소들이 빨리 돌아오고 있나요? Crypto AI의 다음 투자 트렌드

원제: 차세대 암호화폐 AI 메타
원저자: @Defi0xJeff, @steak_studio 책임자
원문 번역: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주: 이 기사에서는 암호화폐 AI 에이전트와 DeAI 인프라에 대한 투자 기회에 대해 설명합니다. AI 에이전트 생태계는 유동성이 부족하고 변동성이 높은 반면, 비텐서 생태계는 유동성이 좋고 안정성이 강합니다. DeAI 인프라는 과소평가받고 있지만 막대한 잠재력을 가지고 있으며, 에이전트와 인프라의 마케팅을 결합하면 새로운 워크플로와 투자 기회가 생길 수 있습니다.

다음은 원본 텍스트입니다(원본 내용은 읽고 이해하기 쉽도록 재구성되었습니다).

트럼프가 취임한 이후, 암호화폐 투자는 훨씬 더 어려워졌습니다. 전반적인 불확실성으로 인해 자금이 위험 자산보다는 '안전 자산'으로 흘러들어갔습니다.

세계는 관세 상황이 악화되는 것을 지켜보고 있습니다. 암호화폐 시장도 예외는 아닙니다. BTC가 어느 정도 강세를 보였지만, Fartcoin은 다른 자산을 압도하며 훨씬 더 강력한 성과를 보였습니다.

다른 프로젝트들은 어려움을 겪고 있습니다.

이 두 자산 외에도 다른 프로젝트들(말 그대로 모든 프로젝트)이 어려움을 겪고 있습니다. 한때 이 분야를 주도했던 Crypto AI 부문은 급격히 쇠퇴했고, 현재 전체 시장 가치는 약 60억 달러에 머물러 있습니다. DeFi도 별로 나아지지 않습니다. 온체인 TVL은 500억 달러 이상 증발했고, 자금은 암호화폐 시장에서 빠져나가 다른 안전 자산으로 눈을 돌리고 있습니다.

그렇다면 우리는 무엇에 투자해야 할까요?

이로써 핵심적인 질문이 제기됩니다. 시장 변동 시 어떻게 그리고 무엇에 투자해야 할까요?

내가 아는 대부분의 사람들은 아마도 Berachain, Sonic 및 기타 체인으로 가서 수익을 올리라고 말할 것입니다. 물론 그것은 괜찮습니다. 하지만 저는 지금 당장 보상/위험 비율(R/R)이 더 높은 몇 가지 기회가 있다고 생각하며, 이런 기회는 특히 시장 혼란 속에서 더욱 주목할 만하다고 생각합니다.

제 생각에 지금 가장 비대칭적인 기회(즉, 엄청난 잠재력이 있지만 시장에서 완전히 가격이 책정되지 않은 기회)는 DeAI 인프라와 AI 에이전트의 교차점에 있습니다(나중에 자세히 설명하겠습니다).

옛 속담을 기억하세요: "다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워라." (잠깐만요, 제가 반대로 말한 것 같네요) 그렇습니다. "다른 사람들이 탐욕스러울 때 두려워하고, 다른 사람들이 두려워할 때 탐욕스러워라." 좋아요!

제가 집중하고 있는 암호화 AI 하위 분야

제 생각에 암호화 AI에는 지금 특히 주목할 만한 하위 분야가 몇 가지 있습니다.

· 개발 도구: 프레임워크, Vibe 코딩 도구, MCP 인프라 포함

· 분산형 AI 인프라: 분산형 컴퓨팅 성능, 검증 가능성, 배포 방법, 개인 정보 보호, 저장소, 소유권 등

· 소비자 지향 AI: AI 에이전트, 알파 도구, 게임, DeFAI, GambleFAI, 개인화/동반 애플리케이션 포함

(모든 하위 분야가 아니지만 제가 가고 있는 방향을 이해해야 합니다.)

프레임워크 동향

소비자 AI에 대해 더 구체적으로 말하면 / 저는 3월에 지능형 에이전트와 개발 도구의 동향에 관한 트윗 스레드를 썼습니다(원래는 매달 게시하려고 했지만, 시장 속도가 너무 빨라서 매달 업데이트할 필요는 없었습니다).

