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바이안스트 60년 동안의 친구, 투자 거물 체크 먼그의 다층적 인생을 되짚어 보기

华尔街日报

이 글을 읽으려면 20 분

그는 90 대이 되어도 여전히 운전을 하며, 노후에 건축 설계에 빠져들었으며, 자기 자신은 유머 감각이 풍부하고 대화를 즐기며, 인내력이 놀라울 정도입니다.

원문 제목: "90세 이상이면서 운전하며, 노년에 건축 디자인에 빠져든… 투자 거물 찰리 멍거(Charlie Munger)의 다채로운 삶"

원문 출처: 월스트리트 저널

원문 번역: Bitpush News

찰리 멍거(Charlie Munger)처럼 명성 높은 비즈니스 파트너가 '조수' 역할을 이렇게 잘 해내는 사람은 없다.

워런 버핏(Warren Buffett)의 60년간 가장 친한 친구이자 고문인 억만장자, 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway) 부회장인 멍거(99세)는 지난 화요일 캘리포니아의 한 병원에서 평화롭게 세상을 떠났다.

공개 자리에서 특히 버크셔 주주총회에 참석하는 수만 명의 참가자들 앞에선 멍거가 마이크와 라이트를 회장인 버핏에게 돌리는 모습을 자주 볼 수 있었다. 멍거는 자주 거친 목소리로 말했다: "추가할 말이 없어요."

그러나 비공개로는 버핏이 멍거의 조언을 종종 따랐다.

멍거가 버핏을 변화시켰다

1971년, 멍거는 버핏을 설득하여 초콜릿 가게의 순자산 가치의 세 배에 달하는 가격으로 See's 사탕가게를 인수하게 했다 — 이후 버핏은 "고가"라고 회고했는데, 그는 일반적으로 기업을 인수할 때 지불하는 가격과는 거리가 멀었다.

앞으로 몇 10년 동안 See's는 버크셔에 대략 20 억 달러의 누적 수익을 가져다줄 것으로 예상됩니다.

버핏이 2015년에 쓴 바에 따르면, 이번 인수로 인해 그는 더 이상 '씨가 버티는 담배 자국' 투자 - 저렴한 가격에 품질이 그리 좋지 않은 기업을 사는 것 - 을 추구하지 않게 되었으며, 대신 합리적인 가격에 우수한 기업을 사는 데 관심을 기울이기 시작했습니다. 그는 "찰리는 오랫동안 그렇게 배워야 한다고 권유해 왔지만, 나는 아주 천천히 배웠습니다."라고 덧붙였습니다.

버핏은 만악한 아나운서로 불린 멍청이라고 지칭하는데, 그는 잠재적인 투자 기회를 거부했기 때문입니다. 이러한 기회에는 버핏이 원래 투자할 수도 있었던 몇 가지 사업들이 포함되어 있습니다. 그러나 엔지니어링과 기술에 빠져든 찰리를 보고 전기 자동차 제조사 비이디와 이스라엘 공작 기계 제조사 이스카에 대규모 투자한 것도 버핏의 기술에 대한 두려움을 촉발했습니다.

창시자 자체가 우수한 투자자인데, 그는 1962년에 투자 파트너십을 운용하기 시작했습니다. 그때부터 1969년까지, S&P 500 지수의 연간 평균 수익률은 5.6%였습니다. 버핏의 투자 파트너십의 평균 연간 수익률은 24.3%이었으며, 찰리의 성과는 더 나았습니다. 찰리의 평균 연간 수익률은 24.4%였습니다.

1975년, 그가 버크셔의 부회장으로 합류하기 직전에 찰리는 자신의 투자 파트너십을 폐쇄했습니다. 14년의 역사 속에서 그의 투자 포트폴리오는 연간 평균 19.8% 상승했으며, S&P 500 지수는 단 5.2% 늘었습니다.

