이자율 인하의 맥락에서, 앞으로 6개월 동안 어떤 이야기가 더욱 주목을 받을까요?

원제: 향후 6개월 동안의 11가지 잠재적 암호화폐 내러티브
원저자: @PinkBrains_io
번역: Peggy, BlockBeats

편집자 주:암호화폐 세계에서 내러티브는 자본의 운전대입니다. 이 글에서는 가장 주목할 만한 암호화폐 내러티브 11가지를 간략하게 소개하며, 암호화폐 생태계의 최신 동향과 잠재적 분야를 포괄적으로 제시합니다.

급변하는 시장 환경에서는 모든 상승을 쫓기보다는 몇 가지 내러티브를 선택하여 심층적으로 연구하고 미리 계획하는 것이 좋습니다. 이 글이 여러분께 명확한 관점과 실행 지침을 제공하기를 바랍니다.

아래는 주목할 만한 11가지 암호화폐 관련 이슈에 대한 분석 및 분석입니다.

AI 인프라와 AI 에이전트

Crypto x AI는 더 이상 단순히 "NVIDIA(NVDA)와 함께 부상하는 AI 토큰"만을 의미하지 않습니다. 이제 핵심 질문은 "누가 컴퓨팅 파워를 소유하고, 누가 데이터를 소유하고, 누가 에이전트를 소유하는가?"입니다. 이것은 소유권을 위한 싸움입니다.

두 가지 중요한 하위 내러티브:

분산형 AI 인프라/컴퓨팅 파워/트레이닝 네트워크
대표적인 프로젝트: OpenTensor, Gensyn, Kite, Flock, Fraction, Nous, Prime Intellect, Vana 등

온체인 AI 에이전트: 거래 가능, 실행 가능, 보상
대표적인 프로젝트: Mode, OpenServ, PlayAI, NOF1, Allora 등

온체인 AI 에이전트: 거래 가능, 실행 가능, 보상
대표적인 프로젝트: Mode, OpenServ, PlayAI, NOF1, Allora 등

최신 촉매제는 ERC-8004와 x402입니다. ERC-8004: 이더리움 개발자들은 AI 에이전트를 토큰화 가능한 객체로 표준화하고 있습니다. ERC-8004를 사용하면 NFT를 발행하는 것과 같은 AI 에이전트를 생성하고, 체인에 평판 점수를 첨부하고, 위임을 수행할 수 있습니다. x402: 코인베이스가 결제 처리를 위해 구축한 개방형 에이전트 간 결제 채널입니다. 이 메커니즘은 소액 결제, API 접근, 그리고 중개자 없는 결제를 지원합니다. 가트너는 이러한 경제가 2030년까지 30조 달러에 이를 것으로 예측합니다.이 새로운 이야기는 AI 에이전트가 제품-시장 적합성을 달성한 한 가지 사례일 뿐입니다. AI 에이전트는 거래, 자동화된 리서치, 전자상거래 등 PFM(개인 재무 관리) 분야에서 훨씬 더 많은 실제 적용 사례를 보유하고 있습니다. AI 에이전트 분야에서 주목할 만한 프로젝트로는 Virtuals, Almanak, Recall, Talus Labs 등이 있습니다. 더 광범위한 암호화폐 x AI 이야기에서 주목할 만한 분야는 다음과 같습니다. AI 자금 조달 플랫폼: USDai, Gaib; 탈중앙화 신원: Worldcoin. AI는 여전히 기술 분야에서 떠오르는 분야이며, 앞으로 더 많은 프로젝트가 등장할 것입니다. AI 분야의 최신 동향을 확인하려면 @Defi0xJeff를 팔로우하세요.

[관련 자료]

로봇공학

로봇공학은 암호화폐 분야에서 또 다른 "계시"가 될 수 있습니다.

Web2는 이 분야에 수십억 달러를 투자하고 있지만, 암호화폐 시장의 총 시가총액은 4억 4천만 달러에 불과합니다. Project 1X는 월 499달러 또는 2만 달러의 일회성 결제로 NEO 가정용 로봇의 사전 주문을 시작했습니다.

내년부터 사람들은 집에서 다양한 작업을 (그리고 매우 효율적으로) 도와줄 인간형 로봇 친구를 갖게 될 것입니다.

