비트코인이 90일 만에 10만 달러로 돌아왔습니다. 강세장이 오는가?

shushu

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다양한 긍정적 요인

비트코인은 2월 4일에 10,200달러를 잠깐 돌파한 이후 3개월 동안 엄청난 변동을 겪었으며, 가격이 100,000달러 선을 효과적으로 유지한 적이 없습니다. 그리고 방금, 시장은 마침내 결정적인 돌파구를 목격했습니다. 비트코인이 10,100달러를 돌파하고 24시간 동안 4% 상승했습니다.

2025년 상반기 암호화폐 시장은 많은 우여곡절을 겪었습니다. 비트코인의 시장점유율은 역대 최고치를 기록했습니다. 트럼프 행정부는 한편으로는 규제적 혜택을 해제했고, 다른 한편으로는 관세 질서를 교란하고 시장을 조작했습니다.

올해 초, 강력한 미국 고용 데이터와 지속적인 인플레이션 압력으로 인해 시장에서는 연방준비제도가 금리 인하를 연기할 것으로 예상했습니다. 이자율이 높아지면 투자자들이 위험 자산에 대한 선호도가 낮아지고, 이로 인해 자본 유출이 발생합니다. 2월, Bybit은 해킹을 당해 15억 달러 상당의 자산을 잃었으며, 이는 역사상 가장 큰 암호화폐 도난 사건 중 하나가 되었습니다. 이로 인해 암호화폐의 보안에 대한 시장 우려가 촉발되었고, 비트코인 가격은 더욱 하락했습니다.

4월 초, 트럼프 대통령은 거의 모든 수입품에 대한 새로운 관세 부과를 발표했고, 이로 인해 글로벌 시장은 공황 상태에 빠졌습니다. 주식 시장이 급격히 하락했고 투자자들의 위험 감수성이 감소했으며, 이는 암호화폐 시장에 영향을 미쳤습니다. 위험 자산인 비트코인도 예외는 아니어서 가격이 폭락했습니다.

그러나 최근 관세 협상, ETF 자금의 반환, 상장 기업의 보유량 지속 증가, 다양한 국가의 전략적 준비금 법안 추진 등으로 인해 비트코인은 새로운 구조적 증가 국면을 맞이했습니다. 시장은 개인 투자자에서 기관 투자자로, 위험 투기에서 자산 배분으로 변화하는 추세를 보이고 있습니다.

상장 기업과 미국 주의 비트코인 준비금 계획

비트코인은 계속해서 "대규모 매수자"를 환영해 왔습니다.

MicroStrategy는 항상 비트코인을 적극적으로 매수해 왔습니다. 5월 2일, 2년 내에 840억 달러를 모아 비트코인을 매수하는 대담한 "42/42 계획"을 발표합니다. 420억 달러 규모의 "21/21 계획"이 작년에 시행되었습니다.

또한, 일본 상장 기업인 Metaplanet은 최근 555BTC 보유량을 늘리기 위해 5,340만 달러를 추가로 지출할 것이라고 발표했습니다. 또한 추가로 비트코인을 매수하기 위해 2,500만 달러 상당의 보통주 채권을 발행했습니다.

인도 상장 기업 Jetking의 CEO인 하쉬 바르와니는 18,000개의 BTC를 구매하기 위해 수십억 달러를 모금하고 있다고 밝혔습니다.

Jetking CEO는 "향후 6개월 안에 자금을 조달하여 약 180비트코인 규모로 확장할 계획입니다. 내년에는 약 1,800비트코인 규모에 도달할 것입니다. 그리고 2030년경에는 다양한 도구와 자원을 활용하여 약 18,000비트코인 규모에 도달할 것입니다."라고 말했습니다.

Strategy와 다른 상장기업들의 매수 외에도, 미국 내 여러 주에서는 비트코인 전략적 준비금 법안이 추진되고 있습니다. 연방 차원에서 트럼프 대통령은 3월에 전략적 비트코인 매장과 디지털 자산 인벤토리를 구축하라는 행정 명령에 서명했습니다.

5월 7일, 암호화폐 전문 저널리스트 엘리너 테렛은 뉴햄프셔주가 미국에서 최초로 전략적 비트코인 준비금법을 통과시켜 주 재무부가 세계 최대 규모의 디지털 자산을 직접 또는 ETP(상장지수상품)를 통해 구매할 수 있는 권한을 부여했다고 밝혔습니다.

어제 아침, 텍사스 전략적 비트코인 비축법(SB 21)이 수정 없이 DOGE 위원회 검토를 통과했으며 최종 본회의 투표 단계에 들어갈 예정입니다. 텍사스 의회가 6월 2일에 휴회하기 때문에 이 법안의 최종 결과는 앞으로 3주 안에 알려질 것으로 예상됩니다. 이 법안은 텍사스가 전략적 비트코인 매장을 설립하기 위한 중요한 입법 이니셔티브입니다. 이제 모든 위원회 검토 절차가 완료되었으며 최종 통과까지 단 한 걸음만 남았습니다.

관련 자료: "트럼프가 법안에 서명한 후, 어떤 미국 주가 비트코인 전략적 준비금법을 '순종적으로' 홍보하고 있나요?" 》

금리 인하 및 무역 환경 개선에 대한 기대

5월 8일 이른 아침, 연방준비제도는 트럼프의 압력에 저항하여 기준 금리를 4.25%~4.5%로 유지한다고 발표했습니다. 이번 회의는 금리를 인하하지 않은 세 번째 연속 회의입니다. 미국 경제가 1분기에 위축되었고 트럼프 행정부의 수입 관세 부과로 인한 인플레이션 압력이 나타났지만, 연방준비제도는 여전히 경제가 "꾸준히 성장하고" 있고 고용 시장이 "강력하다"고 말하며, 현재 인플레이션 수준이 "약간 높지만 통제 가능하다"고 강조하고 아직 금리 인하 신호를 내지 않았습니다.

