8 월 19 일, Figure Technology Solutions(FTS) - 이 소피의 공동 창업자이자 전 CEO 인 Mike Cagney가 설립한 금융 기술 회사 - 는 미국 증권 거래 위원회(SEC)에 IPO 신청서를 공개 제출했으며, 나스닥에서 FIGR 코드로 거래되어 상장 절차를 시작할 계획입니다. 전통적인 금융 기관의 틀에 얽매이지 않고 Figure는 블록체인을 기반으로 시작되어 주택 융자 및 암호 담보 대출의 금융 새 패러다임을 재구성했습니다.

Mike Cagney는 SoFi를 이끌고 인터넷 금융 분야를 선도했으며, 이제 그는 블록체인을 통해 오래된 은행들이 의지하는 사업 모델을 한번 더 뒤집고자 합니다. 그는 "자금이 우리를 인증했다. 블록체인 기술을 활용하여 자본 시장을 재정의하는 우리의 비전은 실현되었으며, 우리는 대출 및 자본 시장 업무에서 블록체인을 채택함으로써 실질적인 혜택을 얻고 있습니다"라고 말했습니다.

주택 융자에서 시작: 미국 최대의 비은행 HELOC 제공업체

주택 융자 시장에서 Figure는 전통적인 은행의 취약성을 직격으로 격고 속도와 투명성을 제공했습니다. 과거에는 HELOC 대출을 신청하는 데 몇 주에서 몇 달이 걸릴 수 있었지만, Figure 플랫폼에서는 사용자는 100% 온라인 신청을 통해 최대 5분 안에 승인을 받을 수 있으며, 자금을 5일 이내에 받을 수 있습니다.

현재까지 Figure는 20만 가구 이상의 가정이 160억 달러의 주택 순자산을 확보하는 데 도움을주었으며 미국에서 가장 큰 비은행 HELOC 공급 업체 중 하나로 떠올랐습니다. 더 흥미로운 것은 "감사 단순화"를 통해 속도를 얻는 것이 아니라, Figure의 자체적으로 개발한 Provenance 블록체인의 이점을 얻었다는 점입니다. 이는 Cosmos SDK를 기반으로하는 공개적이고 PoS 블록체인으로, 즉시 최종성을 지원하며, 한 번 확정되면 되돌릴 수 없어 대출 결제의 안전성과 투명성을 보장합니다.

Provenance는 각 대출에 대해 표준화되고 변경할 수 없는 체인 상의 기록을 구축하는 것뿐만 아니라, Figure의 자체 Figure Connect에 직접 연결됩니다 - 이는 원형 체인 상의 프라이빗 자금 시장 플랫폼입니다. 이를 통해 대출 발행자와 투자자는 체인 상에서 매칭, 가격 책정 및 결제를 완료할 수 있으며, 전체 과정은 몇 달에서 몇 일로 압축되어 거의 사모 대출의 효율성을 다시 정의했습니다.

암호화폐 담보 대출: HODL과 유동성 겸비

만약 HELOC가 Figure를 전통 주택 융자 분야에서 견고하게 서 있다면, 암호화폐 담보 대출은 디지털 자산 레이스에서 그 대검의 방식입니다.

이 비즈니스에서 고객은 비트코인(BTC) 또는 이더리움(ETH)을 담보물로 사용하여 최대 75% LTV(대출 가치 비율)로 현금을 빌릴 수 있으며, 최저 금리는 8.91%에 이르며(50% LTV), 신용 점수 필요 없습니다.

모든 담보 자산은 탈중앙화되고 격리된 다중 계산(MPC) 트러스트 월렛에 보관되며, 고객은 체인 상 주소를 직접 확인하여 자금이 결코 유용되지 않도록 보장합니다. 이는 BTC 또는 ETH를 담보로 대출을 받을 때라도 안심하고 "지켜보기만 하기"를 계속할 수 있으며, 손에 있는 현금은 상환, 주택 구입, 리모델링 또는 직접 더 많은 암호화폐 자산을 매수하는 데 사용할 수 있습니다.

이러한 설계는 특히 상승 시장에서 인기가 있으며—투자자들은 자산 가치의 상승 잠재력을 유지하면서 유동성을 제공할 수 있으며, 하락 시장에서는 담보를 통해 긴급 자금을 얻어 강제 청산을 피할 수 있습니다.

암호화폐 세계에 적극 참여: RWA와 스테이블 코인의 이중 주행력

Figure의 야심은 주택 융자와 암호화폐 대출에 그치지 않습니다. Provenance 블록체인 기술을 기반으로, 총 274.4억 달러의 토큰화된 사선 신용 시장 중, Figure의 누적 대출 규모는 이미 130억 달러에 이르며, 활성 대출 잔액은 110억 달러에 달하며, 사용률은 84%를 초과하며, rwa.xyz 웹사이트에서 확인할 수 있듯이, Figure는 사선 신용 범주에서 1위를 차지하고 있습니다. 주택 융자 자산이든 사선 신용이든 Figure는 이를 디지털화하고 프로그래밍화하며, 체인 상에서 표준화된 발행 및 거래를 실현할 수 있습니다. 이러한 체인 상 자산은 기본적으로 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜과 호환되어 있어, 기존의 금융 체계에 갇혀있던 자금이 전 세계적으로 순환, 담보 및 재사용될 수 있게 하며, TradFi와 DeFi의 경계를 완전히 흐림으로써 자산 재사용을 가능케 합니다.