크립토 X 봇의 긍정적인 논리는 간단합니다. 실제 애플리케이션에는 고품질 데이터, 안정적인 멀티봇 시스템, 그리고 저렴한 하드웨어 비용이 필요합니다. 새로운 크립토 프로젝트들이 이러한 과제를 해결하고 있습니다. Peaq: 자율 봇을 위한 기계 ID 및 결제 시스템 제공. 홍콩의 "봇 농장"에서 봇은 작물 재배 및 판매를 담당하며, 수익은 NFT 기반 농장 소유주에게 지급됩니다. 이는 봇 현금 흐름 → 토큰 보상의 전형적인 예입니다.

PrismaX: 원격 운영을 통해 인간 작업자와 로봇을 연결하는 데이터 마켓플레이스를 구축합니다.

OVR: 사용자는 휴대폰이나 360도 카메라로 실제 공간을 스캔하고 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 15만 개 이상의 위치와 7천만 개의 이미지로 구성된 공간 데이터는 로봇이 새로운 환경을 식별하고 탐색하는 데 도움을 줍니다.

Sui Network: 다중 로봇 협업을 시연합니다. Sui는 Mysticeti 합의 프로토콜을 사용하여 초저지연 합의 메커니즘과 동적 객체 관리를 지원합니다.

OpenMind AGI: Pantera Capital의 지원을 받아 "로봇을 위한 안드로이드"를 개발하고 있습니다. OM1 운영 체제를 통해 모든 로봇 유형에서 단일 퍼스널리티를 실행할 수 있습니다.

Edge Network: 엣지 컴퓨팅 및 로봇 추론 하드웨어를 위한 분산형 AWS를 구축하고 DePIN 인프라를 통합합니다.

Edge Network: 엣지 컴퓨팅 및 로봇 추론 하드웨어를 위한 분산형 AWS를 구축하고 DePIN 인프라를 통합합니다.

GEODNET: 센티미터 수준의 위치 데이터를 제공하는 분산형 RTK 네트워크로, 로봇 경제에 대한 정밀한 계층 지원을 제공합니다. [관련 자료: https://x.com/1x_tech/status/1983233494575952138] 예측 시장은 2024년 미국 대선 기간 동안 Polymarket과 Kalshi가 주도하여 월 거래량이 수십억 달러에 달하며 주류로 자리 잡았습니다. 선거 후 과열된 분위기가 가라앉을지 여부에 대한 초기의 의구심에도 불구하고, 2025년까지 거래량은 거의 5배 증가하여 사상 최고치에 근접했습니다. 암호화폐 예측 시장의 촉매제는 풍부합니다. 뉴욕증권거래소 모회사는 폴리마켓에 최대 20억 달러를 투자할 계획을 발표했으며, 폴리마켓의 기업 가치는 약 80억 달러로 평가되었습니다. 폴리마켓은 CFTC(상품선물거래위원회)의 허가를 받은 청산소 QCX를 1억 1,200만 달러에 인수하여 미국에서 합법적으로 사업을 재개할 수 있게 되었습니다. NHL(내셔널 하키 리그)은 칼시와 폴리마켓과 다년 파트너십 계약을 체결하여 공식 데이터, 브랜드 사용권, 그리고 방송 노출을 제공했습니다.이 분야에서 주목할 만한 주요 프로젝트로는 Polymarket, Kalshi, Myriad Markets, 그리고 YZi Labs가 지원하는 Opinion Labs가 있습니다. TryLimitless를 제외한 다른 플랫폼들은 아직 토큰을 발행하지 않았지만 시도해 볼 만한 가치가 있습니다. [관련 자료: https://x.com/PinkBrains_io/status/1974068179451457856] 웹 3.0의 광범위한 채택과 함께 개인정보 보호도 강화되고 있습니다. 현재 온체인 개인정보 보호를 위한 세 가지 주요 기술 경로가 있습니다. 신뢰 실행 환경(TEE): 하드웨어 금고와 유사하며 민감한 코드를 실행하는 데 사용됩니다. 스마트 계약이나 애플리케이션은 외부에서 관찰할 수 없는 보안 칩 내에서 로직을 실행할 수 있습니다. 대표적인 프로젝트로는 Oasis Protocol, Secret Network, Phala Network가 있습니다. 영지식 증명(ZKP): 증명자는 기반 데이터를 노출하지 않고 검증자에게 진술을 증명할 수 있습니다. ZKP는 블록체인, 롤업, 탈중앙화 거래소, 암호화폐 카드 및 도구에 널리 사용됩니다. 대표적인 프로젝트로는 Zcash, Polygon, Starknet, zkSync, Lighter, Hibachi, Payy가 있습니다. ZKP 인프라 프로젝트로는 Succinct Labs, Boundless가 있습니다. a16z는 또한 ZKP가 블록체인 프라이버시 및 확장성을 위한 핵심 인프라임을 강조합니다. 완전 동형 암호화(FHE): 암호화된 데이터에 대한 복호화 없이 직접 계산을 허용합니다. 암호화된 상태에서 임의의 로직(예: 스마트 계약, 분석 등)을 실행할 수 있도록 지원하므로 "기본 프라이버시" 시스템에 이상적인 기술입니다. 대표적인 프로젝트로는 Zama, Mind Network, Fhenix가 있습니다. Nillion 및 Arcium과 같은 다른 프라이버시 보호 슈퍼컴퓨팅 인프라는 프라이버시 컴퓨팅을 위한 기반 기능 구축에 중점을 둡니다.

