원문 제목: "Solana 2025 성적표: 연 매출 150억 달러, '하이퍼리퀴드+이더리움' 합계 넘어서"

원문 작성자: Wenser, Odaily 플라넷 데일리

암호화폐의 2025년이 지나갔습니다. 이 해에는 정책적 이점뿐만 아니라 온체인 생태계의 발전도 급속했습니다.

Pump.fun에서 시작된 Meme 토큰 발행 열풍부터 하이퍼리퀴드가 이끈 온체인 퍼프 DEX 열풍까지, 그리고 Circle(CRCL) 상장으로 이어진 스테이블코인 및 PayFi 금융 열풍까지, 다수의 메인넷이 온체인 생태계가 붐을 맞으면서 발전기로 들어섰습니다. 특히 Solana는 그 생태력, 기반 인프라 구축, 및 '앱 우선' 인터넷형 자본 네트워크 포지셔닝으로 이더리움을 능가하고 '연간 온체인 네트워크 새 왕'에 올랐습니다.

Odaily 플라넷 데일리는 본 문서에서 Solana의 온체인 생태계를 정리하고, 현재 암호화폐 시장에서의 '최적 비즈니스 모델'을 찾아보려 합니다. (Odaily 주: 데이터 출처가 다르며 통계 기준이 상이하니 참고용으로만)

Solana 온체인 수익 60억 달러 넘어, 이더리움, TRON 제쳐 '최강인 메인넷'

Solana의 '연말 성적표'를 보려면 온체인 수익에서부터 시작해야 합니다. SOL의 가격이 작년에 300달러에 가까운 신고점으로 치솟은 뒤 지속적으로 하락하여 최고 반등도 270달러에 이르지 못했지만, 온체인 운영 관점에서 바라볼 때 이미 '출혈 상태 최초'입니다.

2025년 Solana 온체인 수수료 수익 60억 달러 돌파

1월 2일, Nansen 데이터에 따르면 2025년 Solana 온체인 수수료 수익이 60억 달러를 넘어섰으며, TRON 및 이더리움을 앞질렀습니다. 지난해 온체인 수수료 순위 상위 다섯 메인넷은 각각:

· Solana (60.3억 달러);

· TRON (58.1억 달러);

· 이더리움 (51.4억 달러);

· BNB 체인 (25.9억 달러);

· 비트코인 (17.2억 달러);

또한, Solana의 온체인 활성 주소 수가 10억 5000만 개를 넘고, 온체인 거래 수는 약 230억 건으로 이더리움, 비트코인, TRON 등의 메인넷을 상회했습니다.

최신 데이터에 따르면 작성 시점에서 Solana는 지난 1년간 활성 주소 수, 거래 수, 수입 수수료 등에서 모두 1위를 유지했습니다.

2025년 Solana 연간 매출이 150억 달러를 넘어, "하이퍼리퀴드+이더리움" 수입 합계를 추월

Blockworks Research 데이터에 따르면, 2025년 Solana의 연간 매출이 150억 달러를 넘어, 모든 공중 체인 네트워크를 선도하고, Hyperliquid가 뒤를 이어 78억 달러의 수입을 올린 것으로 나타났습니다; 동시에, 이더리움은 69억 달러를 창출하며 Solana에 뒤쳐졌습니다. 더욱 값진 것은, 이런 수입 성과를 이룬 Solana는 여전히 거래 수수료 중위수가 1센트 미만을 유지하고 있다는 점입니다.

Anatoly Yakovenko Solana 공동 창업자는 이 성취를 인정하며, 확장 가능성과 비용 효율이 핵심 원동력이라고 지적했습니다. 그는 고비용이 아닌 네트워크 규모가 지속 가능한 수입 확장을 지지한다고 봅니다.

2025년 Solana 온체인 거래액이 16조 달러에 도달해, 바이낸스를 제외한 모든 CEX를 추월

최근 The Kobeissi Letter의 보고서에 따르면, 2025년 Solana의 온체인 거래액이 공식적으로 16조 달러에 도달해, 바이낸스를 제외한 모든 중앙 집중식 거래 플랫폼을 추월했다고 합니다.

JupiterExchange의 데이터에 따르면, 2022년 이후, Solana의 온체인 거래액은 총 거래액의 비중이 1%에서 12%로 증가했습니다. 2025년에는 Solana의 총 거래액이 Bybit, 코인베이스 글로벌, 그리고 Bitget을 공식적으로 넘어섰으며, 바이낸스에 이어 둘째 자리를 차지했습니다.

동시에 바이낸스의 시장 점유율은 2022년 이후 80%에서 55%로 떨어졌습니다. 이는 암호화폐 산업 내 활동이 빠르게 온체인 방향으로 전환되고 있다는 것을 의미합니다.

