미국 10월 근원 CPI가 석 달 연속 예상을 상회했으며, 에너지, 서비스 및 AI 비용이 금리 인상 압력을 높이고 있다.

BlockBeats 소식, 11월 12일, 미국 10월 인플레이션 데이터가 여러 경고 신호를 보냈다. 데이터에 따르면 근원 CPI는 전월 대비 0.3% 상승해 시장 예상치 0.2%를 웃돌았으며 3개월 연속 예상을 초과했다. 전체 CPI는 전월 대비 0.4% 상승해 역시 예상을 웃돌았다. 에너지 가격 상승의 영향이 식품, 운송 등 분야로 확산되고 있으며 서비스 인플레이션도 지속적으로 견조해 연준의 인플레이션 통제 난이도를 더욱 높이고 있다.

구체적으로 미국 10월 식품 가격은 전월 대비 0.5% 상승했고 식료품 가격은 4월 이후 최대 월간 상승폭을 기록했다. 도시 내 교통 서비스 가격은 2020년 이후 최대 월간 상승폭을 기록했으며 항공권 및 배송 서비스 가격도 상승했다. 또한 에너지와 주택 임대료를 제외한 서비스 가격은 전월 대비 0.4% 상승했고 자가주거비 환산 임대료는 0.3% 상승했다.

AI 투자는 새로운 비용 압력을 초래하고 있다. 지난 3개월간 미국 컴퓨터 및 주변기기 가격의 연율 환산 상승률은 25%에 달했고 10월 전력 가격은 전월 대비 0.9% 상승해 6개월 만에 최대 상승폭을 기록했다. 모건스탠리는 올해 AI 관련 요인이 근원 CPI에 기여한 바가 약 6bp라고 추정했으며 현재 영향은 상대적으로 제한적이지만 데이터센터 투자 확대로 관련 압력이 더욱 상승할 수 있다고 밝혔다.

통화정책 측면에서 시카고 연방준비은행 총재 굴스비는 최신 인플레이션 데이터를 불안에 가까운 수준이라고 표현했다. 연준 이사 월러는 앞서 근원 CPI 전월 대비 상승폭이 0.3% 이상에 달할 경우 12월 회의에서 50bp 금리 인상을 고려해야 한다고 밝혔다. 골드만삭스는 2027년 3월 25bp 추가 금리 인상을 예측에 포함시켰으며 당시 연방기금금리 목표 범위가 4.25%에서 4.50%로 상승할 것으로 예상했다. 다만 일부 경제학자들은 에너지 가격 전파에 시차가 존재해 현재 데이터에 과도하게 의존할 경우 통화정책이 과도하게 긴축될 수 있다고 경고했다.