수익 창출 프로토콜

9월 한 달 동안 DeFi 프로토콜은 약 6억 달러의 수수료를 창출했습니다.

Uniswap: 거버넌스는 공개적으로 "수수료 부과/철회" 메커니즘을 추진하고 있습니다.

Aave: 잉여 자금을 공식적으로 준비금과 환매 메커니즘으로 전환하여 거버넌스가 현금 흐름을 우선시하기 시작했다는 것을 보여줍니다.

Hyperliquid: 이 부문의 전형적인 대표주자입니다. 연간 프로토콜 수익은 약 12억 달러이며, 지난 30일 동안 약 9,900만 달러의 수익이 발생했으며, 이 중 약 95%는 $HYPE 토큰과 보상 보유자를 다시 매수하는 데 사용되었습니다.

GMX: 올해 토큰 공급량의 약 13%를 다시 매수하는 데 2천만 달러 이상을 투자하여 스테이킹 참여자에게 가치를 환원했습니다.

작년에는 밈(meme)이 시장을 장악했지만, 올해는 펀더멘털이 더욱 중요한 역할을 하고 있습니다. 진정한 승자는 실제 수익을 토큰 가치로 전환하여 "매수 후 소각(buy-and-burn)" 플라이휠을 통해 성장을 달성하는 프로젝트입니다. DefiLlama, Dune, Token Terminal과 같은 플랫폼을 통해 프로젝트 수익과 보유자 수익을 추적할 수 있습니다. 이 분야에서 주목할 만한 프로젝트는 $HYPE, $AAVE, $ENA, $PUMP, $SKY, $AERO, $JUP입니다. 스테이블코인(Stablecoins) GENIUS 법안 통과 이후, 스테이블코인은 미국 연방 결제 시스템에 공식적으로 편입되었습니다. 보고서에 따르면, 기업들이 마침내 온체인에서 달러 결제 시스템을 더욱 안전하고 효율적으로 운영할 수 있게 되면서 GENIUS 법안 이후 스테이블코인 결제가 약 70% 증가했습니다. a16z의 보고서에 따르면, 스테이블코인은 미국 국채 가격 급등과 미국 채권에 대한 해외 수요 약화 속에서 달러의 세계적 지배력을 더욱 강화할 수 있습니다. 스테이블코인은 또한 실물자산(RWA)과도 융합되고 있습니다. 토큰화된 미국 국채와 기타 실물자산(RWA)을 기반으로 하는 새로운 "이자부 스테이블코인"이 등장했습니다. 이는 다음 섹션에서 RWA에 대한 이야기로 이어집니다. 이자부 스테이블코인 생태계는 매우 광범위하므로, 보다 포괄적인 개요를 보려면 관련 요약을 읽어보시기 바랍니다.

