예고: 미 연준이 오늘 밤 금리 결정을 앞두고 있으며, 금리 인상이 다시 시장의 기준 전망으로 자리 잡으면서 경제 정책 논리의 변화 여부가 초점이 되고 있다.

BlockBeats 소식에 따르면, 9월 16일 미국 연방준비제도(Fed)의 FOMC가 베이징 시간 목요일 새벽 2시에 금리 결정과 경제 전망 요약을 발표하고, 이어서 연준 의장 월시(Warsh)가 통화정책 기자회견을 개최할 예정입니다. CME 연준 관측 데이터에 따르면, 시장은 현재 이번 주 연준의 25bp 금리 인상 확률을 95%까지 높였으며, 12월 금리 인상 확률도 70%로 상승했습니다.

또한 예측 시장 predict.fun 데이터에 따르면, 현재 시장은 내일 연준이 25bp 금리 인상을 결정할 확률을 88%로 보고 있으며, 동결 확률은 12%에 불과합니다.

금리 인상이 다시 시장의 기준 시나리오가 되었습니다. 미국 8월 고용 증가는 예상을 상회했고, 전체 CPI는 전년 대비 3.4%로 상승했으며, 에너지 가격 충격이 인플레이션 전망에 새로운 불확실성을 더하고 있습니다. 동시에 10년물 미국 국채 수익률은 5%에 근접하고 있으며, 달러 신용과 연준 독립성도 다시 거래 시야에 들어왔습니다. 그러나 이번 회의에서 진정으로 답해야 할 것은 '금리 인상 여부'만이 아니라, 연준의 정책 반응 함수가 이미 변화했는지 여부일 수 있습니다: 과거 시장은 데이터가 긴축을 강제하지 않는 한 연준이 금리를 동결할 것이라고 생각했지만, 이제 ING는 기준 시나리오가 연준이 데이터가 일시 중지를 정당화할 만큼 충분하지 않는 한 금리 인상을 선호하는 쪽으로 뒤집혔다고 봅니다.

ING 수석 국제 경제학자 James Knightley, 미국 리서치 책임자 Padhraic Garvey, 글로벌 마켓 책임자 Chris Turner는 최신 전망에서 연준이 9월 16일 25bp 금리 인상을 단행할 것으로 예상했습니다. 그러나 그들은 이것이 새로운 연속 금리 인상 사이클의 시작이라기보다 정책 '재교정(recalibration)'에 더 가깝다고 봅니다.

한편 TD증권 전략가들은 연준이 9월에 이번 세 차례 금리 인상 중 첫 번째를 시작할 것으로 예상하며, 이번 사이클에서 총 세 차례 금리 인상을 단행하고 나머지 두 차례 인상은 10월과 내년 1월에 이루어질 것으로 전망했습니다. 연준은 포워드 가이던스를 제공하지 않을 수 있지만, 점도표는 매파적으로 나올 것입니다.