원제: 향후 2년 예측의 논리

원저자: 유명 트레이더 반묵샤

리듬(Rhythm)의 메모: "반묵샤"는 중국어권 암호화폐 트레이더로, "미천한 시작"을 했다고 주장합니다. 그는 자수성가한 성공 스토리로 널리 알려져 있습니다. 초기에는 잦은 마진 콜을 경험했지만, 이후 저레버리지, 기술적 분석, 위험 관리에 중점을 둔 전략을 조정하여 궁극적으로 상당한 수익을 달성했습니다. 2021년에 그의 자산이 5천만 위안을 돌파했다는 소문이 있습니다.

원저자: 유명 트레이더 반묵샤

리듬(Rhythm)의 메모: "반묵샤"는 중국어권 암호화폐 트레이더로, "미천한 시작"을 했다고 주장합니다. 그는 자수성가한 성공 스토리로 널리 알려져 있습니다. 처음에는 잦은 마진 콜을 경험했지만, 이후 저레버리지, 기술적 분석, 그리고 위험 관리에 집중하여 전략을 조정하여 결국 상당한 수익을 달성했습니다. 2021년에 그의 자산이 5천만 위안을 돌파했다는 소문이 있습니다.

11월 11일, 반무샤는 향후 2년간 비트코인, 미국 주식, 그리고 금의 추세에 대한 자신의 견해를 담은 장문의 글을 게시했습니다. 원문은 다음과 같습니다.

머리말

제가 23년간 웨이보에 올린 중기 전략 공유 글을 읽어본 분들은 제 시장 예측 프레임워크가 "사이클 + 유동성(기대치) + 기술적 패턴"이었다는 점을 기억해 주시기 바랍니다. 이후 기술적 분석 수준에 파동 이론을 추가하면서 사이클의 문제가 더욱 명확해졌습니다. 1년 이상의 개선 끝에, 파동 이론과 기존 분석 프레임워크를 결합하여 도출한 예측은 제 거래 기록에서 60% 이상의 정확도를 기록했습니다. 따라서 이 분석 프레임워크를 기반으로 향후 2년간의 시장 예측을 여러분과 공유하고자 합니다.

​​​​1. 사이클

비트코인은 전통적인 4년 사이클을 끝내고 약세장 초기 단계에 접어들었습니다. 최근 여러 기존 알트코인의 급등세 또한 이를 뒷받침합니다. 모든 비트코인 ​​강세장은 기존 알트코인의 급등으로 끝납니다.

그러나 미국 주식 시장 AI 버블의 도래로 인해 이 약세장 사이클은 상당히 단축될 가능성이 높습니다. 금은 기존 통화 시스템과 새로운 통화 시스템 간의 주요 전환 사이클에 있습니다. 이러한 전환 사이클이 지속되는 한 금은 계속 상승할 것입니다. 따라서 이번 조정 이후 금은 10년간 장기적으로 보유할 수 있습니다. 미국 주식 시장 사이클은 기본적으로 미국 부채 사이클과 같습니다. 많은 경제학자들의 견해에 따르면, 미국 부채 사이클은 후반 단계에 접어들었지만 아직 끝나지 않았습니다. 과열의 주요 지표는 아직 나타나지 않았지만, 일부 과열 조짐은 이미 나타나고 있기 때문입니다. 이 AI 혁명은 필연적으로 버블을 형성할까요? 거의 확실합니다. 모든 주요 기술 혁명에서 참여자들은 기회를 놓치는 것을 두려워하여 과도한 자본 지출, 심지어 대규모 차입, 그리고 투기적 내러티브의 생성으로 이어지기 때문입니다. 위의 내용은 향후 2년간 매우 낙관적인 전망의 근거가 됩니다.

2. 유동성(기대)

유동성과 관련하여, 우리는 미국의 유동성 상황만을 살펴봅니다. 최근 정부 폐쇄와 지속적인 양적 긴축으로 인해 미국의 유동성 상황은 매우 타이트하며, SOFR-RRP 스프레드는 COVID-19 팬데믹 당시 수준에 도달했습니다. 이는 부분적으로 미국 주식과 비트코인의 최근 하락세 때문일 수 있습니다. 따라서 우리는 미국 주식과 비트코인 ​​시장의 단기 전망에 대해 낙관적이지 않습니다.

하지만 최근 미국 정부 셧다운이 곧 종료될 예정이며, 이는 최근 유동성 위기를 완화할 것으로 예상되며, 시장은 이러한 기대감으로 빠르게 반등했습니다. 하지만 이는 단지 개선일 뿐이며, 지속적인 강세장의 조건은 아닙니다.

