애플 실적이 예상을 초과했는데도 왜 여전히 매도세를 맞았나? 매출총이익률 가이던스 둔화, 중국 실적 부진, 메모리 비용 상승이 동시에 주가를 압박했다

BlockBeats 소식, 11월 3일 BIT 주식 플랫폼 데이터에 따르면 애플은 오늘 새벽 종가 기준 1.83% 하락했고 시간외에서도 2.5% 추가 하락했다. 실적이 예상을 초과했는데도 왜 시장에서 매도세가 나왔을까? 오늘 새벽 애플은 2026 회계연도 4분기 실적을 발표했는데, 매출은 1144.8억 달러로 전년 대비 11.7% 증가했고 EPS는 2.10달러로 모두 예상을 웃돌았다. 아이폰 매출은 전년 대비 17.5% 급증한 약 576억 달러, Mac은 전년 대비 약 24% 증가해 눈에 띄는 성과를 보였다. 그러나 중화권 매출은 전년 대비 21% 증가한 약 175억 달러로 분석가 예상치를 약 6.5% 밑돌았다. 서비스 사업 성장률은 약 9.8%로 둔화되며近 3년래 최저치를 기록했고, 회사가 제시한 다음 분기 서비스 매출 성장률 가이던스는 8%-9%에 그쳐 시장 예상을 크게 밑돌았다.

더욱 핵심적인 것은 경영진이 다음 분기 매출총이익률이 45%-46%로 하락할 것이라고 가이던스를 제시한 점이다. 이는 분석가 예상치 약 46.3%보다 낮고 이번 분기 47.9%에서도明显 후퇴한 수준으로, 주된 원인은 저장장치 가격 상승과 AI 관련 비용 증가다. 다음 분기 매출 성장률 가이던스 7%-10%는 예상을 웃돌았지만, 주가가此前 수개월간 크게 상승해 밸류에이션이 이미 높은 수준에 있는 상황에서 중국 시장 부진, 서비스 성장 둔화에 매출총이익률 압박까지 겹치며 투자자들의 차익 실현을 촉발했다.