원문 제목: "리더 - 2주 전 '무시받던' 인물, 이제 '가장 후보에 올라 있는' 미 연준 의장 후보"

원문 작성자: 赵颖, 华尔街见闻

블랙록(BlackRock) 임원 Rick Rieder(리더)는 2주 전에는 외부인으로 여겨졌지만, 지금은 현 재의장 파웰을 대체할 가능성이 가장 높은 인물로 예상 시장에서 주목받고 있습니다. 그는 금리 인하 주장과 통화 정책의 실질적 영향에 대한 관심을 바탕으로, 트럼프에게는 '황금머리 소녀' 후보자로 인식되고 있습니다 - 금리 인하를 지지하면서도 미 연준의 독립성을 위협으로 여기지 않는 인물입니다.

바론즈 금융(Barron's)이 보도한 바에 따르면, 트럼프는 이번 달 초 Rieder와의 면접을 거친 후 그를 "매우 인상적으로 생각했다"고 밝힌 바 있습니다. Rieder는 트럼프와 마찬가지로, 명확히 금리가 더 낮아져야 한다고 명언했습니다. 그는 특히 주택 시장 등에서의 통화 정책 실질적 영향에 대한 관심을 공유하고, 이는 트럼프 행정부가 가격 안정성을 중요하게 생각하는 입장과 굉장히 일치합니다.

폴리마켓(Polymarket) 데이터에 따르면, 월요일 오후까지 Rieder의 후보 지명 가능성은 43.5%로, 전 미 연준 이사 케빈 워쉬의 29%, 현 연준 이사 크리스토퍼 월러의 9.2%, 그리고 국가 경제위원회 이사장 케빈 하세트의 7.2%를 앞섭니다. 트럼프는 하세트가 백악관 현직에 남겨두기를 반복적으로 암시함으로써 후보 범위를 좁히는 것으로 여겨집니다.

파웰 의장의 임기는 5월 중순에 끝나게 됩니다. 백악관 대변인 Kush Desai는 "트럼프가 공식 발표하기 전까지, 미 연준 의장 후보 지명 과정에 대한 모든 보도는 '의미 없는 추측'일 뿐"이라고 밝혔으며 후보자는 상원 승인을 받아야 합니다.

정책 주장: 생산성 변화에 주목하며 지연된 데이터에 의문을 제기

Rieder의 핵심 주장은 미 연준이 과거 상황 반영인플레이션 데이터에 지나치게 의존하고 있으며, 경제 변화에 대한 관심이 부족하다는 것입니다. 그는 인공지능, 자동화 및 물류로 인한 생산성 향상이 경제와 노동 시장을 재구성하고 있으나 전통적 지표가 이러한 변화의 속도를 캡처하는 데는 너무 느리다고 봅니다. 그에게는 정책 결정이 경제에 미치는 영향에는 장기적 지연이 존재한다고 합니다.

프랑스 파리은행(analyst)은 Rieder가 연준의 연 2% 인플레이션 목표와 그 의사소통 방식을 인정하지만, 그 이상의 경제 전망을 가지고 있다고 언급했습니다. 그는 현 연준 관리들보다 생산성 향상의 규모와 지속성에 더 중점을 두며, 이러한 요인이 성장, 인플레이션 및 노동 시장에 미치는 영향을 강조합니다.

독립 연구 기관 42 Macro의 창립자 Darius Dale는 인플레이션 데이터가 종종 경기 후기에 피크를 찍으며, 이러한 데이터를 기반으로 한 정책 결정이 너무 늦게 이루어진다고 말했습니다. Dale는 Rieder가 진행 중인 생산성 변화 규모를 이해하고, 고금리가 주택 및 노동력 유동성에 가해지는 압력을 이해한다고 생각합니다. "위원회는 의장의 개인적인 특성을 보여주게 될 것입니다," Dale는 말했습니다. "구조적 변화의 순간에는 시장 및 경제 추세를 이해하는 사람이 필요합니다."

주택 시장이 정책의 중심이 되다

주택 문제는 Rieder의 공개적인 언행의 핵심입니다. 모기지 금리는 여전히 높은 수준에 있으며, 미 연방준비제도가 이자율을 인상한 후 2022년 이후로 주택 활동이 급격히 둔화되었습니다. 가용성이 악화되었으며, 최근 몇 달간 약간 개선되었음에도 불구하고 Rieder는 고금리가 주택 순환율을 낮추고, 노동력 유동성을 제한하며 건설 활동을 둔화시켰다고 말했습니다. 이러한 동향은 고용과 가격에 영향을 미칩니다.

트럼프는 이미 모기지 금리 인하를 최우선 사안으로 삼았으며, Rieder의 주택 강조는 이러한 일정과 완전히 일치한다고 합니다. 이 입장은 백악관에게 명백한 매력을 지니고 있습니다.

