원문 제목: "Kalshi 사전 시장 주가 급등, 지금 사도 되나요?"

원문 작성자: Wenser, Odaily 행성 일보

시장 예측의 규모, 거래량 등 데이터는 여전히 급속히 증가하고 있습니다. Kalshi, Polymarket 등 선두 플랫폼의 IPO 사전 시장도 일정한 시장관심과 유동성을 끌어들이고 있습니다. PreStocks 플랫폼 데이터에 따르면, Kalshi 주식의 사전 시장 가격은 지난 30일 동안 21.7% 급등하여, BTC, ETH 등의 메이저 코인들의 지난 한 달 수익률을 크게 능가했습니다.

IPO 케이크가 테이블에 올라가기 전에, Pre-IPO 부문은 더 많은 참가자들이 사전에 참여하기에 적합한 지역일지도 모릅니다. 본문 Odaily 행성 일보는 산업 레이스, 플랫폼 데이터 및 자본 평가 등의 관점에서 예측 시장의 주식 사전 시장이 다시 한 번 투자할 가치가 있는지를 분석합니다.

「예측 시장에는 여전히 100배의 성장 잠재력」 판단 배경: 2025년 총 거래량 500억 달러 초과

작년 8월, 1confirmation 창업자 닉 토마이노는 "예측 시장 거래량이 100배 증가할 것"이라고 과언을 퍼뜨렸습니다.

당시 "예측 시장 두각"으로 알려진 Polymarket와 Kalshi는 아직 10억 달러 이상의 규모의 자금을 유치하지 못한 상황이었으며, 백억 달러 이상의 평가로는 한참 떨어져 있었습니다. 7월의 전체 예측 시장 거래량은 아직 20억 달러 미만이었으며, 2024년 10월의 최고치인 40억 달러를 훨씬 넘는 거래량은 거의 절반을 기록했습니다. 100배 증가 가능성에 대한 판단은 불가능한 이야기로 여겨졌습니다.

그러나 빠르게, 2025년 10월에는 Polymarket가 뉴욕거래소의 모회사인 ICE 그룹으로부터 200억 달러 투자를 확보한 것을 발표하며, 평가는 900억 달러로 폭등했으며, 그 이후 120억~150억 달러로 신규 자금 조달을 모색했습니다; 그와 동시에 Kalshi는 10월부터 12월까지 2회의 자금 조달을 마친 후, 최신 라운드 투자금이 100억 달러에 이르는 폭등을 기록했으며, 이번 라운드는 Paradigm이 선도하였고, Sequoia, a16z, Meritech Capital, IVP, ARK Invest, Anthos Capital, CapitalG 및 Y Combinator 등이 투자했습니다.

자본의 열광 뒤에는 예측 시장이 번성하는 빠른 발전이 있습니다.

저희가 이전에 발표한《2025년 예측 시장 리뷰: 총 거래액 500억 달러 넘어, 이중거인 시장 점유율 97.5% 초과》문서의 관련 데이터에 따르면:

1. 2025년 9월, Kalshi와 Polymarket의 총 거래액은 14.4억 달러 도달;

2. 2025년 10월, 예측 시장 거래량은 87억 달러로, Kalshi가 선두이며, Polymarket가 뒤를 이었습니다;

3. 2025년 11월, Kalshi와 Polymarket의 총 거래액이 거의 100억 달러에 이르렀으며, 그 중 Kalshi의 거래액은 58억 달러로, 월간 증가율 32%; Polymarket의 거래액은 37.4억 달러로, 월간 증가율 23.8%에 달했습니다.

4. 2025년 12월, 분석가 Patrick Scott는 2025년 11월, 예측 시장 거래액이 130억 달러를 넘어섰다고 밝혔으며, 이 데이터는 2024년 대선 고조기 거래량의 세 배 이상을 나타냅니다.

이로써 몇 달 동안 예측 시장의 총 월 거래량이 대략 6배 증가했습니다. 이를 통해 볼 때, 100배의 성장도 그리 먼저 느껴지지 않습니다.

어차피, 20억 달러의 100배는 2,000억 달러에 불과하며, 2025년의 총 거래액이 500억 달러를 넘는 예측 시장과 비교하면, 4배의 성장만으로도 충분합니다. 이러한 급격한 증가세 뒤엔, 미국의 규정 준수 예측 시장 플랫폼인 Kalshi가 미친 성장세가 있습니다.