긴 시간 동안, 이 두 사람의 투자 방식은 다릅니다. 버핏은 스승 벤자민 그레이엄의 영향을 받아 거의 모든 기업을 인수하려고 했으며, 그 기업이 파산 직전이더라도, 가격만 저렴하다면 말이죠.

버크셔 해서웨이 회사(Berkshire Hathaway)는 바로 이 '씨가 버티는 담배 자국' 투자 이념의 결과 중 하나입니다. 1965년 버핏이 이 회사를 인수했을 때, 그 회사는 여전히 퇴보한 직물 제조업체였습니다.

버핏이 버크셔 해서웨이 회사를 보험부터 다변화된 지분 기업으로 변모시킬 때까지, 그는 계속해서 가격이 싼 평범한 기업을 찾고 있었습니다. 반면에 찰리는 미래에 이들이 발생시킬 자금이 선지불된 프리미엄을 보상할 만큼 충분하다고 판단하는 대기업에 중점을 두었습니다.

다년간의 토론 끝에 멍거는 동료들을 변화하도록 설득했습니다.

1988년 버핏은 이렇게 말했습니다: "찰리가 나에게 큰 영향을 끼쳤습니다. 아이고, 만약 내가 벤 (그레이엄) 말만 들었다면, 아마 더 가난해졌을 것 같아요."

2015년, 버핏은 멍거가 그에게 가르쳐준 것을 썼습니다: "성과가 평범한 기업을 매우 좋은 가격에 사는 것을 잊어라; 그 대신, 우수한 기업을 합리적인 가격에 사라."

버핏은 덧붙였습니다. 버크셔는 "찰리의 청사진에 따라 지어졌습니다."

어린 시절

찰스 토마스 멍거 (Charles Thomas Munger)는 1924년 신년에 네브래스카 주 옴라하에서 태어났습니다. 그의 어머니인 플로렌스는 주부이자 열렬한 독서가였습니다.

멍거는 미시간 대학에서 수학을 전공했으며, 제2차 세계대전 중 학교를 중퇴하고 미 육군 항공대에 입대했습니다. 군에서 먼저 뉴멕시코 대학교와 캘리포니아 공과대학교로 파견되어 열역학과 기상학을 공부한 후 알래스카 노움 공군기지로 파견되어 날씨 예보관으로 일했습니다.

전쟁 후, 멍거는 하버드 법학교의 한 학장을 납치하여 대학 학위가 없는 자신을 입학시키게 했고, 그는 우수한 학점으로 졸업했습니다.

남부 캘리포니아에 정착하기 전에 그는 옴라하에 있는 아버지의 진료소에 합류할 것을 고려했습니다. 그는 몇 명의 동료와 1962년에 자신들의 변호사 사무소를 설립했습니다. 현재 Munger, Tolles & Olson이라는 회사는 약 200명의 변호사를 보유하고 있습니다.

그의 첫 번째 결혼은 낸시 허긴스와 이혼으로 끝이 났습니다. 1956년, 멍거는 제2의 아내 나시 배리 보스윅과 결혼했으며, 그녀는 2010년에 세상을 떴습니다. 그들은 두 아이를 둔 합계 네 아이를 두었습니다.

멍거의 삶은 큰 비애도 경험했습니다: 1955년, 9세인 아들 테디가 백혈병으로 사망했습니다.

멍거는 Pasadena의 거리에서 절망적으로 걷던 모습을 회상했습니다: "나는 하나 둘씩 아이를 잃어갔죠." 60년이 넘도록 아들을 잃은 슬픔을 회상하면서 그는 여전히 목메일 것입니다.

1978년, 백내장 수술 중 응급상황이 발생해 멍거의 한 눈이 실명이 되어 망막 제거 수술을 받아야 했습니다. 그러나 그는 의사를 비난하지 않았으며, 이러한 수술의 5%가 합병증을 유발한다고 지적했습니다. 그에게 있어서 가장 중요한 것은 여전히 숫자였습니다.

멍게는 점자를 스스로 학습한 후 시력이 여전히 충분히 좋아서 읽을 수 있다는 것을 깨달았다.

