골드만삭스: 글로벌 기술주 2주간 순매도 200억 달러, AI 자금 조달 리스크 고조

BlockBeats 소식, 10월 26일 골드만삭스 데이터에 따르면 지난 2주간 글로벌 기술주에서 약 200억 달러의 순매도가 발생했으며, 매도 강도는 -3.3 표준편차의 극단적 수준에 달했고 TMT 섹터 매도 규모는 올해 7월의 230억 달러에 근접했다. 동시에 나스닥 100 지수와 S&P 500 지수 간 변동성 스프레드는 지난 5년 구간의 98번째 백분위수로 상승하며 기술주에 대한 시장의 위험 회피 수요가 현저히 증가했음을 보여주었다.

AI 자금 조달 압력도 시장의 초점이 되었다. JP모건에 따르면 올해 들어 AI 인프라 부채 조달 규모는 이미 5000억 달러를 초과했으며, 초대형 클라우드 서비스 제공업체의 조달 비용은 이전보다 약 120bp 상승했다. 구글, 마이크로소프트, 아마존이 이번 주에 잇따라 실적을 발표함에 따라 시장은 AI 자본 지출이 실제 매출로 전환될 수 있는지, 그리고 향후 투자 확장의 조달 지속 가능성에 주목할 것이다.

JP모건은 엔비디아와 GPU 운영업체 간의 조달 연관성이 신용 위험 전이 경로가 될 수 있으며, 운영업체의 조달이 긴축되면 압력이 공급망을 따라 상류로 확산될 수 있다고 본다. 다만 해당 은행은 기술 섹터 펀더멘털에 대해 여전히 건설적 견해를 유지하며 11월 초 매수 기회가 나타날 수 있다고 보지만, 시장 포지션의 추가 청산, 기업 이익 실현 및 신용 스프레드 축소 등의 신호를 여전히 관찰할 필요가 있다고 밝혔다.