원문 출처: MSX 맥스

Pre-IPO 트랙은 수익 실현과 폐쇄적 검증의 하프타임을 맞이하고 있습니다.

지난 주, MSX 맥스의 첫 번째 Pre-IPO 프로젝트 Cerebras(CBRS)가 업계에서 현재까지 유일한 폐쇄적 검증을 완료했습니다: Pre-IPO 구매, IPO 상장부터 현물 거래까지의 전 과정 폐쇄 루프로, 첫 번째 구매가를 기준으로 하여 100.35U의 가격으로, 상장 첫 날 고점을 기록한 후, 참여한 사용자의 종합 수익률은 일시적으로 300%를 초과했습니다.

새로운 대상들이 즉시 후속합니다.

2026년 5월 16일, MSX Pre-IPO 두 번째 단계가 공식적으로 신청을 받아들이며, 대상은 Anthropic 및 Polymarket — 이 중 Anthropic의 신청 가격은 855U로, 대응 평가액은 9,500억 달러; Polymarket의 신청 가격은 152U로, 대응 평가액은 150억 달러입니다.

이것은 보통의 자산 상장이 아닙니다. 첫 번째 Pre-IPO에 참여한 사용자들에게는, CBRS.M이라는 두 달 이상의 기간을 거쳐 신청부터 상장 거래까지 완료한 사례를 통해, 후속 Pre-IPO 프로젝트들에 대한 더 명확한 참조 좌표를 제공했습니다.

특히, 지난 일년 간 Anthropic 및 Polymarket라는 두 대상은 10배 이상의 평가액 변동을 겪었으며, 각각 AI 시대의 가장 주목받는 생산성 게이트웨이 및 이벤트 가격 예측 기반이기 때문에 참여할 가치가 있습니까?

일. Pre-IPO, 최초로 "전과정 폐쇄 루프" 검증 완료

최근 Pre-IPO는 온체인 주식 및 암호화 거래 플랫폼 간 새로운 자산 범주로 눈에 띄게 등장했습니다.

SpaceX, OpenAI, Anthropic, Cerebras, Polymarket과 같은 상위 비상장 기업은 이미 다양한 플랫폼이 커버하기를 열망하는 핵심 대상이었습니다. 그들은 AI, 우주비행, 국방 기술, 이벤트 가격 예측 시장 등에서 국제 자본의 주목받는 방향을 대표하며, 일반 투자자들이 오랜 기간 직접 접할 수 없었던 품질 높은 자산을 상징합니다.

이해하기 어렵지 않습니다.

전통적인 금융 시장에서, Anthropic, SpaceX와 같은 상위 미상장 기술 기업의 초기 지분은 종종 1차 시장 펀드와 대형 기관에 의해 나눠져, 추세를 이해하더라도 일반 투자자는 해당 입구를 얻기 어려워 종종 IPO 또는 공개 거래 단계까지 기다려야 했습니다. 그러나 해당 단계에 이르러선 대부분 기업의 평가금액은 여러 차례 인상되고, 투자적 이익도 크게 감소하였습니다.

그래서 지난 두 달 동안 MSX 맥스터에드가 3 월 초에 Pre-IPO 제품을 출시한 이후 거의 모든 주요 거래 플랫폼이 핫한 비상장 기업을 중심으로 제품을 론칭하기 시작했습니다. 제품 구현 논리는 다소 다르지만 본질적으로 모두 사용자의 "얼리 스테이지 프리미엄 자산 진입" 수요를 충족시키기 위한 것입니다.

다만, 점점 더 많은 플랫폼이 Pre-IPO 레이스에 참여하면서 경쟁 포인트가 변화하기 시작했습니다.

전반전은 누가 더 빨리 인기 있는 이름을 커버할 수 있는지 였지만, 후반전에서 진정으로 경쟁해야 할 것은 더 명확하고 포괄적인 제품 경로를 제공할 수 있는지였습니다. — 사용자는 비교적 낮은 문턱으로 신청을 마칠 수는 있지만, 실제 상장 이후에 해당 상품이 현물 거래와 매끄럽게 연결될 수 있을까요, 특히 이탈 및 결제 경로가 명확한지, 플랫폼이 실제 사례를 검증했는지요?

