SignalPlus 매크로 분석: 미국 경기 둔화, BTC 상향 저항선 감소

이 글을 읽으려면 7 분

다음 주 수요일에는 FOMC 회의와 CPI 지표가 같은 날 발표되는데, 이는 여름이 오기 전 가장 기대되는 날이 될 것입니다.

원래 제목: "SignalPlus 거시경제 분석(20240604): 인플레이션 반등, 미국 경제 둔화"

원래 출처: SignalPlus

지난주 경제 데이터는 많은 재고를 촉발했습니다. 미국 경제 데이터는 마침내 1분기 초반 수준으로 돌아왔고(GDP 하향 조정, 소비 감소), 글로벌 인플레이션 모멘텀이 예상치 못하게 상승하기 시작했으며 유로존 HICP는 연간 2.9%(이전 2.7%)로 다시 가속화되었습니다.

미국 경제 데이터의 둔화는 이제 무시할 수 없을 정도로 광범위하며, 애틀랜타 연방준비은행의 GDP 예측은 이제 2% 미만으로 떨어지고 실질 가처분 소득 성장률은 1% 미만으로 둔화되었습니다. 게다가 신용카드 연체 증가, 임대료 상승, 일자리 시장 침체 등 모두 선거 전에 미국 경제가 약해질 것임을 시사하고 있으며, 연방준비제도는 여전히 높은 인플레이션이라는 난제를 다루고 있으며 11월 전까지 회의 일정이 거의 남지 않았습니다.

거시 자산은 금요일 연속 PCE 감소, 원유 선물 10% 하락, 이상적으로는 경제 둔화에 대한 예상에 따라 지난 몇 세션 동안 급등했습니다. 이번 주에는 오늘의 JOLTS, 수요일의 ADP 및 ISM 서비스 지수, 금요일의 비농업 고용 보고서 등 중요한 데이터가 잇따라 발표될 예정입니다.

비농업 고용이 이번 주 가장 중요한 이벤트일 수 있지만, 다음 주 수요일에는 FOMC 회의와 CPI 데이터 발표도 같은 날 있을 예정입니다. 여름 전 가장 기대되는 날이니 안전벨트를 꼭 매세요!

총선 측면에서 볼 때, 트럼프 전 대통령은 최근 유죄 판결로 큰 이득을 얻었으며, 11월 선거에서 이길 확률이 50% 이상으로 뛰어올랐습니다(바이든은 35%). 상당수의 유권자들은 이를 트럼프에 대한 "정치적 박해"로 보고 있는 듯하며, 이는 실제로는 트럼프에게 이로운 일입니다. 전직 대통령이 재선된다면 가장 큰 영향은 채권에 미칠 것입니다. 시장에서는 그가 연방준비제도에 새로운 정치적 영향력을 행사하고, 느슨한 통화 정책과 자유로운 지출에 기반한 재정 정책, 추가적인 감세를 추진할 것으로 예상하기 때문입니다. 이로 인해 4분기는 시장에 적어도 매우 흥미로운 시간이 될 것입니다.

암호화폐의 경우, 지난 금요일 이후 미국 주식 시장이 반등하고 전반적인 위험 감정이 회복되면서 시장 감정이 고조되었습니다. BTC는 다시 한번 70,000달러에 도전했고 ETH도 3,800달러 근처에 머물렀습니다. 그러나 거래 활동은 여전히 부진하고, 자금 조달 금리는 낮고, 실현된 변동성은 높지 않으며, 가격은 최근 범위 내에 있습니다. 우리는 이 상황이 적어도 금요일 비농업 고용 데이터까지 계속될 것으로 예상하고, 다음 주요 변동은 다음 수요일 CPI와 Fed 회의까지 기다려야 할 것입니다. 현재로서는 상승 추세에 대한 저항이 덜한 듯합니다. 여러분 모두 행운을 빕니다!