오 매니저 니콜라 다한(Nicolas Dahan)은 유가 상승과 자금 조달 비용 급등이 미국 경제 둔화 위험을 높이고 있다고 판단했다.

최근 글로벌 채권 시장이 매도세를 겪으면서 2년 만기 미국 국채 수익률은 한때 4.50%를 돌파했고, 10년 만기 수익률은 지난주 19bp 급등했으며 이번 주 월요일에도 5% 고비에 근접했다. 동시에 브렌트유는 배럴당 100달러를 돌파했고, 유럽중앙은행의 금리 인상으로 독일 10년 만기 국채 수익률도 2009년 이후 최고치로 올랐다.

다한은 2년 만기 미국 국채 수익률이 4.50% 이상으로 오른 후 안전자산으로서의 매력이 이미 뚜렷하게 높아졌다고 밝혔다. 선진국 핵심 채권 수익률이 더 매력적인 수준에 도달함에 따라 아문디는 미국, 유럽, 영국 등 성숙 시장 채권을 점진적으로 재배분하고 포트폴리오 듀레이션을 늘리고 있다.

다한은 원유 공급 충격, 중앙은행 긴축 경로에 대한 시장의 공격적 가격 책정, 최근 채권 시장의 '항복식 매도'가 모두 시장 전환의 촉매가 될 수 있다고 본다. 그의 판단은 경제가 압박을 받으면서 주요 중앙은행이 정책 변곡점에 가까워졌을 수 있다는 것이다.