Rieder는 또한 불평등과 통화정책의 분배 효과에 대해 자주 이야기합니다. 2024년 월스트리트저널의 인터뷰에서 그는 고금리가 대출자, 임차인 및 젊은 가족에게 가장 큰 영향을 미치며, 저축자들에게 이익을 준다고 말했습니다. 그는 높은 대출 비용이 저소득 소비자에게 해를 끼쳤지만, 인플레이션 측면에서는 명확한 혜택을 가져오지 않았다고 말했습니다.

일부 민주당 의원들은 오랜 시간 동안 미 연방준비제도의 금리 인상이 저소득 가정에 가장 큰 타격을 입힌다고 여겼습니다. Rieder의 의견은 이러한 우려에 부응하면서도 여전히 현행 미 연방준비제도의 틀 안에 남아 있습니다.

월가에서 워싱턴으로의 길

Rieder는 2009년 신용 시장 동요 기간에 블랙록에 합류했습니다. 그 당시 블랙록은 그의 설립한 150억 달러 헤지펀드 R3 Capital Management을 인수했습니다. Rieder는 이전에 레만 브라더스의 유명한 임원이었으며, 레만은 2008-09 금융 위기 때 R3 Capital의 지분을 매각하였고, 블랙록은 이 펀드를 인수하여 고정소득 투자 포트폴리오 운용팀을 확대했습니다.

이 거래는 성공적으로 이루어졌습니다. 20년 가까이 지난 후, 자산 규모가 크게 증가했습니다. 블랙록의 CEO 라리 핑크는 이번 달 재무 전화 회의에서 Rieder가 이끄는 액티브 편입 고정소득 펀드가 2025년에 모든 액티브 거래 플랫폼 운용펀드의 자금 유입을 이끌었다고 언급했습니다.

여러 명의 블랙록 임원들이 월스트리트와 워싱턴 사이를 왔다갔다했습니다. 전 대통령 바이든은 Fink의 전 스태프인 Wally Adeyemo를 재무부 부부총장으로 지명했습니다. 블랙록 전 지속가능투자 책임자인 Brian Deese는 바이든의 국가경제위원회 의장을 맡았고, 해당 회사 전 주요투자전략가인 Mike Pyle은 전 부통령 해리스에게 자문을 제공한 뒤 블랙록으로 돌아왔습니다.

Rieder의 지명은 이러한 패턴을 공화당 정부로 확장할 것으로 보입니다. 이는 이해관계 충돌에 관한 일반적인 문제를 일으킬 것으로 예상됩니다. Rieder의 직업 생활은 이자율 및 거시 경제적 힘에 관련된 베팅에 의존하고 있으며, 이러한 힘 중 일부는 중앙 은행에 의해 주도됩니다. 금융 분야에서 부를 축적했던 이전 트럼프 정부의 고위 관리자인 상무부 장관 Howard Lutnick와 재무부 장관 Scott Bessent도 동일한 심사를 받았습니다.

Rieder는 미국 연방준비제도의 신입생이 아닙니다. 그는 미국 연방준비제도 금융시장투자 자문위원회에서 근무한 바 있으며, 이 위원회는 정책 결정자들에게 외부적 시각을 제공합니다.

정책 변화 여지는 여전히 불확실

Rieder의 견해가 주목을 받는 가운데도 미국 연방준비제도의 정책은 여전히 팬데믹 시기의 인플레이션 급등에 깊은 영향을 받고 있습니다. 정책 결정자들은 조기에 완화 정책을 취할 경우의 위험을 강조해 왔습니다. 파리 은행 분석가는 미국 연방준비제도 내부의 인플레이션에 대한 견해가 깊게 자리잡았으며, 어떠한 은행총재 주도의 정책 변화 여지도 제한될 수 있다고 경고했습니다.

Warsh는 여전히 강력한 경쟁자이지만, 그는 미국 연방준비제도에 내부 개혁을 주장하며 현직과 전임 관리들의 우려를 촉발시켰습니다. 그는 때로 시장의 정책 결정에 대한 반응의 중요성을 미화하기도 합니다. 반면에 Rieder의 견해는 트럼프의 기대에 더 부합할 수 있습니다.

Rieder의 신속한 부상은 사람들이 어떻게 통화정책이 높은 이자율 유지와 경제 신호가 점차 해석하기 어려운 시기에 주택, 노동력 및 생산성과 교차하는 상황에서 작용하는지에 대해 점점 더 주목하고 있다는 것을 반영합니다. 이로써 그는 대화의 가장자리에서 신속하게 중심으로 나아가고, 아마도 5월에는 파월의 자리에 앉을 것입니다.

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