[관련 자료]

RWA / 자산 토큰화

스테이블코인 열풍을 타고 RWA는 올해 강력한 성장을 보였지만, 세계가 점차 블록체인으로 이동함에 따라 자산 토큰화 열풍은 막 시작일 뿐입니다.

토큰화된 미국 국채는 BlackRock의 BUIDL, Franklin Templeton, Ondo Finance, Janus Henderson의 JTRSY.

토큰화된 미국 국채는 블랙록의 BUIDL, 프랭클린 템플턴, 온도 파이낸스, 야누스 헨더슨의 JTRSY와 같은 기관들의 주도로 8억 달러에서 73억 달러 이상으로 급증했습니다(2025년 9월 기준).

기관들은 즉각적인 결제 및 수익을 위해 토큰화된 국채 펀드에 유휴 자금을 투자합니다. Sky와 Spark는 RWA를 플라이휠 메커니즘으로 구축하고 있습니다. Spark는 수십억 달러 규모의 스테이블코인 유동성을 국채 및 신용 상품으로 전환하고, 그 수익은 다시 DeFi와 토큰 이코노미로 유입됩니다. 담보화는 RWA의 핵심 촉매제입니다. 무기한 계약 DEX, 대출 시장, 스테이블코인이 토큰화된 국채 및 신용 자산을 기초 담보로 사용하기 시작하면 RWA는 DeFi의 핵심 인프라가 될 수 있습니다. 이더리움뿐만 아니라 Solana, Avax, Sui와 같은 다른 체인들도 자산 토큰화에 집중하고 있습니다. 주목해야 할 RWA 프로젝트로는 Maple Finance, Sky, Plume, Clearpool, Midas, Multiplifi 등이 있습니다. 이 분야의 최신 데이터는 RWA.xyz에서 확인할 수 있습니다.

[관련 자료]

네오뱅크(암호화폐 은행)

스테이블코인 결제와 VISA, Mastercard와 같은 금융 대기업의 암호화폐 도입은 암호화폐 분야에서 새로운 이야기, 즉 새로운 암호화폐 은행을 주도하고 있습니다.

새로운 암호화폐 은행은 자체 보관, 스테이블코인, 암호화폐 자산, 보상 메커니즘을 갖춘 "Revolut의 글로벌 허가 없는 버전"이 되기 위해 경쟁하고 있습니다. 기존 뱅킹의 편의성과 DeFi의 제어 기능을 결합하여 사용자가 단일 플랫폼에서 법정 통화와 암호 자산을 관리할 수 있도록 합니다.

새로운 은행의 핵심 기능은 다음과 같습니다.

통합 계좌: 저축, 지출, 이체 및 수익 창출이 모두 단일 계좌에서 이루어집니다.

스테이블코인 기반: USDT, USDC, USDe와 같은 스테이블코인을 지출 가능한 통화로 사용합니다.

내장 채널: 카드 바인딩을 통해 암호와 법정 통화 간의 즉각적인 변환을 가능하게 하며, 라이선스가 있는 은행 및 규정을 준수하는 지불 네트워크와 함께 작동합니다.

사용자 제어: 자체 보관 메커니즘을 통해 자금이 사용자에게 속하도록 보장합니다.

