온체인 데이터 아카데미(VI): Ark가 연구에 참여한 완전히 새로운 BTC 마법적 가격 결정 방법론(I)

貝格先生

2025-04-06 07:00

이 글을 읽으려면 8 분

Cointime Price는 새롭고 효율적인 $BTC 가격 책정 방법입니다.

원제목: "온체인 데이터 아카데미(VI): Ark가 연구에 참여한 완전히 새로운 $BTC 마법적 가격 결정 방법론(I)"

원저자: 온체인 데이터 분석가 Berg 씨

이 글은 총 10개의 글로 구성된 온체인 데이터 아카데미 시리즈의 6번째 글입니다. 온체인 데이터 분석을 이해하는 방법을 단계별로 안내해 드리겠습니다. 관심 있는 독자는 이 기사 시리즈를 계속 읽어 보시기 바랍니다.

요약

- Cointime Price 시리즈는 세 편의 기사로 구성되어 있으며, 이 기사는 그 첫 번째입니다.

- Cointime Price의 기본 원리와 저점 선정 응용 프로그램을 소개합니다.

- Cointime Price는 새롭고 효율적인 $BTC 가격 결정 방법입니다.

- 실현 가격보다 엄격하고 LTH-RP보다 민감합니다.

1. Cointime Price의 기본 소개

Cointime Price라는 개념은 Ark가 공동 연구한 "Cointime Economics"에서 유래했습니다. Invest와 Glassnode, 2023년 8월 23일.

Cointime Price의 계산 논리는 비교적 복잡합니다. 이 글에서는 그 원리를 간단하고 이해하기 쉽게 설명하고자 합니다.

Cointime Price = $BTC의 고유한 UTXO 구조에 맞춰 설계된 가격 모델

기존 가격 책정 방식에서 블록체인 네트워크인 BTC는 블록 생성이든 거래 이체든 검증 프로세스를 거칩니다. Cointime Price는 기존 가격 책정 방법과 다르며 "시간 가중" 계산 방법을 채택합니다.

Cointime 가격 계산 논리(그림 2에 표시된 대로 녹색 선은 Cointime 가격입니다)

Cointime 가격 계산에는 세 가지 핵심 개념이 포함됩니다.

· 생성된 코인 블록(CBC):

CBC = 블록 N이 생성될 때 유통 중인 총 BTC 양입니다. 파괴된 코인 블록(CBD): BTC가 전송되면 파괴된 것으로 간주됩니다. 계산 방법은 다음과 같습니다. 전송된 BTC 수 × 보유 시간(블록 수), 즉 CBD(시간 가중 BTC 수)입니다. 저장된 코인 블록(CBS): CBS = CBC - CBD, 이는 "지출되지 않은 BTC의 시간 가중 총액"으로 이해할 수 있습니다.

수식을 계산할 때 분자인 Cointime Value Destroyed는 CBD에 이체 시점의 BTC 가격을 곱하여 얻어지며, 이를 통해 "거래 시점의 BTC U 표준 가치"가 나옵니다.

· Cointime Price의 주요 특징

· 시간 가중 설계: 장기 보유자가 대량의 BTC를 이체할 때(분산), Cointime Price의 변화 속도가 가속화됩니다.

· 구매자 관점에서의 분석: 공식의 분자는 시장에서의 "시간 가중 총 지출"을 나타냅니다. 이를 CBS로 나누면 시장 칩의 시간 가중 평균 비용을 얻을 수 있습니다.

· 분실된 칩의 영향 제외: CBD는 이체 동작을 계산하기 때문에 이체되지 않은 BTC는 포함되지 않으므로, 이전에 분실된 BTC의 영향을 받지 않습니다.