90 대 초반에도 멍게는 자동차를 스스로 운전할 수 있어서 친구들과 가족들을 놀라게 했다.

버크셔 해서웨이의 경영자인 두 사람은 1959 년에 만났는데, 그때 멍게는 이미 로스앤젤레스로 이사를 갔고 고향에 돌아와 한 차례 연회에 참석했는데, 버핏도 연회에 참석한 것이었다.

그들은 서로의 이름을 이미 알고 있었다: 멍게는 어릴 적에 버핏의 할아버지가 운영하는 잡화점에서 일했다. 버핏의 파트너십 기간 중 하나의 투자자가 그에게 돈을 줬는데, 이유는 "너는 나에게 찰리 멍게를 떠올리게 해." 라고 했다.

버핏의 첫 번째 아내인 수잔은 1998 년 그 저녁 식사를 회상할 때 "나는 워런이 찰리를 만난 사람 중 가장 똑똑한 사람으로 생각했고, 찰리도 워런이 만난 가장 똑똑한 사람으로 생각했다."고 말했다.

그들은 서로 즉시 마음이 맞아서 잠시 후부터는 그림자에서 벗어나지 않을 정도로 자주 전화를 하게 되었다.

20 세기 80 년대 조지아주 사바냐 여행 사진 한 장에는 이 두 명의 투자자의 우연히도 닮은 얼굴이 잡혀있었는데: 말과 걸음걸이가 일치하고 있었으며, 모두 카키 바지와 열린 청색 정장 셔츠를 입고 있었다. 키에서 이마까지, 안경테에서 옷 주름까지, 모든 것이 매치되어 보였다.

유머러스한 투자 대가

멍게가 존경하는 영웅은 벤자민 프랭클린이었는데, 그는 그의 호기심, 독창성 및 지혜를 존경했다. 멍게 자신의 상식, 예리한 유머, 직설성 및 전통적인 지혜에 대한 멸시로 그는 투자자들 사이에서 명성을 얻었다.

버크셔 주주총회의 질의응답 섹션에서 버핏이 장황한 이야기를 할 때, 멍게는 보통 침묵을 지켰다. 그를 알아보는 투자자들은 멍게가 재미있는 면을 보여줄 것임을 알고 있었다.

2000 년 버크셔 주주총회에서 주주 한 명이 인터넷 주식의 투기 행위가 경제에 미칠 영향을 물었을 때, 버핏은 약 550 단어로 답변을 했다.

그에게 멍게는 한 마디로 요약했다: "거짓말쟁이와 똥을 섞어도 결국에는 똥인 것과 마찬가지다."

2004 년 주주총회에서 한 주주가 버크셔가 경영진 보수를 어떻게 결정하는지 물었을 때, 버핏은 5 분 이상 말했고, 멍게는 천천히 말했다: "음, 나는 뱀을 셔츠 안으로 던지는 것이 아니라 보수 컨설턴트를 고용하는 것보다 낫겠다."

2023 년 99 세가 된 멍게는 <월스트리트 저널>에 의견 기사를 발표했는데, 미국 정부에게 비트코인과 다른 암호화폐를 금지할 것을 촉구했으며, 그는 암호화폐를 "거의 100%에 가까운 도박 계약"이라고 쓰여졌다. 그 전에 그는 비트코인을 "부도덕한 활동"과 "쥐약"이라고 묘사했다.

재담쇼와 놀라운 인내심

멍우드는 간결한 이미지는 그가 워런 버핏의 주목을 피하기 위해 가장한 것에 불과하다. 멍우드는 버핏 회장과 함께 대중의 관심사로 떠오를 때가 아니면, 매우 유별나게 말이 많아진다. 친구들과 가족들과의 정기적인 점심과 저녁 식사, 그리고 그가 진행하는 소규모 미디어 회사인 “데일리 주니언”의 연례 회의에서, 그는 몇 시간 동안 수다쟁이로 활약한다.