동시에, Figure Markets가 출시한 YLDS 스테이블 코인은 SEC 승인을 받은 전 세계 최초의 이자 지불 스테이블 코인이 되어, 달러에 1:1로 매치되며, SOFR-50bp에 따라 이자가 계산되어, 연 수익률은 약 3.79%입니다. YLDS는 규정 준수만큼 안정적인 수익을 창출하는데, 결제, 국제 결제, 담보 대출 등의 다양한 시나리오에 사용될 수 있습니다. 이러한 "RWA + 스테이블 코인" 조합은 Figure가 실물 자산과 디지털 자산 시장의 쌍방 증가를 잠정하게 만드는데 그치지 않고, 다음 수천억 달러 시장의 입구에 서 있게 합니다.

자본 배분과 상장 준비

단 몇 년 사이에 Figure는 여러 라운드의 자금 조달을 완료했으며, 투자자로는 DCM Venture, Ribbit Capital, Morgan Creek Digital 등 유명 기관이 포함되어 있습니다. 또한 Jefferies, J.P. Morgan 등에서 수십 억 달러의 신용을 받았습니다. 시장 소식에 따르면, 이번 IPO의 언덕에서는 골드만삭스, J.P. 모건과 같은 월가의 최고 투자 은행도 등장했습니다.

이전에 Figure는 내부 구조를 재편하고 대출 기업 Figure Lending LLC를 Figure Technology Solutions 브랜드 체계에 포함시킨 후, 규제 및 기업 지배 경험이 풍부한 경영진 팀을 영입하여 상장을 위한 발걸음을 내디딜 준비를 마쳤습니다.

재무 성과 또한 눈에 띕니다. 2025년 상반기에는 기업 매출이 1.91 억 달러에 이르렀으며, 전년 동기 대비 22.4% 증가했습니다. 순이익은 2900만 달러로, 지난해 동기 대비 1300만 달러의 적자에서 대규모 역전을 이루었습니다. 이는 Figure가 확장 초기의 적자 주기를 벗어났음을 보여주는 것뿐만 아니라, 시장이 블록체인 대출 및 금융 서비스에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있음을 보여줍니다.

Figure는 발행 서한에서 블록체인을 활용하여 장기간 유동성이 부족한 시장에 활력을 불어넣는 것이 핵심 장점이라고 강조했습니다. 자산 토큰화를 통해 기업은 자금 조달 비용을 줄이고 전통적인 금융 장벽을 깨는 것을 희망합니다. IPO 이후, CEO Cagney는 대부분 투표권을 보유하여 전략적 방향이 자신의 손에 있도록 보장합니다. 이러한 이중 주주권 설계는 장기적 비전을 보장할 뿐만 아니라 주주 권익에 대한 논의를 불러일으킵니다.

2021년에는 Figure가 20억 달러의 자금 조달 및 320억 달러의 가치평가를 완료한 사실이 있습니다. 이번 IPO의 가치평가는 아직 공개되지 않았지만, 분석가들은 그 시장 전망을 높게 평가하고 있습니다: 수익을 올린 Figure는 마침내 금융 기술과 블록체인의 교차로에 서 있으며, 자본의 귀중한 창에 도달하고 있습니다.

Cagney는 발행성명에서 다음과 같이 말했습니다: "블록체인의 가치는 금융 시장을 전복하는 것을 훨씬 초월합니다. 유동성이 부족한 자산 및 과거 데이터를 블록체인에 기록함으로써, 우리는 전례 없는 시장에 활력을 불어넣을 수 있습니다. 이번 IPO는 단지 블록체인이 자본 시장으로 나아가는 모습에서의 작은 한 걸음에 불과합니다."

요약

2025년은 코인 주식의 해로 기억될지도 모릅니다. 다양한 '쉐도우 코인 미래 전략'의 등장에서부터 CRCL이 IPO 후 1개월에 10배를 창조하는 미친 신화, 그리고 크레이컨 등 최고의 암호화 기업이 들끓고 있는 시장은 자본과 블록체인 시장의 결합이 깊은 수준으로 진입하고 있습니다。

지금 모든 사람들은 진정한 의미의 RWA 휘웅을 기다리고 있습니다. 이는 조심스럽게 조직된 수조급 실물 자산을 블록체인으로 가져와 비트코인, 이더리움과 같이 시장 생태계를 재정비할 수 있는 주체입니다. Figure 는 이 위치로의 전진을 열정적으로 추구하고 있으며, 그의 다음 단계는 아마도 역사의 일부가 될 것입니다.

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