이 프레임워크는 예전에는 매우 높이 평가되었지만, 더 이상 그렇지 않습니다. 작년 10월부터 11월까지의 시장 동향에서는 다양한 AI 프레임워크의 FDV(완전희석가치평가)가 매우 높게 과대평가되었습니다. 하지만 개발자들이 이러한 "기성 프레임워크"로는 실제로 복잡한 작업을 많이 수행할 수 없으며, 대규모 모델은 금융 상황에서 즉각적인 주입 공격에 취약하다는 점(별로 안전하지 않음)을 깨닫자 이러한 프레임워크에 대한 시장 수요가 식기 시작했습니다.

그러나 @elizaOS(GitHub 별점 15,500개), @arcdotfun(좋아요 3,400개), @sendaifun(좋아요 1,200개)과 같은 오픈 소스 프레임워크와 도구는 계속 성장하고 있습니다. 지난달만 해도 각각 434개, 197개, 110개의 별이 추가되었습니다.

제가 프레임워크보다 에이전트 배포 네트워크가 더 중요하다고 생각하는 이유

솔직히 말해서 저는 프레임워크 자체에는 그다지 관심이 없습니다. 프레임워크 자체에는 "가치 축적"이 많지 않기 때문입니다. 이와 대조적으로, 에이전트 유통 네트워크나 에이전트 허브에 투자하는 것이 더 흥미로운데, 여기서는 가치 루프가 더 명확하기 때문입니다. 예를 들어, AI 에이전트 토큰을 거래하는 투기자나 투자자가 가져온 거래량은 거래 수수료 수입으로 직접 전환될 수 있습니다.

현재 이 분야에서는 @virtuals_io가 가장 뛰어납니다. 일일 거래량은 8~9자리에서 7자리로 줄었지만 여전히 개발자들에게 가장 신뢰받는 생태계 중 하나이며, 가장 다양한 프로젝트와 가장 많은 제품 혁신이 이루어지는 에이전트 플랫폼이기도 합니다.

@elizaOS가 흥미로워지기 시작했습니다. 특히 Launchpad @autodotfun이 방금 출시되었기 때문에 해당 팀은 이미 $ai16z 토큰에 직접 가치를 제공할 수 있는 유통 채널을 보유하고 있다는 의미입니다. @shawmakesmagic도 몇 가지 흥미로운 새로운 기능을 미리 보여주었습니다(아직 온라인에 공개되지는 않았지만 매우 유망해 보입니다):

성공하려면 고품질 협동 프로젝트를 위한 출시 프로세스를 파악해야 합니다. @elizaOS가 Virtuals와 정말로 거리를 두고 싶다면, 협력 프로젝트의 품질을 잘 실행해야 합니다. 그렇지 않으면 "품질이 낮은 프로젝트 + 4~5자리 시장 가치"라는 악순환에 빠지기 쉽습니다.

장기적인 관점에서 볼 때, 현재 가장 비용 효율적인 방향은 Agent나 Framework가 아니라, 분산형 AI 인프라(DeAI Infra)입니다. 왜? AI 에이전트 분야에 한동안 종사하셨다면 다음과 같은 진화적 경로에 익숙하실 것입니다. 엔터테인먼트 채팅 에이전트 ➝ 알파/도구 에이전트 ➝ 트랜잭션 에이전트 ➝ DeFAI 추상화 계층 ➝ 기타 소규모 내러티브 ➝ 더 스마트한 컨텍스트, 다중 에이전트/군집 시스템...

죽음의 바퀴 함정. 많은 팀이 실패하는 이유는 그들이 만드는 "에이전트 제품"에 핵심 AI 기능이 전혀 없기 때문입니다. 유일한 "지능"은 LLM이 정기적으로 무언가를 말하도록 하는 것입니다. 지금은 초창기에 비해 상황이 많이 나아졌지만, 대부분 팀은 여전히 LLM과 기성 프레임워크에 크게 의존하고 있으며, 각 라운드의 내러티브에서 나오는 제품은 미성숙하고 시대에 뒤떨어진 대체품입니다.