지난 주 CBRS.M이 등장하면서 이 특정 지점에서 참고할만한 샘플이 제공되었습니다.

3 월 2 일 MSX 맥스터에드의 첫 번째 Pre-IPO가 시작된 후 사용자는 100.35U의 가격으로 CBRS의 Pre-IPO 지분 신청에 참여했으며, 이번 Cerebras가 나스닥에 상장되었을 때 MSX 플랫폼은 당일 CBRS.M 현물 거래를 오픈했으며, Pre-IPO 사용자가 보유한 자산은 여기서 후속 거래 및 이탈 경로를 얻었으며, 상장 첫날 고점을 기준으로 사용자 통합 수익률은 일시적으로 300%를 초과했습니다.

이는 MSX Pre-IPO 1단계가 단지 특정 프로젝트의 상품 선택 능력에 대한 확인이 아니라 전체 제품 메커니즘, 신청, 보유량, 상장, 현물 거래, 스테이블 코인 결제를 포함한 모든 것이 실행 가능한 연결 로드맵에 포함되었으며, 이러한 샘플이 나타난 시기는 그리 길지 않았습니다. — 1단계 신청부터 Cerebras 상장까지 단 두 달 넘게, 알파 효과는 시장에서 급속히 확대되었으며, 이 샘플 덕분에 Anthropic 및 Polymarket의 온라인은 "또 다른 인기 있는 표적이 온 것"이 아니라 연속적인 Pre-IPO 보너스 현금화의 시작으로 보입니다.

2. Anthropic 및 Polymarket, 두 가지 평가 급등의 "핫 초식"

MSX 맥스터에드 Pre-IPO 2단계에서 가장 주목할 만한 측면은, 각각 Anthropic 및 Polymarket가 두 가지 대표적인 자산 방향을 대표한다는 점입니다.

Anthropic은 AI 시대의 생산성 진입구에 해당하며, Polymarket은 예측 시장 및 이벤트 가격 책정 인프라에 해당하며, 각각이 현재 "인터넷"과 "Web3" 산업에서 가장 핫한 트랙을 이끌고 있습니다.

특히 지난 일년 동안 두 기업 모두 대규모 평가액 상승을 경험하며, 이것이 Pre-IPO에서 동시에 언급되는 가장 흥미로운 점입니다.

1. Anthropic: 15개월 동안 6150억 달러에서 거의 1조 달러로

먼저, 잘 알려진 Anthropic입니다.

Claude Code가 가져온 AI 비즈니스 모델의 상상력 외에도 지난 일년 여러 달 동안, Anthropic이 자본 시장에서 끌어들인 관심은 극도로 빠른 평가 증가로부터 얻어졌습니다. 숫자만 보면, 이는 매우 가파른 곡선입니다:

• 2025년 3월, Anthropic은 350억 달러의 자금을 조달하여 사후 평가는 6150억 달러였습니다;
• 2025년 9월, 평가가 1830억 달러로 상승했습니다;
• 2026년 2월, 추가 300억 달러의 자금을 조달하여 평가는 3800억 달러에 이르렀습니다;
• 블룸버그 등 매체에 따르면, 새로운 9000억 달러 규모의 자금 조달을 진행 중이라고 합니다;

즉, 14개월 만에 Anthropic은 6150억 달러 평가에서 거의 1조 달러에 근접했으며, 평가가 약 15배 확대되었습니다. 이는 AI 주기에서 가장 과격한 샘플 중 하나에 해당합니다.