대표적인 프로젝트는 다음과 같습니다. Plasma: 스테이블코인을 기반으로 구축된 최초의 새로운 은행으로 4% 캐시백, 10% 이상 지출을 제공합니다. 단일 애플리케이션 내에서 보상, 수수료 없는 USD₮ 이체, 그리고 통합 생태계를 제공합니다. 등록 시 가상 카드 발급이 가능합니다. Tria: Arbitrum 기반의 자체 수탁형 신규 은행으로, Wintermute, Ethereum Foundation 등의 지원을 받으며 가상/실물 카드, AI 최적화 거래소, 가스비 없는 크로스체인 결제, 그리고 내장형 수익 전략을 제공합니다. EtherFi: 가장 빠르게 성장하는 신규 스테이블코인 은행으로, 핀테크 경험으로 재스테이킹을 확장하고 있습니다. TVL은 101억 달러, 시가총액은 6억 2,900만 달러, FDV는 11억 달러에 달하며, 3% 캐시백 신용카드를 지원합니다. Avici Money: 중앙은행 의존도를 낮추고 법정화폐 채널을 통합하는 완전 온체인 자체 수탁형 인터넷 뱅킹 인프라입니다. Visa 카드와 USD/EUR 가상 계좌를 지원하며, Wise, SEPA, ACH를 통해 법정화폐와 암호화폐 자산 간의 원활한 환전을 지원합니다. Mantle의 UR Global: 아시아 법정화폐와 DeFi를 연결하는 새로운 스위스 은행입니다. 출금 수수료 없음, 무료 송금, 그리고 연 5% 수익률의 USDe를 제공합니다. 다중 통화 계좌와 Mastercard 글로벌 결제를 지원합니다.Frax Finance: 스테이블코인 운영 체제 구축. frxUSD는 GENIUS 표준을 준수하는 Frax 스테이블코인입니다. FraxNet은 채굴, 상환 및 수익 창출을 위한 온체인 계정 시스템입니다. Fraxtal은 자산 발행, 결제 및 실시간 수익 창출을 지원하는 고성능 레이어 1 블록체인입니다. [관련 자료: https://x.com/PinkBrains_io/status/1983080188218151170] 무기한 계약 DEX(Perp DEX) 2025년 10월, 탈중앙화 무기한 계약 거래량은 1조 달러를 돌파했습니다. HyperliquidX가 약 2,940억 달러로 선두를 달리고 있으며, Lighter(약 2,570억 달러)와 Aster(약 2,250억 달러)가 그 뒤를 따르고 있습니다. 이 거래의 월간 총 거래량은 1조 600억 달러를 초과합니다. Hyperliquid는 사실상 고성능 체인으로 자리매김했으며, 자체 스테이블코인 USDH를 출시했습니다. HIP3는 금융 역량을 강화하고 있으며, HyperEVM 생태계는 막대한 잠재력을 가지고 있습니다. Lighter는 현재 공개 베타 버전이며, zkRollup + 오프체인 매칭 + 온체인 결제 모델을 사용합니다. 매칭 속도는 5밀리초 미만으로, 기관 수준의 지연 시간을 목표로 하며, 검증된 결제에는 이더리움을 사용합니다. Lighter는 "zkRollup 기반 CLOB" 트랙의 선두 주자입니다. Aster는 YZi Labs가 지원하는 BNBChain 기반 프라이버시 중심의 무기한 계약 DEX입니다. 무기한 계약 DEX는 현재 암호화폐 시장에서 가장 강력한 제품-시장 적합성(PMF) 플랫폼 중 하나이지만, 경쟁 또한 매우 치열합니다. 현재의 강세 논리는 에어드랍에 기반합니다. 새롭게 부상하는 토큰리스 무기한 계약 DEX와 HyperEVM 생태계에 주목하시기 바랍니다. [관련 자료]

ICO 및 토큰 판매 플랫폼

이 분야는 잠재력에 비해 논의가 매우 부족한 분야입니다. 2021년형 런치패드(Launchpad)가 다시 주목을 받고 있지만, 더욱 게임화된 디자인과 KYC 준수에 더욱 중점을 두고 있습니다.

대표적인 ICO 플랫폼은 다음과 같습니다.

KaitoAI Capital Launchpad: 소셜 평판, Kaito 생태계, 커뮤니티 합의를 통해 자금을 단계적으로 분배하며, 각 판매 건당 최대 모집액을 달성합니다. 대표 프로젝트: Limitless, zkPass, Novastro, Hana Network, Theoriq.

Echo: Coinbase에 약 3억 7,500만 달러에 인수되었으며, 300건의 판매를 통해 2억 달러 이상을 모금했습니다. Coinbase는 Echo를 통합하여 온체인 자금 조달을 자사 거래소에 직접 제공합니다. 대표 프로젝트: MegaETH, Plasma.

