SignalPlus 매크로 리서치 보고서: Grayscale의 승리로 암호화폐 시장이 강력하게 반등했으며 GBTC 순 가치 할인이 좁아졌습니다.

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Grayscale의 승리는 전체 암호화폐 시장에서 강력한 반등을 촉발했으며 GBTC 순가치 할인율은 -25%에서 -18%로 좁아졌습니다.

원본 : "SignalPlus Macro Research Report SignalPlus Macro Research Report (20230830)"

원본 출처 : SignalPlus Chinese

Stacles. Joivers는 시장의 기대보다 훨씬 낮았습니다. 7 월의 직업 공석 수는 예상되는 950 만에서 약 4,800 만 명으로, 개정 된 6 월의 개정 된 6 월 데이터는 9.165 백만에서 주로 집중되어 있습니다. 그들 사이에서 숙박 시설과 식품 서비스 산업은 가장 큰 감소를 보았습니다. 파월이 선호하는 실업률 대비 일자리 공석 비율은 2021년 9월 이후 최저 수준인 1.6에서 1.5로 떨어졌지만 여전히 1.2 수준보다 훨씬 높아 건강한 일자리 시장을 나타냅니다. 그러나 다른 데이터는 금요일에 비농업 임금이 약화될 것이라는 기대를 부추겼습니다.

컨퍼런스 보드 소비자 신뢰 지수도 약화되어 106.1에 도달했는데, 이는 예상 116보다 낮고 지난달 수정된 수치보다 8포인트 낮습니다. 현재 상황 지수와 기대 지수 모두 약했습니다. 또한 일자리 시장 차이 지수도 32.4에서 26.2로 하락하여 2021년 4월 이후 최저 수준을 기록했는데, 이는 JOLTS 데이터의 약함과 일맥상통합니다.

경제 데이터의 갑작스러운 약세는 애틀랜타 연방준비은행의 GDPNow 모델이 예측한 5.8%의 GDP 성장률과 모순되었습니다. 금리 시장은 조정되었고, 2년 수익률은 16베이시스포인트 하락했고 2/10년 수익률 곡선은 7베이시스포인트 가파른 상승세를 보였습니다. 시장은 11월 금리 인상 가능성이 47%에서 30%로 떨어질 것으로 예상했습니다. 시장에서는 숏커버링 거래가 대량으로 이루어졌고 7년 채권 경매는 급락했습니다. 이 경매의 수익률은 예상보다 2베이시스포인트 낮은 4.212%였고, 총 입찰 금액은 959억 달러였으며, 입찰 대비 매수 비율은 1월 이후 최고 수준인 2.66배에 달했습니다.

시장이 실질 수익률 상승에 맞서 싸우면서, 0일 만기(0DTE) 콜-풋 비율이 8월에 올해 최저치를 기록했고 주요 미국 지수가 1.5-2% 상승한 반면 "가장 많이 공매도된" 주식은 두 배가 되면서 숏 스퀴즈가 가능해졌습니다. 게다가 데이 트레이딩과 단기 전략이 여전히 주류를 이루고 있으며, 0DTE 옵션 거래량이 지난달 전체 거래량의 50%를 차지했고 이는 역대 최고치이며, 시장은 NFP, CPI, 9월 FOMC를 중심으로 일중 변동성이 더욱 커질 것으로 예상되며, 이는 현재의 "데이터 의존적" 내러티브의 특징입니다.

암호화폐 분야에서는 긍정적인 소식이 있었는데, 항소법원이 Grayscale에 유리한 판결을 내리고 SEC가 Grayscale의 비트코인 현물 ETF 신청을 재고해야 한다고 판결했으며, 순회법원 판사인 Neomi Rao는 "Grayscale의 제안을 기각한 것은 자의적이고 변덕스러웠으며, 위원회는 유사한 제품에 대한 다른 취급을 설명하지 못했다"고 말했습니다.동시에 SEC는 비트코인 선물 ETF를 승인했습니다. 소송은 작년 6월에 시작되었는데, SEC가 현물 BTC 제품의 시장 조작에 대한 우려를 인용하며 Grayscale의 비트코인 펀드를 ETF로 전환하라는 요청을 기각했습니다.

이 결정적인 승리는 전체 암호화폐 시장에서 강력한 반등을 촉발했으며, GBTC 순가 할인율은 -25%에서 -18%로 좁아졌고, Coinbase는 15% 상승했으며, BTC/ETH는 지난 12시간 동안 5% 상승했습니다. 흥미롭게도, BTC와 SPX 및 금 가격의 상관관계는 7월의 0에서 올해 최고치에 가까워져 조용히 회복되었습니다.주류 참여 관심이 1년의 침묵 후 돌아오면서, 최근의 긍정적인 규제 소식이 상관관계를 현재 수준으로 유지할 수 있을지 보는 것은 흥미로울 것입니다.