이 배후에는 자본이 AI를 추구하는 열정뿐만 아니라, AI 산업의 가격 책정 논리 변화가 있습니다. 일찍이 시장의 주목을 받았던 것은 모델 능력이었고, 그 후로는 연산 능력 보유량, 엔지니어링 효율성 및 상용화 속도에 대한 주목이 이어졌으며, 다음 단계에서 가장 핵심적인 변수는 모델이 기업 업무 흐름에 실제로 통합되어 생산성 기반이 되었는지 여부로 변화하고 있습니다.

예를 들어, Claude의 가장 큰 장점은 이제 더 이상 채팅 도구에 그치지 않고 코드 처리, 기업 협업 및 지능형 에이전트 실행 등 시나리오로 진입하고 있으며, 특히 Claude Code와 같은 제품의 성장으로 인해 Anthropic의 상상력은 일반 AI 응용에서 개발자 생산성 및 기업 소프트웨어 인프라로 더 확장되고 있습니다.

다시 말해, Anthropix의 가치 상상력은 'Claude가 매우 쓸모 있다'보다는 오히려 인공지능 네이티브 시대의 핵심 생산성 입구가 될 수 있는 가능성에서 나옵니다. 이것이 Pre-IPO가 Anthropix를 선택한 핵심 논리 중 하나이기도 합니다. 그것은 인공지능 응용 프로그램 레이어의 가장 핵심적인 위치에 있으면서 강력한 제품 마인드셋, 강력한 사용자 성장, 강력한 기업 시나리오 침투 및 강력한 자본 주목을 가지고 있습니다.

물론, Anthropix는 전형적인 고 결정력, 고 주목도, 고 가치 평가 대상입니다. 중요한 것은 현재 평가를 보는 것이 아니라 장기 자본 이야기와 산업 확장 주요 주제에 여전히 있는지 여부를 보는 것입니다, 특히 수조 달러 평가에서 단 한 걸음 남았을 때 I P O, 합병, 또는 계속해서 사모상태를 유지할 지 여부는 중요하지 않습니다. Anthropix의 현재 평가 수준은 시장이 반복적으로 검토할 중요한 참고 지점이 될 수 있습니다.

2. Polymarket: 암호화폐 응용프로그램에서 정보 책정층으로의 예측 시장

Anthropic과 비교할 때, Polymarket의 이야기는 더 이상 Crypto 네이티브 쪽으로 기울어져 있지만 그 상상력 공간은 암호화폐 산업에만 제한되어 있지 않습니다.

Polymarket의 주요 응용 분야는 사용자가 시장 가격을 통해 실제 세계 이벤트 결과에 대한 판단을 표현할 수 있도록 하는 것입니다. 예를 들어 정치 선거, 거시 정책, 스포츠 이벤트, 지정학적 갈등, 기술 제품 출시, 규제 결과는 모두 거래 가능한 확률로 전환될 수 있습니다.

이는 전통적인 금융 시장의 주식, 채권, 상품과는 다릅니다. 과거에는 시장이 현실 세계 이벤트를 이해하는 데 주로 언론 보도나 여론 조사/연구 보고서에 의존했습니다. 그러나 이러한 정보는 종종 지연되거나 편견이 있거나 소음이 포함됩니다. 예측 시장의 독특한 점은 서로 다른 참여자가 판단을 직접 가격으로 전환하여 실시간 확률 신호를 형성한다는 점에 있습니다.

언급할 가치가 있는 것은, 이것이 Anthropix와 마찬가지로 빠른 평가 상승을 경험하고 있다는 것입니다:

•2024년에 Polymarket은 7000만 달러 투자 완료;
• 2025 년 6월, 20 억 달러에 달하는 투자로 뉴욕 거래소母사 ICE 투자, 대략 80 억 달러 평가와 상응;
• 2026 년 4 월, Reuters는 The Information 보도를 인용하여 Polymarket이 4 억 달러 투자 협상 중이며 150 억 달러 평가라고 보도했습니다.;

더 적은, 1 년도 안 되는 기간 동안 Polymarket는 10 억 달러 수준 평가에서 150 억 달러 수준으로 빠르게 뛰어올랐다. 전통적인 Crypto 응용 프로그램의 의미에서, 이것은 더 이상 거래량이나 사용자 성장에 관한 이야기가 아니라 새로운 종류의 정보 인프라인 예측 시장이 다시 책정되는 과정입니다.