12월부터 연방준비제도(Fed)는 대차대조표 축소를 중단하고 다시 확대할 가능성이 매우 높습니다. 이 시기에 미국 주식과 비트코인의 유동성 환경은 지속적으로 크게 개선될 것입니다. 하지만 이는 2019년 10월과 마찬가지로 정상적인 유동성으로의 복귀일 뿐입니다. 실제로 대규모 완화는 트럼프가 연방준비제도이사회(FRB)를 장악한 후인 내년 5월까지 이루어지지 않을 수 있으며, 이는 2020년 3월과 유사합니다.

위의 내용은 단기 시장 전망은 변동성, 중기 전망은 약간의 상승 추세, 장기 전망은 상당한 급등에 대한 기초를 형성합니다.

위의 내용은 단기 시장 전망은 변동성, 중기 전망은 약간의 상승 추세, 장기 전망은 상당한 급등에 대한 기초를 형성합니다.

3. 기술적 분석

비트코인:

차트에서 볼 수 있듯이 비트코인은 현재 대규모 4파 조정 국면에 있습니다(1파는 비트코인이 등장한 시점부터 계산해야 한다는 것이 일반적인 견해이지만, 저는 2020년 3월 12일의 저점을 1파의 시작점으로 삼았습니다. 이는 이후 분석에 영향을 미치지 않기 때문에 변경하지 않았습니다). 일반적으로 4파는 횡보 조정이며, 특히 2파가 가파른 조정일 경우 더욱 그렇습니다. 이것이 제가 비트코인이 향후 몇 달 동안 횡보 조정을 예상하는 이유입니다. 사이클 및 유동성 분석과 함께 볼 때, 비트코인의 급격한 하락은 뒷받침되지 않습니다.

11월 3일 Weibo 게시물에서 이번 약세장 사이클의 저점과 다음 강세장 사이클의 고점에 대한 저의 판단을 확인하세요.

이번 약세장 사이클의 저점과 다음 강세장 사이클의 고점에 대한 판단은 11월 3일 Weibo 게시물을 참조하세요.

금:

차트에서 볼 수 있듯이 금은 10년간의 강세장 이후 현재 조정 국면에 있습니다. 이러한 수준의 조정은 2~3주 안에 완료될 가능성이 낮습니다. 그러나 금은 기존 통화 시스템과 신흥 통화 시스템 간의 주요 전환기에 있으며, 신흥 시장 중앙은행들의 지속적인 매수에 힘입어 이러한 조정 주기의 규모는 크지 않을 것으로 예상됩니다. 따라서 3100에 위치한 0.382 피보나치 되돌림 수준은 극단적인 상황에서 목표 수준으로 간주될 수 있습니다. 더 가능성 있는 시나리오는 조정이 3350과 3750 사이에서 끝날 것이라는 것입니다. 향후 10년간 금 가격 상승을 놓치는 것이 걱정된다면 3750 바로 아래에서 매수하는 것이 좋습니다.

금:

차트에서 볼 수 있듯이 금은 10년간의 강세장 이후 현재 조정 국면에 있습니다. 이 수준의 수정은 2~3주 안에 완료될 가능성이 낮습니다.

수정이 발생할 경우 금은 기존 통화 시스템과 새로운 통화 시스템 간의 주요 전환 주기에 있으며 신흥 시장 중앙 은행의 지속적인 매수로 뒷받침됩니다.

다음 10년 동안 금 가격 상승을 놓칠까 걱정된다면 3750 바로 아래에서 매수할 수 있습니다...

금:

다음 10년 동안 금 가격 상승을 놓칠까 걱정된다면 375 바로 아래에서 매수할 수 있습니다.

미국 주식:

미국 주식 시장은 수정과 관련하여 가장 큰 불확실성을 가지고 있지만 상승 주기가 끝나지 않았기 때문에 모든 하락은 매수를 의미합니다. 기회입니다.

AI 버블은 필연적으로 터질까요? 이는 모든 기술 혁명이 시작될 때 겪는 운명일 수 있습니다. 기회를 놓칠까 봐 과도한 차입과 고위험 인수에 참여하는 기업은 불완전한 시장 환경으로 인해 기술 혁명 초기 단계에서 낮은 자본 수익률을 경험할 수 있습니다. 이러한 상황이 명백해지면 이야기에 균열이 생길 수 있습니다. 만약 과도한 유동성으로 인해 연준이 통화 정책을 긴축하고 인플레이션을 유발한다면, 버블은 터질 것입니다.

미래 버블의 정점에서 빠져나오기 위한 기준으로 활용할 수 있는 몇 가지 지표는 다음과 같습니다. 1. 터무니없이 비싼 인수합병(M&A)의 등장. 2. 인플레이션 상승과 연준의 긴축 통화 정책에 대한 강한 기대. 3. AI 관련 주식이 폭발적인 성장을 경험하며 밸류에이션이 극도로 부풀려지고 있습니다. 물론 이러한 상황이 발생했을 때 즉시 매도해야 한다는 의미는 아닙니다. 오히려 경계심을 갖고 버블을 즐기는 동시에 수익 실현 계획을 세워야 합니다.

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