Kalshi, ‘예측 시장 리더 주식’이 될 전망: 2025년 거래량은 거의 240억 달러, 1월 거래량은 90억 달러에 이를 것으로 전망됩니다

Kalshi가 ‘미국 시장의 규정 준수 신분’을 강조하는 이유는, 다양한 라이센스 및 규정 준비에 기초하여 Kalshi에게는 IPO의 문이 열기 쉽습니다. 게다가, Polymarket보다 나중에 시작한 2018년에 설립된 예측 시장 플랫폼 최초주자(주간 온라인 신문 注: 플랫폼은 2021년 7월에 공식적으로 출범하였으며, Polymarket보다 늦게 시작), 이전 몇 년 동안 Kalshi는 매우 빠른 성장을 해왔습니다.

Kalshi 2025년 성적표: 연간 거래액 238억 달러, 거래 횟수 9700만 건

KalshiData는 이전에 발표한 바와 같이, 2025년 Kalshi는 기록적인 성장을 이룩했습니다.

· 명목 거래액 측면에서, 연간 총액은 238억 달러에 이르며, 전년比 1108% 증가, 약 12.1배 증가했습니다. 이 중 12월은 638억 달러의 월별 역사적 신기록을 세웠으며, 12월 4주차에는 17억 달러의 주간 역사적 신기록을 달성했으며, 12월 21일에는 38.17억 달러의 일일 역사적 신기록을 세웠습니다.

· 거래 횟수 측면에서, 연간 총액은 9700만 건에 이르며, 전년比 1680% 증가, 약 17.8배 증가했습니다. 이 중 12월의 거래 횟수는 2767만 건이며, 12월 4주차에는 760만 건이며, 12월 21일에는 150만 건으로 역사적 신기록을 세웠습니다.

그리고 2026년으로 넘어간 이후, Kalshi의 비즈니스 데이터 성장은 무서울 정도입니다.

Kalshi 비즈니스 폭주: 2026년 1월 명목 거래액이 90억 달러를 넘을 전망

2025년 12월 16일, Kalshi CEO 타렉 만수르는 콤보(Combo) 기능의 출시로 플랫폼의 단일 일일 거래량이 34억 달러의 역사적 신기록을 세웠음을 밝혔습니다;

2026년 1월 12일, 예측 시장의 단일 일일 거래량이 약 70.2억 달러로 증가하여 역사적 신기록을 세우게 될 전망이며,그 중 Kalshi는 약 46.5억 달러를 차지하며, 전체의 약 3분의 2를 차지합니다, 한편 Polymarket과 Opinion은 합산하여 약 10억 달러의 거래량을 기록할 것으로 전망됩니다.

1월 26일, KalshiData는 1월 23일까지의 월간 명목 거래액이 약 67억 달러이며, 일일 평균 거래액은 약 29.3억 달러임을 밝혔습니다. 현재 속도를 유지한다면, Kalshi 1월의 명목 거래액이 약 91억 달러에 달할 것으로 전망됩니다.

특별히 언급할 만한 사항으로는, 작년 10월에는 전체 예측 시장의 거래량이 87억 달러로 예상되었으며, Kalshi의 점유율은 약 45%~55% 정도였습니다;그러나 현재, Kalshi 단일 플랫폼의 월간 거래량만으로도 당시의 전체 시장 규모를 초과했습니다. 이는 예측 시장이 업계 성장의 분위기에 있음을 보여주는 반면, Kalshi의 업무 성장 속도도 확인할 수 있는 점입니다.

KalshiData 웹사이트에 따르면, 1월 29일까지 Kalshi의 총 거래량이 340.5 억 달러를 돌파했고, 일일 평균 거래량은 2048 만 달러를 넘었습니다. 그리고 명목 거래액의 K 라인 차트를 보면, 2025년 9월부터 거의 지수 함수적으로 증가하는 것을 볼 수 있습니다.

자본 시장 가격대: Kalshi의 개별 주가는 300-450 달러입니다

마지막으로, 현재 시장에서 가장 큰 예측 시장 플랫폼인 Kalshi는 IPO의 구체적인 일정 및 발행 주식 수는 아직 결정되지 않았지만, 이전의 자금 조달 소식 및 외부 성명을 고려하면, IPO가 확실시됩니다. 현재 전통적인 금융 시장 및 암호화폐 시장은 두 시장의 주식 전장 가격에 대해 많은 논란을 가지고 있습니다:

전통적인 금융 시장의 전장은 Kalshi 주식 가격을 비교적 낮게 평가합니다—

· Nasdaq Private Market에 따르면, Kalshi의 개별 주가는 대략 307 달러입니다;

· Hiive에 따르면, Kalshi의 개별 주가는 대략 357 달러입니다.

암호화폐 시장의 전장은 Kalshi 주식을 상대적으로 높게 평가합니다—

· PreStocks에 따르면, Kalshi의 내재 시장 가치는 약 140 억 달러이며, 개별 주가는 약 407 달러입니다;

· Jarsy에 따르면, Kalshi의 시장 평가는 110 억 달러이며, 개별 주가는 450 달러입니다.

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