Legion: 할당 점수는 Clout + Degen + Dev 지표(소셜, 온체인, 개발)를 기반으로 합니다. 최근 성공적인 출시 사례로는 Yieldbasis와 Almanak이 있습니다. MetaDAO: Solana 기반 거버넌스 및 자금 조달 플랫폼으로, "서비스형 거버넌스" 플랫폼에서 소유권 토큰 출시 플랫폼으로 진화하고 있습니다. 총 1,800만 달러에 가까운 자금을 조달했으며, 최근 세 프로젝트(Avici, Umbra, Omnipair) 모두 초과 모집되었습니다. Buidlpad: 가장 활발한 ICO 플랫폼 중 하나이며, 활발한 소셜 활동을 자랑합니다. 대표 프로젝트로는 Momentum, Falcon, Lombard, SaharaAI가 있습니다. Jupiter Exchange도 11월에 ICO 플랫폼을 출시할 예정입니다. 토큰 출시 플랫폼의 정반대인 Pump.fun이 이끄는 Meme Launchpad는 인터넷 자본 시장이 여러 플랫폼으로 확장되고 있음을 보여줍니다. 하지만 위험 또한 높습니다. 대부분의 신규 토큰은 단순한 밈 코인입니다. 더 현명한 접근 방식은 맹목적으로 토큰을 쫓는 것보다 플랫폼을 지원하는 것입니다. [관련 자료]

11. 고성능 블록체인

확장성에 대한 이야기는 "이더리움보다 저렴하다"에서 "실시간 월스트리트 수준의 처리량"으로 바뀌었습니다.

차세대 고성능 블록체인의 목표는 이더리움 수준의 보안 및 최종성을 희생하지 않고 실시간 무기한 계약 주문장, AI 에이전트 클러스터, Web2 속도의 정산 계층과 같은 실시간 애플리케이션을 지원하는 것입니다.

Monad: EVM과 완벽하게 호환되며 병렬 실행을 지원하여 약 10,000TPS, 1초 블록 생성, 0.8초 최종 확인을 달성하는 동시에 맞춤형 아키텍처를 통해 하드웨어 비용을 절감합니다.

MegaETH: 밀리초 미만의 지연 시간과 100,000TPS를 목표로 하는 최초의 진정한 실시간 블록체인입니다. 단일 초고속 정렬기를 사용하여 운영되며, 향후 순환 정렬기와 사기/실패 증명을 통해 탈중앙화를 달성할 계획입니다.

$MEGA ICO는 5.8배 초과 신청을 받아 2억 7,500만 달러를 모금했습니다. Rise Chain: 처리 용량 10만 TPS, 처리량 10 Ggas/s, 확인 시간 5밀리초를 자랑하는 가장 빠른 Rollup 기반 체인입니다. CLOB 무기한 계약, 고빈도 거래, 실시간 AI 협업에 이상적입니다. 이 세 체인은 현재 메인넷 이전 단계에 있습니다. 한편, 다른 레이어 1 블록체인들은 이미 메인넷에서 성능을 검증했습니다. Sei Network: 병렬 실행과 트윈 터보(Twin Turbo) 합의 메커니즘을 사용하여 400밀리초 이내에 최종 확인을 완료하는 EVM 호환 레이어 1 블록체인으로, 20만 TPS 이상을 목표로 합니다. Aptos 네트워크: 16만 TPS 이상의 속도와 1초 미만의 최종 컨펌을 제공합니다. 최근 Google Cloud, Flowdesk 등과 파트너십을 맺고 Aptos Connect 지갑 계층을 출시했습니다. Sui 네트워크: 약 13만 TPS와 약 480밀리초의 최종 컨펌을 달성합니다. Alibaba Cloud, BytePlus, Playtron 등의 생태계에 통합되었습니다. Sonic Labs: Fantom에서 재편되어 40만 TPS와 1초 미만의 최종 컨펌을 목표로 하며, RWA 및 ETF 통합을 지원하기 위해 1억 5천만 달러 규모의 미국 자본 시장 이니셔티브를 시작했습니다.이 이야기에서 진정한 승자는 킬러 애플리케이션을 지원하고, 사용자를 유지하며, 웹2(Web2) 기업과 대규모 연결을 구축할 수 있는 블록체인 프로젝트가 될 것입니다. 암호화폐 이야기는 빠르게 변화합니다. 저희가 드리는 조언은 모든 급등세를 쫓으려 하지 말고, 몇 가지 이야기를 골라 심도 있게 연구하고 미리 계획하는 것입니다. [원문 링크: https://x.com/pinkbrains_io/status/1983474577624985721?s=46]

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