그러나 파월 의장은 "불확실성이 커졌음에도 불구하고 전체 경제는 여전히 견고한 상태를 유지하고 있다"고 말했습니다. 그는 실업률이 낮은 수준을 유지하고 있으며 노동 시장은 "완전고용 수준에 도달했거나 거의 도달했다"고 말했습니다. 시장에서는 연준이 2025년 말까지 연방 기금 금리를 3.6%로 인하할 것으로 예상하고 있습니다. BitMEX의 공동 창립자인 아서 헤이즈는 며칠 전 Token2049 컨퍼런스에서 투자자들은 미국 통화 당국에 감사해야 한다고 말했습니다. 그는 인플레이션이 계속될 가능성이 높다고 믿고 있으며, 시장은 일반적으로 이것이 비트코인과 같은 자산에 좋은 일이라고 믿고 있습니다. 그는 또한 인터뷰에서 "현재 시장 환경은 2022년 3분기와 2025년 초 사이에 본 것처럼 위험 자산의 상승에 매우 적합하다고 생각합니다."라고 지적했습니다.

분석에 따르면 현재 시장은 복잡한 게임으로 구성되어 있습니다. 한편으로는 높은 금리 환경으로 인해 암호화폐와 같은 고위험 대상에 대한 투자자의 관심이 계속해서 억제되고 있습니다. 반면, 지정학적 위험과 인플레이션 예상이 결합되면서 일부 펀드는 헤지 수단으로 비트코인을 "디지털 금"으로 활용하고 있습니다.

연준의 정책 성명에서 처음으로 "단일 지표가 아닌 광범위한 경제 데이터를 고려할 것"이라고 언급한 것은 주목할 만하며, 시장은 이를 향후 경기 둔화 조짐이 뚜렷할 때 완화적 방향으로 전환할 가능성으로 해석했다. 현재 CME 금리선물은 9월에 금리가 인하될 확률이 68%로 상승했다고 보여주고 있는데, 이는 결정 전보다 12%포인트 증가한 수치입니다. 암호화폐 시장과 기존 금융 시장 간의 연계는 지속적으로 강화되고 있으며, 거시정책의 변화는 디지털 자산 가격에 영향을 미치는 주요 변수가 되고 있습니다.

연준의 금리 인하 기대 외에도 시장은 관세 협상의 초기 성공이라는 긍정적인 확정적 요인도 환영하고 있다. 5월 8일, 영국과 미국은 관세 무역 협정 조건에 합의했으며, 영국 정부는 미국이 영국산 자동차 수출에 대한 관세를 인하하는 대가로 미국산 식품과 농산물 수입에 대한 양보를 하기로 합의했습니다.

CNBC에 따르면, 미국 재무부 장관 제프 베산트는 월요일 현지 시간 인터뷰에서 앞으로 몇 주 안에 미중 무역 협상에서 진전이 있을 것으로 기대한다고 말했으며, 트럼프 대통령의 중국에 대한 145% 관세는 장기간 유지될 수 없다고 지적했습니다. 이는 트럼프 행정부가 앞으로 관세 정책을 완화할 여지가 있음을 보여주며, 이는 암호화폐 시장의 안정적인 발전에 도움이 됩니다.

비트코인 ETF는 4월 말에 순 유입을 계속 보이고 있습니다.

분석 기관 매트릭스포트는 3월 19일 이후 일간 차트를 보면 비트코인 ETF에서 자금이 지속적으로 유출되고 있으며, 선물 시장에서의 포지션도 동시에 감소했다고 밝혔습니다. 1월부터 4월까지 ETF는 누적 순 자금 유출이 거의 50억 달러를 기록했습니다.

그러나 최근 약 30억 달러에 달하는 막대한 자금 유입이 관찰되었으며, 선물 미결제약정도 동시에 증가한 반면 자금 조달 금리는 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 현재 신규 자본 유입은 주로 실제 장기 보유 수요에서 비롯된다는 것을 알 수 있습니다. 올해 초 아르비트라지 펀드가 주도한 ETF 매수와 비교하면, 전반적인 강세 신호는 더 긍정적입니다.

5월 4일, Farside 데이터에 따르면 비트코인 ETF의 순유입 총액은 다시 한번 400억 달러를 돌파하여 402억 700만 달러에 도달하며 역사적 최고치에 근접했습니다. 비트코인 ETF로의 순 유입 총액이 가장 많았던 날은 2월 7일로, 407억 8천만 달러에 달했습니다.

한편, 비트코인이 10만 달러 이하로 계속 하락하는 가운데 소규모 개인 투자자들이 BTC를 매도하기 시작했다는 데이터가 나왔습니다. 암호화폐 분석가 샌티먼트는 최근 비트코인 고래와 개인 투자자 간의 행동 차이가 비트코인이 다음 단계의 상승 추세로 향하고 있음을 의미한다고 지적했습니다.

데이터에 따르면 전체 암호화폐 시장의 건강과 높은 상관관계를 가진 지갑 주소(10~10,000 BTC 보유)는 지난 6주간의 변동성 동안 총 81,338개의 비트코인을 추가했으며, 이는 전체 보유량의 0.61%에 해당합니다.

동시에 일반적으로 가격 변동과 역상관 관계가 있는 소규모 지갑(보유량이 0.1 BTC 미만)은 지난 6주 동안 290개의 비트코인을 매각했는데, 이는 총 보유량의 약 0.60% 감소한 수치입니다.