과거의 많은 프로젝트와 마찬가지로, 반년 동안 인기를 끌었다가 1년 만에 다시 원점으로 돌아온 주류 DeFi 프로토콜을 포크했습니다. 그 결과는 다음과 같습니다. 토큰 + 에이전트에 의존하여 인기를 끌어 주목을 끌지만, 아무도 사용하지 않고 주목이 떨어지고 토큰이 떨어지며 결국 "죽음의 플라이휠"에 빠지게 됩니다.

에이전트 팀에는 인프라가 필요합니다. 인프라 팀에도 에이전트가 필요합니다. 하지만 실패한 팀에게도 하나의 강점이 있습니다. 바로 GTM(시장 진출)을 하고 과대광고를 만들어내는 방법을 알고 있다는 것입니다. 그래서 질문은, 과대광고와 커뮤니티 구축에 능한 에이전트 팀은 많지만, 실제 AI 제품은 없다는 것입니다. 그러면 그들은 무엇을 해야 할까? 답은 전문적인 AI 모델과 DeAI 인프라 기능(추론 네트워크, 훈련 플랫폼 등)에 액세스하는 것입니다.

반면에 DeAI 인프라 팀은 GTM에 능숙하지 않고, 암호화에 익숙하지 않으며, 커뮤니티가 어떻게 작동하는지 이해하지 못하는 경우가 많습니다. 그러면 두 가지를 합치는 건 어떨까요?

저는 "딥 AI 인프라 × 바이러스 에이전트 배포"의 연결에 진정한 기회가 있다고 믿습니다.

내 Crypto AI 투자 논리:

DeAI 인프라에 투자하고 Crypto의 원래 워크플로를 다시 작성할 수 있는 에이전트 팀에 투자하세요.

Web2는 오랫동안 AI 에이전트를 사용하여 다양한 수직 워크플로를 자동화해 왔습니다. 일반적인 예는 다음과 같습니다.

법률 분야: AI는 로펌이 문서를 읽고, 사건 데이터베이스를 구성하고, 법정 출석 전략을 개선하는 데 도움을 줍니다.

회계 분야: AI는 청구서 처리, 보고서 생성, 세무 문서 발행에 도움을 줍니다.

건축 분야: AI는 도면을 검토하고, 예산을 추산하고, 구조 최적화 제안을 제공합니다.

이러한 프로젝트는 일반적으로 AI를 자동화 및 향상에 효과적으로 활용하여 실질적인 가치를 창출하기 때문에 몇 개월 내에 ARR이 7~8자리에 도달할 수 있습니다.

Web3에서 이 아이디어는 아직 매우 새로운 것입니다. DeFi의 워크플로우를 개선하려면 암호화폐를 이해하는 것뿐만 아니라 사용자의 실제적인 어려움도 이해해야 합니다. 일부 DeFAI 프로젝트는 추상화 계층을 구축하려고 시도했지만, 아직은 "사용하려면 매우 정확한 프롬프트가 필요하다"는 단계에 있으며, 일반 사용자가 사용할 수 있기까지는 아직 거리가 멉니다.

그래서 Web3/Crypto 워크플로를 진정으로 이해하는 사람이 부족하다고 생각합니다. 하지만 지금 이런 팀을 찾아서 투자한다면, 미래에 이들이 폭발적으로 성장할 때 가장 큰 이익을 거둘 수 있을 것입니다.

인프라의 문제점은 대부분이 아직 투자할 수 없다는 것입니다.

DeAI 인프라 팀은 일반적으로 VC 자금을 받고 TGE까지 몇 년이 걸립니다. 이미 상장된 코인 중 일부는 50~80%까지 하락했습니다. 화폐 가격을 안정시키는 방법은 하나 뿐입니다. 실질 소득을 얻거나 최고의 시장 조성자를 찾는 것입니다.