많은 친구들이 가리키듯이, 그가 물을 마시다 멈춰있는 동안 다른 사람들이 말을 시작하면 멍우드는 상대방이 물을 다 마시기 전에 말을 건네는 것을 막기 위해 거만하게 검지를 올린다.

그의 인내심 또한 보통과는 다르다.

2019년, 95세인 멍우드는 오후 6시, 2명의 월스트리트 저널 기자들이 로스앤젤레스에 위치한 그의 집에 나타났고, 그는 거의 자정까지 끊임없이 이야기를 이었다. 밤 10시 이후, 그 중 한 명이나 두 명의 기자들이 망설이며 일어나려고 할 때마다; 멍우드는 그들에게 앉으라고 손짓했다.

2023년 8월, 99세인 멍우드는 그의 대가족(10명 이상의 손자와 증손자를 포함)과 함께 몇 10년 동안 매년 가는 미네소타로, 낚시하러 가기를 주장했다.

그의 친구이자 비행기 부품 제조사 Glenair의 회장 Peter Kaufman은 그때의 멍우드가 “옛날 어느 때보다 좋은 정신적 상태”에 있다고 말했다.

멍우드는 자신이 버핏의 성미가 다룰 수 없는 조수로서의 공개적 이미지에 만족하며, 자신만의 부를 축적했다.

그는 스탠퍼드 대학, 로스앤젤레스 긋 샘릿병원, 그리고 계획 생식 협회 등에 기부를 하였다. 또한 아마추어 건축가이기도 한데, 그는 1950년대 자신이 디자인한 집에서 살고 있다. 그의 노후에는 대학과 고등학교 캠퍼스를 위한 건축을 설계하는 데 꽂혔다.

투자 수익 외에도 광신자들이 있다. 멍우드는 버핏이 보유한 자회사 웨스코 파이낸셜의 회장으로 재직했는데, 해당 회사의 주식은 그의 모회사가 2011년에 그 회사를 완전히 인수할 때까지 공개 거래되었다. 팬들은 멍우드가 웨스코 회의 및 후에 열린 “데일리 주니언” 연례 회의에서 연설을 들으러 중국이나 인도에서 멀리 왔다.

Kaufman이 쓴 멍우드에 관한 책인 ‘처참한 찰리의 연감’은 국제적으로 베스트셀러가 되었다.

멍우드는 영원히 전통적인 미덕을 선포하는 데 그치지 않았으며, 그가 가장 좋아하는 두 가지 단어는 부지런함과 침착함이다.

그는 2007년 연설에서 "열심히 일하는 것을 좋아한다"며 "그것은 그 일을 완료할 때까지 앉아 있어야 한다는 것을 의미한다."라고 말했습니다. 그는 종종 투자의 성공 열쇠는 몇 년 또는 몇 십 년 동안 기다리며 싸게 사온 것이 마침내 "적극적으로 행동"하여 사는 것이라고 말했습니다.

그는 차분함을 좋아한다. 이는 그의 투자 및 삶의 철학을 반영한다고 합니다. 맥스먼은 종종 "몇 십 년마다 주식 시장이 50% 하락한다"며 모든 투자자가 이에 태연하게 대처할 수 있어야 한다고 말했습니다.

맥스먼은 90대에도 아직 유머 감각을 유지하고 있습니다. 거의 맹목이 되어 걷지 못하는 상태임에도 그는 사랑하는 아내 낸시가 몇 년 전에 세상을 떠난 상황입니다.

2016년쯤 한 지인이 그에게 "긴 여생 중 누구에게 가장 고마웠나요?" 라고 물었을 때, 맥스먼은 망설임 없이 "제 두 번째 아내의 전 남편, 그가 나에게 이 여자를 60년 동안 사랑할 수 있게 해준 데 대해 감사하다. 그는 나보다 그다지 나쁘지 않은 남자였기 때문에 그런 기회를 얻을 수 있었던 것뿐이죠."라고 대답했습니다.