이것이 Polymarket가 지난 몇 년 동안 지속적인 관심을 받은 이유이기도 합니다. Polymarket는 크립토 원산지 응용 프로그램이면서 현실 세계 이벤트와 자연스럽게 연결되어 있습니다. 시장이 계속 확대됨에 따라 Polymarket는 암호화 응용 프로그램에서 더 나아가 현실 세계 이벤트의 가격 책정 기반 시설로 발전할 기회가 있습니다.

따라서 Anthropic와 Polymarket는 서로 다른 산업에 속해 있지만, 각각이 각자의 분야에서 가장 대표적인 상위 자산 중 하나로 자리매김하였으며 지난 해에 높은 평가 상승을 경험했습니다. 이는 MSX Pre-IPO 2단계에서 두 기업을 동등하게 다루는 근간이기도 합니다.

3. Pre-IPO의 입구뿐만 아니라 출구도 중요합니다

Cerebras 사례로 돌아가보면, 2단계에 상장되기 전에 다시 언급되는 가치는 CBRS.M의 단기 가격 상승을 복제할 수 있는 모든 Pre-IPO 프로젝트가 있는 것은 아니라는 것이 아니라, Pre-IPO 제품의 가장 근본적인 문제를 입증했습니다: 구독부터 탈퇴까지의 폐쇄적인 경로를 완료할 수 있는지 여부입니다.

사용자에게 있어 Pre-IPO가 제공하는 낮은 진입 장벽은 매우 유용하지만, 구매부터 탈퇴까지의 완료를 보장할 수 있는지가 더 중요합니다.

CBRS.M의 완벽한 경로는 MSX Pre-IPO가 단순히 '컨셉 주식'을 제공하는 것이 아니라 구독, 보유, 상장, 현물 거래 및 스테이블코인 결제를 중심으로 한 제품 메커니즘을 구축했음을 입증했습니다. 사용자는 표준 상장 후 주식을 계속 보유하거나 현물 시장을 통해 거래를 완료할 수 있습니다.

이는 Pre-IPO 제품이 단순히 합성 자산이나 가격 예측과 다른 점이며, 주식이 상장되거나 전환되거나 상환될 때 사용자에게 명확하고 실행 가능한 경로를 제공할 수 있습니다. 마치 MSX Pre-IPO 2단계가 상대적으로 명확한 탈출 계획을 계속해서 노출하는 것과 같이요 — 제품 규칙에 따라 사용자는 구매 뿐만 아니라 후속 조치도 주의 깊게 지켜봐야 합니다:

• 첫째, 대상이 이후에 IPO를 완료하면 플랫폼 규칙에 따라 IPO 후 자동 환매/전환 절차가 진행됩니다;
• 둘째, 대상이 그 전에 IPO를 완료하지 못한 경우, 사용자는 2026년 8월 20일 00:00 이후 플랫폼 규칙에 따라 상환 신청을 제출할 수도 있습니다 (구체적인 실행 방식은 MSX 플랫폼 페이지 규칙을 따릅니다);

이러한 설계의 의의는 사용자에게 '매수 스토리'만 제공하는 것이 아니라 구독 초기에 후속 탈출 경로를 제품 구조에 통합한다는 것입니다. Pre-IPO와 같이 기본 주기가 더 길고 정보 불확실성이 더 높은 자산을 위해 명확한 환매 및 전환 규칙은 플랫폼 신뢰도 판단의 중요한 부분입니다.