Solana 에코 시스템의 온체인 수입 구성 비밀: 4대 구성요소 지원으로 60억 달러 이상

현재 정보에 따르면, Solana의 네트워크 수입은 주로 온체인 거래 수수료에서 비롯되며, 이더리움과는 다르게 수수료 메커니즘 디자인이 더욱 디플레이션과 검증자 인센티브에 중점을 둔다는 특징이 있습니다. 2025년 총 수입 60.3억 달러는 다음과 같이 구성됩니다:

첫 번째 수입: 기본 수수료

· 각 거래마다 매우 낮은 기본 수수료(약 5000 램포츠)가 고정으로 부과됩니다.

· 이 부분의 수수료는 모두 소각되어 검증자에게 분배되지 않고 직접적으로 SOL의 총 공급량을 감소시켜 불확장 압력을 형성합니다.

· 총 수입 중 상당한 비율을 차지하며 특히 거래량 폭발적인 증가를 보인 2025년에는 소각 메커니즘이 SOL의 희귀성을 현저히 향상시켰습니다.

두 번째 수입: 우선 수수료

· 거래 확인을 가속화하기 위해 사용자가 선택할 수 있는 추가 수수료입니다.

· 고소해진 시기(예: 모방 코인 열풍, DEX 대규모 거래)에는 우선 수수료가 크게 증가하여 수입의 주요 증가 요소가 되었습니다.

· 이 부분의 수수료는 블록 생성자(리더)와 스테이커에게 분배되어 검증자의 주요 보상원이 됩니다.

세 번째 수입: MEV(최대 추출 가치) 관련 수입

· Jito 등 MEV 클라이언트를 통해 검색한 사람이 추가로 지불하는 수수료가 수입을 더욱 보충합니다.

· 2025년 MEV 수입 비중이 증가했는데, 이는 DEX 및 모방 코인 거래의 복잡한 아비트리 기회와 밀접한 관련이 있습니다.

네 번째 수입: 기타 부수적 출처

계정 임대료(저장 비용), 투표 수수료 등과 같이 비중이 작습니다.

총 할당 메커니즘에서 약 50%의 수수료가 소각 메커니즘을 통해 모든 SOL 소유자에게 간접적 혜택(불확장) 합니다; 약 50%는 직접적으로 검증자 및 스테이커에게 분배되어 네트워크 보안을 장려합니다. 이더리움 생태계 프로토콜 수입 수수료가 주로 검증자에게 속하는 것과는 다르게, Solana의 소각 메커니즘은 네트워크 수입을 장기적 가치 획득 능력이 있는 것으로 만들어주며, 이는 높은 거래량에도 낮은 수수료를 유지하는 핵심 요인입니다.

암호화 흡수기 비즈니스 모델 점검: Public Chain, Perp DEX, Launchpad는 Stabelcoin에 뒤이어 가장 수익성 높은 경주로, Ledger

마지막으로, 현재의 시장 정보를 종합적으로 파악하면, Public Chain(Solana, 이더리움, TRON), On-chain perp DEX(Hyperliquid, Aster 등), On-chain Launchpad(Pump.fun 등)는 암호화 산업에서 가장 수익성 높은 경주로, 이자를 수취하거나 안정적으로 발행된 Stabelcoin 프로젝트에 뒤이어 가는 모습을 보입니다.

이전에는 "Only 10 Public Chains with Weekly Revenue Exceeding $100,000: Collective Skinny Dipping After the Tide Goes Out"에서 현재의 공중 사슬 프로젝트의 어색한 생존 상태에 대해 분석하고 설명했지만 Solana, Etheruem, TRON, Base 등의 존재는 공중 사슬이 현재 가장 이윤이 풍부한 암호화 경주이며 경쟁이 맹렬한 다른 것들과는 확연한 차이가 있다는 것을 보여 주었습니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, Hyperliquid의 2025 년 매출은 90억 8000만 달러이며 운영 비용은 약 6777만 달러이고 연간 순이익은 약 84억 3000만 달러이며 인센티브 지출을 제외하면 2025 년에 플랫폼으로 가는 순이익은 약 42억 달러에 달합니다.

DefiLlama 데이터에 따르면, Pump.fun의 2025 년 매출은 55억 달러로 Hyperliquid 및 기타 퍼프 DEX 플랫폼과 달리 "원 클릭 토큰 발행 플랫폼"으로, Pump.fun은 인센티브 비용을 부담할 필요가 없으므로 플랫폼의 연간 순이익은 연간 매출과 동일한 약 54억 9000만 달러입니다.

위의 정보를 종합적으로 보면 산업의 주류 헤모글로빈 생성기는 여전히 공중 사슬, 온 체인 퍼프 DEX 및 런치패드 토큰 발행 플랫폼 등 주요 응용 프로그램이며 안정화폐에 이어 그 순이익이 높아집니다. (예: Tether의 2025 년 안정화폐 부문 순이익은 743억 달러에 이릅니다).

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