예를 들어, @getgrass_io는 좋은 예입니다. 소비자 등급의 제품을 제공하며 사용자가 에어드롭을 대가로 대역폭을 기여하도록 합니다. 이미 수익이 8~9자리에 달한다고 합니다. 이런 종류의 프로젝트는 많지 않으며, 일반적으로 제품 사용/에어드롭 참여를 통해 초기 단계에만 참여할 수 있습니다. 코인이 실제로 상장되면 FDV가 높고 유통량이 적어 일반인이 돈을 잃기 쉽습니다.

따라서 순수하게 커뮤니티 중심이고 VC가 없는 DeAI 생태계에 더 많은 관심이 필요합니다. 네, 제가 말하는 건 @opentensor(Bittensor)에 관한 거예요.

하지만 올해 발렌타인 데이에 dTAO 업그레이드가 온라인으로 진행된 이후로 전체 상황이 극적으로 바뀌었습니다. 이제는 어느 하위 그리드에 배출량을 할당할 것인지를 시장이 결정합니다. 커뮤니티, 즉 사용자 자신이 자본을 배분하는 주체가 됩니다. 지역사회가 귀하의 하위 그리드에 생산물이 없고 가치도 거의 없다고 믿는다면, 귀하는 배출(자본)을 얻지 못할 것입니다. 이를 통해 사람들에게 정말 필요한 제품을 만들기 위해 서브넷을 공개적으로, 더 빠른 속도로 구축해야 합니다.

이러한 변화로 인해 Bittensor 서브넷에 투자하는 데 특화된 일부 헤지 펀드가 생겨났습니다.

@BarrySilbert는 DCG의 자회사인 @YumaGroup과 함께 Bittensor 생태계에 투자하고 있습니다. 이 회사는 Bittensor 서브넷에 투자하고, 구축하고, 육성합니다. @RaoulGMI와 @BarrySilbert의 최근 인터뷰는 커뮤니티에서 많은 관심을 불러일으켰습니다(이제 주요 암호화폐 기관이 Bittensor 생태계에 진입했기 때문입니다).

투자 관점에서 볼 때, Bittensor 생태계의 유동성은 AI 에이전트 생태계보다 훨씬 뛰어납니다. Virtuals와 같은 프록시 생태계의 핵심 문제는 유동성 풀(LP)이 Virtuals와 짝을 이루어 유동성 공급자에게 더 높은 변동성과 더 큰 비영구적 손실(IL)을 초래한다는 것입니다.

이것이 유동성이 일반적으로 얇은 이유입니다. 일반적으로 1,000~5,000달러를 투자하면 이러한 프록시 토큰에서 3~7%의 슬리피지를 경험할 수 있습니다. 반면, 서브넷 토큰에 비슷한 금액을 투자하면 0.05%~0.1%(혹은 그보다 더 낮음) 정도만 하락할 뿐입니다.

간략한 요약:

·암호화폐 AI 에이전트에 대한 과대광고 주기가 사라지고 있으며, 실제 제품과 사용자는 여전히 부족합니다.

·DeAI 인프라는 과소평가되고 오해받으며 가격이 잘못 책정되었습니다.

·새로운 워크플로를 활성화하기 위해 인프라와 에이전트 시장 진출(GTM)을 결합하는 것이 최고의 투자 기회입니다.

·$VIRTUAL은 에이전트 분야를 선도하고 있으며, Bittensor는 인프라 분야를 선도하고 있습니다.

·두 가지를 결합하는 팀에 주목하세요. 초기에 발견할 수 있다면 엄청난 이점이 있습니다.

요약: 저는 DeAI가 Web3 AI의 다음 트렌드를 정의할 것이라고 믿습니다. 우리는 점점 더 많은 팀이 서로 상호작용하는 방식과 프로토콜을 바꾸고, 가치가 창출되는 방식을 혁신하며, 더 많은 사용자와 더 큰(더 주류적인) 시장 점유율을 유치하는 새로운 시장 세그먼트가 생겨나는 것을 보게 될 것입니다. 지금은 DeAI 인프라에 대해 알아보고 그것이 어떻게 현 상태를 바꿀 수 있는지 알아보기에 완벽한 시점입니다. DeAI와 에이전트를 성공적으로 결합한 팀을 꼭 팔로우하세요.

「원본 링크」

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