이 관점에서 CBRS.M의 알파 효과는 고립된 사건이 아니라 전체 산업의 Pre-IPO 제품 능력에 대한 외부 검증으로, 따라서 맥통 Pre-IPO 두 번째 단계의 Anthropic 및 Polymarket는 이를 기반으로하여이 종류의 자산 경계를 더욱 개방시키는 데 중점을 둡니다. : AI 칩 인프라에서 AI 응용 프로그램 엔트리 및 예측 시장 인프라로 확장합니다.

객관적으로 높은 품질의 목표, 명확한 출구 전략 및 안정적인 코인 거래 경험이 결합될 때, Pre-IPO는 온 체인 주식 생태계의 중요한 증분 입구가 될 수있으며, 사용자가 초기 고품질 자산에 참여하는 수요를 충족시키고 RWA 거래 플랫폼의 자산 수준을 풍부하게합니다.

보다 중요한 것은 MSX Pre-IPO 두 번째 단계가 Anthropic과 Polymarket을 온라인 상에 공개 한 것뿐만 아니라 가격 및 가치 면에서 일정한 매력을 가지고 있다는 것입니다.

현재 시장에서 관찰 할 수있는 유사한 Pre-IPO 견적을 고려하면 Anthropic과 Polymarket는 여러 플랫폼에서 포괄되는 인기없는 비 상장 자산이되었지만 각 플랫폼 사이의 견적, 거래 형식 및 기본 구조에는 뚜렷한 차이점이 있습니다. 일부 플랫폼은 현물 형식으로 거래하며 다른 플랫폼은 합성 자산 또는 퍼플렉스 계약 형식으로 가격 노출을 제공합니다. 실제 사용자 참여에 대응되면 볼 것은 "이 목표가 있는지"뿐만 아니라 "어떤 가격으로 참여 할 것인지"입니다.

이 관점에서 MSX 두 번째 단계에서는 Anthropic의 구매 가격은 855U이며 플랫폼 이번 권리평가의 잠정 가치는 9500 억 달러입니다. ; Polymarket의 구매 가격은 152U이며 플랫폼 이번 권리평가의 잠정 가치는 150 억 달러입니다. 여타 유사 플랫폼에서의 견적 및 가치 기준에 비해, MSX의 두 주요 목표에 대한 구매 가격은 모두 상대적으로 낮은 범위에 있습니다 여전히 사용자에게 상대적으로 더 매력적인 입장 가격과 명확한 제품 구조를 제공하여, 자연스레 높은 변동성, 높은 주목도 및 높은 가치 탄력을 가지는 이러한 Pre-IPO 자산의 경우, 입장 가격 자체가 후속 리스크 대비를 직접적으로 영향을 줄 것입니다.

전반적으로 Cerebras는 체인 온 Pre-IPO에게 실질적인 검증을 완료했습니다.

이는 특정 목표의 선택이 아니라 전체 제품 메커니즘의 실행 가능성을 증명하며, 구매, 보유, 상장, 현물 거래 및 최종 스테이블 코인 결제까지의 비즈니스 프로세스 체인의 첫 번째 진정한 실행입니다, 또한 일찌감치 Cerebras와 같은 초기 고품질 자산의 엔트리가 체인으로 변환되면, 그 수익 탄력 및 상상력은 어떤 다른 체인 내부 자산보다도 떨어지지 않는다는 것을 다시 한번 직관적으로 느끼게합니다.

그러나 Pre-IPO의 장기적 가치를 실제로 결정하는 것은 결코 특정 프로젝트의 단기적 성과가 아니라, 플랫폼이 시대를 대표하는 고품질 대상을 지속적으로 발굴하고 이를 일반 사용자가 참여할 수 있는 제품으로 전환할 수 있는지 여부입니다.

이 점은 300%보다도 더 복제하기 어렵고, 어떤 단일 수익 숫자보다도 더 주목할 가치가 있습니다.

Anthropic와 Polymarket의 등장은 MSX Pre-IPO가 내놓은 두 번째 대답이며, 그것이 계속해서 확인을 받을 수 있는지 여부도 거의 최고 점을 받은 답변을 제공했습니다.

답은 시장에 달렸습니다.

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